今週の暗号市場は困難に直面：マクロ環境と市場調整の二重の圧力｜週間市場インサイトの振り返り

8月29日の午後8時に、Matrixport公式YouTubeチャンネルのライブ配信で、Matrixportの資産管理責任者であるDanielが、今週（8月25日-8月31日）にビットコインが6.5万ドルから5.8万ドルに下落した理由と、現在の状況下で投資家がどのようにより大きな利益を得ることができるかを分析しました。

地政学的要因と米国株のテクノロジー株の不振の影響を受けて、イーサリアムも弱含みで、オンチェーンの活発度が低下し、市場の信頼感が減少しています。市場の感情は楽観から中立または悲観に変わり、機関投資家のオプション市場での高値売却は短期的な反発に対する信頼不足を示しています。彼は、投資家にビットコインやイーサリアムなどの主要コインを集中して保有し、デュアルコインやスノーボールなどの構造化商品を利用して利益を確保することを提案しました。同時に、慎重さを保ち、大口取引や市場の資金の流れに注意を払うことを勧めています。

ライブ配信の内容は以下の通りです：

ビットコインの価格は6.5万ドルから急速に5.8万ドルに下落し、市場は激しい変動に陥りました。一方的な上昇の相場は維持が難しく、投資家は短期取引において巨大な挑戦に直面しています。投資家の感情は楽観から迅速に中立または悲観に変わり、市場リスクを再評価する必要があります。

市場の変動原因分析

• 地政学と売り圧力の影響

ロシアの法的問題、特にTelegramの創設者がフランスで逮捕された事件は、暗号市場に顕著な衝撃を与えました。TONチェーンのトークン価格は大幅に下落し、この事件は市場の広範な懸念を引き起こし、投資家の恐慌感情をさらに悪化させました。

最近、オンチェーンでの大口ビットコイン送金記録が市場に潜在的な売却の懸念を引き起こし、投資家はこれらの大口送金が大口投資家が資産を売却している可能性を示唆していると一般的に考えています。そのため、ビットコインの価格はさらに下落しました。この状況は市場の売り圧力を増幅させ、価格の下落圧力を強めました。

• ビットコイン市場の感情と圧力

ビットコインの価格が高値から戻った後、市場の感情はより中立的になり、反発の力は抑制されました。

先物市場では、ビットコインの価格の変動に伴い、先物契約の基差のアービトラージ機会が徐々に減少しています。アービトラージ収益の減少は、市場取引の難しさを反映しており、特にボラティリティの高い相場では、アービトラージ戦略の有効性が大きく低下し、投資家はこのような状況下で伝統的なアービトラージ手段を通じて安定した収益を得ることがさらに難しくなります。

• 米国株のパフォーマンスと暗号市場の関連性

米国株のテクノロジー株のパフォーマンスは暗号市場に重要な影響を与え、特にNVIDIAなどのテクノロジー大手が市場の期待に応えられなかったため、市場の信頼感が損なわれました。このネガティブな感情は暗号市場に伝播し、投資家のマクロ経済に対する懸念が高まり、暗号資産の投資決定にさらに影響を与えました。Pinduoduoを含む中国株は大幅に下落し、テクノロジー株と暗号資産の過大評価に対する市場の疑念を引き起こしました。この疑念は市場のリスク選好をさらに抑制し、投資家は高いボラティリティの環境下でリスクエクスポージャーを減らす傾向が強まりました。

• ETF資金流出と市場の売り圧力

8月6日以来、ビットコインETF資金は最大規模の流出を示しており、機関投資家が市場の短期的な見通しに悲観的であることを示しています。この大規模な資金流出は市場の売却圧力を増加させ、市場の感情をさらに悪化させました。

これにより、市場の売り圧力が強まり、ビットコイン価格は6万ドル付近での買いと売りの攻防が激化し、市場のボラティリティがさらに拡大しました。

• イーサリアムのパフォーマンスとオンチェーンの活発度

ビットコインに比べて、イーサリアムのパフォーマンスはさらに弱含みです。イーサリアムのETF資金の流動性不足に加え、オンチェーンの活発度の低下は、イーサリアムエコシステムに対する市場の信頼感が減少していることを反映しています。機関投資家の継続的な売却はイーサリアムの市場圧力を増大させ、価格はビットコインに対して引き続き下落しています。

現在の状況下でのオプション市場と機関の行動

オプション市場のオーダーブックを分析することで、機関投資家が将来の市場の一方的な上昇に対する信頼が不足しており、より高値での売却を選好していることがわかります。オーダーは市場の期待が保守的であり、投資家が短期的に顕著な上昇相場が現れることに対して慎重な態度を持っていることを示しています。

機関投資家が特定の価格帯で行う高値売却は、彼らが利益を確保し、リスクエクスポージャーを減らしたいと考えていることを示しています。この取引行動は、市場が震荡パターンを維持し、一方的な上昇の可能性が低いことを暗示しています。

注目すべき投資方向

ボラティリティに注目し、安定したリターンを探す

オプションや先物の基差などの複数の市場指標を組み合わせることで、市場の慎重な感情をさらに検証できます。これらの指標は、市場が短期的な動向に対して保守的な態度を保持していることを示しており、投資家はこれに基づいて戦略を調整し、過度なリスクエクスポージャーを減らし、不確実な市場環境で安定した投資リターンを維持することを確保する必要があります。

現在の高ボラティリティの市場環境では、デュアルコインやスノーボールなどの構造化商品が市場の不確実性に対処するための効果的なツールとなっています。これらの製品は巧妙に設計された収益構造を通じて、投資家が変動する市場で利益を確保し、市場の変動による損失を減少させることを可能にします。デュアルコイン製品は、投資家が価格変動の異なる範囲内で異なるリターンを得ることを可能にし、スノーボール製品は柔軟な観察期間の設計を通じて、市場が特定の条件を満たしたときに投資家に固定リターンを提供します。

高ボラティリティ環境では、ボラティリティ取引が重要な戦略となります。時間価値の加算を利用したオプション製品により、投資家は変動する市場での許容度を高め、戦略の柔軟性を増加させることができます。この取引戦略は、投資家が市場の激しい変動時にも、合理的な配置とタイムリーな戦略調整を通じて安定した収益を得ることを可能にします。

資金配置は主流資産に偏り、リスク耐性に注目

現在の高ボラティリティ市場では、投資家にビットコインやイーサリアムなどの主要コインに資産を集中させることを推奨します。主要コインは市場における占有率が増加しており、機関投資家が市場の不確実性に対処する際に、よりリスク回避的な資産を選択する傾向を反映しています。これらの主要コインは、他の中小型トークンに比べてボラティリティが相対的に低く、市場の認知度が高いため、市場の震荡時により良いリスク耐性を示します。

市場の不確実性が高まるにつれて、主要コインのリスク回避の利点はますます明らかになっています。投資家はリスク選好が低下する中で、資産の安全性と安定性を重視し、より多くの資金をビットコインやイーサリアムなどの主要資産に配置して、システミックリスクを回避することを選択しています。

ツールを活用し、コストを削減しつつより良いリスク管理を行う

Matrixportが提供する累沽オプション（Decumulator）製品は、マイナーや大口投資家に市場価格が約定価格を上回る場合にプレミアムを減少させる機会を提供します。この製品は、投資家が市場の変動の中で安定したキャッシュフローを実現しつつ、資産の長期的な価値を保持することを可能にします。この戦略は、市場の高値で徐々に売却を希望する投資家に非常に適しており、一部の利益を確保しつつ、市場の潜在的な上昇に引き続き参加することができます。

低コストのリードオプション戦略を利用することで、投資家は追加のマージンを必要とせずに、2%までの低い資金コストを得ることができます。この戦略は、資金使用コストを削減するだけでなく、投資家に効果的な下方保護を提供し、市場の変動時に資金需要に柔軟に対応できるようにし、激しい市場変動による強制清算リスクを回避します。

Matrixportが提供するリードオプション戦略製品は、投資家に高いローン価値比の資金調達選択肢を提供し、追加のマージンを発生させることなく高額な資金調達を可能にします。この資金調達方法は、投資家の資金コストを低下させ（2%まで）、資金利用率を高め、市場の変動期間中に資金需要をより柔軟に管理できるようにします。従来の高コストの借入に比べて、リードオプション戦略は低い金利と柔軟な資金調達条件を提供し、市場の変動に対処するための理想的なツールとなっています。

リードオプション資金調達プランは、上下の行使価格を設定することで、投資家が市場の激しい変動時に下方リスクを保護するのを助けます。この構造化された保護メカニズムは、投資家が市場が大幅に下落しても強制清算のリスクに直面しないことを保証し、投資ポートフォリオの安定性と安全性をより良く維持します。

まとめ

現在の市場が不確実性に満ちた背景の中で、構造化商品は投資家が資産の保全と増加を確保するための重要なツールとなっています。自身のリスク許容度と投資目標に合った構造化商品を選択することで、投資家は市場の変動の中で確実な収益を探すことができます。Matrixportの製品設計は、さまざまな市場戦略を組み合わせており、投資家に複雑な市場環境に対処するための多様な選択肢を提供し、ボラティリティのある市場でも長期的に安定した成長を実現できるようにします。

さらなる素晴らしい内容はYouTubeの内容再生をご覧ください：https://www.youtube.com/live/x_qcPDFb3G4

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