Placeholder パートナー：牛市に対する期待値を過度に高く持つべきではなく、利益を守ることが王道です。

著者：クリス・バーニス、プレースホルダーのパートナー

編纂：1912212. eth、フォーサイトニュース

もし友人があなたに連絡を取り、ビットコイン、イーサリアム、その他の暗号通貨について質問してきた場合、現在の市場の状況（BTCは10万ドルに近づいている）を考えると、彼らを指導するのは簡単ではありません。特に彼らが経験のない初心者投資家である場合、なおさらです。以下は、私が十年以上の観察から学んだいくつかの教訓です。

彼らが取る行動は、すべて自分の責任であることを確認してください。あなたはもっと多くの経験と知識を持っているかもしれませんが、それが絶対に正しいことを意味するわけではありません。この市場で起こっているすべてを理解している人はいません。もし誰かが自分はよく知っていると主張するなら、彼は確実に嘘をついています。

彼らに、私たちが現在市場サイクルのどの段階にいるのかを説明しようとすることができます。私にとっては、私たちはこの牛市サイクルに入ってから2年が経過しました。（下の図の底は2022年11月です）

2年前の底から計算すると、BTCは6倍以上、ETHは4倍以上、SOLは30倍以上上昇しています。

痛ましい真実は、トークンの価格が上昇するにつれて、人々の注意がますます集まり、その注意は後に購買力に変わるということです。したがって、価格が上がれば上がるほど、人々はその後のリターンの可能性に注目しますが、一般的に言えば、私たちが「注意サイクル」に遅れて入るほど、私たちの立場は不利になります。

したがって、最良のエントリータイミングは、ほとんど誰も関心を持たないときであることが多いですが、それは2年前のことです。彼らがトークンを買いたくてたまらないとき、たとえ今が最良のエントリータイミングでなくても、どうすればよいのでしょうか？

シンプルに保ちましょう：私個人の意見としては、彼らが初心者であれば、BTC、ETH、SOLを一定の割合（50/25/25%）で保有することをお勧めします。他のリスクは彼ら自身が負うべきです。少なくとも、もし彼らが「エントリー/トップを逃す」ことに失敗しても、一定の資金を維持できるでしょう。もし彼らが小型コインを選ぶなら、学ぶことを奨励し、総配分資金の10%未満に抑えることでリスクを減らすようにしましょう。

現在のエントリー価格から見ると、もし彼らが倍増した場合、その時に元本を引き出すことを奨励します。そうすることで、利益を確保できます。その後、もし彼らの資金が3倍になったら、すべての資金を現金化するか、もう少しリスクを取ることを望むなら、すでに得た2倍の資金を現金化し、残りの1倍の資金（コスト）を維持することができますが、彼らに熊市で起こり得る狂った暴落を理解させるようにしましょう。（もし彼らが確固たるビットコイン支持者で、決して売りたくないのであれば、それでも構いませんが、いつか困難に直面する準備はしておく必要があります）

熊市での売却は、恐怖によるパニック売りが原因ですが、牛市では離脱が相対的に難しくなります。時には、彼らが早すぎて売ったと感じると、あなたを恨むこともありますが、彼らは後で感謝するでしょう。

彼らはまた、利益を確定した後に再び市場に入ることを我慢できず、その利益を再投資することに注意が必要です。もし市場がさらに上昇すれば、それはFOMOに変わります------通常、この考えは不利な結果をもたらします。

なぜなら、もし市場が突然崩壊した場合、彼らは最終的に、資産が暴落した状況で、実現した利益に対して支払う税金が、手元に残る資産よりも多くなることに気づくかもしれないからです（この状況はよく起こります）。

すべての暗号資産の売却は課税対象のイベントであり、暗号資産を暗号資産と交換する場合でも例外ではありません。私が本当に資金を現金化し始めたら、私はそれを伝統的な金融（TradFi）の元本保証の利息口座に12〜18ヶ月間保管する予定です------高利回りの暗号安定コイン口座は現金保管の範疇には含まれません。なぜなら、これらの口座には依然として暗号市場のリスクが存在し、牛市で蓄積されたレバレッジがあなたを全て失わせる可能性があるからです。まず、私は税務負債を清算し、その後に新しい投資機会を探し始めます。これは通常、人々がパニックで理性を失ったとき、またはより理想的な状況では、市場の熱が冷めて人々が無関心になったとき（これは市場がピークを迎えた後12ヶ月以上にわたって発生することが多い）に起こります。

取引所取引ファンド（ETF）や潜在的な主権国家の購入行動は、ビットコイン（BTC）が将来的に過度に厳しい熊市に見舞われないことを意味するかもしれませんが、牛市が到来するたびに、人々は様々な理由を見つけて、価格が異常に高くなると証明しようとしたり、熊市が来ないと主張したりします。

「スーパーサイクル」は例外なく、集団的妄想です。

私はサイクルが繰り返される理由（2025年第4四半期にピークに達する）を見て取ることができ、サイクルが延長され、4年のパターンを破る理由も見ています。アメリカの新大統領が就任した後、私たちは統合するかもしれませんが、サイクルが短縮されるという主張は信じていません。これは単に熊市のトラウマ後のストレス障害（PTSD）が影響しています。

とはいえ、構造的に見て、何かが100倍の速度で成長する場合、ある時点で少なくとも80〜90%の回撤が起こりやすい------主に利益確定が多すぎるからです。

もしSOLがこのサイクルで800ドルに達した場合、将来的には（例えば2027年に）80〜160ドルに下がる可能性があります。したがって、誰かが240ドルで購入し、しっかりと保持していると、次の熊市では彼らは損失を被ることになります。人々は牛市の熱狂からこれを理解するのが難しいですが、あなたがそれを経験したのであれば、今彼らに教えることができます :)

現在の価格から見ると（SOLは低点から30倍以上上昇しています）、誰もこれによって富を得たり、狂った利益を得たりすることはできませんが、彼らは誰かが大金を稼いでいるのを見ているので、誘惑に抵抗するのが難しいです------もしあなたが彼らに買わないように言い、待つように言った場合、「最終的な崩壊」が現在の価格を下回ることになると、彼らは苦しむでしょう。なぜなら、資産によっては、価格がピークに達するまでに2〜5倍、あるいはそれ以上の上昇余地があるからです。したがって、すべてが非常に不安定です。

最後に、さらに説明したいのは、多くの経験のない投資家は、ドル（$）で考えることが多く、倍数（X）やパーセンテージ（%）で考えることが少ないということです。例えば、もしあなたがSOLが1000ドルに達する可能性があると言った場合、彼らは「わあ！それなら、各SOLの価値は760ドル増加する！」と思うでしょう。しかし、8ドルから240ドルに上昇することは、各SOLの価値を232ドル増加させるだけです。

しかし、彼らが気づいていないのは、8ドルから240ドルに上昇することは30倍の上昇であり、ここから1000ドルに上昇することはわずか4倍の上昇であるということです。投資家にとって、これを理解することは非常に重要です。