ソーシャルネットワークの金融化：次世代デジタルインタラクションモデルの探求

原文タイトル：Financialisation of Social Networks

原文著者：JOEL JOHN

編訳：Scof，ChainCatcher

序論：

デジタル時代において、ソーシャルネットワークは金融要素を徐々に取り入れ、ブロックチェーン技術の発展がこの傾向を加速させています。本記事では、ブロックチェーンがソーシャルネットワークの本質をどのように変え、単なる情報共有プラットフォームから複雑な金融エコシステムへと変貌させるのかを探ります。私たちは共に、未来においてソーシャルネットワークと取引所の境界が曖昧になり、私たちのあらゆるインタラクションが価値移転の媒介となる可能性を目撃することになるでしょう。これは単なる技術革命ではなく、人間社会のインタラクションモデルに対する深い反省でもあります。

ブロックチェーンはデータの速度で資本を移転します。従来のフィンテック企業が実現できない方法で、参加者間のオンライン経済的インタラクションを分割し拡大することも可能です。この現象が人間のインタラクションに与える影響については、まだ完全には理解されていません。

資本形成と投機が注意市場と交差する時、人間の行動は変化します。PolymarketとPumpFunは未来のソーシャルネットワークの前身です。次の大規模な取引所はソーシャルネットワークとなり、次の大規模なソーシャルネットワークは取引所となるかもしれません。

Ben Evansが制作したこの図は、私のお気に入りの図の一つです。1995年頃、「情報ハイウェイ」が登場した際の新聞収入の変化を示しています。出典：https://www.ben-evans.com/benedictevans/2020/6/14/75-years-of-us-advertising

Ben Evansのこの図を考えてみてください。2019年に発表されたもので、新聞が2019年までの収入状況を示しています。新聞は歴史的に人間の機関であり、私たちの朝の生活の一部でした。しかし今や、私たちは無限のスクロールと大量のスタンプでそれを置き換えています。クリック至上主義の時代において、物語の関連性はもはや重要ではありません。重要なのは、それがどれだけの感情を引き起こすかです。これが、イーロン・マスクが彼の億万長者の同僚であるジェフ・ベゾスのように『ワシントン・ポスト』を買収するのではなく、Xを買収することを選んだ理由でもあります。

21世紀のメディアはクリックのゲームとなりました。私たちは、注意が商品化され、量化され、パン屋のペストリーのように販売される平行世界を創造しました。異なるのは、ここで形成されるのは小麦粉ではなく、人間の思考です。そしてこの取引も、ほとんどの市場と同様にコストを伴います。Ben Evansの図は、単に一つの数字が下降していることを示しています。Kyle Chaykaの『フィルターの世界』は、この変化が文化や社会に与える影響を示しています。

ネットワークの進化に伴い、「良い物語」の定義も変わりました。私たちはもはや情報の関連性を最適化するのではなく、その伝播の広がりを最適化し、さらには引き起こされる感情を最適化しています。そのため、かつて地域の慈善活動を強調していた地方新聞や、注目されにくい闘争を明らかにするために危険を冒していた外国のジャーナリストは、もはや重要ではなくなりました。

私たちはソーシャルメディアで猫や犬、30秒に切り取られた政治のハイライトを見ることを好むようになりました。

今日のソーシャルネットワークがこのように機能するのは、彼らが本質的に取引所だからです。2010年代初頭、ウォール街で量的分析を行っていた人々は市場を飛び越え、2008年の金融危機のおかげで、Facebookのような新興ソーシャルネットワークに参加することを決めました。この人材プールは、その後、人間の注意を切り分け、再構成し、最高入札者に販売しました。この過程で、ソーシャルネットワークは取引所に変わりましたが、これらの取引所は大量の価値を保持しています。

供給側（クリエイター）も需要側（ユーザー）も、そこから何の価値も得ることができません。もちろん、Twitterは広告収入をそのトップクリエイターに分配しようとしていますが、これは効果的なモデルかもしれません。しかしこの過程で、民主主義を引き裂き、週末の家族の集まりを耐え難いものにしています。他に選択肢はあるのでしょうか？

私たちはそう願っています。Qiao LiangはDegencastから来ており、私たちと協力してこの物語を書きました。彼は過去一年間、Web3ソーシャルの原型を構築しており、私たちに考えさせるいくつかの観察を提起しました。論点の核心は、ブロックチェーンは価値移転のツールであるということです。

彼らが拡大するにつれて、資金は他のすべてのデータと同じ速度と頻度で流動します。このような世界で、ソーシャルネットワークはそのビジネスモデルを変えることができるのでしょうか？探ってみましょう。

インセンティブネットワーク

週末に、AI関連のトークンがいくつか発表されました。これらはTwitter APIにアクセスするための大規模な言語モデル（LLM）と見なすことができます。その中で最大のトークン（$GOAT）は市場で4億ドルの時価総額を持ち、その時、多くのスタートアップの創業者は自分の仕事の価値が1000万ドルであることを証明しようと奮闘しています。この資本の流れの理由は何でしょうか？なぜ人々はこれらの資産に数万ドルを投資したいと思うのでしょうか？

簡単な説明は、スタンプ市場がより大きな愚者理論の迅速なデモンストレーションであるということです。人々はこれらの資産を購入し、他の人により高い評価で売ることを望んでいます。1つのトークンを持っていても、10,000のトークンを持つGOATコミュニティのメンバーのアイデンティティが弱まるわけではありません。しかし、人々の規模がこれほどまでに大きいのは、この物語が自らの拡散と注目を見つける能力を持っているからです。私のお気に入りの作家の一人であるMatt Levineが彼のBloombergニュースレターでWIFとGOATを同時に言及していることを考えると、初期段階のスタートアップは同じメディアの注目を得るのが難しいです。

スタンプ資産は人間関係のネットワークを生み出し、これらのネットワークは人々に注意と資本を提供するように促します。これらはソーシャルネットワークと多くの類似点があり、インターネット上の人間の集まりです。しかし、彼らのインセンティブメカニズムは悪意のあるコメントや意味のあるコメントからではなく、資本の形成と投機に基づいています。群衆に顕著な新しいユーザーが流入すれば、彼らは利益を得ることができます。極端な場合、Dogeのような「リンディ効果」が欠如しているスタンプ資産は、ソーシャルゲームではなくポンジスキームのように聞こえます。

インターネットの運営は、主に注意と金融化のスペクトルにあります。あなたがTwitterとインタラクションする時、あなたは注意の側にいます。ユーザーがTikTokの動画を視聴している時、注意を犠牲にしてドーパミンの快感を得ています。そして暗号通貨はこのスペクトルのもう一方の端を表しています。ユーザーがRedditでGamestopの周りに集まるとき、彼らのインセンティブは金融的です。極端な場合、PumpFunのようなスタンプコインプラットフォームでは、ユーザーはトークンのために来て、各トークンの背後にあるソーシャルインタラクションによって留まります。根本的に、これらの二つはユーザーを引き付け、留めるメカニズムです。あなたは彼らにドーパミンを引き起こすものを提供するか、資本を提供するかのいずれかです。

これは私が昨年の記事で強調しようとしたことでもあり、ボラティリティが製品の採用をどのように促進するかについてです。

当時、私は資本がどのように新しいソーシャルネットワークを構築できるかを完全には理解していませんでした。Farcasterとその好ましいスタンプ資産Degenがその後数ヶ月で登場しました。Farcasterの初期の日々、ユーザーの登録プロセスは個別化されていました。Dan Romeroは潜在的なユーザーとの通話をアレンジし、彼らに招待状を送ることで知られていました。このコアユーザーの初期グループは、主に暗号分野の創業者や開発者であり、Farcasterの初期使用を推進するソーシャルグラフとなりました。その後、Degenが登場しました。

Degenにはチップシステムがあり、コミュニティメンバーがエコシステムに価値を加える提案やユーザーに対して報酬を与えることができます。現在までに、Degenでは約1000万件の取引が行われています。約784,000のウォレットがこの資産を保有しています。Degenはソーシャルネットワーク（Farcaster）とその上の金融インセンティブを分離しました。突然、ネットワークに意味のある価値を提供するクリエイターが巨額のチップを得る可能性が出てきました。

その後の数ヶ月で、複数のFarcasterコミュニティが独自のトークンを発表しました。多くのトークンの価値は下落しましたが、金融化された注意のスペクトルがどのように曖昧になるかの興味深い側面を示しています。もしRedditが2024年に立ち上がるとすれば、基盤となるトークン（例えばRDIT）と数百万のサブトークンが各コミュニティの管理者に配布される可能性があります。これらのトークンの価値は、これらのサブコミュニティのメンバー数と意味のある参加によって駆動されるかもしれません。

しかし、Farcasterではこのようなことは起こりませんでした。ユーザーとして、私はこの製品へのログインをやめました。なぜなら、ある時点でコンテンツの質が低下したからです。そして私はTwitterとFarcasterの間で限られた時間を配分するしかありませんでした。

このチップモデルを採用しているプロジェクトの一つがBonsaiです。最初はスタンプトークンで、アーティストに対してクロスソーシャルネットワークでチップを送ることを可能にする製品です。最初はLensで立ち上がり、Orbs Clubのようなソーシャルウォレットと統合され、ユーザーはzkSyncやBaseで資産を収集、報酬、チップを送ることができます。実際、彼らはユーザーがネットワーク間で保有し、チップを送ることを可能にすることで、注意市場を組み合わせています。あなたはほぼグループチャットで互いにチップを送ったり、基盤となる資産を使って反応ステッカーを購入したりできます。

私たちはこのような注意を引くモデルの初期の変種を、T2 Worldのようなものから見てきました。ユーザーのトークンはコミュニティとの関係が、彼らのコンテンツへの参加度に比例しています。しかし、これは何の重要性があるのでしょうか？Web3プロトコルの歴史は、いくつかの手がかりを提供します。イーサリアムの初期の開発者は、ETHという資産を持っていたため、エコシステムに貢献し続けることができました。新しい富は新しい世代の起業家を生み出しました。しかし、過去2年間、チェーン上のコミュニティ貢献者は同じ富の成長を実現できていません。

私たちはNFTブーム（クリエイターのロイヤリティ）やFarcaster（Degenチップ）が示したこの世界の短い閃光を目撃しましたが、これらの現象は持続しませんでした。

理由は二つあります。このようなコミュニティを維持するには、連続性と関連性が必要です。Bored Apes自体は面白いサブカルチャーですが、彼らのゲームの質や知的財産の配分には、意味のある関連性を見つけるのが難しいです。現在のアルゴリズムプラットフォームの美しさは、彼らが新しいユーザーを引き付け続け、参加を維持できることです。

スタンプ市場はますます最新のトレンドを巡る投機活動に変わっています。これらは利益を追求するための短期的なゲームです。

私たちが今日この現象に最も近い比率は、予測市場とスタンプトークンです。PumpFunはペットの名前の素晴らしいソースであることが多く、人々はそれに関連するトークンを迅速に発表します。同様に、Polymarketはイベント結果に対する市場の見解を追跡する中心となっています。実際、アメリカ大統領選挙のような単一の市場を訪れると、ユーザーの見解が結果に対する彼らの賭けとどのように関連しているかを見ることができます。これは、その立場の背後にある動機を理解するのに役立ちます。

PolymarketとPumpFunは、数十億ドルの資金流動を促進しました。先週の時点で、Polymarketはアプリストアで一時的に1位にランクインしました。私たちは「ギャップを越える」段階を超えました。私たちはおそらく、消費者が「どのアプリを使うために時間を費やせるか？」と尋ねる段階にいます。これらのアプリを構築するためには、十分に金融化されたソーシャルネットワークを作成する必要があります。私たちの見解では、これらのネットワークにはいくつかの基本原則があります。

十分な金融化

ソーシャルネットワークを設計する際、人々はすべての願望を追求することはできません。Varun Sreenivasanは「ソーシャルネットワークの十分な非中央集権化」という有名な記事で、すべてのユーザーが自分のサーバーを運営することを期待するのは、ソーシャルネットワークを拡張するための誤ったメカニズムであると提案しました。彼は続けて、システムがユーザーの好みに干渉せずに十分な非中央集権化を実現するためにどのようなトレードオフが可能かを簡潔に説明しました。

インターネットに欠けているのは、迅速で低コスト、双方向の小額価値移転です。Instagramで広告を見るとき、価値移転は一方向です。あなたは注意をコンテンツと交換します。しかし、ソーシャルネットワークを注意経済の起源と見なすと、この形式のネットワークはStripeがまだ幼少期で、銀行がほとんどオンラインではなかった時に出現しました。それ以来、私たちのツールセットは進化しました。

Farcaster FramesとSolana Blinksは、双方向の価値がチェーン上で移転できる例です。ユーザーは自分のFarcasterダイナミクスから「ミント」NFTを直接作成できます。ユーザーはチェーン上でマッピングされ、将来的にはエアドロップの形で報酬を得る可能性があります。私たちの例として、私たちの出版物にとって最も悩ましいことの一つは、私たちのコンテンツを消費するユーザーのチェーン上のマッピングがないことです。Farcaster主導の世界では、私たちの各記事は電子メールの埋め込みである可能性があります。ユーザーは記事を読んだ後、各ニュースレターを「収集」し、NFTを得ることができます。

これは何の重要性があるのでしょうか？二つの観点から見ることができます。

1. 一つはトップダウンアプローチです。ブランドが私たちのオーディエンスとインタラクションしたいとき、私たちは単に彼らに私たちのチェーン上のオーディエンスのサブセクションをインセンティブするように求めることができます。このモデルでは、私は私たちのアクティブなオーディエンスとインセンティブを共有します。
2. もう一つはコミュニティ主導の成長です。このモデルでは、出版物として、時間の経過とともに冗長になる可能性があり、コミュニティが自己駆動することを許可します。私たちは単にこれらのアイデアが集まり、議論し、協力する中心となります。

第二のモデルでは、コミュニティは独立したクリエイターへの依存が大幅に減少します。FriendTechのようなプラットフォームが挫折した理由の一部は、その財務結果がそのアカウントを作成したクリエイターに大きく依存しているからです。クリエイターが約束を破ったり、もはや関心を持たなくなった場合、コミュニティは困難に直面します。皮肉なことに、FriendTechのケースでは、プラットフォームの創設者自身がもはや関心を持たず、プラットフォームを放棄することを決定しました。このような状況では、より強力で弾力性のあるコミュニティを提供するためのツールが特に重要です。

もう一つの理由は、独立したクリエイターが株式取引のように扱われるべきではないということです。彼らは結局のところ人間だからです。彼らの価値を株式に結びつけて取引することは不道徳であり、クリエイターに彼らが理想的に望まないプレッシャーを与えることになります。ゴッホが抑うつ発作を経験しているとき、彼は偉大な株式になるでしょうか？私たちはニコラ・テスラの躁状態に投資したいと思うでしょうか？個人の経済的価値は理想的には量化され、取引されるべきではありません。なぜなら、特定の瞬間の価格は、その瞬間における人の状態を反映するからです。人間は潜在能力の集合であり、時間の経過とともに爆発します。投機要素を増やすことは、創作プロセスを実際に促進することにはなりません。

この点で、コミュニティは国民国家に近く、個人は市民のようです。強力なコミュニティは市場の圧力に耐えることができ、独立したメンバーが生存に必要な条件で苦しんでいても、そうすることができます。これが文明の進化が部族に非常に依存している理由かもしれません。いずれにせよ、私はテーマから逸れました。

もしコミュニティが資本を形成し、取引を行う最良の方法であるなら、今日のどの原型がこの可能性を示唆しているのでしょうか？ソーシャルネットワークとして現れるほとんどのコミュニティは、特定のニッチコミュニティであり、量化可能な指標を使用してランキングとコミュニティを定義します。これらは消費者アプリであり、Pumpで見られる極端な投機とはほとんど類似点がありません。このような製品の最良の例はReceiptsです。

ユーザーはTwitterで自分のトレーニング成果を「自慢」します。

Receiptsはフィットネストラッカー（Apple WatchやGarminなど）からのデータを収集してポイントを発行します。ユーザーはしばしばTwitterで自分の「レシート」を披露し、名声とコミュニティの承認を得ます。ユーザーが自分のFarcasterアカウントを接続すると、いわゆる「強度分」を基にランキングされることもあります。これらはユーザーがトレーニング中に心拍数が上昇した分の時間です。注目すべきは、これらの「レシート」がチェーン上で発行されており、現在OpenSeaで2100の「レシート」が販売待ちであることです。では、これには何の意味があるのでしょうか？

Muzifyはユーザーが各アーティストに対して再生した時間に基づいてランキングします。

彼らはチェーン上の運動愛好者のグラフを作成しました。私たちの投資ポートフォリオの一つであるMuzifyでも同様の変革を見ています。MuzifyはユーザーがSpotifyアカウントを接続し、相対的なアーティストの音楽再生ランキングを得ることを可能にします。過去数ヶ月で、近くの100万人のユーザーがこの製品とインタラクションしました。ユーザーが増えるにつれて、Muzifyはこの「検証された」音楽愛好者のグラフを利用して、無料のコンサートチケットや独立アーティストの早期アクセスパスを提供できます。これらのアーティストは、最も忠実な観客に対してほとんどデータを持っていないことが多いです。

Muzifyの創設者Nameetは、私に二つの興味深い観察を共有しました。まず、彼のユーザーの中でKanye Westが最も再生されたアーティストであることは驚くべきことではありません。次に、ユーザーが本当に求めている「名声」は、あまり知られていないアーティストを発見することです。ユーザーはしばしば、あまり知られていないアーティストに対する自分の理解を「自慢」したいと思っています。

私たちの読者Jaiminは、ブラウザ拡張を通じてユーザーがニッチなウェブサイトに「チェックイン」するのを助ける類似の製品を構築しています。したがって、もしあなたが新しいウェブサイト（1998年のGoogleのよう）で登録していて、それが後に人気になった場合、あなたは自分のウォレットにタイムスタンプのチェーン上の証明書を持つことになります。このチェックインの用途は何でしょうか？現時点では、それほど大きな用途はないようです。それは単にユーザーのトレンドに対する鋭い洞察と新しいウェブサイトの早期発見能力を象徴しています。

これらのニッチなソーシャルネットワークが発展するためには、ユーザーの臨界質量が必要です。ReceiptsとMuzifyは現在、キュレーションされたユーザー体験を通じてこの臨界質量を構築しています。時間が経つにつれて、プラットフォームはユーザー間のインタラクションが増加する時にのみ、本当のソーシャルネットワークに進化します。

では、財務結果を最大化するにはどうすればよいのでしょうか？ビジネスモデルは何でしょうか？ユーザーをパッケージ化して高値で販売するだけでしょうか？おそらくそうではありません。これらの企業がスケールするためには、三つのコア要素が必要です。

1. 第一に、資産発行です。ユーザーがWeb3ソーシャルネットワークに貢献する際、相応の資産を得るべきです。ReceiptsとMuzifyは現在、NFTを使用してこれを実現しています。将来的には、トークンに交換可能なポイントになるかもしれません。
2. 第二に、背景と取引です。単一の資産が何の背景も持たなければ、時間が経つにつれて無関係になります。Polymarketが機能するのは、特定のテーマの注目度に関連する複数のトークンがあり、価格が異なるからです。PumpFunにも同様の状況があります。
3. 第三に、調整です。Pumpで発行された250万のトークンの中で、時価総額が1億ドルを超えるものは5つ未満です。その理由は、大多数のトークンがボラティリティを操作するために発行されたからです。これらの資産が本当にチェーン上で調整が必要なコミュニティ（DAOを通じて）と結びつくとき、私たちはこれらのトークンとプラットフォームの価値が向上するのを見るでしょう。

私たちはこのすべてを思考モデルで考えることができます：ブロックチェーンネットワークはソーシャルネットワークの動的部分です。チェーン上で起こる出来事、例えば資産価格の変動やユーザーの大規模な資産移転は、ソーシャルネットワークの基盤となることができます。これは、もしVenmoがソーシャルネットワークになった場合のようです。ただし、この場合、あなたが目撃する取引の流れはグローバルであり、さらに興味深いものです。私たちの投資ポートフォリオの一つ（0xPPL）は、この理論に基づいて構築されています。

0xPPLはユーザーがウォレット間の関係を見つけ、浮かび上がる情報に基づいてソーシャル取引体験を実現するのを助けます。画像は彼らのTwitterアカウントから。

ブロックチェーン技術は、既存のソーシャルグラフの金融化を可能にします。Telegramの月間アクティブユーザーは約8億人で、彼らは現在TONネットワークを通じてマネタイズを行っています。TONStatによれば、ネットワーク上には約2300万のウォレットが存在します。これは何を意味するのでしょうか？TONの非常に高い小売ユーザー密度は、新興アプリに強力な配信チャネルを提供します。

ユーザーが参加している複数のチャットグループは、このネットワーク上でのソーシャルファイナンシャルインタラクションを可能にします。実際、TelegramのTONの採用は、私たちが「十分に金融化された」ものを見るための最良の例かもしれません。

アプリ（Telegram）自体は依然として中央集権的ですが、ネットワーク（TON）はグローバルな価値移転の媒介です。2024年5月までに、Telegramは広告収入とステッカーパックの販売の分配をプラットフォーム上のクリエイターに共有する実験を行っています。この場合、暗号の要素はオープンアクセスやユーザー所有のために使用されるのではなく、マネタイズのために使用されています。

未来の展望

ソーシャルネットワークの本質を研究する際、一つのことが明らかになります：既存の企業はより良い代替品によって覆されるのではなく、機能的には同じだが全く異なる製品によって置き換えられます。TikTokはより良いInstagramではなく、Instagramはより良いTwitterでもなく、ましてやより良いAOLチャットでもありません。このように表現するのは不適切かもしれませんが、あなたは私の言いたいことを理解しているでしょう。未来のWeb3ソーシャルネットワークは、より良いTwitterにはならないでしょう。むしろ、投機、検証可能なランキング（名声）、所有権など、業界の現在の利点を示す可能性が高いです。

この視点を通じて、次の大規模なソーシャルネットワークは取引所に似たものになる可能性が高いと考えています。今日、Binanceが資産を上場すると、すぐに数千万のユーザーが注目します。次の大規模なソーシャルネットワークは、ユーザーが資産を取り上げて取引するネットワークであるかもしれません。MoonshotとPumpfunはこの現象の二つの例です。しかし、構造的には、彼らはWeb2のネイティブソーシャルネットワークが抱える古い問題、すなわちメディアの修復やインセンティブシステムを解決していません。

Web3ネイティブのスタンプ（Goatなど）は、すでに従来のソーシャルネットワーク（Twitterなど）で広まっています。これらのLLM駆動のアカウントがコンテンツを発表するたびに、ユーザーは迅速にリツイートし、彼らに付随する物語を作り出します。なぜなら、彼らには財務的なインセンティブがあるからです。私たちは、もしコミュニティが創造したコンテンツに対して同じアプローチを取った場合、どのような行動が生まれるのかは不明です。ユーザーは物語をより良く広めることができるのでしょうか？もしコミュニティが地元の新聞を持っていた場合、それを維持できるのでしょうか？私たちは確信が持てません。しかし、明らかに未来の状況は異なるでしょう。

もはや誰もが「15分の名声」を持つのではなく、資産は注目の流れの中で一時的に1億ドルの完全希薄価値（FDV）に達するでしょう。Moo Dengのようなスタンプ資産の性質を研究することで、この現象のリアルタイムの具現化を見ることができます。しかし、私たちはどのように投機を超えることができるのでしょうか？

ネットワークの歴史は、パッケージ化とアンパッケージ化のプロセスです。ReceiptsやMuzifyのような細分化された製品は現在独立したアプリであり、ユーザー間のインタラクションはありません。しかし、ユーザーがこれらの資産（NFTやトークン）がプロトコル（Base）内で相互運用可能であることに気づくと、この状況は変わるかもしれません。このような状況が発生すると、私たちはインターフェースがチェーン上の原型と情報の流れを融合させるのを見るでしょう。これにより、ユーザーは関連するトピックについて議論し、所有し、調整する能力を持つことができます。これをうまく実現できる製品が、次の大規模なソーシャルネットワークになる可能性が最も高いです。Web2のソーシャルネットワークは私たちの注意を商品化し、広告主に販売しました。

ブロックチェーンに基づくソーシャルネットワークは、より詳細なメカニズムを通じて、ユーザーが自らの価値を再掌握する手助けをする可能性があります：彼らが創造した価値を捕捉し、取引し、利益を得る能力です。

それはどのようなものでしょうか？AnagramのJoseph Eaganは、私に興味深い類似点を共有しました。2021年、RedditでのGamestopの反抗活動は、いくつかの手がかりを提供しました。ユーザーは集まり、ヘッジファンドが保有するGamestopの空売りポジションを探しました。取引内容はRedditに投稿され、取引はRobinhoodなどのプラットフォームで実行されました。もし私たちが、世界中の資産がトークン化され、チェーン上に載せられると仮定するなら、Web3ネイティブのソーシャルネットワークはユーザーを助けるでしょう：

(i) 取引を実行する

(ii) プラットフォームと利益の一部を共有する

(iii) 取引の発起者やコミュニティの管理者に報酬を与える。

しかし、これは実現していません。逆に、この取引の大部分の価値（およびリスク）は、取引を実行するプラットフォーム（Robinhoodなど）によって捕らえられています。

Web3ソーシャルネットワークは新聞を復活させることができるでしょうか？可能性は低いと思います。私たちはそのメディアの段階を超えたと思います。おそらく、私たちはコミュニティメンバーが独立してコンテンツを所有し、キュレーションし、マネタイズできる段階に入っているのかもしれません。広告主に依存してコンテンツのマネタイズを促進することはありません。Substackは未来のネットワークのプレビューです。彼らは（皮肉なことに）フィンテックの基盤の上に構築されており、クリエイターが観客に所有権を提供する能力を制限しています。

もし市場（Polymarket）が最終的な真実探求の機械であるなら、金融インセンティブとコミュニティを結びつけることは、現存する原始的な注意経済よりも優れたマネタイズモデルかもしれません。スタンプは、私たちの未来のネットワークがどのようになるかの前奏です。私たちは未来を駆動することができる原型をストレステストしています。すべてが少し狂っていて、さらには滑稽に思えるかもしれません。

しかし、未来を見据えると、私たちが未来を構築するために必要な原型は、実際には今ここにあるのかもしれません。