DeAIの熱潮の中で、EMCは今回のブルマーケットにおける価値の低地なのでしょうか？

何のようなAIプロジェクトが暗号通貨市場で成功するのか？答えは様々ですが、まずは幻想や虚構、物語を置いておき、世界で最も優れた価値のあるAI企業から答えを見つけましょう。

NVIDIAは、世界で唯一時価総額が3兆ドルを超える企業の一つであり、世界のAIアプリケーションの中心的な柱であり、GPU計算能力の無可争議の覇者です。では、NVIDIAはどのように利益を上げているのでしょうか？答えはそれほど複雑ではありません------AIプロジェクトの核心は計算能力、特にGPU計算能力の争奪にあります。今日のAI業界の論理は、ただ「シャベルを売る」ビジネスの形を変えたものに過ぎません。

最近、NVIDIAは2024年第3四半期の財務報告を発表しましたが、データは依然として注目に値します：350.8億ドルの営業収入は前年同期比94%増で、アナリストの予想332.5億ドルを上回り、同社の業績ガイダンス（318.5億ドルから331.5億ドル）も超えました。純利益は193.09億ドルに達し、第2四半期の「300億ドルの収入、165.9億ドルの純利益」を上回る新記録を樹立しました。これらのデータは市場の期待を刷新するだけでなく、NVIDIAがAI計算能力の分野で無可替代であることを再確認させました。

伝統的な金融分野だけでなく、暗号通貨市場に戻ると、AI MEMEの熱潮も押し寄せています。最初のAI MEMEから現在のAIエージェント（インテリジェントエージェント）に至るまで、AIに基づく大規模なアプリケーションが次々と登場し、多くの資本と開発者の注目を集めています。

出所不久のCZもAIに非常に関心を持っており、最近のツイートではAIとブロックチェーンの統合の可能性について言及しました：「AIマーク（またはAIデータ処理）は、チェーン上で完了するのに非常に適しています。これは、世界の低コストの労働力を利用し、地域的な偏見を排除し、暗号通貨による即時支払いを可能にします。」同時に、マスクもxAIがAIゲームスタジオを設立することを発表し、「ゲームを再び偉大にする」ことを目指しています。

「恩恵の神話」に満ちた暗号通貨市場において、1:1のNVIDIAをコピーするのはやや理想的すぎるかもしれません。結局のところ、これは技術的な蓄積と市場地位を持つ巨人です。しかし、NVIDIAの利益を上げる「手法」------すなわち、強力な計算能力とGPUの核心競争力を利用して市場を拡大することは、そう難しくないかもしれません。なぜなら、すべてのAIエージェントプロジェクトの背後には巨大なAIモデルが支えており、これらのモデルの背後にはGPU計算能力があるからです。したがって、計算能力は依然として暗号通貨市場のAIプロジェクト成功の核心的な推進力です。

暗号通貨市場のAI計算能力の低地

このような背景の中で、GPUの革新を持ち、現在の市場で考えられるAIの使用法や遊び方をほぼ網羅しているプロジェクト------Layer 1、計算能力のレンタル、分散型AI+Web3創作プラットフォーム、AIエージェントのプロジェクト------Edge Matrix Chainは、非常に良い伏兵の候補と言えるでしょう。さらには価値の低地とも言えます。

AIの「心臓」を担ぎ上げる

従来のLayer 1ブロックチェーンは、多くの分野で強力な能力を示しましたが、膨大な計算能力を必要とするAIアプリケーションに目を向けると、それらの計算上限がこれらの巨大な需要を支えることができないことに気づくでしょう。AI、特に大型言語モデル（LLM）のような巨人が必要とするのは、普通の計算能力ではなく、GPUのような比類のない計算能力です。AIの未来は、GPUなしでは何もありません。

EMCはこの点を認識し、AIアプリケーションに十分な計算能力を提供するために分散型GPU計算ネットワークを開発しました。各EMCノードは単なる普通の計算能力を提供するのではなく、強力なGPUサポートを提供します。これにより、開発者は分散型の環境で複雑なAIモデルを障害なく実行できます。さらに驚くべきことに、これらの計算は従来のクラスター計算コストを下回るコストで実行できます。はい、膨大な計算タスクはもはやクラウドコンピューティングの巨人の専属ではなく、数万ドルの費用をかける必要もありません。

EMCのネットワークアーキテクチャは、従来のブロックチェーンの限界をさらに覆しました。低遅延、高スループットの利点を持ち、データの迅速な保存と効率的な検索を保証するだけでなく、頻繁にデータを交換する必要があるAIアプリケーションに理想的な舞台を提供します。さらに、EMCはモジュラー設計を採用し、開発者がニーズに応じてプロトコル層、ネットワーク層、アプリケーション層、資産層を柔軟に構築できるようにしています。この設計により、開発者は基盤となるアーキテクチャの制約を気にすることなく革新に集中でき、分散型AIの広範な応用の基盤を築くことができます。

革新について言えば、EMCは技術面にとどまらず、革命的な製品------EMC Hubをもたらしました。この分散型AI計算能力スケジューリングプラットフォームは、AI開発者に前例のないサポートを提供します。EMC Hubを通じて、開発者は数時間でMidjourneyのような商用AIサービスを構築でき、そのコストは従来の開発方法の30%に過ぎません。

さらに、EMCはJarvisBotと密接に協力し、分散型AI能力を市場にさらに推進しています。JarvisBotは、EMCネットワークによって強力にサポートされているAIエージェントであり、すでにTONエコシステムに統合され、ユーザーに多様なAIサービスを提供しています：記事作成、画像生成、コンテンツ要約、動画制作など。このAIエージェントのローンチは今年の6月で、市場のホットトピックを半年以上先取りしています。

GPUを得る者が天下を得る、絶対的なハードカレンシーを持つ

NVIDIAのGPUは、業界全体の命脈であり、特にNVIDIA H100 GPUは、最新のGPUマシンです。

その重要性から、GPUは非常に希少な資源となっています。特にAIが「大モデル時代」に突入するにつれて、GPUの需要は急増し、市場の供給と需要の関係はますます緊張しています。高性能なGPUリソース、特にNVIDIA H100のようなトップチップを獲得することは、まさに「ハードカレンシー」となっています。多くのAI企業、特に初期段階にある小さな企業にとって、十分なGPUリソースを獲得することは非常に困難です。

これが、大手投資機関がa16zのように、多額の資金を投じて大量のH100 GPUを蓄積し、投資先企業にGPUリソースを貸し出し、株式やその他の利益を得る理由です。言い換えれば、GPUを得る者が天下を得るのです。しかし、市場の需要がこれほど切実で、供給が極度に不足しているため、NVIDIA H100 GPUの「希少性」は多くの業界の先駆者に投資機会を提供しています。

EMC（Edge Matrix Chain）は、この背景の中で、革新的なLayer 1ネットワークを利用してGPU計算能力とDeFiプラットフォームを接続し、前例のないGPUトークン化ソリューションを発表しました。このソリューションは、GPU計算能力の流動性問題を解決するだけでなく、これらの「高性能ハードウェア」を取引可能な資産にすることができ、より多くのユーザーがこのAI計算エコシステムに参加できるようにします。

そして、2024年9月19日のToken2049会議で、EMCは非常に革新的なNVIDIA H100 SuperPOD Live Demoを展示しました。

この改造されたマシンNVIDIA H100 SuperPODは、1024個のH100 GPUで構成され、強力な計算能力を持ち、分散型プラットフォームに巨大な計算能力のサポートを提供します。この計算能力は、複雑なAIモデルのトレーニングを支えるだけでなく、GPUリソースのレンタルモデルを通じて年収1500万ドルを稼ぐことができます。

このデモを通じて、EMCはAI計算リソースの分散化を示すだけでなく、GPU計算能力のトークン化を通じて、どのように世界中のユーザーに新しい経済機会と収入源を創出するかを明らかにしました。これはどのような概念でしょうか？これはAI技術の極致の表現であるだけでなく、AI計算能力の商業化への深い探求でもあります。

しかし、これが最も興奮する部分ではありません。これらのGPU計算リソースを分散型プラットフォームに統合することで、EMCはこれらの高性能ハードウェアをトークン化する構想を提案しました。つまり、世界中の投資家や開発者はブロックチェーン技術を通じて、これらの計算リソースを小さな単位に分解し、GPU計算能力を取引可能な資産にすることができます。こうすることで、誰でもEMCプラットフォーム上でこれらのGPU計算能力を購入、ステーキングし、約12%の年利回り（AYR）を得て、AI計算の波に直接参加できるようになります。

現在、EMCプラットフォームが提供するRWA資産は、主に世界のトップパフォーマンスGPU、例えばNVIDIA A100、H100やその他のモデルのGPU（例えば4090、3090）から来ています。これらのGPU計算資産は、複数のComputeDAOメンバーによって提供されており、NWGやexaBITSなどの重要な参加者が含まれています。

この革新は、AIインフラストラクチャをより分散化するだけでなく、トークン化の方法を通じて、本来は少数の大企業に属していたGPUリソースの「高いハードル」を打破し、すべての一般ユーザーが参加する機会を提供します。EMCの技術を通じて、AI計算能力は流動的な資産となり、特定の機関に留まる高価なハードウェアではなくなります。

EMCはなぜ過小評価されているのか？

EMCが行っていることと独自の競争ポイントを紹介した後、最も重要な問題に戻りましょう。なぜ私がEMCが過小評価されていると感じるのか？

データから始めましょう。EMCは現在、複数の革新分野をカバーしています：Layer 1ブロックチェーン、計算能力のレンタル、分散型AI+Web3創作プラットフォーム、AIエージェントツール。これらの概念やビジネスモジュールを見ると、年収はすでに1500万ドルに達しています。これらのハイライトを合わせると、EMCの合理的な時価総額はどれくらいになると思いますか？

もしまだ具体的な答えを出せないのであれば、VCが提示した資金調達と評価を見てみましょう。今年の8月30日、多チェーンインフラストラクチャEdge Matrix Chainは2000万ドルの資金調達を完了し、P2 ventures、Amber Groupがリード投資しました。

これは、これらのベンチャーキャピタルの観点から見ると、EMCの評価が約2億ドルであることを意味します。（一般的に、ベンチャーキャピタルは評価を出す際に約10倍のプレミアムを加えます。投資を理解している人なら、その中にどれほどの深い道理があるかを知っています。）

私はこの評価が合理的だと思います。なぜなら、現在のGPUレンタル計算プロジェクトの時価総額の天井プロジェクト------ionetは、GPU計算のレンタルだけで、時価総額は現在3億ドルです。一方、EMCは？GPU計算のレンタルだけでなく、Layer 1ブロックチェーンネットワーク全体を持ち、さらに分散型AI創作プラットフォームとAIエージェントツールを加えています。これは4つの殺し屋級のストーリーの加算です。

EMCの背後にある実力を見てみましょう。最近、EMCはDoraHacksと協力して高規模なハッカソンを開催し、1000万ドルの助成金を直接提供し、さらに100万ドルの賞金プールを設けて、革新プロジェクトの実現を支援しました。

このようなプロジェクトは、3億ドルの評価はさておき、1億ドルの評価でも全く過剰ではないと思います。なぜなら、現在Pumpfunから発射された1億ドルのmemeの数は数えきれないからです。それに対して、EMCは技術、チーム、市場の展望などの総合的な優位性を持っており、より高い評価を支えることができます。しかし、現在Edge Matrix Chainの時価総額は500万ドルで、確実に隠れたアルファです。

さらに面白いことに、私がEMCというプロジェクトを深く研究しているとき、EMCが《ウォールストリートジャーナル》のGPUに関する報道に登場したことを偶然発見しました。この報道は当時広く注目を集め、私自身も読んだのですが、その中で言及されていたEMCには特に重視していませんでした。タイトルは「中国のAIエンジニアが禁止されたNvidiaチップに秘密裏にアクセスしている」です。

計算能力の不足に対処するため、中国のAIエンジニアは国際的な計算能力供給者と協力し、分散型GPUネットワークを使用して必要なリソースを取得しています。弁護士は、この形式で禁止されたNVIDIAのAIチップの買い手、売り手、仲介者にアクセスすることは法律に違反しないと述べています。

EMCはその中で重要なプラットフォームの一つであり、EMCは開発者がより低コストでより高い柔軟性を持って、世界最高のH100 GPUリソースを取得できるようにしています。これらのリソースは、大型言語モデル（LLM）のトレーニングに広く使用されています。これは先進的なAIプロジェクトに参加したい開発者にとって、間違いなく大きな利点です。

同時に、《ウォールストリートジャーナル》は、EMCがどのようにスマートコントラクトを通じて取引の匿名性を保護し、計算リソースの公平な配分を確保しているかといった技術的な詳細にも言及しています。これらの詳細は、EMCの技術的な深さを示すだけでなく、データプライバシーとセキュリティに関する先見的な考えを反映しています。特に、世界がデータセキュリティとプライバシー保護のニーズをますます高めている中で、EMCのような分散型モデルは未来のトレンドにより適合しているように見えます。

さらに、《ウォールストリートジャーナル》は、EMCがどのようにスマートコントラクトを通じて取引の匿名性を保護し、計算リソースの公平な配分を確保しているかといった技術的な詳細にも言及しています。これらの詳細は、EMCの技術の深さを示すだけでなく、データプライバシーとセキュリティに関する先見的な考えを反映しています。特に、世界がデータセキュリティとプライバシー保護のニーズをますます高めている背景の中で、EMCの分散型モデルは未来の発展トレンドに非常に適合しています。

現在知られているAIプロジェクトは、時価総額が非常に大きくなっています。誰もがこれらのプロジェクトの潜在能力に気づいたとき、それらはまだアルファと呼べるのでしょうか？

本当に掘り起こす価値があるのは、しばしば時価総額が低いプロジェクトです。現在のEMCは、間違いなくそのような隠れたアルファと価値の低地です。プロジェクトチームがマーケティング活動などを行い、風を待てば、EMCは良いパフォーマンスを発揮できるはずです。