Memecoin 以外、なぜあなたは過小評価されている流動性トークンに注目すべきなのか？

著者：Kyle

編訳：Luffy，Foresight News

流動トークンの議論はシンプルです：私は流動トークン投資分野に巨大な機会（アルファ）が存在すると考えており、VCトークン投資分野は過度に飽和しています。

多くの優れた企業が暗号通貨分野で構築しており、彼らは皆自分のトークンを持っていますが、価格設定は合理的ではありません。

2021年の評価の主な推進力は夢を描くことでした。私は2024年以降の評価はこれらの夢を実現することから来ると信じています。

SOLの月次チャート

Solanaはこの変化の典型的な例であり、3年後に人々は「もしかしたらそれは全て空談ではないかもしれない」と気づきました。

もしあなたがファンド会社であれば、あなたの機会は「本当にクールな製品を作っているのは誰かを理解すること」にあります。「今、再評価すべきではないか？」と思うかもしれませんが、------いいえ。

AAVEの月次チャート

アーサーは最新のDeFi復興に関する記事で、DeFiは過小評価されており、今後数年間で成長し続けると述べています。事実は雄弁です。暗号通貨分野では、非常に正式な企業が無視されており、現在評価が数十億ドルに達している企業でさえそうです。

しかし、流動市場理論は古いトークンにだけ適用されるわけではありません。流動性トークン分野には多くの機会が存在すると一般的に考えられており、実際に構築している企業は現在非対称なリターンを示しています。明らかな例は、Theia Researchの記事で言及されているBanana Gunです。

Banana Gunはすべてのチェーン上のプロトコルで収入ランキング第6位ですが、市場価値ランキングは第284位です。これは、実際に構築している企業が過小評価されていることを示しています。

より近い例はEthenaです。この議論に同意しないかもしれませんが、私はここで見解を明確にしたいと思います。どこに行けば良いかを知っていれば、流動トークン市場には信じられないほどの機会が存在します。

これは単に「おお、これはAIトークンだ、買いだ」とか「これは新しいものだから価格が上がる」といったことではありません。ここでの核心的な考えは：

• 一部の発行済みトークンの企業が過小評価されている
• 市場はより基本的な要素に注目するようになる

以下の4つの質問で流動トークンの機会を説明します。

質問1：詐欺は最も儲かるのでは？

はい。結局のところ、それはまだ暗号通貨であり、「煽り」の要素が存在します。物事はすぐに過大評価される可能性があり、私はまだ虚偽の詐欺が高額で押し出されるのを見続けることに疑いを持っていません（TRBが一例です）。

しかし、2024年に目を向けると、資産選択が過去よりも重要になっていることがわかります。人々は「夢を売る」ゲームがどのように機能するかを知っているため、誰も「世界をブロックチェーンに載せる」や「収益マイニング二代トークン」の罠に再び陥ることはありません。

2021年には、何にでも投資してお金を稼ぐことができました；2024年には、人気のトレンドに投資してお金を稼ぐことができます。しかし、今後数年間で、虚偽の詐欺に対する好みを徐々に減らし、より正式なプロジェクトを選ぶ必要があります。

質問2：市場はいつ注目するのか？

わかりません。私はアイスホッケーのパックが到達する場所に行くつもりであり、パックが現在いる場所ではありません。しかし、時にはパックが到達するのに時間がかかることがあります。しかし、私たちは市場がすでに注目し始めているのを見ており、2024年には資産選択が重要になります。

多くの人が私たちの最終目標はTradfi通貨を導入することであることを忘れているようです。Tradfiは常に理由を必要とします：彼らがビットコインを好む理由は、それが「デジタルゴールド」になりつつあるからです。あなたが異なる考えを持っているかもしれませんが、実際には基本的な要素が物事を結びつける要因です。

市場を動かす力を持つ人は誰でも基本的な要素を必要とし、実際の数字を見たいと思っています。

しかし同時に、この議論のもう一つの問題は、それが強気の条件（つまりBTC価格の上昇）を必要とすることであり、過去5ヶ月間私たちはそのような状況に遭遇していません。これがMemecoinが非常に優れたパフォーマンスを示している理由でもあります。なぜなら、Memecoinは通常市場の変動に対して非常に強い弾力性を持ち、全く異なる競争環境（オンチェーン）にあるからです。

質問3：なぜMemecoinを買わないのか？兄弟、Memecoinを買うだけで十分だ

私はこの見解に同意します。この記事を読んでいる多くの人は、Memecoinが虚偽の宣伝の頂点であると考えるかもしれません。しかし、私は虚偽の宣伝は約束と実現の間の乖離であると考えています。しかし、Memecoinの場合、約束と実現は一致しています：彼らは何も約束せず、何も提供しません。あなたはPopcatに何を期待していますか？または、犬の帽子に何を期待していますか？

この観点から、Memecoinに対して「基本的な」フレームワークを構築できます：明らかにそれは毎年いくら稼ぐかに基づいていないが、他の要素に基づいています。コミュニティの崇拝はありますか？人々を団結させるミームはありますか？など。

同じ動物に対する1000の異なるミームが出現すると、良いものと悪いものを区別するのは難しくなります。これは、私たちが持っている100の異なるL1や100の異なるGameFiプロジェクトとあまり違いはありません。

最も強力な推測は真実の核心に基づいており、Memecoinにとってその真実の核心は「強力なコミュニティ」です。これは、あなたに夢を売り込む虚偽のプロジェクトとは全く異なります。

Memecoinと流動トークンは同じコインの両面であり、単にスペクトルの両端に位置しています。同様に、一部の虚偽のプロジェクトは評価が高すぎるが、実際の成果はなく、世界に約束しています。少なくともMemecoinは何も約束せず、見たままのものです。

あなたはこの見解に同意しないかもしれません。私はMemecoinに賭けていないことを認めます。しかし、もし私がMemecoinと詐欺の間で選択しなければならないなら、私は迷わず前者を選びます。

あなたがMemecoinのスーパーサイクルについてどう考えているかにかかわらず、これは明らかに事実となっています。

したがって、Memecoin+流動トークンのバーベル戦略は意味があります：最も強力なカルトを持つミームと最良の製品を持つトークンを選ぶことです。

質問4：基本面は何を意味するのか？

上記のすべての例には共通の見解があります。「それは多くのお金を稼いでいるが、取引価格はXであり、もっと高くなるべきだ」と。しかし、私はすべての基本的な議論がこのように表現されるべきではないと考えています。基本面の本質的な意味は、「なぜそれがより高い価値を持つべきかを説明する論理的な根拠がある」ということであり、評価はそれを表現する一つの方法です。

評価以外にもこれを表現する方法はたくさんありますが、核心要素は論点が合理的な論理に根ざしていることであり、「これは新しいトークンだ、兄弟」といったものではありません。

結論

TLDR：いくつかの流動トークンは非常にクールなことをしているが、まだ本当に発見されていません。それらを見つけてください！

私は過去1年を3つの段階に分けました：

• 第1段階（1月から3月）：興奮。ブルマーケットが本当に戻ってきた！この時期、私たちはまだ虚偽の宣伝を見ていますが、2021年よりもはるかに少ないです；実際に何かをしているプロジェクトにもっと注目しています。
• 第2段階（4月 - 現在）：ミーム！ミーム！ミーム！誰もアルトコインに関心を持っていません。古い言葉にあるように：誰も注目していないときに買い、皆が話しているときに売る。
• 第3段階（もうすぐ）：Memecoinの代替品が浮上しています。

私は、良好な基本面を持ち、過小評価されている企業をもっと発見することを楽しみにしています。