Uniswapもチェーンを作りましたね、UNIはついに力を与えられるのでしょうか？

著者：BlockBeats

Uniswap Labs は、V4 と UniswapX に続く新たな重要な製品進展である Unichain をついに発表しました。Uniswap Labs の公式表現によれば、数年にわたる DeFi 製品の構築と拡張を経て、Uni チームは DeFi における多くの改善点を見出しました。この OP Stack に基づく Optimism スーパー チェーンは、クロスチェーン DeFi と Ethereum 拡張ロードマップの推進に必要な条件を整え、迅速で分散化された「流動性チェーン」となることを目指しています。

Unichain テストネットは本日オンラインになり、メインネットは今年後半に立ち上がる予定です。Uniswap 財団は資金提供とプロジェクトサポートを行い、開発者が Unichain 上で開発できるよう支援します。発表後、UNI の価格は引き続き上昇し、24 時間で 15% 増加し、一時は 8 ドルを突破しました。しかし、「Uniswap がチェーンを作る」ということに驚く一方で、皆が最も気にしているのは、やはりその古い問題です：それは UNI に力を与えたのでしょうか？

Unichain アーキテクチャ & インタラクションの概要

Unichain 公式サイトおよびそのホワイトペーパーによれば、Unichain は OP Stack 上に構築された L2 であり、主に 2 つの重要な革新があります。それは、検証可能なブロック構築と Unichain 検証ネットワークです。

その中で、検証可能なブロック構築メカニズムは Uniswap と Flashbots の協力によって構築されており、各ブロックを 4 つの「Flashblocks」に分割することで、200-250 ミリ秒の有効ブロック時間を実現しています。Unichain は現在 1 秒のブロック時間で開始され、すぐに 250 ミリ秒のブロック時間を導入する予定です。また、Unichain はアービトラージの頻度を増やし、MEV の価値損失を減少させることで、取引遅延を減少させつつ市場効率を大幅に向上させることができます。

Unichain 検証ネットワークは、分散型の Unichain ノードオペレーターのネットワークであり、ブロックの順序付けプロセスにおけるいくつかの重要なリスクを減少させ、より迅速な経済的最終性を実現し、クロスチェーン取引の迅速な決済を可能にし、将来の拡張をサポートすることを目的としています。

Unichain は OP Stack スーパー チェーンを基盤とし、意図的クロスチェーンブリッジ（Intent Bridge）を組み合わせて、流動性がチェーン間でシームレスに流れることを促進し、ユーザーに迅速で安価かつ広範な流動性アクセスを提供します。公式によれば、Unichain の開発プロセスは完全にオープンソースであり、そのコードベースはすべての OP Stack スーパー チェーンで利用可能です。

注目すべきは、Unichain が短期間でユーザーの取引コストを約 95% 削減できることです。現在 Unichain は単一のオーダーラーに依存して効率を向上させていますが、チームは現在の主流の L2 モデルに対して一定のメカニズム革新を行い、完全ノードがブロックの検証を支援することを許可することで、Unichain の分散化の程度を向上させています。

現在、Unichain は数十のチェーン間でのシームレスな取引をサポートしており、ユーザーは Unichain Sepolia テストネットを既存の Ethereum ウォレットに追加できます。以下は有用な情報です：

Chain ID：1301

RPC URL：https://sepolia.unichain.org

Currency Symbol：ETH

Block Explorer：https://sepolia.uniscan.xyz/

テストネット ETH を受け取るためのツールは以下の通りです：

• Alchemy、Alchemy アカウントを使用して 24 時間ごとにテストネット ETH を受け取ることができます；
• QuickNode、12 時間ごとにテストネット ETH を受け取ることができます；
• Superchain、24 時間ごとに 0.05 のテストネット ETH を受け取るか、チェーン上の身分を確認してさらに多くのトークンを得ることができます；
• thirdweb、12 時間ごとにテストネット ETH を受け取ることができます。

UNI はついに力を得たのか？

皆が最も気にしている問題に戻りますが、Unichain 上で UNI は力を得たのでしょうか？答えは「はい」、しかし理想的ではありません。

UNI は Unichain において実際のユースケースを持っています。前述のように、Unichain の分散化の程度を高めるために、Uniswap チームは検証者ネットワークを設計し、UNI をステーキングトークンとして使用しています。ノードオペレーターが UVN（Unichain Validator Network）の検証者になるためには、Ethereum メインネットで UNI をステーキングする必要があります。ステーキングされたトークンの数量は、検証者の影響力を決定するだけでなく、ネットワーク維持への参加の約束でもあります。

Unichain ネットワークは時間を固定長のサイクルに分割し、各サイクルの開始時に現在のステーキング残高のスナップショットを取得します。これが報酬の計算の基礎となります。各サイクルの開始時に、ネットワークは各ステーキングトークンの価値を計算し、それに基づいて報酬を配分します。

参加者はステーキングと投票を通じて検証者のステーキング重みを増加させ、アクティブな検証者になる機会を高めることができます。アクティブな検証者は、ステーキング重みが最も高い検証者であり、証明を発行し、サイクル内の特別報酬を得る資格があります。

アクティブな検証者は、提案とブロックの検証を担当する Reth Unichain ノードをオンラインで運営する必要があります。検証者はブロックハッシュに署名し、各サイクルの終了時にそれを UVN サービススマートコントラクトに公開して、作業の有効性を証明します。サービススマートコントラクトはこれらの証明を検証し、検証者の権益重みに基づいて即座に報酬を発放します。

検証者がサイクル内に有効な証明を公開できなかった場合、報酬は支払われず、未配分の報酬は次のサイクルに移されます。

したがって、過去に何の役にも立たなかった「マスコットトークン」と比較すると、Unichain によって UNI トークンは確かに一定の力と需要のプレッシャーを得ましたが、市場で最近高まっている直接的な配当モデルと比較すると、「チェーンを作ることでの力を与える」ことは、投資家にかゆいところをかくような感じがします。また、ステーキング報酬についても、コミュニティのさらなる観察を待つ必要があります。

過去一年、Uniswap Labs は何をしてきたのか？

Uniswap は DEX のリーダーとして、その動きは全業界の注目を集めています。Unichain の発表前に、市場は明らかに Uniswap のいくつかの大きな出来事に注目していました。一つは V4 バージョンのリリース、もう一つは SEC や CFTC などの機関による規制問題、そして最も重要なのは、手数料メカニズムの変更が UNI トークン保有者にどのように力を与えるかです。

今年 2 月、Uniswap 財団は V4 のリリースが 2024 年第 3 四半期に予定されていると発表しました。同時に、Uniswap は既存製品の更新と反復を急ピッチで進めており、3 月 12 日には、Uniswap がウェブ版アプリで非管理型、ゼロコストの指値注文機能を成功裏に導入しました。4 月 7 日には、Uniswap がウェブ版で UniswapX を立ち上げ、ユーザーに MEV 保護、ガスなし取引、取引失敗時のコストなし機能を提供すると発表しました。また、ウェブプラグインウォレットの導入やドメインサービスの開始なども含まれています。

規制面では、今年 4 月に SEC が Uniswap Labs に警告を発し、法的措置を取る計画を示しました。9 月には、米商品先物取引委員会（CFTC）が Uniswap Labs に命令を出し、違法なデジタル資産デリバティブ取引を提供したとして告発しました。

2 月 23 日、Uniswap 財団は「Uniswap プロトコルガバナンスを活性化する」提案を発表すると述べ、この提案はすべてのプロトコル手数料をステーキングおよび投票権を委任した UNI トークン保有者に比例配分するものでした。このニュースが出ると、UNI トークンの価格は急騰し、一夜にして 7 ドルから最高 12 ドル近くに上昇しました。しかし、5 月まで手数料スイッチは開かれず、Uniswap 財団が手数料メカニズムの投票を開始するのを延期したのは、ある VC 機関からの圧力を受けたとの情報もありました。

今回、Uniswap は自らのチームが作ったチェーンを通じて流動性の堀を強化し、UNI トークン保有者に希望の光をもたらすことができるのでしょうか？