著者：Echo, NextAlpha

導入

7月にビットコインの市場が回復する中、現在ビットコインは依然として最大規模で、最も広く利用されているデジタル資産です。しかし、ビットコインのスマートコントラクトの応用シーンが拡大するにつれて、ビットコインの限られたプログラム可能性によるカストディアンへの依存も、より良い解決策を見出しました。

過去のビットコインの貸付などの複雑なシナリオでは、まずビットコインを第三者のカストディアンに送信する必要があり、カストディアンは一時的に「銀行」の役割を果たします：ビットコインを彼らの金庫にロックし、担保貸付に使用できるトークンやレシートを発行します。これはビットコインの非中央集権的な利点を相殺し、すべての資金の制御権を関連するカストディアンに渡してしまいます。これまでに、カストディアンの不正行為や受動的なハッキング攻撃により、1000億ドル以上の損失が累積しています。

カストディの安全性に関する問題について、最適な解決策は他の場所で使用できる自己管理型ビットコインを構築することです。慎重ログ契約（DLC）が登場しました。

慎重ログ契約（DLC）の安全性

慎重ログ契約（DLC）は、ライトニングネットワークの共同創設者であるTadge Dryjaによって発明されました。DLCはマルチシグネチャ条件を使用してビットコインの支払いを行います。DLCは契約プロトコルとして、ビットコインブロックチェーン上でプライベートで安全かつ信頼最小化されたプロトコル/条件付き支払いを直接作成することを可能にします。通常、信頼できる仲介者や第三者が契約条件を実行する必要がある従来の契約とは異なり、DLCはデジタル署名とオラクルを通じて、契約実行に必要な外部データを提供し、中央集権的な当事者の承認なしに契約条件を満たすことを保証するために高度な暗号技術を使用します。

取引の両当事者（例えばアリスとボブ）がDLCに署名すると、アリス、ボブ、そして第三者のビットコインオラクルがすべての潜在的な結果の署名を生成します。アリスとボブは、ウォレット内で事前に署名することができ、第三者のオラクルは両者の身元を知らずに事前署名できますが、同時にデータを公開します。取引の両当事者はオラクルデータを取得し、それを使用して取引を完了します。

その後、結果が知られると、ビットコインオラクルは署名が正しいことを証明し、各当事者がその取引を実行できるようにします。このシンプルな「もし-ならば」ロジックは十分にシンプルで、ビットコインの非中央集権性と安全性の利点を維持しつつ、ローンなどの高度な金融行為をサポートするのに十分な強さを持っています。取引全体の過程で、ビットコインはその本来の非中央集権的な状態を保持し、いかなるカストディアンや第三者に移転する必要はありません。

DLC.Linkがビットコインの基盤の安全性を構築

DLC.Linkはビットコインに基づいて構築されているため、すべてのアプリケーション、資産、取引はビットコインの基盤の安全性を継承し、担保の移転取引は100%ビットコインのメインネットノードとマイナーの基盤ネットワークによって保護されています。DLCにロックされた資金は実際にはビットコインの台帳上のUTXOに直接存在します。これは、DLC.Linkプラットフォームで保有される担保の制御方法が、ビットコインウォレットで通常のビットコイン残高を制御する方法と同じであることを意味します。

自己管理型でdlcBTCを鋳造するには？

dlcBTCは、自己管理型で鋳造されたより安全な包装ビットコインであり、ビットコインがEVMチェーンで使用できるようにし、中央集権的なカストディアンに依存することなく実現します。しかし、多くの個人投資家が利用できるデジタル資産とは異なり、dlcBTCの鋳造は承認業者のみに提供されます。このモデルは、BitGoのwBTCやCircleのUSDCに似ており、この方法はより高い安全性、コンプライアンス、および運用効率を確保します。

dlcBTCの鋳造プロセスは、BTCを使用してステーブルコインを鋳造する「半非中央集権的」な方法と見なされます。鋳造者はまた保有者でもあります。dlcBTCの承認業者（鋳造者）は、自ら鋳造するか、自らBTCをロックしてdlcBTCを鋳造します。他の当事者は関与しません。承認業者は複雑な規制要件にうまく対処し、KYCおよびAML規制を遵守することができるため、運用を簡素化し、dlcBTCの鋳造プロセス全体の効率を向上させます。

このモデルでは、dlcBTCはデカップリング問題にあまり関心を持ちません：DLC.Linkの公式はdlcBTCの裏付けを行い、デカップリング問題が発生した場合、他の承認業者は低価格で償還してアービトラージを行うことができます。しかし、dlcBTCは誰でも自由に償還できるわけではなく、dlcBTCは最初にビットコインを預けた保有者のみが償還できます。チームは現在「承認業者」の役割を導入しており、「適格な個人投資家」と大規模な機関のみがdlcBTCを鋳造および消却できるようにしています。

現在、dlcBTCはwBTCのように直接DeFiエコシステムに参加でき、Uniswap、AAVE、Curveなどで使用でき、同時に元のBTCチェーンに近い安全レベルを維持しています。これは現在市場に他の解決策が提供できない機能です。

dlcBTCを流動化するには？

DLC.Linkは現在、Curve、Uniswapなどの流動性プールと統合されており、公式サイトでは借貸、取引、オプションなどのセクションが次々と発表されています。dlcBTCはビットコインの自己管理の窓口として、ビットコインがイーサリアム上のDeFiアプリケーションに参加できるようにし、ユーザーにより安全なビットコインDeFiへの参加の窓口を提供します。

1. 流動性プールでdlcBTCを使用して迅速かつ安全な取引を行い、資産から受動的な収入を得ることができます。現在、dlcBTC保有者はUniswapとCurveの2つのプラットフォームで流動性を提供し、対応するプラットフォームの利益を得ることができます。
2. dlcBTCを使用してさまざまなDeFiに直接接続し、投資を行います。プラットフォームは現在、dlcBTCに対するターゲットオプション戦略を開発しています：例えば、dlcBTCを使用してJasper Vaultで0DTEオプションを取引することや、dlcBTCを使用してSTS Digitalでカスタマイズされたオプション戦略を使用することです。
3. dlcBTCでステーブルコインの貸付を行い、ブロックチェーンの透明性を利用し、取引先リスクを増加させることなく行います。現在、DLC.LinkはAjna、Nativeなどのプラットフォームでの借貸をサポートしています。ユーザーはdlcBTCを預け入れたり、質入れして対応するプラットフォームのDeFiエコシステムに参加します。

まとめ

ビットコインから収益を得るという概念は新しくありませんが、DLC.LinkによるDLC技術の革新的な使用は、市場で際立っています。慎重ログ契約（DLC）は、保守的なビットコイン投資家が収益を生む活動に参加することを妨げてきた多くの懸念を解決し、ビットコイン保有者と資産との相互作用の方法を根本的に変える可能性があります。

暗号通貨エコシステムが進化し続ける中で、DLC.Linkはビットコイン保有者の効用と金融機会を拡大する上で引き続き重要な役割を果たすでしょう。ビットコインの非中央集権性と安全性の核心原則に合致した収益を得る方法を提供することで、DLC.Linkはビットコイン経済の広範な採用と成熟を促進します。