牛市でどうやってお金を失うのか？2025年にビットコインは本当に15万ドルに達するのか？
出典：話李話外
話李話外の以前の記事で述べたように、私たちはビットコインがこのサイクルで100,000～120,000ドルに達するという個人的な期待（推測）を変わらず持ち続けています。しかし、トランプの勝利によりビットコインの価格が急速に歴史的な最高値を突破し、さらにトランプが今後暗号市場に対して新たな積極的な措置を講じる可能性や、連邦準備制度の継続的な利下げの期待が重なり、私たちはビットコインが来年（2025年）には最高で150,000ドルに達する可能性があると考えています。
それでも、ビットコインが12月5日に正式に100,000ドルを突破した際、私は元々の計画に従って1割のポジションを売却しました。なぜなら、私は自分の取引規律を厳守するからです。以下の図のように。
その後、友人から「私が買おうとしたら、あなたは売り始めたの？今からビットコインを買うことはできるの？」というコメントが寄せられました。
この質問は人それぞれの状況によるかもしれません。
昨日、グループでHui姉が言ったように、「私に買うべきか売るべきかを直接聞かないでください。それは他の人が決めるべきことではありません。」
また、恒社長が昨日グループで言ったように、「あなたがどう考えるか次第です。もし今回のブルマーケットが15万ドルに達し、ベアマーケットが5万ドルに下がり、次のブルマーケットが25万ドルに達するなら、あなたがジェットコースターに乗ることを望む限り、持ち続けることに問題はありません。」
実際、多くの人が取引の決定を下せないのは、根本的には市場（または対象）に対する自信の問題や、自身のポジション管理（資金配分、投資ポートフォリオ、目標設定、実行周期、リスク管理など）の問題に起因しています。
要するに、お金は無限に稼げるわけではありませんが、失うことはできます。もしあなたがブルマーケットでお金を失いたいのなら、以下の点を実行すれば簡単に実現できます：
- 集中力が足りない
ブルマーケットでは、多くの人が最初の目標や取引規律を忘れ、何かのストーリーが盛り上がるとそれに飛びついて買い、あらゆる市場のチャンスをつかもうとしますが、最終的には他の人の買い手になってしまうことが多いです。
- 利益確定をしない
一度ブルマーケットに入ると、多くの人がさまざまな情報に影響され、また多くのKOLが「ブルマーケットは始まったばかりだ。彼らが推奨するさまざまなトークンをすぐに買うべきだ」と言います。しかし、私たちは市場を敬うことを学ぶべきです。ベアマーケットは底を言わず、ブルマーケットも頂点を言いません。もし運良くお金を稼いだなら、計画に従って適切に利益を確定する必要があります。いくつかの投資は現金化して生活を改善するために使い、他のものは引き続き保持しておくことができます。
- FOMO
ほとんどの人がFOMOに陥るべきではないことを知っていますが、実際には言うは易く行うは難しです。ブルマーケットでは、あらゆる誘惑が常に人々を引きつけています。あるプロジェクトが数倍に跳ね上がったり、隣の王さんがまたもや大金持ちになったりすると、自分もその目の前のいわゆるチャンスを追いかけたくなりますが、結果は往々にして、他の人が買うと上がり、自分が買うと下がるというものです。
- 過剰取引
ブルマーケットでは、誘惑に耐えられず、多くの人が無意識のうちに自分のポジション管理の投資ポートフォリオを破壊し、他人の操作を無思考に模倣して取引を行います。しかし、実際には、取引が頻繁であればあるほど、取引プロセスが複雑であればあるほど、実行が難しくなります。つまり、過剰取引は最終的な利益を減少させ、取引コストを増加させ、取引スリッページを増加させる可能性があります……同時に、報復的な取引の悪習慣を生むことにもつながります。
- 忍耐が足りない
今回のサイクルでは、私たちは2022年からビットコインを定期的に投資し、今月（2024年12月）に計画通り1回の売却操作を行いました。このプロセスは約2年半待ちました。その間、私はほとんど市場を監視せず、基本的には記事を書く必要があるから見ているだけで、大部分の時間とエネルギーは記事を書くこととコンテンツの出力に使われました。
多くの場合、取引には一定の忍耐が必要であり、取引は往々にして人間の本能に逆らうものです。なぜなら、焦りの心態は早期に取引を放棄させるからです。また、毎日価格に執着すればするほど、自分のポジションを失いやすくなります。
- リスクを無視する
例えば、取引に関して、多くの人が誘惑に耐えられず、すでに利益を確定した資金を再び高値で山寨コインに追い込むことがあり、その中で直面する可能性のあるより大きなリスクを無視することが多いです。
また、誰かが病気で急いで医者にかかるように、見知らぬ人を友達に追加して、いわゆる先生たちの操作に従う結果、騙されることもあります。市場がどの段階に達しても、リスクの問題は常に重要な位置に置くべきです。そうでなければ、短期間で全てを失う可能性があります。
要するに、もしあなたがブルマーケットでお金を失いたいのであれば、上記の状況を実行すれば簡単に実現できます。逆に、ブルマーケットでお金を稼ぎたいのであれば、上記の問題を克服する必要があります。
次に、いくつかの質問を考え続けてください：
過去2年間、多くの人が今回のブルマーケットは2024～2025年に発生する可能性が高く、ビットコインは10万ドルに達する可能性が高いと信じています。では、今回のサイクルでビットコインが1.5万ドル付近の相対的な底から現在の10万ドルに上昇した場合、この550%の上昇の中で、あなたは今お金を稼いでいますか？
多くの人が現在、ビットコインが2025年にさらに上昇し、15万ドルに達する可能性があると考えています。では、あなたは今ビットコインを買いますか？
もし今ビットコインを買った場合、次に市場が調整したら、あなたは売らずに持ち続けることができますか？調整時にさらに買い増しする勇気がありますか？ストップロスの計画を設定しますか？または、調整がどの程度まで進んだらストップロスを考えますか？
あなた自身、本当にビットコインが将来100万ドルに達すると思いますか？
おそらく、多くの人は上記のような簡単な質問をじっくり考えたことがないでしょう。なぜなら、彼らは常に他の人に一般的な答えや確定的な結論を求めることを望んでいるからです。しかし、私たちの以前の記事でも述べたように、いわゆる予測はすべて確率的なものであり、あなたが重視すべきことは、他の人に確定的な答えを直接尋ねることではなく、あなた自身がどれだけの確率に対して実際にリスクを負う意志があるかということです。
再び上の例に戻りますが、もし2025年にビットコインが90%の確率で15万ドルに上昇するなら、その90%の確率に対してどれだけのリスク（どれだけの資金を投入し、最長の投入期間はどれくらいか）を負う意志がありますか？
ある人は自分の10%の資産を投じることを望むかもしれませんし、他の人は100%の資産を投じること（さらにはレバレッジをかけること）を望むかもしれません。また、ある人はビットコインが詐欺だと考え、買わないかもしれません……
しかし、もしあなたがBTCが来年15万ドルに達するチャンスがあると考え、相応のリスクを負う意志があるなら、今すぐビットコインや市場について理解を深めるべきです。なぜなら、あなた自身が理解することで、実際に持ち続けることができる可能性が高まるからです。
前回のイーサリアムに関する記事（12月6日）では、ETHの価格に影響を与える要因のいくつかを挙げましたが、その中のいくつかのマクロ要因はBTC（さらには暗号市場全体の動向）にも適用されます。次に、時間、マクロ、需要、オンチェーンの4つの視点からBTCについて整理していきましょう！
1. 時間の視点から見ると
現在のビットコインの価格動向は、一定の歴史的な規則に従っているようで、過去のサイクルと密接に関連しています。前の2回のブルマーケットと今回のブルマーケットを直接比較すると、いくつかの基本的な規則が見えてきます。以下の図のように。
歴史は繰り返さないが、韻を踏むことが多いです。上記の比較図に基づくと、私たちは現在、ブルマーケットサイクルの中で最も爆発的な価格加速段階（ブルマーケットの中後期）に入っているようです。
もちろん、上記は歴史的サイクルの比較からの見解ですが、もし時間の視点からさらに参考を得たいのであれば、先月（11月18日）に話李話外で発表した記事を参照することをお勧めします：ビットコインブルマーケットの逃げ時の15大参考指標。
2. マクロ要因の視点から見ると
2021年の大ブルマーケットは、パンデミックによる世界的な流動性の変化が重要な要因の一つでしたが、今回のブルマーケットも流動性の観点から見ると、以前といくつかの類似点があります。ビットコインは現在、グローバルなマクロ資産になっているようで、4年周期と半減期による価格の推進に加え、世界の流動性（金融緩和政策）とビットコイン価格の関連性もますます強くなっています。
現在の連邦準備制度の政策を見ると、利下げは2025年まで続くと予想されており、これがリスク資産（暗号資産を含む）にとって比較的有利なマクロ基盤条件をさらに生み出すことになります。以下の図のように。
3. 需要の視点から見ると
私たちがよく知っているMicroStrategy（マイクロストラテジー）を例に挙げると、彼らは今年の10月に21/21プランという資金調達計画を発表し、今後3年間で420億ドルの新資本を調達してビットコインを購入する予定です。以下の図のように。
これがBTCの需要にさらなる影響を与えるでしょう。MicroStrategy自身の持続的かつ積極的な購入力に加え、彼らの行動はより多くの資本をこの分野に引き寄せることになります。
また、BTC ETFを忘れてはいけません。USスポットETFは現在、110万枚以上のBTCを保有しており、この数は中本聡のウォレットを超えています。以下の図のように。ETFの承認からまだ1年も経っていないため、これはまだ始まりに過ぎないようです。
以前は、ビットコインを購入するのにハードルがある、またはビットコインが高すぎると考える人がいましたが、今では伝統的な金融分野の人々が簡単にBTC ETF（IBIT、FBTC、GBTCなど）を購入できるようになり、これがBTCの長期的な需要をさらに刺激することになります。以下の図のように。
4. オンチェーンデータの視点から見ると
オンチェーンデータを通じて、現在ビットコインの小口投資家の需要が急増しており、2020年以来の最高水準を記録しています。以下の図のように。
ビットコインが今月10万ドルの心理的な壁を突破し、多くのメディアが狂ったように報道する中、再び小口投資家の関心と購入需要が高まっているようです。小口投資家はビットコインにますます興味を持っているようです。
一方で、古参の投資家にとって、小口投資家の大規模な参入は、長期保有者が利益確定を始めることを意味することが多いですが、このプロセスでは市場が通常、最も狂った瞬間を迎えることになります。現在、ビットコインが10万ドルを突破したことは、韭菜（新規投資家）が参入する始まりに過ぎません。今回のバブル理論的には、まだしばらくの時間が必要です。おそらく、15万ドル付近が今回のバブルの閾値になるでしょう。
今後は、小口投資家や機関の活動状況に注目し、監視する必要があります。小口投資家の強い熱意は、市場の楽観的な感情が達成できる最大の程度や強度を示すことが多く、機関の興味や動向は、この感情が持続的に動力を提供できるかどうかを決定します。注意すべきは、この市場では最終的にお金を稼げるのはごく一部の人だけだということです。
山寨コインについては、記事の最後に一言付け加えますが、私たちは以前の見解を維持します：小口投資家が大規模に参入し、山寨セクターが回転し始めることは、ブルマーケットの中後期に入るサインの一つです。もしブルマーケットでお金を失いたくないのであれば、「知らないことには手を出さず、元本を守る」という基本的な原則を守り、DYOR（自分で調査すること）、高値を追わず、レバレッジをかけず、あるいは山寨コインには手を出さないことが重要です。
