仮想通貨市場の崩壊の「元凶」が現れた、トップマーケットメーカーのJumpが標的に？

著者：Jaleel 加六、BlockBeats

編集：張問、BlockBeats

これは2024年に歴史に刻まれる日です。世界の金融市場は全面崩壊し、夜間取引のNVIDIAは14%の大幅下落、日本と韓国の株式市場も歴史的な惨状を呈し、暗号市場も例外ではなく、ビットコインの価格は一時50,000ドルを下回り、イーサリアムは25%以上の急落を記録し、年内の全ての上昇幅を失いました。

市場は混乱の極みにあり、DeFiプラットフォームの清算量は3.2億ドルに達し、年間新高値を記録しました。この状況はかつて「死体が横たわる」暗号通貨界の312を思い起こさせます。市場参加者が今回の暴落の原因を推測する中で、日本の20兆円のアービトラージ終了の理由に加え、暗号市場の多くのコミュニティの声と視線は、トップマーケットメーカーのJump Tradingに集中しています。

Jumpはほぼ全てを清算

SBFよりも早く登場した初代暗号の王者、BitMEX共同創設者のArthur Hayesは、ソーシャルメディアで、伝統的な金融分野のルートを通じて、「ある大口プレイヤーが暗号資産を清算している」との情報を得たと発表しました。Arthur Hayesは、これが本当かどうかは分からないとし、「名前は言わないが、同じ情報を聞いた人は教えてほしい」と述べました。

名前を明示しなかったものの、コミュニティ内の推測はかなり明確で、矛先はJump Tradingおよびその暗号通貨部門Jump Cryptoに向けられています。コミュニティのユーザーたちは、Jumpが現在「Dump」と改名したと皮肉を言い、暗号資産を大規模に売却している可能性を示唆しました。さらに、Jump Cryptoの前CEOであるKanav Kariyaの写真が公開され、Jumpが市場の大暴落の原因であることを暗示しました。

この推測は根拠のないものではありません。オンチェーンデータの分析は確かにいくつかの兆候を示しています。

EmberCNのデータによれば、Jump Tradingは最近、保有する4.1億ドル相当のwst ETHを徐々に償還し、ETHに変換してBinanceやOKXなどの取引所に移転しています。7月25日以来、Jump Tradingは83,000枚のwst ETHを償還し、97,500枚のETHに交換しました。そのうち66,000枚のETH（約1.91億ドル）はすでに取引所に入っています。

執筆時点で、Jump Tradingのアドレスにはまだ37,600枚のwstETHと11,500枚のSTETHが残っており、それぞれLido Financeの解質押しプロセスにあります。

Arkhamによると、2021年末のピーク時にはJumpのアドレスには約100億ドルがあり、現在そのアドレスには6億ドル未満の資産しかありません。この5.95億ドルのポジションは大幅にステーブルコインにシフトしており、USDCとUSDTの保有比率は96%に達しています。

内訳は以下の通りです：USDC保有価値4.68億ドル；USDT保有価値1.03億ドル；ETH保有価値870万ドル；WBTC保有価値268万ドル；CVX保有価値195万ドル；W ETH保有価値156万ドル。

高頻度取引界の神秘的な王者

最も優れた高頻度取引会社のいくつかを語るとき、Jump Tradingという名前を避けることはできません。

Jump Tradingは1999年に設立され、アメリカのシカゴに本社を置いています。高頻度取引と複雑なアルゴリズム取引戦略で知られ、世界の金融市場で重要な地位を占めています。同社は主に伝統的な金融市場での取引活動を行っており、株式、先物、外国為替などを含みます。

創業者のBill DiSommaとPaul Gurinasは、CME（シカゴ・マーカンタイル取引所）の場内トレーダー出身で、1992年に出会いました。当時、金融市場は電子取引の傾向に向かっており、彼らはコンピュータがアービトラージ取引で絶対的な優位性を持つと予感しました。そこで、1999年にAkamai Trading LLCを設立し、2001年に会社名をJumpに変更し、現在に至ります。

高頻度取引の絶対的な王者として、Jump Tradingは取引速度の優位性を確保するために巨額の投資を惜しみません。光ファイバーからマイクロ波塔、さらには海底光ケーブルや衛星リンクに至るまで、Jump Tradingは取引速度を最適化するために最新の技術を探求し、採用し、トップテクノロジー企業との提携を通じて高性能計算とAI駆動の取引システムをさらに向上させています。

注目すべきは、設立以来、Jumpの行動は非常に控えめで、常に裏方に隠れ、静かに大きな利益を上げており、世界で最も神秘的な高頻度取引の巨頭と呼ばれています。これは少数の人々が株式を保有する会社であり、自己資金のみで取引を行っているため、外部からはその内部運営や財務状況を理解することが非常に難しいのです。

さらに、Jumpは高度な秘密保持制度を実施しており、Jump社と高官たちは基本的にあらゆる形式のインタビューリクエストに応じることはありません。会社に関する全ての情報は、すでに退職した従業員でさえも口を閉ざさなければなりません。

噂によれば、社内には20以上の取引グループが設置されており、各グループは会社のハードウェア施設と技術プラットフォームを共有しながら、自主的に投資戦略を開発し、運営し、自己責任で利益と損失を負っています。異なるグループ間では、取引に関連する情報を共有することはありません。

アメリカ証券取引委員会が2010年に公開した資料によって、一般の人々は当時Jump社の純利益が2.68億ドル、営業収入が5.12億ドルであったことを知りました。また、別のSECの資料によれば、同社は2008年には3.16億ドルの利益を上げていたこともあります。

80ドルから8ドルに急落、Jumpは依然としてSolanaに期待

2021年に入ると、Jumpの神秘的で控えめな行動スタイルは変化し始め、公共の参加に対する態度がよりオープンになりました。

Jumpのベンチャーキャピタル部門のパートナーたちは、公共の視野に現れ、ポッドキャストやブログを公開し、動画を録画して彼らの見解や経験を共有し始めました。

2021年、Jump Tradingは個人投資家に株式や暗号通貨の取引注文の執行サービスを提供するために、専用の小売卸売業務部門を設立しました。Robinhoodとの提携を通じて、Jumpはオンラインブローカー分野での地位をさらに強化しました。アメリカ証券取引委員会（SEC）の文書によれば、Jumpは2021年の最初の3四半期でRobinhoodに対して、同ブローカーの総収入の17%に相当する約2.47億ドルを支払ったとされています。この提携関係は、Jumpにとってかなりの利益をもたらし、小売市場での影響力を大幅に強化しました。

「明らかに、Jumpは過去にはかなり静かな会社でしたが、市場と私たちの成長に伴い、より一般向けに開かれるようになるでしょう。」とJumpの社長兼最高投資責任者David Olsenは述べています。

そのため、翌年、Jump Cryptoが誕生しました。特筆すべきは、当時Jump CryptoのCEOを務めていたのは、インド出身の26歳のKanav Kariyaで、彼は以前Jumpでインターンをしていました。

Kanav Kariya

当時、Jump Cryptoは第七の投資ファンドの40%（総額3.5億ドル）を暗号通貨分野に投資し、DeFi、Web 3.0、ブロックチェーン、金融アプリケーションに重点を置きました。

設立以来、Jump Cryptoは市場のマーケットメイキングやブロックチェーンプロジェクトへの投資において業界内で重要な役割を果たしており、特にSolanaエコシステムにおいて顕著です。

Jump CryptoのSolanaへの主な貢献の一つは、Firedancerと呼ばれる新しいバリデータークライアントを開発したことです。このプロジェクトは、Solanaブロックチェーンのスループットとネットワークの安定性を向上させ、以前の頻繁なネットワーク中断や速度低下の問題を解決することを目的としており、Solanaネットワークのインフラと全体的な信頼性を大幅に向上させました。

さらに、Jump CryptoはSolanaの分散型発展においても重要な役割を果たしました。彼らは技術的な課題を解決するだけでなく、大量の資金とリソースを投入し、Solanaネットワークの拡張を促進し、より多くのユーザーや複雑な分散型アプリケーション（DApps）を支えることができるようにしました。これにより、Solanaは世界で最も人気のあるブロックチェーンの一つとなり、金融、NFT、ゲームなどの分野で広範な応用を持つようになりました。

2022年には、Solanaがわずか1週間で80ドルから8ドル以下に急落したにもかかわらず、Jump Tradingの社長兼最高投資責任者Dave Olsenは依然としてSolanaに期待を寄せていると公言しました。JumpはSolanaエコシステムの「波乗り人」と呼ばれても過言ではありません。

Solanaの他にも、rootdataのページによれば、JumpはWormhole、Lido、AltLayer、Celestia、Aptos、Injectiveなどの暗号プロジェクトにも投資しており、どれも暗号界のトッププロジェクトです。

訴訟に巻き込まれ、CEOが辞任、Jumpは再び静かになった

しかし、Jump Cryptoは順風満帆ではなく、Kanav Kariyaにとって、彼が就任して以来の数年間は多事多難の時期でした。

Jumpが支援するWormhole暗号通貨ブリッジは2022年初頭にハッキングされ、損失額は3億ドルを超え、Jumpは自らの資金で損失を補填せざるを得ませんでした。

Jump Cryptoの取引および投資活動は、アメリカの規制当局の高度な関心を引きました。今年6月、『フォーチュン』は、アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）がJump Cryptoに対して調査を開始したと報じました。具体的な調査理由は公開されていませんが、この動きはアメリカの規制当局が暗号業界全体に対する取り締まりを強化する一環と見なされています。この調査の圧力は、Jump Cryptoがアメリカ市場でのいくつかの業務活動を縮小する原因にもなりました。

規制の圧力に加え、Jump Cryptoは数件の物議を醸す事件にも巻き込まれました。まず、FTXの崩壊によりJump Cryptoは重大な財務損失を被りました。さらに、JumpはTerra USDステーブルコインの崩壊事件における役割により、規制当局の注目を集めました。アメリカの官僚は、JumpがTerra/Lunaプロジェクトの崩壊前にこのエコシステムから10億ドル以上の利益を得たと指摘しています。

CFTCがJump Cryptoに対する調査を開始したとの報道が出た数日後、Jump Cryptoの若きCEO Kanav Kariyaは辞任を発表しました。会社内で重要な役割を果たしていた彼は、TwitterでJumpでの旅の複雑な感情と未来への展望を表明しました。

懐かしさか、あるいは不満か、Kariyaはツイートで「今後、私は深く関与していたポートフォリオ会社と連絡を取り続け、過去数年間の多事多難の中で経験した様々な動乱を反省し、処理する時間を少しでも確保したい」と述べました。

2022年6月を振り返ると、その時期、暗号通貨市場は激しい波動を経験し、特にTerraUSDとLunaの崩壊は業界全体に深刻な影響を及ぼしました。市場の恐怖と暴落は、今日よりもはるかに深刻でした。当時、Bloombergの報道によれば、Kanav Kariyaは会社の会議で自信を持って「Jump Cryptoはリスクにさらされておらず、流動性危機にも陥っておらず、解雇もせず、現在も採用を続けている」と述べていました。

しかし、現在のKariyaの辞任は、Jump Cryptoが不安定な状況において大きな転換点を迎えたことを示しているようです。突然の清算と外部からの疑問の声に直面し、Jump Cryptoは沈黙を選び、公に反応することはありませんでした。

さらに注目すべきは、Jump CapitalのTwitterとLinkedInアカウントが更新され続けている一方で、Jump Trading、Jump Crypto、Jump Crypto Engineeringのソーシャルメディアアカウントは、それぞれ2021年9月、2023年9月、2023年5月以降、更新されていないことです。

歴史の循環のように、かつて徐々にオープンになっていたJumpは再び3年前の神秘的な状態に戻ったようです。今日のJumpは再び「神秘的で静か」かつ「隠れた存在」となっています。