Upbitが韓国取引所で「イカゲーム」を開始？独占調査を受け、デジタル銀行K Bankの預金の20%を占める

著者：Weilin，PANews

10月11日、韓国メディアの報道によると、韓国で取引量が最も多い暗号通貨取引所Upbitが、現地の金融規制機関による市場独占調査に直面している。これまで、韓国メディアはUpbitの国内市場における支配的地位を何度も報じており、その市場シェアは80％を超えている。

今回の調査の背景には、パートナーであるデジタルバンクK Bankが9月に提出した新規株式公開（IPO）申請が密接に関連している。この事件の発展は、UpbitとK Bankの間の緊密な関係に対する広範な関心を引き起こした。

UpbitがK Bankとの関係が過密であると指摘される

10月10日、韓国共に民主党の議員イ・カンイルは、国会の政務委員会で韓国金融サービス委員会（FSC）会長キム・ビョンファンに対し、UpbitおよびそのパートナーであるK Bankに対する疑問を提起した。イ・カンイルは、最高の規制機関が「地元の暗号通貨取引所と『イカゲーム』をしている」と述べ、Upbitの繁栄を許可する一方で他の競争相手を犠牲にしていると指摘した。

この状況に対して、彼は特に、Upbitの顧客の資金がK Bankの預金の約20％を占めていることを挙げた。彼は「もしUpbitの取引が中断されれば、K Bankで銀行の取り付け騒ぎが発生するだろう」と付け加えた。イ・カンイルはさらに、UpbitとK Bankの間の緊密な関係が産業資金と金融銀行の分離の原則に違反していると強調した。この原則は、産業資本が銀行に不当な影響を与えるのを防ぐために設立されたものである。

K Bankは2017年に設立され、韓国初の純インターネット銀行であり、韓国通信やアリババグループなど20社の株主によって設立された。K Bankは設立当初、財務的な困難に直面し、運営を一時停止せざるを得なかった。しかし、時間が経つにつれて、同銀行は徐々に状況を改善し、顧客基盤と業績の向上を果たした。今年2月、K Bankの顧客数は1000万人に達し、わずか3ヶ月で100万人増加した。第一四半期の純利益は記録的な507億ウォンに達し、昨年比で約400％の増加を見せた。現在、多くの韓国のデジタル銀行は利益を上げており、他のインターネット銀行であるKakao Bankが注目を集めているが、K Bankはその独自のビジネスモデルにより、より注目を集めている。

2021年以降、K BankはUpbitとの重要な協力関係を築いてきた。K Bankは2022年にIPOを申請しようとしたが、その計画は後に市場条件の悪化により中止された。今年9月、K Bankはソウルで再びIPO申請を行い、最大7.32億ドルの資金を調達する見込みであり、これはここ3年で韓国最大規模の公開上場となる。しかし、昨年末、K Bankの暗号通貨への依存がもたらすリスクを考慮し、韓国の議員キム・ヒガンは昨年末に「この時点でK BankがUpbitの私的金庫に退化したと言っても過言ではない」と述べた。

10月10日、議員イ・カンイルは、2023年末までにK Bankの預金の約70％が暗号通貨に関連していることを指摘し、K Bankのビジネスモデルに疑問を呈した。彼は「年利率が1％未満のK BankがUpbitの顧客の預かり資金に2.1％の利息を提供するのは理にかなっているのか？」と述べた。この不合理な高金利は、K Bankの収益性に対する懸念を引き起こすだけでなく、Upbitとの関係に対する疑念も生じさせた。 韓国共に民主党議員イ・カンイルが国会の政務委員会で、韓国金融サービス委員会（FSC）会長キム・ビョンファンに対し、Upbitの「独占」地位およびそのパートナーK Bankに対する疑問を提起した。

"イカゲーム"式の規制が懸念を引き起こす

イ・カンイルの発言は、より深い反省を引き起こし、彼は韓国の現在の規制状況を以前の韓国の国際ヒットドラマ『イカゲーム』と比較した。このドラマは、参加者がゲームで失敗すると死に直面する極端な状況を描いており、彼はこの生々しい比喩を用いてUpbitの市場に対する絶対的な支配を表現した。彼は「Upbitの暗号通貨預金取引手数料は業界全体の70％以上を占めている。これは実際に業界の疑いようのないリーダーにしている。『独占規制と公正取引法』に基づき、これはUpbitを独占企業にしている」と述べた。

イ・カンイルはさらに「Upbitは韓国最大の暗号取引所であり、世界で2番目に大きな暗号取引所である。しかし、法定通貨と『暗号通貨取引ペア』市場で活動している韓国の国内取引所は徐々に消えていっている。これは、ここでの暗号市場が一社に過度に集中しているためである」と指摘した。

Dunamuが運営するUpbitは2017年に設立された。公式ウェブサイトによると、Dunamuの背後にはKakao、Kakao Ventures、Woori Technology Investment、Global Brain、Atinum Investment、Hanwha Investment & Securities、HYBEなどの投資機関がある。CoinGeckoのデータによれば、Upbitの日々の取引額は約120億ドルである。9月には、同取引所がシンガポール金融管理局（MAS）から主要な支払い機関ライセンスの初期承認を受けたと報じられている。Upbitはインドネシアとタイにコンプライアンスのある支店を設立している。Upbitの成功は、同社により多くの市場支配権を提供し、これが他の競争相手の強い不満を引き起こしている。

イ・カンイルは、規制機関に対し、韓国国内の暗号通貨取引所が「海外拡張チャネル」を拡大するのを助け、グローバルな競争力を強化するよう呼びかけた。彼は、世界の取引所との有効な接続が欠如しているため、国内市場の厳しい規制が「資金の流入を妨げている」と述べた。彼は「毎年数兆ウォンが『国内プラットフォーム』から海外取引所に流れている。しかし、ほとんどの資金が逆方向に流れていない。これは深刻な問題である」とまとめた。

規制当局はUpbitに対する反独占調査を予想

イ・カンイルの疑問に対し、金融サービス委員会会長キム・ビョンファンは、FSCがK BankのIPO申請を「詳細に審査する」と述べた。キム・ビョンファンは、FSCがUpbitの潜在的な独占問題を認識しており、これに対して調査を行うことを明らかにした。彼は「私たちは9月15日に『電子金融取引法』を施行し、システム実施後の関連状況を確認する」と付け加えた。

さらに、キム・ビョンファンは、イ・カンイルの懸念に基づいて「暗号市場の独占構造」とUpbitの市場地位を調査する計画があることも述べた。

現在のところ、Upbitに対する調査に関する報道が増加しているにもかかわらず、同取引所はこの件について公に応答していない。10月10日、Upbit GlobalはXプラットフォーム上でユーザーに通知し、取引プラットフォームが10月14日に予定されたサーバーメンテナンスを行い、その期間中は暗号通貨の出金および預金サービスを一時的に停止すると発表した。

これは韓国の議員がUpbitを「独占」と非難するのは初めてではない。今年7月、他の共に民主党の議員もUpbitの「潜在的な独占地位」に対する懸念を表明していた。

UpbitとK Bankの関係の緊密さが引き起こす規制圧力が続く中、韓国の暗号通貨市場は一定の挑戦に直面している。規制措置が市場の健全な発展を促進できるかどうかは、すべての参加者が共に直面しなければならない重要な課題となっている。