MEME発射プラットフォームの混戦：十数のプラットフォームが登場、Sun Pumpが参入、VCは様子見
一つの三人チームが半年で近1億ドルの収益を上げ、その誘惑により競合製品が市場に大量に登場した。UniswapとSushiSwapの物語はPumpFunとその未来の競争相手に再び繰り返されるのだろうか？著者：Arain、ChainCatcher
編集者：Marco、ChainCatcher
Dune Analyticsのデータによると、今年の3月1日から現在まで、Pump.Funは累計約9974万ドルの収益を上げています。たった3人の超ミニチームが、約半年の間に1億ドル近い収益を生み出しました。
個人投資家たちはPump.Funの富の効果を称賛し、Pump.Funの競合たちはMeme Launchpadの盛宴に野心を持って参加しています。波場TRONの創設者である孫宇晨が、波場TRONがエコシステム内で初の公平発射取引memeコインプラットフォーム「SunPump」をサポートすることを発表したことで、このMemeCoinの狂騒は下半期に突入したようです。
市場に現れたPump.Funの競合に直面し、より多くの投資機関や投資家は様子見の姿勢を保っています。
「私たちは投資しません。なぜなら、このサイクルが短すぎるからです。プラットフォーム自体が利益を上げている場合、通常はプラットフォームコインを発行しません。発行が終われば、死期が近いということです。」匿名を希望する投資機関がChainCatcherのインタビューで率直に述べました。
孫宇晨もChainCatcherのインタビューで市場の現実を指摘し、短期間で興奮を生む物語を作り出すのはMeme以外にないと述べ、波場TRONは静まり返った市場に新たな活力を注入したいと考えています。
もちろん、「新しい発射器は既存の資金を分流します。」と孫宇晨は言いました。
Meme Launchpadが集中して現れる 投資家は様子見
今年の暗号通貨市場を「Memeの夏」と表現するのは過言ではありません。Dune Analyticsの「暗号物語」セクションでは、Memeが最も音量の大きい物語の概念です。
Pump.Funは、その名の通り、Solana上の巨大なポンプです。市場に一夜で火がつく現象的なMemeプロジェクトを次々と生み出す一方で、現在のボラティリティのない市場参加者に楽しさを提供しています。
「この市場がどれほど大きいか想像できません。Memeの富の効果は強力で、参加のハードルが低く、個人ユーザーにとっては一発逆転の物語の誘惑があります。十分な浸透があれば、より大きなユーザー群がやってきます。Pump.FunはかつてのUniswapのようで、UniswapとSushiSwapの物語は必ず繰り返されるでしょう。Meme Launchpadのセクションは、Pump.Funだけが独占することはありません。」あるMemeコミュニティの責任者が言いました。このコミュニティは、いくつかの新しいMeme Launchpadと共にMemeコインを狙う準備を進めています。
かつてのDeFiの夏において、Uniswapは独自の地位を築きました。当初、数十ドルでUniswap上でコインを発行し、流動性を一クリックで提供できる機能があったため、中央集権型取引所を回避し、ユーザーに見られ、取引されることが可能でした。これにより、Uniswapはかつての山寨コインや土狗コインの楽園となりました。これは現在のPump.Funにも似たような現象です。その後、Sushiswapが登場し、一時はUniswapと肩を並べました。
Pump.Funの匿名の創設者Alonも、あるライブ配信でPump.funがUniswap V2の連携曲線取引を模倣して、参加者に類似の取引体験を提供していると述べました。
しかし、Alonは連携曲線を発明したわけではなく、コンテンツクリエイターと投機家のために公平な発表プラットフォームを作成することに焦点を当てています。彼は、最良のLP（流動性提供者）を模倣して発行することが重要であり、Pump.funの連携曲線には約3,000から5,000の流動性バランスが必要だと考えています。
実際、「公平」を追求することがPump.funが常にトップの座を維持している理由です。
Makenow.memeはPump.funの競合として、かつてMeme Launchpad市場で一時的に人気を博しました。この製品は、ユーザーがMemecoinを発行するプロセスをツイート1つで簡略化しましたが、そのルールは明らかにKOL、Degenプレイヤー、科学者などに偏っており、「公平」ではありませんでした。さらに、Xのルールに違反したため、公式アカウントがXに一時的に凍結され、makenow.memeは最終的に喧騒の中に埋もれてしまいました。
多くのPump.funの競合が最終的に失敗したにもかかわらず、市場はPump.Funと同等のプロジェクトを待ち続けています。より適切な表現は、Pump.Funのケーキから一切れを切り取ることです。
RootDataのデータとChainCatcherの整理によると、2024年以降に新たに登場したMeme LaunchpadまたはMeme Launchpad機能を持つプロジェクトは10を超え、BaseやSolanaのMeme Launchpadプロジェクトをサポートしています。
これは、これらの2つの公链での運営コストが比較的低いためかもしれませんが、Pump.Funの匿名の創設者Alonは、公链の文化とエコシステムも影響を与えていると考えています。
彼はあるライブ配信で、SolanaとBaseについて特に言及し、Solanaには独特で真実の文化があり、匿名のMemeと密接に絡み合っていると述べました。BaseはSolanaとは異なり、より多くの暗号通貨を持ち、コミュニティの構築に重点を置いています。
市場が新しいMeme Launchpadに「後発優位」を期待している一方で、ChainCatcherの調査によると、最近始まった複数の類似プロジェクトが資金調達を求めているにもかかわらず、市場の投資機関は多くが様子見の姿勢を保っています。
孫宇晨はChainCatcherに対して、「他の山寨コインの資本はまだ逃げ出している状態です。現在市場で流行している物語は、すでに炒作され尽くしています。多くのプロジェクトがその後のマイルストーンを達成できず、悪化したトークン経済モデルが逆に損失をもたらしています。この市場が低迷している時期に、波場TRONが再びmemeの火を灯すことを選んだのは、波場の努力と動きによって、静まり返った市場に新たな活力を注入したいからです。」
「現在、さまざまな公链上にmemecoin発射プラットフォームが多く存在しますが、機関はほとんどが様子見の姿勢です。資産の発行や取引には成熟したビジネスモデルがあるため、私たちは機関の投資に期待していません。むしろ、自らの資金調達を通じて正のキャッシュフローを生み出し、健全なビジネスモデルを実現することを目指しています。」MemeFunの責任者Jillは述べました。
Jillは、MemeFunが現在ICP（Dfinity）エコシステムの初のmemecoin発射プラットフォームであり、チームは以前に銘文取引市場を運営しており、複数の公链エコシステムでトップの銘文プラットフォームを持ち、Binance系の資本から投資を受けており、今年の中頃にmeme発射プラットフォームに転換したと紹介しました。
「銘文は最終的に普遍的な合意を形成しませんでした。Meme資産は銘文という資産カテゴリーに比べて、より長いライフサイクルを持ち、いくつかの牛熊の切り替えを経てもなお、新たな生命力を発揮し、広範な意味でのグローバルな合意を形成しています。そして、memeの文化的特性は、広範な意味での伝播と持続的な生命力を意味します。したがって、私たちはこのサイクルの市場の買い手の切り替えに伴い、memecoin発射器というトラックを選びました。」JillはMemeのトラックに対する彼らの見解を説明し、これが彼らがこのトラックに転換した理由でもあります。
資本の試探と参入
上述のインタビュー者が言ったように、大部分の資本は様子見の状態にありますが、資金支援を受けたプロジェクトもあります。
RootDataのデータによると、Memehub.AI、Trugly.meme、We.Rich、STIXの4つのプロジェクトはすでに資金支援を受けています。
ChainCatcherの調査によると、これら4つの資金支援を受けたプロジェクトの最大の共通点は、単にMeme Launchpadを行うだけでなく、Meme Launchpadのアップグレード版やMeme Launchpad +であることです。
例えば、Memehub.AIはMeme Launchpad + AIに属します。これはBinanceハッカソンで勝利したプロジェクトで、Binanceインキュベーターの支援を受けています。これはAI駆動のMemeコイン起動プラットフォームで、ユーザーが一言やキーワードを使ってMemeコイン関連の概念（名称、LOGO、紹介、ポスターなど）を一クリックで生成でき、非常に低コストで多機能のMemeコインを作成でき、流動性を提供せずに取引できます。このプロジェクトは複数の公链の展開をサポートします。
We.RichとTrugly.memeはどちらもソーシャルのタグを掲げていますが、現段階で見ると、Meme Launchpadのアップグレード版とも言えます。
We.Richは7月31日にFolius VenturesとAnimoca Brandsから200万ドルのシードラウンドの資金を調達しました。
このプラットフォームは自らをUGA、つまりユーザー生成資産プラットフォームとして位置付けており、Meme Launchpadではありません。そのスローガンは「誰でも創設者になれる」であり、誰でもLPなしでMemecoinを発行できます。発行後、作成されたMemecoinは「シードラウンド」の資金調達進捗に入ります。資金調達が完了すると、プラットフォームはクリエイターに0.1ETHの報酬を提供し、Memecoinを発行する際に一部を購入することを選択すれば、クリエイターは相応のMemecoinの取引手数料を抽出できます。このプラットフォームはBase上に展開されており、現在Coinbaseのウォレットを使用して0コストで一クリックでmemecoinを発行できます。
Trugly.memeとWe.Richのルールには一定の類似点があります。このプラットフォームは4月25日にGm Capitalから投資を受け、同社はMovementにも投資しています。これはBase上でmemecoinを発行、取引、発見するプラットフォームです。ユーザーは6秒未満でMEME404と標準のmemecoinを無料で発行できます。memecoinを無料で発行できるものの、資金調達目標の要件があります。資金調達目標が達成されなければ、返金されます。資金調達が完了すると、memeは正式にオンラインになり、クリエイターは最大50%を分配できますが、1ヶ月のロックアップ期間と1年の帰属期間の要件があります。さらに、Trugly.memeはMEME404をサポートしており、このプロトコルはmemecoinの保有者が独自のNFTを通じて残高を表示し、異なるレベルや「階級」を解除することを可能にします。
STIXについては、前述の3つのプロジェクトとは異なり、世界最大のWeb2ユーザー生成コンテンツステッカー発表プラットフォームの1つであるStickerlyの派生プロジェクトです。Web3 STIXはStickerlyの配信プラットフォームを利用し、定期的にスタンプ人気コンペティションを開催してトークンインセンティブを配布し、STIXとStickerlyで大々的にプロモーションを行うため、実際にはリードジェネレーションのプロジェクトです。
このプロジェクトは7月26日に180万ドルのプライベートラウンド資金調達を完了し、Presto Labs、Selini Capital、Mythos Group、Altcoin Sherpaなどの数十人の暗号KOLが参加しました。この資金はSTIXのベータ版のリリースとトークン発行の準備に使われます。
新たな混乱者と変化を求めるPumpFun
資金調達を完了したMeme LaunchpadはVC Meme Launchpadであり、資金調達を行っていないMeme Launchpadが注目に値しないわけではありません。現在のリーダーであるPumpFunも資金調達を行っていません。
しかし、7月18日、DeFiプロトコルBurve Protocolの公式がXで、PumpFunを5000万ドルの評価で買収すると宣言しました。
おそらく買収の進展や市場競争者の刺激を受けて、pump.funは8月9日に2つの重大な変更（テスト版）を発表しました：
無料でのコイン発行。トークン作成者は約2ドルのコストを支払う必要がなくなり、トークンの最初の購入者が支払います。（注：これは、誰かがトークンを作成しても購入しないというユースケースを解放しました）。
トークンがそのボンディングカーブプロセスを完了すると、作成者は0.5 SOL（80ドル）を受け取ります。この費用はpump.funの移行費用（現在は1.5 SOLのみ）から支出され、トークン開発者がそのトークンを以前に保有していたかどうかにかかわらず支払われます。報酬はすべての開発者に彼らのトークン配分を100%に引き上げるよう促します。
この変更が発表された直後、SunPumpは8月13日にベータ版を発表し、pump.funの独占を打破しました。
ChainCatcherが最近行った孫宇晨へのインタビューからの表現によれば（インタビューの原文はChainCatcherの公式サイトで検索できます）、Sun Pumpは公平な発行、公平な取引の原則を宣言し、同様にクリエイターが便利で極めて低コストで一クリックでコインを発行できるようにし、PumpFunと同様に連携曲線価格設定メカニズムを使用しています。
ただし、異なるのは、波場TRONエコシステムで初めてサポートされるMeme Launchpadとして、SunPumpは波場の流量支援、Gas補助、および千万ドルのインセンティブプログラムを享受しています。
Duneのデータと孫宇晨がソーシャルメディアで明らかにしたデータによると、Sun Pumpのベータ版がオンラインになってから約1週間で、1日の収益がPump.Funを超える状況が発生し、流量はPump.Funの30%-40%に達しています。
「オンラインの最初の週で、作成されたプロジェクトの数は1万を超え、収益は436万TRXに達しました。これは、プラットフォームが短期間で良好な経済効果を実現したことを示しています。私たちは分散化の方法を通じて、プロトコルの収益を使用してSUNトークンを買い戻し、焼却し、プロトコル参加者に長期的な価値フィードバックを提供します。このメカニズムは、ユーザーのプラットフォームへの信頼を強化するだけでなく、プラットフォームの持続可能な発展にも寄与します。」と孫宇晨はChainCatcherに述べました。
ある見解では、SunPumpの台頭はPump.Funの流量流出を代償にしているとされ、この状況はかつてSushiSwapがUniswapに対して行った吸血鬼攻撃に似ています。
孫宇晨は、新しいMeme Launchpadが立ち上がるためには、立脚点を見つけるのが容易ではないと考えています。
「現在の比較的低迷した投資感情の中で、新しい発射器は既存の資金を分流します。後発者が持続的な経済的インセンティブや革新的なプレイが欠けている場合、持続的に生き残るのは非常に難しいです。増量をもたらすためには、プラットフォームは十分に低い発射コスト、十分な流動性、さらには取引の柔軟性を持つ必要があります。業界全体を見渡すと、これら3点を同時に満たす発射器のチームは多くありません。」
注意すべきは、Sun Pumpが波場TRONエコシステムに基づいているのに対し、Pump.FunはSolanaエコシステムに基づいていることです。Alonはライブ配信の中で、異なる公链エコシステムには異なる文化があり、文化は大規模なユーザー群にサービスを提供するプロジェクトにとって重要であると指摘しました。Meme自体は独特の文化現象であり、アイデアやコミュニティの略語として機能します。「犬コインとエロン・マスクの例のように。」
さらに、AlonはBlastに対して懸念を示しました。このチェーンは急速に発展していますが、実質的なコンテンツが不足しており、経済的利益に過度に注目しているため、良いプロジェクトがこのチェーン上で注目されるのは難しいと述べました。
「独自のプロジェクトと強力な文化を持つブロックチェーンは、長期的に成功を収めるでしょう。」とAlonは彼の見解を共有しました。
Jillも文化の特性が必要であると考え、ICPのエコシステム文化について紹介しました。「中国人はICPエコシステムに対してあまり知られていませんが、欧米では非常に興味深いエコシステムです。ICP上のMemeの特徴は、いわゆるギークスタイルの面白さです。Solana上のmemeには、数億ドルの価値を持つmemeがあり、開始時には1枚の画像だけで、結局もその画像です。ICP上のいくつかのmeme、例えばEXEは、Windows98のインターフェースとmemeを組み合わせて、レトロな製品を作り、20世紀のデスクトップを通じて異なるアプリケーションに入ることができます。例えばMotokoは、ICP上のプログラミング言語をmemeのシンボルとして使用し、開発者コミュニティを構築しています。このようなギークスタイルのmemeは、単なる資金ゲームよりも一歩近づいています。」これはMemeFunがICPエコシステムを選択した理由です。
波場TRONについては、孫宇晨が設立当初にそれをグローバルなデジタルコンテンツエンターテインメントシステムとして位置付けましたが、過去の長い間、TRONのエコシステムはステーブルコインが主導していたため、支払い公链の初期の位置付けが形成されました。Sun Pumpを追随して発表し、PumpFunを揺るがし、一定の成果を上げた後、TRONのエコシステムの構図は変化しつつあります。
「文化がすべてです。」これはAlonのライブのまとめです。
Alonはまた、Memeの発展のトレンドとしてNFTへの移行を観察していることを共有しましたが、MemeとNFTは異なり、NFTはより深い文化的共鳴を必要とし、より複雑な製品です。彼はこのトレンドに興奮しています。
