Memecoinのトレンドは変わりつつあるのか？——オンチェーンと取引所のMemecoinの市場感情の変化を観察する

著者：Kevin, BlockBoosterの研究者

MuradはMemecoinのスーパーサイクルを描写し、VCが慣れ親しんだ方法で議論を展開しました。これには、アルトコインの展望、暗号業界の転換、未来のトレンドの変化が含まれます：

• Memecoin Supercycleを定義し、毎日の収益が500ドルしかないのに、評価額が70億ドルに達するアルトコインを軽蔑しました；
• Memecoinの黄金時代を描き出し、かつての牛市神話に満ちていたが、すでに底を打ったアルトコインに対して結論を下しました。 「すべてのアルトコインは本質的にMemecoinであり、ただより複雑なバージョンです。」

Muradの見解は過激に思えるかもしれませんが、私たちはそれを評価する意図はありません。しかし、彼が言及した「Memecoinの取引トレンドが変化している」という点は、さらに探討する価値があります。本記事では、データ分析を通じて、$MOODENGを例に、コミュニティを構築し、長期投資を行う必要があるMemecoinの初期段階の発展過程を探り、Muradが推奨する上位5つのMemecoinの共通の特徴を分析し、Memecoinの新しいトレンドを客観的に観察します。

$MOODENGの振り返り

Moo Dengは小さなヒョウモンダコで、2024年7月10日にタイのKhao Kheow Open Zooで誕生しました。その後、動物園は公式Facebookページで彼の誕生の写真を共有し、瞬く間に人々のお気に入りのスターとなりました。Moo Dengのオンラインでの人気が高まるにつれ、動物園は2024年9月初めの平均来園者数が以前の倍になりました。

現在、Moo Dengに関連するMemecoinは3つあります：SolanaとEthereum上の$MOODENG、そしてSui上の$HIPPOです。これらはそれぞれ9月10日、9月15日、9月27日に発行されました。

まず、Solanaの$MOODENGの一般的なオンチェーンデータを見てみましょう：

保有者数の自然な増加が急速で、botがその間に入り込んでいる

SOL $MOODENGの総アドレス数の増加

ウォレットアドレスの総数の増加を示すグラフから、3つの顕著な異常活動の期間が見受けられます：

1. まず、9月16日から18日の間に、アドレス数が急激に増加し、1,970から22,645に跳ね上がりました；
2. 3日間の自然な増加の後、9月21日から22日の間に異常な減少が発生し、アドレス数が25,790から9,204に減少しました；
3. 2回目の異常な急増は9月29日から30日に発生し、アドレス数が28,344から49,502に急増しました。

さらに、現在の総アドレス数52,413のうち、25,464のアドレスは初回購入後一度も保有量を売却しておらず、ダイヤモンドホルダーの割合は48%に達しています。

SOL $MOODENGのダイヤモンドホルダーアドレス数

オンチェーンアドレスの保有レベルを簡単にフィルタリングすると、上記の異常アドレス数の$MOODENG保有数はすべて100未満であることがわかります。チームは自然な増加が予想よりも活発でない場合、3日間で急速に、大量に、線形に約20,000のアドレスを投入し、$MOODENGのオンチェーン指標がスキャンボットの警報指標をトリガーし、価格を安定した上昇トレンドに維持し、市場の注目を集めました。

同時に、以下の3つのグラフを観察します。これらのグラフはそれぞれ、$MOODENGを保有するウォレットアドレスの総数、0.0005%の$MOODENGを保有するアドレス数（4,950アドレス、約$693相当）、0.005%のアドレス数（49,500アドレス、約$6,930相当）、および0.05%のアドレス数（495,000アドレス、約$69,300相当）を示しています。botアドレスをフィルタリングし、最低保有量の閾値を4,950枚の$MOODENGに引き上げると、より明確なトレンドが見えてきます：小型および中型保有者の数は安定して増加し、大型保有者は21日以降増加を停止しました。

小型保有に焦点を当てると、9月16日から新しいアドレスの急増によりアドレス数が急上昇していることがわかります。FOMO効果が強まるにつれて、小型保有の自然な増加はさらに加速し、20日にピークに達しました。チームがこの安定した自然な増加を観察した後、16日から18日の間に投入されたbotアドレスを削除しました。$MOODENGの価格が28日にピークに達すると、アドレス数は減少し、価格の動きと同期しました。

中型保有の増加は18日以降に鈍化し、28日以降の売却量は小型保有よりも大きくなりました。

9月28日から10月6日まで、小型保有は12.2%減少し、中型保有は16.5%減少し、大型保有は25.8%減少しました。

SOL $MOODENGの階段状アドレス増加率

3つの保有タイプのピーク時間も異なります：大型保有は9月21日に最高に達し、中型保有は9月27日にピークに達し、小型保有は9月28日に最大数に達しました。

チップが高度に集中している

$MOODENGのオンチェーンデータをさらに掘り下げると、保有ランキング上位10アドレスの干渉を無視した場合、残りの保有ランキング上位5%のアドレスが流通量の約90%を保有していることがわかります。具体的には、上位5%のアドレスは10日に46%を保有し、11日には71%に跳ね上がり、21日から24日の間は90%以上を維持しました。現在は約85%程度です。したがって、$MOODENGトークンの保有は高度に集中しています。

チームの運営方法が成熟している

SOL $MOODENGの単一アドレスによる大量購入状況

チームはトークン発行以来、28日まで継続的に購入を行っています。図に示すように、チームは最初の2日間、特に10日と11日に大量のチップを蓄積し、K線の動きにも顕著な効果を上げました。上下の図を組み合わせると、チームが21日と24日に2回の強力な価格推進を行い、3日間を一つのボックスとして、リズミカルにレンジを突破したことが直感的にわかります。

SOL $MOODENGの価格動向

Ethereumの$MOODENGと比較

上記の指標を用いてEthereumの$MOODENGのオンチェーンデータを観察すると、個人投資家にとって、Vitalikがウォレット内の$MOODENGを売却する前に、人々はすでに興味を失っており、オンチェーンアドレスはほとんど増加していません。また、チームもコミュニティやトレンドの形を積極的に維持していないため、これは模倣トークンでは非常に一般的な状況です。その前の10日間、総アドレス数は全く増加せず、チームは放置していました。

興味深いことに、中型保有のアドレスはこの期間中、価格が持続的に下落するにつれて、次々とトークンを売却することを選びました。25日から5日までの間、中型保有は損失を減らすために売却を続けました。それに対して、個人投資家は「買って保持する」戦略を取っています。

10月5日、Vitalikのツイートにより、ETHチェーン上のFOMO感情が点火され、小型保有アドレスが突然急増しました。中型保有も増加しましたが、7日にピークに達した後、多くのアドレスが売却を開始し、大型保有も同様でした。上のグラフから見ると、大型アドレスは5日から売却を開始し、中型および大型は7日から売却を始め、チームが急いで出荷しようとしていることは明らかです。

チップ集中度の観点から見ると、ETHチェーン上の$MOODENGトークンの集中度はSOLチェーンほど高くはありませんが、5日以降は着実に上昇し、8日には58.6%の最高点に達しました。

トークンの保有構造とトレンド形態の制御：Memecoinマーケティングの新しいアプローチ

SOL上の$MOODENGはあまりKOLのプロモーションを行っておらず、逆にチームは自分たちのXアカウントのプロモーションに集中しています。その核心戦略は、トークンのトレンド形態を制御することにあります。コミュニティを構築しながら、初期に大量のトークンを蓄積し、チップを高度に集中させ、複数回のレンジ調整段階を経て突破を実現しました。価格トレンドの制御と取引戦略において、ETHチームは相対的に劣っています。SOLチームは90%のトークンを集中して制御することに成功しましたが、ETHチームは48%しか制御していません。しかし、チップを制御することはどのMemecoinにとっても一般的なことであり、チップを制御した後にどうするかが重要です。影響力を拡大する面では、現在のMemecoinはもはやKOLのプロモーションに依存していません。チームにとっての鍵は、これらのボットやプラットフォーム指標を人工的にトリガーする方法です。適切に操作すれば、これらのボットやプラットフォームは無料のマーケティングツールとなる可能性があります。

Muradが推奨する時価総額上位5つのMemecoinの一覧

MuradはMemecoinを選ぶ際の基準として、500万から2億ドルの中型市場のコイン、SolanaとEthereumに位置し、少なくとも6ヶ月の歴史を持つことを挙げています。これらの基準は、上記の指標を用いて理解することができ、私の見解では、2つの方向に変換できます：チームが価格を維持する意欲；ユーザーのFOMOを引き起こす程度。

前者は、チーム/大口/コミュニティが価格が下落した際に価格を維持し、長期間の安定したレンジを形成し、必要な時に強力に価格を押し上げる能力を指します。Memecoinにとって、ユーザーの感情だけでは価格を持続的に押し上げることは難しいです。なぜなら、誰も個人投資家の売買行動を制御できないからです。したがって、チームにとって大口保有者や小売トレーダーを引き付けることは、最終的にはトークンに対する彼ら自身の価格行動、特に下落や突破の際に依存します。したがって、チーム/大口のチップ集中度は、ある意味で、重要な価格ノードでチームが行動を起こす意欲と決意を示唆しています。もちろん、このプロセスにはコミュニティの支持も欠かせません。例えば、$SPXの価格動向とチームの行動は強く関連していませんが、これはMuradの影響力に起因しています。後者は、ユーザーの保有者数の増加状況から分析でき、また、上位保有の変化を観察することで売却のタイミングを導くことができます。

上位5%の支配率から見ると、Muradが推奨する上位5つのトークンはすべて強い庄家トークンであり、チームと大口が大部分のチップを制御しています。$POPCATと$GIGAの集中率は85%を超えています。残りの3つも60%以上です。高度に集中したチップ構造は、価格形態が変化したり突破したりする際に、価格がある程度チームの意向に従って発展しやすく、簡単には崩壊しにくいことを保証します。チームの保有量が少ないトークンでは、価格が急激に上昇することが見られるかもしれませんが、1〜3日内に崩壊し始め、売却のタイミングを見極めることがさらに試されます。

この5つのトークンの中で、最もこの2つの方向を反映しているのは$POPCAT、$MOG、$SPXです。

$POPCATの最近のチーム介入は10月10日に発生しました。その前の週、10月4日には、チームは大幅に価格を押し上げることなくATHを突破しましたが、3日間の上昇後、個人投資家や大口が売却を開始しました。3日間の売却取引量は減少せず、価格は毎日約5%下落しました。したがって、10日にはチームが大幅に購入し、価格を上昇トレンド内に維持しました。$MOGも同様で、チームの最近の3回のトレンド調整は9月末と10月初めに発生しました。$MOGの現在の大トレンドは6ヶ月のレンジボックスであり、小トレンドは1ヶ月以上の上昇トレンドです。価格がボックスの中軸に近づくと、個人投資家の売却行動が発生し、ボックスの上限に近づくほど、個人投資家の売却感情が強くなります。チームは3回、上昇トレンドを突破しそうな価格で形を制御し、チームが強いトレンド維持の意欲を持っていることと、潜在的な突破の暗示を示しています。$POPCATと$MOGは、チーム/大口/庄家による操作行動が明確であり、市場に明確な信号を送り、上昇の合力を凝集させています。

$SPXはこの2つとは異なり、9月の市場で最もFOMO感の強いトークンの一つであり、個人投資家の購入感情が非常に強いです。価格が次々と上昇トレンドを突破するため、チームが強力に介入しなくても驚異的な上昇を維持できます。Muradの驚異的な販売能力により、$SPXの個人投資家のFOMO感はピークに達しました。

取引所Memecoinの一覧

ランキング上位200のトークンの中で、Muradが推奨する5つを除いて、残りのMemecoinの主要な流動性は取引所にあります。このサイクルの中で、取引所内のMemecoinの動向も異なります。流動性の支配率と単一形態の維持時間に基づいて、突破後に強力な価格パフォーマンスが現れるかどうかを示唆することができ、この価格パフォーマンスはオンチェーンのMemecoinと比較して、どちらがより強いのでしょうか？

具体的に見ると、$Neiroと$TURBOは非常に高い支配率を持ち、主にBinanceに流動性があります。Binanceが大多数のチップを保有している場合、調整して資金を集める必要がなく、すぐに市場を動かすことができます。

BRETT、MEW、DOGは残りの3つの高い支配率を持つトークンで、最近実現した形態の変化や突破を果たしています。BRETTは5ヶ月の下降トレンドを突破し、MEWは7ヶ月の下降トレンドを突破しましたが、流動性が主流の取引所にないため、突破後の動向は上記のMemecoinと比較して強くありません。DOGは突破後、1ヶ月の上昇トレンドを維持しました。

流動性が分散しているため、一部のトークンは突破後に上昇トレンドを維持できず、残念です。例えば、pepeは7ヶ月のレンジ期間を突破した後、現在は2週間の横ばいボックスにあり、他のホットなMemecoinと比較してあまり良いパフォーマンスを示していません。

さらに、価格を突破したMemecoinにはWif、Bome、DOGS、DOGEがあります。その中でWifは2週間の上昇トレンドにあり、BomeはBinance主導のMemecoinの中で最近突破したものです。DOGEもBomeと同様に7ヶ月のレンジ期間を突破し、今後の動向が期待されます。DOGSは依然として3ヶ月の下降トレンドにあります。

残りの横ばい7ヶ月のトークンで突破を果たしていないものにはSHIB、BONK、MEMEがあります。擬似突破の回数が多いほど、そのトークンが独立した市場を形成する可能性が低くなり、大市場の動向に依存することを示唆し、右側の買い時にはストップロス価格に注意が必要です。Peopleは4ヶ月の横ばいを維持しており、価格突破時の買い位置にも注意が必要です。

まとめ

Memecoinの熱潮はまだ終わっていませんが、アルトコインも決して無価値ではありません。基本面に焦点を当てることが、このサイクルで対応するリターンをもたらすかどうかはまだ結論が出ていません。本記事では、オンチェーンデータからホットなMemecoinの発展の共通点を検証する方法を紹介し、Memecoinの未来のトレンドの一つの可能性を示唆できればと思います。

（この記事に含まれるすべての画像は著者自身が制作したもので、使用する場合は著者に連絡してください）

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