今日はAPTOSエコシステムで最大のDEX------Liquidswapが7月30日にエアドロップを発表することを見ました。そのエアドロップの配分メカニズムや今後の潜在能力に非常に興味を持っています。彼の配分メカニズムは多くのプロジェクトを打ちのめしており、今後の多くの未発行のプロジェクトにとって参考になる価値があります。

今回のエアドロップで最も重要な概念は「ロボットも人間」ということです。5回の取引を行い、250ドルの取引量を生成するような低保号でもエアドロップを受け取ることができます。また、プロジェクトは事前にマウスキャッシングを清掃しており、誠意が感じられます。

今日は以下のことを見ていきましょう：

• なぜLiquidswapのエアドロップ配分メカニズムは多くのプロジェクトが学ぶべきものなのか？
• 低保号、優良号はどれくらいのエアドロップを受け取ることができ、いくらのUになるのか？
• なぜLSDは金のシャベルと言われるのか？
• エアドロップを受け取ったら、保持するべきか、それとも売るべきか？

一、LSDエアドロップ配分メカニズム------誰もが受け取れるエアドロップ、多くのプロジェクトが学ぶべき

Liquidswapトークン$LSDの総供給量は4200万で、15％がエアドロップ+ステーキングインセンティブに使用されます。今回はまず総供給量の5％をエアドロップし、残りの10％はステーキング報酬とエアドロップの形でユーザーに配布されます。つまり、プロジェクトは最低でも2回のエアドロップを行うことになります。これはAPTOS系の伝統です。

（一）$LSDは具体的にどう配分されるのか？

公式発表によると、エアドロップは以下のカテゴリに基づいて配分されます：

• 27％はコミュニティのNFT、ミームトークン、製品テスター、大使に配分され、スナップショットの日付は2024年7月10日；
• 49％は早期取引および流動性提供ユーザーに配分され、スナップショットの日付は2024年4月7日；
• 24％は遅れて参加したユーザーに配分され、取引および流動性提供が考慮され、スナップショットの日付は4月7日------2024年7月10日；

ここから再度言えるのは、エアドロップを受け取るには早めに行動する必要があるということです。

もし公式が早期に発行したNFTやミームがあれば、少しでも保持しておくことをお勧めします。そうすることで係数が増加します。$LSDはこれら3つのユーザーに異なる係数を追加します：

• NFTおよびミームの保有者------10%
• 取引、流動性提供、テスター、大使、その他のタスクを完了したユーザー------20%
• Lumioホワイトリストアドレス------10%

（二）Liquidswapは大口のゲームではない------基本的に参加すれば得られる

Liquidswapは低保ユーザーに対する保護措置を講じていますが、絶対に大口のゲームではありません。Liquidswapはユーザーを3つのカテゴリに分けています：

（1）ロボットアドレス------ロボットも人間（ユーザーをPUAするだけの公チェーンへの皮肉）（多アカウントの福音）

理解を容易にするために、ここでは「ロボットアドレス」を「低保ユーザー」と翻訳します。取引を5回行い、250U以上、または100UのLPを1年以上組むだけで低保を得ることができます。他のプロジェクトでは、考える必要はありませんが、このようなウォレットは基本的にSybilやPassにされます。

LiquidswapはAPTOSの背後にある開発者スタジオPontemの最初の発行プロジェクトであり、以前のL2と同じ流れに流されることを望んでいない可能性があるため、「ロボットも人間」というエアドロップメカニズムを導入しました。プロジェクト側に関連するアカウントでない限り、低保条件を満たせばエアドロップを受け取ることができます。

マウスキャッシングを削除し、ロボットも人間であり、PUAしない。この点だけでも、他のプロジェクトが一生学ぶ価値があります。

https://pontem.network/posts/liquidswap-lsd-token-first-airdrop

低保ユーザーに配分されるエアドロップは多くはなく、一般的には50LSD以下ですが、プロジェクトは低保をPASSしないため（1LSD未満のアドレスは削除されます）、多アカウントユーザーにとっては福音です。低保ユーザーが取引量を増やすだけで、平均取引コスト0.2％で計算すると、500Uの取引量を増やすコストは約1Uです。私はグループの友人が最低でも10個のSLDを得られるのを見ましたが、それがいくらになるかは後で解析します。

（2）大口ユーザー（プロジェクトはあまり好まない）

ここで注意が必要なのは、2024年にエアドロップを行ういくつかのプロジェクトが「大口を排除」していることです。これは今後のエアドロップのトレンドになる可能性があります。プロジェクト側は「大口」を好まないため、もしお金が多いなら「大口」を目指すことができますが、それには強い勇気が必要です。

しかし、Liquidswapのエアドロップでは、大口もあまり良い思いはできません。発表によると、プロジェクト内で多くの取引量を刷ったユーザーがいるため、公平性を保つために、プロジェクト側は最高でも8400LSDを取引量を狂ったように刷ったユーザーに配布することになります。これはLiquidswapのエアドロップの中で最も厳しい部分かもしれません。

原文では「上限を超えたトークンは、すべてのウィーザー上限のウォレットに再配分される」と述べられています。

原文では「最も価値のあるユーザー」と呼ばれる「中産階級」について言及されています。具体的に何を指しているのか、私たちに何を示唆しているのか見てみましょう。

（3）中産階級

「Liquidswapエアドロップ発表」では、プロジェクト側が「中産階級」という言葉を使っています。これは翻訳ソフトや文化の違いかもしれませんが、私は長い間考えた末に、発表で言われている「中産階級」の意味を理解しました。

中産階級の意味は：精養号

「発表」では精養号の基準を直接述べていませんが、「コミュニティユーザー」と「非コミュニティユーザー」のコストの違いが示唆されています。コミュニティユーザー（カラフル）は非コミュニティ（グレー）ユーザーよりもコストを多く負担しています：

Liquidswapが今回主に考察しているのは：NFTやミームは持っているか？取引は行っているか？流動性提供はしているか？

ここで主にコストが発生するのは取引と流動性提供ですので、コミュニティユーザーは公式が暗示する精養号である可能性があります。

これは公式サイトの「コミュニティ」セクションからもわかります。エコシステム報酬、大使、タスクなど、頻繁にインタラクションを行うウォレットが精養号です。

二、低保号、優良号はどれくらいのエアドロップを受け取れるか、いくらのUになるか

どれくらいのUを受け取れるかは、エアドロップを狙う人々が最も関心を持つことです。どれくらいのUを受け取れるかはトークンの上場価格によります。

$LSDの総供給量は4200万で、$LSDの3年間のリリーススケジュールによれば、最初の10ヶ月で1000万トークンしかリリースされず、最初の月には800万トークンしかリリースされないと予想されています。計算を簡単にするために、ここでは最初の月に1000万$LSDがリリースされると仮定します。

$LSDは北京時間の7月30日午後8時に、KUCION、Bitget、MEXCなどの中央集権取引所に同時上場します。

以前、$LSDはKUCIONでIEOを行い、過去のデータによれば、KUCIONのFDVは2-3000万ドル程度であり、$LSDの上場価格は$0.47--0.71、MC：470--710万ドルの間になると推測されます。これは比較的低い時価総額です。

前述のように、低保号、精養号、大口号が受け取る可能性のあるエアドロップ：

• 低保号：10--100 LSD/アカウント、20アカウント、予想最低で100--1000Uの利益（$0.47/SLDで計算）；
• 精養号：100--500 LSD/アカウント、20アカウント、予想最低で1000--5000Uの利益；
• 大口は自分で計算してください。

以上の配分はコミュニティが晒したスクリーンショットを基にまとめたもので、初回のLSDエアドロップは総供給量の5％を占め、そのうち69％は上場前にリリースされ、残りは4ヶ月以内に線形リリースされる要素を考慮に入れています。

LSDの発行量は限られており、初期流通量もそれほど多くありません。Liquidswapのプロジェクト側Pontemは、今後チェーン抽象プロジェクトLumioの発行も予定しており、Pontemの最初の発行プロジェクト$LSDの時価総額はあまり悪くはならないでしょう。プロジェクトの現在の動向から見ると、$LSDは金のシャベルになるでしょう。

三、なぜLSDは金のシャベルと言われるのか

Liquidswap（$LSD）はAPTOSエコシステムで最大のDEXであり、また2024年APTOSエコシステムのエアドロップシーズンで最初の発行プロジェクトです。まるでSOLエコシステムの$JUPのように、エコシステム内のほとんどのエアドロップをつなげる役割を果たすでしょう。

$LSDがどのように金のシャベルとして機能するのか見てみましょう。

（一）$LSDにはまだ10％のエアドロップが未発行

Liquidswapの発表によると、残りの10％のエアドロップはステーキング報酬と将来のエアドロップの形で提供されます。

（1）$LSD内部循環

Liquidswapトークンが発行された後、veTokenガバナンスモデルが導入されます。簡単に言えば、ユーザーが$LSDをステーキングすることでveLSDを鋳造できます。ロック期間は1週間から数年までさまざまです。ロック期間が長いほど、veLSDと投票権が多く得られます。

内部循環の観点から見ると、$LSDをステーキングしてveLSDを鋳造し、後期にLiquidswapプロジェクトがどれだけのveLSDを保有しているかに基づいてエアドロップを行います。

これは狭義の金のシャベルであり、多くの人はここだけを見ているかもしれません。

（2）$LSD外部循環

例えば、多くの人が$LSDをステーキングすると聞くと、これはプロジェクト側が人々を引きつけるためにロックを促す活動だと考えるのは普通です。結局のところ、小さな投資家はそんなに高い信仰を必要としません。

しかし、私たちがWeb3で「初心者」から「中級者」に、また「負債」から「上陸」にアップグレードしたいのであれば、物事の本質を理解する必要があります。なぜなら、あるプロジェクトが人気になると、多くの模倣品が出てくるからです。模倣品に収穫されるかどうかは、あなたがこのサークルでの経験に依存します。経験が浅ければ、収穫される確率は大きくなります。

eTokenガバナンスモデルは、プロジェクトのガバナンスを徐々にveLSD保有者に移譲し、プロトコルのガバナンスに積極的に参加し、提案を提出したり投票したりします。

ここで、ロックされた利益の分配は単なる付加価値であり、投票ガバナンスが主な焦点であり、最も見落とされがちな部分です。

投票ガバナンスでは、特定のステーキングプールや流動性プールの利益を増加させることができ、ユーザーは自分の能力を発揮してエコシステムに貢献できます。もしあなたがあるプールでトークンを保有しているなら、あなたはその利害関係者です。

もしあなたがまだ参加していない場合、$LSDプラットフォームが成長する前にはその恩恵を感じられないかもしれませんが、TVLが増加するにつれて、プラットフォームは流量プールに変わり、さまざまなプロジェクトが協力を求めてきます。コミュニティがどのプラットフォームと協力するか、どのように協力するか、報酬をどのように分配するかはすべて投票で決定されます。あなたの投票が時には非常に重要になることがあります。

プラットフォームのプールが大きくなるにつれて、報酬も豊富になり、より多くのユーザーが$LSDをステーキングして$veLSDに変換することになります。これがveTokenの核心的な利点です。

この利点が際立つと、あなたの手元にある$veLSDも価値を持ち、協力プラットフォームでより多くの利益を生むことができます。

上記の論理を理解した上で、$LSDが金のシャベルとしてユーザーに提供できる第二の利益を紹介します。

（三）$LSDの親会社Pontemが独自のチェーン抽象公チェーン------Lumio（王炸）を立ち上げる

以前のチュートリアル《暗号犬整編エアドロップ第284篇：APTOS系第2ラウンド最大エアドロップ --- Pontem Network（完全チュートリアル）》で、私はPontemとLumioについて深く解析しました。これは王炸プロジェクトであり、皆さんはリンクをクリックして参照できます。

PontemはAptosの戦略的パートナーであり、AptosのDappやインフラを構築しています。これには開発ツール、EVM、AMMなどが含まれ、Aptosブロックチェーンの広範な使用を促進します。Pontemは技術も資金も持っており、Lumio公チェーンを作ることに問題はありません。

Lumioはまだ上場しておらず、テストネットも出ていませんが、チームがLiquidswapの上場、市場管理、共同マーケティングなどの作業を整えた後、Lumioを推進するでしょう。Lumioの推進もエアドロップ方式を採用し、プロジェクトに力を与える最も重要な方法はDeFiモデルです。これはTVLを引き上げる最も効果的な方法です。

そして、既存のDeFiはPontemの最初の発行プロジェクトLiquidswapです。予測されるのは、今後Lumioのエアドロップを受け取るための指標の一つは、LSDをステーキングして$veLSDを得ることです。$veLSDを多く持っている人ほど、Lumioでの重み付け係数が大きくなります（もちろんLumioは独自の係数加算も行うでしょう）。

（四）$LSDは人気プロジェクトMovementのエアドロップを受け取る

LumioはMovementにDappを構築することを発表しました。Movementは大規模なエアドロップの一つであり、今後Movementのインセンティブ条件には基本的に$veLSD保有者が含まれるでしょう。

https://x.com/movementlabsxyz/status/1811463140070293695

（五）APTOS第二ラウンドエアドロップ

Aptos技術はSolanaを超えていますが、トークンやコミュニティにおいて、AptosはSolanaのように繁栄していません。Solanaだけでなく、Aptosの評価はCelestiaとほぼ同じ（30億ドル）であり、後者は約40万人のアクティブなステーキング者を持ち、ほぼAptosの4倍です。

Aptosがこのブルマーケットで突破するためには、ユーザーのニーズを捉え、ユーザーを留める必要があります。

• Aptosは第一ラウンドでわずか3％のトークンをエアドロップしましたが、この3％のトークン配分でも、単一のウォレットが1000--3000Uのエアドロップを受け取ることができます。これらのウォレットはGalxeでいくつかのタスクを行い、Gitcoinで数票投じ、いくつかのNFTを打っただけです。

ユーザーはAptosが新たなエアドロップを行うことを期待しており、Aptosもこの点を認識しているようです。そのため、2024年の下半期には、エコシステム内の多くの未発行プロジェクトが動き出しています。

特にAptosで最大の貸出プラットフォームAriesがインセンティブプランを発表し、APT報酬を配布しています。

Aptosの承認がなければ、Ariesはこのような発表を行うことはなく、せいぜい自分のトークン報酬をユーザーに提供するでしょう。

Liquidswap（$LSD）はAPTOSで最大のDEXプラットフォームであるため、APTOSの第二ラウンドコミュニティインセンティブを受けることは必然です。veLSDメカニズムに従い、LiquidswapはAPTOSの第二ラウンドエアドロップをveLSD保有者（$LSDをステーキングし、veLSDを鋳造する）に配布します。

総括すると：$LSDトークンが上場した後、公式は最初にveTokenガバナンスモデルを導入し、ユーザーは$LSDトークンをステーキングして$veLSDを得ます。$veLSDを保有するユーザーは、4つのブルーチッププロジェクトのトークンエアドロップを直接アンロックします。

四、$LSDトークンのエアドロップを持っている場合、売るべきか、売らないべきか？

$LSDはMOVE系の金のシャベルになる可能性がありますが、それらはすべて「外部循環」のエンパワーメントです。彼の同門のLumioが将来$LSDを売り込む以外は、他のいくつかのプロジェクトのエンパワーメントは完全な状態にはならないかもしれませんので、プロジェクト自身の「内的動機」が必要です。

私たちはLiquidswap（$LSD）が自らの「内的動機」を修練していることを間接的に確認できます。例えば：

最近Aaveが発表を行い、「料金スイッチ」を起動し、新しいセキュリティモジュールとAAVENomicsの更新を行うと述べました……

Aaveが料金スイッチメカニズムを導入するという情報が流れた後、AAVEの価格は85ドルから100ドル以上に上昇しました。開発者の間でも大きな議論を引き起こし、多くの業界関係者はこれを「DeFiの夏が再び来る」と解釈しています。彼らはこのメカニズムを自分のプロジェクトに応用したいと考えています。中国人の習慣で言えば、「DeFiの新たな春」となります。

内容が多いため、ぜひ自分で見てください。リンクは以下です：

https://governance.aave.com/t/temp-check-aavenomics-update/18379

Aaveは「購入と配布」プランを開始します。これはAaveがプロトコルから余剰部分を取り出し、二次市場でAAVE資産を購入してエコシステムの使用者に報酬を与えるためです。

Liquidswap（$LSD）の現在のTVLは43Mで、日平均取引量は10Mであり、APTOSエコシステムの取引量の70％以上を占めています。これにより大量の取引収入が発生し、すべてがプロトコルに入ります。Liquidswapは今後「購入と配布」プランを開始すると述べており、プロトコル収入を使用して二次市場で$LSDトークンを購入し、エコシステム内のユーザーに報酬を与える予定です。

これは明らかに「内的動機」であり、Liquidswapの内部循環は$LSDの需要を非常に活発なレベルに保つことになります。

$LSDの初年度の供給量は非常に限られており、約1000万程度で、トークン総量の25％にも満たないため、今後のエアドロップのために、多くのユーザーはおそらくステーキングを選択するでしょう。そうすると$LSDの市場流通量はさらに少なくなります。もし「購入と配布」プランが開始されれば、$LSDには大きな想像の余地が生まれます。

もしあなたが$LSDのエアドロップを持っているなら、状況に応じて判断することをお勧めします。もしステーキング量がそれほど多くなく、トークンが下落している場合は、まず手放して、下がったところで再度購入することができます。もし上場後の取引量がそれほど多くない場合、皆が売り惜しんでいることを示しているので、しばらく待つことができます。もし好材料が続けば、比較的良い価格で保持することができるでしょう。