対話神魚：良い資産を長期保有するにはどうすればよいですか？売却した後、どのように再度大きく投資しますか？

整理：E2M Research

本篇内容整理自 E2M Research 每周五的 space《猜想与反驳》。

《猜想与反驳》この本は E2M Research の数人の講演者に多くの収穫をもたらしました。私たちは読書が単なる読書にとどまらず、その良い思想を実践に応用し、私たち自身の投資ケースで検証できることを望んでいます。

私たちが信じているように：世界には多くのことがあり、白か黒かではなく、多くの「第三者の思想」が存在し、私たちがより良い説明を探し続けることを奨励し、皆が大胆に推測し、積極的に反論し、慎重に検証して生活に落とし込むことを促しています。

最近の市場は好調ですが、良い資産を長期的に保有するにはどうすればよいのでしょうか？ 売却後に再度重投資するにはどうすればよいのでしょうか？ 再度議論する価値があります。ゲストたちも自身の業界経験を通じて交流し、議論しました。

完全音声：

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episodes/673b43ef43dc3a43879d5cb8

要点精選

• 神魚 推特 @bitfish1

良い資産の次元は、現在の認識に基づいて将来の判断を行うことです。その発展曲線と将来の成長トレンド、重要な転換点が現在の時点で満たされている場合、それは良い資産のバスケットに入れられ、他の資産と比較されます。

最後の核心的な問題は、良い資産を発見した後、どのように長期的に保有するかです。

持ち続けること、ここで強調すべき核心点は理性的な側面ではなく、むしろ心理的な側面です。したがって、理性的な状態のうちにいくつかの方法やルールを設定し、FOMO状態のときにも相対的な理性を保つことが必要です。

この構造をどのように構築するか？

ここで「ポジション管理の大法」を挙げざるを得ません。資産プールを4つのプールに分ける必要があります。

最初のプールはコールドウォレットで、主にコインを蓄えるために使用され、さまざまな障害を作り出して触れにくくし、コア資産をその中に置きます。おおよそ60%以上の資産を置くことになります。

次のプールはウォームウォレットで、いわゆるウォームウォレットのシステムは主に資産を管理し、比較的安全かつ安定したキャッシュフローを提供します。極端に悲観的な状況でも比較的安定した心構えを提供します。おおよそ20%〜30%を置くことになります。

3つ目はホットウォレットで、主に消費に使用され、投機資産を使って試行錯誤し、製品の試行体験を行い、将来の判断が良い資産かどうかの経験を提供します。おおよそ数パーセントの資産規模、場合によってはそれ以下になることもあります。このウォレットが本当に投機的な消費によって資産規模が大きくなった場合、すぐにそれをウォームウォレットまたは対応するコールドウォレットに移します。

残りの一つは法定通貨ウォレットで、ここには4%の原則があります：法定通貨ウォレットの資産規模の4%は年支出に相当します。前のプールが予期せぬ事態に遭遇した場合、法定通貨ウォレットからの定期預金利息や国債利息は基本的に日常生活をカバーできるため、これは基本的に生活の備蓄と隔離資産といえます。

• Zhen Dong 推特 @zhendong2020

現在、Crypto資産やテスラを保有している場合、複雑なシステム進化論や非線形成長、イノベーションの拡散などのモデルを理解する必要があります。現在のインターネット時代では、私たちが見ることのできる情報の伝播や知識の伝播の速度、効率、コストは数十年前に比べて指数的に増加しています。

良い資産の理解には一定の基礎知識が必要です。多くの人が良い資産を保有することを妨げる重要な理由の一つは、現在のほとんどの人が長期保有について誤った認識を持っていることです。長期保有の最大の敵は短期取引への熱中であり、多くの人は長期保有と短期取引を混同しています。

ポパーは何が最も重要だと言っていますか？最も重要なのは、より多くの理性的な謙虚さです。

良い資産を分析するにはどうすればよいでしょうか？常に正の期待を持った良い投資判断を行うべきであり、これらの判断は長期的な複利性を持つべきです。無駄な努力をするのではなく、螺子を繰り返し打つことを避けるべきです。そして、謙虚さは間違いを犯す可能性を知ることを意味します。一度自分が間違ったことに気づいたら、常に修正し、調整し続けることが重要です。

• Odyssey 推特 @OdysseysEth

良い資産を長期的に保有するには2つの重要なポイントがあります：一つは認識、もう一つは長期です。認識はさらに2つに分かれます：一つは理性的な認識、もう一つは感情的な認識です。どのように認識するのでしょうか？購入時に構築したものは、売却時にも認識レベルと感情レベルの両方で同時に作用します。購入時にどのように構築するか？それが良い資産を理解する問題です。

認識構築のプロセスにはいくつかのポイントがあり、売却時にはすべてが作用します。

最初のポイントは、初期資産について尋ねないことです。なぜなら、それらは臨界点を越えて売却されたことがないからです。最初から理解できなければ、自然に触れず、後で売却することもありません。もし入るときにすでに臨界点を越えていたら、再度見るときにはより集中し、理解が非常に深まります。

2つ目のポイントは、多次元的に独占性を考え、検証することです。もし独占のために購入したのであれば、売却の理由は独占が消失するか、より良い独占者が現れることだけです。この対称性は完全に構築可能であり、独占のプロセスを理解することで、ユーザーのニーズや全体的な潜在市場などをより豊かに理解することができます。このプロセスは大量の理性的な構築と感情的な構築をもたらします。

良い資産を長期的に保有するには2つの側面があります：

一つは認識内のお金を稼ぐことです。最初から長期的な製品ロードマップを明確にし、それを達成した場合、今すぐ売るべきでしょうか？必ずしもそうではありません。ある人は確かにこの部分のお金を稼ぐことができますが、運が悪い人は認識の外のお金を稼ぐことができません。

もう一つの側面は、お金がしばしば非線形である可能性が高いことです。すべての人の最初の認識を超え、投資家としてこの部分の驚きを受け入れることができる必要があります。10年前の限られた理性的な脳で未来を予測するのではなく、この非対称性を構築して未来の利益を受け入れることができる必要があります。未来の利益をどのように受け入れるか？資産を所有した後、その特性を認識し、それが良い資産であることを認め、それが想像を超えて良いと信じることです。

売却後、どのように再度重投資するか？実際、これは心理的な問題であり、もちろん認識の問題も含まれます。認識の面では、独占に従って加倉する場合、この心構えのもとでは、以前の価格が高いか低いかは気にしなくなります。なぜなら、独占の加倉はすでに価格とデカップリングしているからです。再度重投資する際の最も重要な点は、以前に売却したことです。ほとんどの人にとって、間違いを修正することは非常に痛みを伴います。多くの人は投資が単なる投資であると思っていますが、実際には投資の背後には自己証明の欲望や現在の生活の悩みを解決する欲望が潜んでいます。多くの場合、良い投資判断を下すためには、まずこの欲望や背後の心理的問題を解決する必要があります。最初に強い欲望に巻き込まれていると、理性的な投資判断を下すことは非常に難しいです。

• Q、なぜポジション管理のこのシステムを構築する必要があるのか？

私は取引において行ったいくつかの重要な決定を統計しましたが、勝率は40%を超えず、45%を超えることはありませんでした。したがって、重大な決定を下す際には、決定ログを書き、その時のさまざまな状況や自分の感情を分析し、世界の発展に対する認識やこのイベントの未来の判断、なぜこのような決定を下したのか、後悔するかどうかを分析し、6ヶ月または1年後に再評価します。

最終的に、世界は未知であり、私たちがこの現実世界をモデル化し、理性的であることには限界があることに気づきます。モデル化の過程では、自分がオープンな心と脳を持っていることを保証しなければなりません。

非常に痛い間違いは、本質的にこの現実世界が私たちに与える情報であり、ある人が成長できるかどうかの鍵は、現実世界が実際に有効なフィードバックと情報を提供することです。感情に陥らず、事後にレビュー、思考、反復を行うことが重要です。(神魚 推特 @bitfish1)

• Q、良い資産を発見することと、売却後に再度重投資することのどちらが難しいか？

重投資自体は良い資産を見つけることよりも難しいです。周囲の多くのビットコインを保有している人々は、一部の利益を得た後に売却しましたが、売却後に再度購入することができる人は非常に少ないです。重投資は、非常に大きな割合の資産を資産タイプに投入することです。これは本質的に挑戦的なことです。

テスラを購入したとき、すでに多くの研究を行いましたが、実際に購入する際にはやはり購入できず、絶対値でしか購入できませんでした。したがって、人間はこのような大きな数字に対して少し不適応であることがわかります。以前にテキサスホールデムをプレイしていたときも、チップの絶対値の増加が心理的なプレッシャーをもたらすことを発見しました。資産の占有率の観点から見るとそれほど多くはありませんが、その絶対値は無意識に普段の支出と比較されます。

売却後に再度重投資することがより難しい点は、間違いに直面することです。間違いを認めることは単に間違いを認めるだけではなく、自分の多くの基盤となる論理を再構築するプロセスが必要です。さらに、多くの場合、間違いに対する態度も問題です。なぜなら、時にはそれを個人のイメージと結びつけて、間違いを認識することが恥ずかしいと考えるからです。一般の人々は間違いを犯すことが恥ずかしいと考えますが、多くの賢い人々は間違いを修正する能力がないことがより恥ずかしいと考えます。

ポパーの科学哲学のフレームワークも解毒剤であり、哲学的な観点から人類がこれらの間違いによって前進していることを理解することができます。新しい知識を創造する唯一の手段は推測と反駁であり、その中で間違った推測を排除し、最終的に残った推測が相対的に正しいことを意味します。間違いを犯すプロセスは避けられないものであり、私たちが新しい知識を見つける唯一の道でもあります。（Peicai Li 推特 @pcfli）