道はどこにあるのか？イーサリアムエコシステムが現在直面している3つの抽象的な問題の考察

著者：Wenser、Odaily星球日报

以前の「イーサリアムの七つの大罪を振り返り、誰がその「救済の神曲」を奏でることができるのか？」という記事では、「七つの大罪」の視点からイーサリアム財団の過去の行動を簡潔に説明しました。要するに、イーサリアムの現在のすべての争いは価格のパフォーマンスの低迷に起因しており、その原因はイーサリアム財団を代表とする公式の力の過去のさまざまな操作にあります。しかし、提起された問題は表面的な現象に偏っており、この記事ではそれをさらに分析し、イーサリアムエコシステムが現在直面している3つの主要な問題、主に組織管理、エコシステムの地図、そして周期的な病理に関して指摘します。

イーサリアムエコシステムの最重要問題：中央集権的な意思決定エコシステム VS 非中央集権的な技術エコシステム

創設者が直接姿を消したビットコインとは異なり、「プログラム可能な通貨」を掲げるイーサリアムの誕生、発展、そしてやや硬直化は、財団を代表とする公式の力の推進によるものです。Vitalikという「キーパーソン」以外にも、イーサリアム財団の顔となるメンバーには、執行役員のAya Miyaguchi（2018年初頭に就任）、取締役会メンバーのPatrick Storcheneggerが含まれています。

イーサリアム財団公式サイトのインターフェース

他の活発な公式メンバーには、研究者のJustin Drake、Dankrad Feist、Fredrik Svantes、Anders Elowsson、Carl Beekhuizen、Julianma、開発者のHsiao-Wei Wang、プロジェクトマネージャーのRodrigo、プロトコルサポートチームの責任者timbeiko、チームリーダーのPéter Szilágyi、コア開発者のコンセンサス層責任者Danny Ryanなどがいます。技術関連の他のメンバーについては、「誰がイーサリアムの開発を担当しているのか？」の記事を参照してください。

それにもかかわらず、以前に終了したイーサリアム財団の第12回AMAで、「イーサリアムの発展は人手不足の問題に直面しているのか？」と尋ねられた際、イーサリアム共同創設者のVitalik Buterinが出した答えは、「P2Pネットワークの分野では、明らかに人手が不足しており、この問題はほとんど議論されていない。」というものでした。また、イーサリアム財団の研究部門も肯定的な回答をしました。「コア開発作業には確かにもっと多くの人手が必要であり、特にフォーク選択のような重要な分野では、これらの分野にはもっと注目と貢献者が必要です。」

言えることは、イーサリアム財団の意思決定プロセスにはさまざまな非中央集権的な設計があるものの、限られた人的資源や技術路線の発展の高度な不確実性などの要因に制約され、多くの場合、Vitalikなどの顔となる人物がイーサリアムエコシステムの「中央集権的な意思決定の焦点」として積極的または受動的に機能しているということです。これも以前、Vitalikの個人ブログに何か動きがあると多くの人が反応し、多くのプロジェクトが彼を金科玉律として崇め、「起業ガイド」として扱うことがあったため、以前にも数社のスタートアップを生み出した「前科」がありました。

しかし、これは明らかに異常な現象であり、イーサリアム財団は2019年にすでに関連する議論を行っていました：

ETH Denverハッカソン大会の円卓会議で、イーサリアム財団のコミュニティ関係マネージャーのHudson Jameson、イーサリアム財団の研究者のVlad Zamfir、イーサリアム財団の開発者のPiper Merriamがブロックチェーンガバナンスの問題について話し合い、彼ら全員が現在のイーサリアムプロトコルのこの混合型の意思決定プロセスは長期的には持続可能ではないことに同意しました。

「ブロックチェーンガバナンスは、私たちが以前に見たオープンソースガバナンスのいかなる形とも異なると思います……イーサリアムの構造は持続可能でしょうか？私はその答えが否定的だと思います。」とVlad Zamfirは述べました。

Piper Merriamは、現在のイーサリアムの「不明瞭な」（opaque）ガバナンス形式に対して楽観的な見解を持っており、彼はコア開発者に対して非常に信頼を寄せており、彼らは少なくともしばらくの間、貢献を続け、（ブロックチェーンプロトコルに関する）合理的な決定を行うだろうと補足しました。

この問題について、Aya Miyaguchiは、無限の可能性を秘めたブロックチェーン（現在のイーサリアムのような）に関しては、前進する道は「一つ、二つ、または三つの声」だけでなく、多くの声が出現する可能性があると考えています。彼女は、「私たちの仕事は調整することですが、実際の決定を下すことではありません。決定は私たちのメンバーによって行われることができ、彼らはもちろん決定プロセスの一部であることもできますが、必ずしも全員ではありません。」とまとめました。

------出典：「世界で時価総額第2位のイーサリアムブロックチェーンの背後にある優しい推進者」

2024年に入り、私たちはこの問題が現在も大きな変化を見せていないことを確認できます------イーサリアム財団の第12回AMAの回答者や回答内容からもその一端を垣間見ることができます。

言えることは、POWからPOSメカニズムに移行した後も、イーサリアムエコシステムの技術レベルでの非中央集権の程度は大きく影響を受けていないものの、同様に、意思決定エコシステムの中央集権の程度も変わっていないということです。

これもまた、多くの人々がイーサリアム財団のメンバーに関連する決定に対して不満を表明する理由の一つです。 例えば、「イーサリアム財団を解散することが唯一の道なのか？」という記事では、「イーサリアム財団の研究者であるJustin DrakeとDankrad FeistがEigenlayerのプロジェクト顧問になるという行動は、Vitalikが以前に言及した信頼できる中立性の原則に違反している。」と指摘されています。これはイーサリアム財団のメンバーの管理の混乱を直接指摘しており、「基金を解散するか、組織が遵守すべき原則を定めた憲法を制定することを約束する必要がある。重要な意思決定者が大量の顧問株式を取得することを許可することは、最高裁判所の裁判官が彼らの裁定を下す企業で大量の株式を保有することに等しい。」と述べています。

さらに、最も注目されるイーサリアム財団の支出問題も満足のいくものではありません------「支出の透明性が疑問視されているが、イーサリアム財団はどのようにETHを使用しているのか？」という記事では、暗号KOLのIgnasが「イーサリアム財団は包括的で透明な総支出報告が欠けている。誰がイーサリアム財団を監査しているのか？最新の報告は2021年のもので、内部支出と外部助成金およびボーナスの合計は4800万ドルである。」と述べています。今年8月にイーサリアム財団の財務支出の透明性問題が大きく取り上げられた際、イーサリアム財団のメンバーであるJosh Stark は「EFは2022年と2023年を含む最新の報告を発表する予定で、Devcon SEA（11月12-15日）前に公開される見込みです。」と述べており、短期的に「帳尻を合わせる」ための手段ではないかと疑うのは難しくありません。

また、Vitalikが以前に言及した「イーサリアム財団の現在の予算戦略は、毎年残りの資金の15%を使うことです。」ということを考慮すると、Justin Drakeが言及した「EFの主要なイーサリアムウォレットの価値は約6.5億ドル」であり、「イーサリアム財団の年間予算は1億ドル」であるという情報と合わせて、イーサリアム財団の存続が本当に想定通りに安定しているのか疑問です。

イーサリアムエコシステムの次の問題：メインネットに新たな成長点がない VS L2ネットワークが台頭し、尾大不掉

Vitalik本人がL2の発展路線を「指名」し、8月には発表で「EIP-4844だけでユーザーに1億ドル以上の取引手数料を節約できることは非常に確信しています。」と述べましたが、現時点では数十のL2ネットワークが「割拠」し、「王国を占める」細分化されたエコシステムとなっています。

この点について、イーサリアム財団のコアメンバーであるDanny Ryan（前述のイーサリアム財団のコア開発者であるコンセンサス層の責任者）は、2023年2月に「イーサリアム2023年の重要な問題を詳しく分析する」という記事の中で強調していました。彼は次のように述べています：

「すべての卵がL2のバスケットに入っていることを考慮すると、私が心配していることの一つはL2の整合性です。短期的にも長期的にも。主な問題は2つあります------（1）L2は寄生的で、最終的にはL1にフォークする；（2）L2はイーサリアムの標準であり、ユーザーはここで相互作用しますが、イーサリアムの価値観を信じていません------非中央集権、検閲抵抗、公共財の支援、急進的な協力など。 前者は存在論的な問題に近い------イーサリアムの安全圏に固定されていることは本当に価値があるのか？これは基本的にL2のロードマップの論点です------これらのイーサリアムの安全性とネイティブブリッジを継承した拡張可能な環境はユーザーにとって価値があるため、それを構築し維持する開発者、企業、コミュニティにとっても価値があります。

私はこの論点を信じています------十分な暗号経済的安全を実現することは非常に難しく、競争が激化する環境では、ほとんどのブロックチェーンは避けられず十分なレベルに達することができないでしょう。暗号経済的安全は限られた資源であり、これらのシステムの持続的な経済的需要を反映する関数です。したがって、私は確かにいくつかのL2が「イーサリアムを放棄」しようとし、離れようとすることを期待しています------いくつかは成功し、他は失敗するかもしれません------しかし、私はこれが大規模に発生するとは信じていませんし、少数のL2が離れても暗号経済的安全の理論を破ることはありません。

（2）については、私はもっと心配しています。L2は避けられず、ほとんどのユーザーの主要な接触点になります。ほとんどの場合、彼らはL2に存在し、L2と相互作用し、L2間でブリッジを行います。なぜなら、これらのL2は安全で手頃な価格だからです。したがって、L2はイーサリアムの顔となります。この方法は安全かもしれませんが、非中央集権、検閲抵抗、イーサリアムの価値観を維持し、世界が自らを再想像し続けることを促すものでしょうか？この点において、これらの問題の答えは明らかに肯定的ではありません。

ベンチャーキャピタルがL2分野に進出し、トークンがどこでも内部者に無造作に配布され、大多数のガバナンスモデルが財閥型で、通知なしに任意にアップグレードされます。言うまでもなく、大多数のL2は彼らの安全モデルで犠牲を払って市場に出て行き、非中央集権を実現するために継続的に反復することを望んでいます（例えば、詐欺証明なし、単一のシーケンサー、不明確な緊急退出メカニズムなど）。ここには興味深いバランスがあります。L2は広告やビジネス開発にもっと力を注ぎ、非常に攻撃的なalt-L1と競争することを望んでいます。これにより、イーサリアムL1はこの点で中立を保ち、その上のレイヤーは多くの顧客獲得と入居技術を試みます。

しかし、L2がイーサリアムのブランド、価値、魂を保持することを前提とするかどうか、その答えは明らかではありません。 健全なL2エコシステムを管理することは非常に重要であり、さまざまな努力が必要です------安全な構造を研究し促進し、L2の価値を実現し（本質を示し、描かれた姿ではなく）、可能な場合はL2のガバナンスリスク、安全性のトレードオフ、不適切なトークン配分、価値調整、その他の新たに発生する問題を探求することです。また、私たちは否定的なことだけに焦点を当てるのではなく、積極的で安全で一貫した部分を祝う必要があります。今日のイーサリアムコミュニティは、これらの規範を策定する上で大きな力を持っており、これらの規範は今後数十年にわたるL2運動の発展を定義することになります。私たちはL2がイーサリアムの安全性を継承するだけでなく、その合法性も継承することを確保しなければなりません。」

Dannyが言ったことは、現在のイーサリアムエコシステムのL2ネットワークの命脈を突いています。

同時に、Open_Rugの主催者である暗号韦陀が以前分析したように、「L2エコシステムプロジェクトはメインチェーンと高度に重複しており、爆発的な取引繁栄を引き起こすことができない」とされ、イーサリアムエコシステムは「入れ子式のステーキング-再ステーキング-ポイント-トークン-上場」という一連の死のループに陥り、最終的な結果は------「ETH本位の価格体系はここで完全に敗北した」ということです。

さらに、POSメカニズムが確定した現在、「ETHの取得には法定通貨コストがまったくなく、手数料もトークン本位のコストです。したがって、「マイニング機関の停止価格」は存在せず、ステーキング者はマイナーのようにETH価格の下限を維持することはなく、無限に掘って売却することができます。」

「L2の価値反哺能力に関する大論争：ETHはインフレ傾向を逆転できるのか？」という記事で述べられているように、「需要が明らかに変化していない中で、ETHは著しい供給増加に直面し、供給と需要の不均衡が下落を引き起こしました。」この点について、DeFiプロトコルAmbientの創設者Doug Colkittも自らの見解を述べ、「Blobの飽和はETHの焼却量に実質的な増加をもたらす可能性は低い」とし、「L2上の大多数の限界取引は金額が低い「ゴミ取引」であり、Blobが飽和状態に達し、入札モードに入ると、L2上の取引コストは大幅に上昇し、限界取引は価格に非常に敏感であるため、Blobコストの増加はL2上の小規模取引の急激な減少を引き起こす」と述べています。これにより、「近い将来、イーサリアムはDA（Blob手数料）を通じてメインネットに価値を蓄積することができない」となります。

EIP-4844は利点と欠点があるわけではない

もしETHが春秋戦国時代の「周天子」であるなら、L2はすでに「初露獠牙」の「諸侯国」となっています------結局のところ、L2 Beatの統計によれば、現在L2プロジェクトは74に達しており、先秦時代の「百家争鳴」の時代に相当します。

L2ネットワークは進退窮まった状況にあるようです------一方で、プロジェクト側は自らのトークン価格を維持しなければならず、もう一方で「安心して構築する」（あるいは「虚偽の繁栄」を作り出す？）必要があり、これは「甘美な苦痛」とも言えるでしょう------売却は可能ですが、時間、言い訳、さらには「市場の変動」の協力が必要です。

イーサリアムエコシステムの六級構造

おそらくVitalikもイーサリアムエコシステムの関連問題に気づいており、最近頻繁に発言しています。統計によれば、彼の8月の投稿数は以前の18ヶ月を超えています。それだけでなく、彼は以前「今後L2や他のトークンプロジェクトに投資するつもりはなく、価値のあるプロジェクトにのみ寄付を行う。」と述べました。つい先日、彼は「来年からは、私が投資しているかどうかにかかわらず、Stage 1+のL2のみを公に言及する。」と公表しました。

おそらく近い将来、L2ネットワークの地図構造も「合併の瞬間」を迎えるか、あるいはイーサリアム財団を代表とする公式の力が自ら「藩を削る」ことになるでしょう？この点については、私たちは注目し、見守るしかありません。

イーサリアムエコシステムの最も小さな問題：イーサリアム現物ETFの承認 VS 市場の周期的流動性の引き締め

説明しておく必要がありますが、ビットコインが創出した「四年周期のパラダイム」の下、現在の暗号通貨業界は比較的規則的な牛熊の変換パターンを示しています。そして、時価総額第2位の暗号通貨であるイーサリアムもこの「呪い」から逃れることはできません。

イーサリアムが「争いの熱議」に巻き込まれるのはこれが初めてではありません。さらに、イーサリアム財団の元法律顧問およびコンサルタントであるSteven Nerayoffは以前、「イーサリアムのThe DAOハッキング事件は内部の人間によるものであり、イーサリアム財団とThe DAOの発起人であるSlock.itが悪名高い黒幕である。」と「暴露」しました。彼はさらに、「イーサリアムは少数の開発者、規制当局、投資家の影響を受けたシステムとなり、その行動はコミュニティの意図と相反している。」と指摘しました。

今振り返ると、これらの指摘はもちろん根拠のないものですが、現在のイーサリアムエコシステムが「腹背受敵」の状況にあることにはいくつかの類似点があります------外部環境としては、Solana、TONエコシステム、EVMと多くの関連を持つMove言語エコシステムが迫ってきており、内部環境としては、革新的な成長が乏しく、L2ネットワークが群雄割拠し、イーサリアム現物ETFの承認は大量の流動性資金をもたらすことはなく、さらには一部の流動性の流出を引き起こしました。

Sosovalueのデータによれば、アメリカのイーサリアム現物ETFがオンラインになって以来、9月12日までに資金流出量は5.82億ドルに達し、単日の純流出は約2014万ドルに達しました。

Sosovalueのウェブサイト情報

以前に「四年周期論は暗号通貨業界の最大の詐欺である」と考えられていたのも無理はありません------

暗号通貨の「四年周期」の概念は徹底的に破壊される必要があり、そうすることで暗号通貨は本当に溝を越え、新しい存在になることができます。

「四年周期」の概念が存在する限り、デフォルトのインセンティブメカニズムは次のようになります：1）短期的な行動を優先する（構築者でも投資者でも）；2）「バカ理論」を継続する、なぜなら人々は常に現在の周期が最終的に崩壊することを信じているからです。手に入る創造的なアイデアが採用されるにつれて、暗号通貨はゼロサムゲームに変わりつつあります。創設者とコミュニティは、実際の製品がない大規模な資金調達を祝福し、それを勝利と見なします。多くのプロジェクトがさまざまな側面から資金を得ていますが、彼らは前の周期（DeFi）のような真の技術革新を持っていないという事実を隠しています。

「バカが誰かに引き継いでもらうことを期待する」以外に、私たちは何を信じているのでしょうか？私たちはCrypto Twitterを信じていますか？それはただの感情の増幅器に過ぎませんか？私たちはアルファを信じていますか、それとも自己欺瞞の物語を信じていますか？

見てください、これが私たちに残された唯一のものです……物語です。私たちは自分が信じていない物語を強制的に注入し、他の人が信じてくれることを望んでいます。しかし、物語がなければ、牛市や採用は不可能です！そうですが、物語を物語として扱わない限り、物語の効果は最も良いです。

------出典：[「見解：『四年周期』論を破壊し、暗号通貨が本当に溝を越えることができるように」]

一見すると意見は過激に見えますが、確かにイーサリアムエコシステムを含む暗号業界が直面している全体的な困難を語っています------業界はもはや周辺的ではなく、無数の人々が期待するいわゆる「正の外部性」は依然として遠い未来です。

この点において、たとえ米連邦準備制度の短期的な利下げであっても、ただの飲鸩止渴であり、根本的な解決には至りません。

結論：イーサリアムは「自己革命」を必要としており、「受動的な待機」ではない

以上のように、抽象化された問題の要約は、具体的な表面的現象よりも痛烈かもしれませんが、これは確かにイーサリアムエコシステムが緊急に解決すべき現状であり、逃れることも避けることもできません。

根本的には、チェーン上の世界は非中央集権の理想や公開透明性の期待を託ける技術の窓口ですが、多くの出来事の発生や多くの問題の出現、そして解決は、チェーン外の「人治」と「合意」に依存しています。

ある意味で、11年目に入ったイーサリアムは、確かに「自己革命」を必要としており、状況が手に負えないところまで悪化するのを受動的に待つのではありません。

次回の記事では、私たちの「解決策」と処理方法を示し、読者の皆さんと共に議論し、イーサリアムエコシステムに新たな突破口と成長点を見出すことを試みます。