2024年10月のパブリックチェーン業界レポート：ビットコインが市場をリード、Layer 2の競争が激化

著者：Stella L (stella@footprint.network)

データソース：Footprint Analytics 公共チェーン研究ページ

中本聡が2008年10月31日にビットコインのホワイトペーパーを発表してから16年が経過し、ビットコインは再び金融界に革命的な影響を与えています。2024年10月、機関投資家の強力な後押しを受けて、ビットコインは歴史的な高値に迫り、全体のブロックチェーンエコシステムは急速に発展を続けています。今月は市場の明らかな分化が際立ち、ビットコインは15.9%の上昇で市場をリードし、イーサリアムは比較的穏やかな上昇を見せる一方で、両ネットワークのLayer 2ソリューションは引き続き改善と拡張を続けています。同時に、新興の公共チェーンであるSuiは急成長を遂げ、公共チェーンのトップ10に迫っています。

本報告のデータはFootprint Analyticsの公共チェーン研究ページから取得されており、このページは公共チェーン分野の最も重要な統計データと指標を理解するための使いやすいダッシュボードを提供し、リアルタイムで更新されています。

市場概況

2024年10月、市場は顕著な分化を見せ、ビットコインが市場をリードし、他の暗号通貨は比較的穏やかな上昇を見せました。ビットコインは素晴らしいパフォーマンスを示し、60,764ドルから70,398ドルに上昇し、15.9%の上昇を記録し、10月29日には72,751ドルの最近の高値に達し、3月の歴史的高値に迫っています。それに対して、イーサリアムは比較的穏やかな動きで、月間上昇率は2.7%で、2,519ドルで取引を終えました。

データソース：ビットコインとイーサリアムの価格動向

今月は複数のマクロ経済要因が市場の動向に影響を与えました。特に、米ドルが人民元を含む主要通貨に対して強くなったことで、暗号通貨市場の資金の流れに影響を及ぼしました。この変化は、債券利回りの上昇と金価格の上昇の背景の中で発生し、世界市場のリスク選好の変化を反映しています。

政治的要因が市場の感情に与える影響が深まっており、迫るアメリカの大統領選挙が重要な市場の推進力となっています。投資家は可能な政策変更に備えて事前にポジションを取っており、ビットコインの上昇を加速させ、異なる選挙結果がデジタル資産の規制やより広範な金融政策に与える影響に市場が注目しています。

機関投資家の参加は依然として市場の重要な推進力であり、ビットコインの上場投資商品（ETP）への大量の資金流入からも明らかです。この傾向は、機関投資家がデジタル資産を戦略的投資ツールとして認識していることを示しており、彼らは投資ポジションにおいてより慎重になっています。

規制の動向は市場の構造に引き続き影響を与えています。アメリカ連邦捜査局（FBI）が「フィッシング捜査」を通じてNexFundAIトークンの調査を行ったことは重要なマイルストーンであり、3つの暗号通貨会社と15人に対する市場操作の告発につながりました。同時に、Crypto.comによるSECへの法的訴訟は、業界の参加者と規制当局との間の緊張関係を浮き彫りにしています。

Layer 1

2024年10月、ブロックチェーン暗号通貨の総時価総額は6.7%増加し、2兆ドルに達しました。ビットコインの市場支配率は9月の67.3%から70.1%に強化されました。一方、イーサリアムのシェアは16.8%から15.3%に減少し、BNBチェーンとソラナのシェアはそれぞれ4.2%と4.0%で比較的安定しています。

データソース：公共チェーンのトークン時価総額

市場の成長は主に成熟したトークンの強力なパフォーマンスによって推進され、ビットコインが先頭に立ち、ビットコインキャッシュ（12.9%）とライトコイン（9.5%）も顕著な上昇を見せました。ソラナはパフォーマンスの良いアルトコインの一つとしての地位を維持し、17.6%の上昇を記録しました。一方、新興ブロックチェーンSuiは引き続き上昇傾向を示し、11.5%の上昇を見せました。

データソース：公共チェーンのトークン価格と時価総額

Suiの時価総額ランキングは11位に上昇しました。memeコインのトレンドを捉え、Telegramベースのゲーム機会を活用することで、SuiはDeFiエコシステムを大幅に拡大しました。10月にCircleがSui上でネイティブUSDCを発表したことは、その発展の新たなマイルストーンを示しています。しかし、この成長は論争なしには進んでおらず、10月には「Sui内部者による4億ドルのトークン売却」の告発がSui財団によって否定されましたが、コミュニティの議論を引き起こしました。

DeFi分野は10月に抵抗に直面し、総TVLは6.8%減少して635億ドルに達しました。ビットコインエコシステムは強力なパフォーマンスを示しましたが、イーサリアムエコシステムのDeFiセクターは不調でした。注目すべきは、Polygonが例外であり、TVLは30.3%増加し、主にアメリカ大統領選挙の近づきに伴い活動が活発化し、Polymarketが記録を更新しました。

データソース：公共チェーンのTVL

ステーブルコインは引き続き暗号エコシステムにおける重要な役割を示しています。Bitwise Researchの2024年第3四半期暗号市場レビューによれば、2024年上半期の世界のステーブルコイン取引量は5.1兆ドルを超え、Visaの6.5兆ドルの取引量に迫っています。テザーの収益性がブラックロックを上回ることは、この分野の財務的影響力を強調し、各公共チェーンがステーブルコインの上場を競い合う競争を激化させています。

ビットコインLayer 2 & サイドチェーン

2024年10月、ビットコインLayer 2とサイドチェーンは引き続き強力な成長を維持し、総TVLは18億ドルに達し、9月から22.2%増加しました。

Coreは業界のリーダーとしての地位を維持し、TVLは29.8%増加して5.7億ドルに達し、市場シェアは32.4%です。Bitlayerはその地位を強化し、TVLは36.1%増加して5.3億ドルに達し、市場シェアは29.9%です。Rootstockは1.8億ドルのTVLと10.1%の市場シェアで3位に位置し、BSquaredは急成長を遂げ、TVLは1.7億ドルに達し、月間成長率は54.4%で、Merlinを超えて4位に躍進しました。

データソース：ビットコインエコシステムの公共チェーンTVL

10月にはビットコインLayer 2エコシステムの重大な技術的進展が見られました。BEVMは革新的な「スーパービットコイン」フレームワークを発表し、ビットコインの基盤となる安全性を維持しつつ、その機能を拡張する包括的なソリューションを提案しました。

このフレームワークは、ビットコインネットワークを基盤とした5層アーキテクチャを提案し、検証済みのPoWコンセンサスを利用して安全性を確保します。上に構築され、効率的な通信を実現するためにライトニングネットワーク技術を統合し、標準化を実現するTaprootコンセンサス、さまざまな仮想マシンをサポートするマルチチェーン統合レイヤーを提供します。このアーキテクチャは最終的にアプリケーション層を形成し、開発者がビットコインの安全性を利用しながらDAppを構築できるようにします。

ビットコインとイーサリアムエコシステムをつなぐ重要な取り組みとして、BOBネットワークはOptimismの「スーパーチェーン」との統合を発表しました。自称「ハイブリッドLayer-2」ソリューションであるBOBは、ビットコインとイーサリアムの間にシームレスな接続を作成し、ビットコインをDeFi分野の中心に置くことを目指しています。

クロスチェーン機能は、CardanoとBitcoinOS（BOS）の統合によりさらに進展しました。この協力は、老舗公共チェーンCardanoのユーザーに対して直接的で信頼不要なビットコイン流動性アクセスを提供することを目的としています。

さらに、BTCFiは特にBabylonのビットコインステーキングプログラムCap-2において印象的な成長を続けています。このプログラムは顕著な効率を示し、23,000ビットコインを引き付けながら、わずか1.56BTCの最低手数料を発生させました。この成功した展開は、ビットコインに基づく金融商品に対する市場の旺盛な需要を示しています。

イーサリアムLayer 2

2024年10月、イーサリアムLayer 2ソリューションは穏やかな成長を実現し、規範的なブリッジの総TVLは198億ドルに達し、9月から1.2%の増加を見せましたが、ビットコインのスケーリングソリューションの成長率には大きく遅れをとっています。競争環境は引き続き進化しており、古参のリーダーが主導権を維持していますが、シェアは減少し、新規参入者が良好な成長を遂げています。

市場のリーダーであるArbitrum OneとOptimismは、それぞれ45.3%と17.8%の市場シェアを維持していますが、両者ともわずかに減少しています。Baseは顕著な成長を遂げ、市場シェアは8.1%から13.4%に拡大し、TVLは28.5%増加しました。この成長は主にCoinbaseのスマートウォレットによるもので、dAppとのインタラクションを簡素化し、貸付、デリバティブ、DEXプロトコルにおいて大量の資金流入を引き付けました。BaseのネイティブDEXであるAerodromeは、この拡張において優れたパフォーマンスを示しました。

データソース：2024年9月イーサリアムLayer 2概観 - Rollups（ブリッジ関連指標）

いくつかの新規参入者が顕著な影響を与えています。Fuel IgnitionとWorld Chainはメインネットの立ち上げ後にTVLが大幅に増加し、TaikoのTVLはPanko FinanceとAvalon Financeの成功により20.8%増加しました。

しかし、Scrollはエアドロップ後にTVLが39.6%減少しました。そのエアドロップ活動は配分計画に関するコミュニティの論争に直面し、以前のzkSyncやStarknetのケースと同様に、エアドロップ後の活動は顕著に減少し、そのトークン価格は発行価格から50%以上下落しました。

市場指標に加えて、業界はエコシステムの基本的な課題、特にユーザーエクスペリエンスと相互運用性に対する関心を強化しています。

Vitalik Buterinはコミュニティの懸念を解決するために積極的に関与し、イーサリアムの将来の方向性についての包括的な記事を発表しました。彼はソーシャルメディアで複数の記事を公開し、特にLayer 2間の相互運用性が重要な開発優先事項であることを強調しました。彼が提出したロードマップは、チェーン特定のアドレスの標準化、統一された支払いリクエストシステム、Layer 2間の統合キーストレージウォレットを通じてイーサリアムエコシステムを統一することを目的とした改善を概説しています。これらの強化は、クロスチェーン資産移転を簡素化し、Layer 2間の取引にかかるガス料金を削減することを目指しています。

継続的な課題に直面しながらも、イーサリアムのLayer 2エコシステムは重要なプロジェクトと発展を引き続き引き寄せています。10月にはいくつかの注目すべきメインネットの立ち上げが見られました。World Network（旧Worldcoin）がメインネットを立ち上げ、プライバシー重視のアイデンティティソリューションを提供しました。Yuga LabsのApeChainが立ち上がり、イーサリアムの安全性を利用してNFTアプリケーションを開発し、EclipseとFuel Ignitionはメインネットの展開を完了し、エコシステムに新しいスケーリングソリューションを追加しました。

もう一つの重要な進展はUniswap Labsからのもので、Optimismに基づくOPスタックを使用して構築された新しいLayer 2ネットワークUnichainの計画が発表されました。DeFi分野におけるUniswapの主導的地位を考慮すると、この発表は業界内で大きな議論を引き起こしました。CoinbaseのBaseやソニーのSoniemなどの主要な参加者に続き、Unichainのテストネットの立ち上げはLayer 2競争の動態に潜在的な変化を示唆しており、今後流動性とガス料金の競争が激化することが予想されます。

Unichain

ブロックチェーンゲーム公共チェーン

2024年10月、ブロックチェーンゲーム分野には1,606のアクティブゲームが存在し、BNBチェーン、Polygon、およびイーサリアムがゲーム分布を支配しています。OpBNBは120万の平均日次アクティブユーザー（DAU）でユーザー参加度をリードし、次いでRonin（88.6万DAU）とMatchain（54.8万DAU）が続いています。

データソース：各公共チェーンのアクティブブロックチェーンゲームの割合

Matchainは10月に大きな突破口を開き、Telegramベースのゲームを通じて9月の78の平均DAUから54.8万DAUに急増しました。このチェーンは10月12日に330万ユーザーのピークに達し、その後月末には約61.5万ユーザーに安定し、Telegramベースのユーザー獲得戦略の潜在能力と変動性を示しました。

SuiとCoreはそれぞれ105.1%（19.0万）と75.7%（10.9万）のDAUの成長を示し、両者ともTelegramベースの取り組みを活用しています。一方、TONのDAUは27.7%減少し19.5万DAUとなりましたが、その革新的なTelegramベースの戦略はSei、Ancient8、Victionなどの複数の公共チェーンの採用を促しましたが、ユーザーの留保は業界全体が直面する共通の課題です。

さらなるデータインサイトについては、2024年10月ブロックチェーンゲーム研究報告：アクティブユーザーとチェーン上ゲームエコシステムの最新トレンド解読をご覧ください。

資金調達状況

2024年10月、ブロックチェーン分野では12件の資金調達イベントが記録され、総額は1.04億ドルで、9月の1.74億ドルから40.1%減少しました。そのうち3件のイベントは具体的な資金調達額が公開されていません。

2024年10月の公共チェーン資金調達イベント（データソース：crypto-fundraising.info）

プライバシー重視のブロックチェーンプロジェクトNillionは、10月の最大の資金調達受取者となり、Hack VCがリードした資金調達ラウンドで2,500万ドルを調達しました。このプロジェクトの革新的な「ブラインドコンピューティング」手法は、内容を公開することなくデータを処理できるようにし、アプリケーションがデータプライバシーを維持しながら協力できるようにします。この画期的な技術は、Nillionをプライバシー保護と分散型コンピューティングの交差点に位置づけ、Web3アプリケーションにおける安全なデータ処理の需要の高まりに応えています。

TONは9月にBitgetとForesight Venturesから3,000万ドルの投資を受けた後、資金調達の勢いを維持しています。10月には、TONはGate.ioからの資金支援を受けました。

Layer 2ソリューションは引き続き投資家の関心を引き付けており、ビットコインとイーサリアムのエコシステムを横断しています。ビットコインLayer 2プラットフォームのBitlayerとB² Networkは新たな資金調達ラウンドを成功裏に完了し、イーサリアムLayer 2分野ではIthaca、Semantic Layer、Sophon、LAYERなどの革新的なプロジェクトに資金が流入しています。