洞察データ 05 期 | OKX Web3 & 0xScope：オンチェーンデータ分析ガイド、新人はどのように第一歩を踏み出すべきか？

著者：OKX

概要

暗号通貨市場において、データは取引決定を行う際の重要な手段であり続けています。私たちはどのようにデータの霧を晴らし、取引決定を最適化するための有効なデータを見つけ出すことができるのでしょうか？これは市場が継続的に注目しているテーマです。今回、OKXは特別に「データの洞察」というコラムを企画し、CoinGlass、AICoin、Coingecko、0xScopeなどの業界データプラットフォームと共同で、一般的なユーザーのニーズに基づいて、より体系的なデータの方法論を掘り下げ、市場の参考学習として提供することを目指しています。

以下は第5期の内容で、OKX Web3チームと0xScopeチームが「オンチェーンデータ分析の方法論をどのように構築するか」といったテーマについて展開しています。皆様の参考になれば幸いです。

0xScopeについて：0xScopeはWeb3の先駆的なデータ分析およびAIデータプロバイダーです。彼らは、AIを通じてユーザーがWeb3を理解し、Web3とインタラクションすることが難しい問題を軽減するための汎用Web3 LLMを構築しています。これは、0xScopeチームが2022年から蓄積してきた豊富なWeb3関連データのおかげで、これらのデータは約200のWeb3専門機関に採用されています。現在、0xScopeのScopescanとScopechatは、累計で100万人以上のユーザーに利用されています。

OKX Web3について：チームは、深い技術的背景と豊富な業界経験を持つトップタレントを集め、Crypto分野での革新と実践を続けており、ユーザー体験と安全性に継続的に焦点を当てています。現在、OKX Web3ウォレットは市場で最も包括的な分散型マルチチェーンウォレットの一つであり、90以上のパブリックチェーンをサポートし、ウォレット、取引、NFT市場、DeFi、Dapp発見の5つのセクションを内蔵しています。ユーザーはアプリ、プラグイン、ウェブの3つのプラットフォームを通じてマルチチェーンのトークン、NFT、DeFi資産を確認できます。

1、オンチェーンデータ分析は重要、新人はどのように第一歩を踏み出すべきか？

0xScope：まず、アドレス、金額（amount）、送信者（from）、受信者（to）、ガス料金（gas）などの基本的な概念と論理を理解する必要があります。そして、最も基本的なブロックチェーンブラウザを使用し、理解を深め、その後、他のツールを利用してより詳細な分析を行うことを試みてください。

一般的には、よく使用される分析プラットフォームやツールには、オンチェーンデータプラットフォーム、ブロックチェーンブラウザ、APIインターフェースが含まれます。オンチェーンデータプラットフォーム（例：ScopeScan、ScopeChat、Nansen、Glassnode、Dune Analytics）は、便利なデータアクセスと分析機能を提供します。ブロックチェーンブラウザ（例：Etherscan、Blockchain.com Explorer）は、ブロック、取引、アカウント情報を手動で照会できます。さらに、多くのブロックチェーンネットワークやデータプロバイダー（例：Etherscan API、CoinGecko API）は、APIインターフェースを提供しており、プログラミングを通じてオンチェーンデータを取得できます。

また、オンチェーンデータ分析は主に2つの大きなカテゴリに分けられます：取引型と調査型。取引型データ分析は、オンチェーンデータを通じて初期のアルファやトレンドを発見したり、取引対象のファンダメンタルデータを分析して取引戦略を策定したりすることができます。調査型データ分析は、オンチェーンデータを通じて資金の流れや潜在的なアドレスの関係を発見したり、データの関連性を通じて異常なイベントの背後にある真の理由を見つけたりすることができます。

OKX Web3：オンチェーンデータ分析は、ブロックチェーン上に直接記録されたデータを確認し解釈することで、ネットワーク活動、ユーザー行動、市場トレンドの洞察を得ることです。オンチェーン分析の第一歩を踏み出したい新しいユーザーに向けて、以下のいくつかの重要なポイントがあります：

まず、Etherscanなどのブロックチェーンブラウザに慣れ、基本的な取引データやウォレット活動を理解します。次に、アクティブアドレス、取引量、供給分布などの重要なオンチェーン指標に注目します。そして、Nansen、Debank、Glassnodeなどのユーザーフレンドリーなオンチェーン分析ツールを探索し、オンチェーンデータを視覚化します。

基本的な指標から始め、毎日のアクティブアドレスや取引数などのシンプルなデータポイントを追跡します。同時に、オンチェーンデータが市場の動向やトレーダーの行動とどのように関連しているかを理解し、歴史的データを分析してパターンや価格変動の関連性を特定します。最後に、オンチェーン分析をファンダメンタル分析やテクニカル分析と組み合わせて、より包括的な視点を得ることが重要です。

2、どの重要な指標に重点を置くべきか？

0xScope：主にニーズやシナリオによります：

もしあなたの戦略がファンダメンタル分析や長期取引であれば、以下の10個の指標に注目することをお勧めします：

• 取引数、 これはブロックチェーンネットワークで一定期間内に発生した取引の総数であり、通常はネットワークの活発度と使用量を反映します；
• アクティブアドレス数、 一定期間内に取引記録のあるユニークなアドレスの数で、アクティブアドレス数が多いほどネットワークユーザーの参加度が高いことを示します；
• 新規アドレス数、 一定期間内に作成された新しいアドレスの数で、新しいアドレス数の増加は通常、ネットワークが新しいユーザーを引き付けていることを示し、ネットワークのユーザー成長を指示します；
• 取引手数料、 ユーザーが取引のために支払った総手数料で、高い取引手数料はネットワークの需要が高いことを示し、ネットワークの混雑度やユーザーが支払う意欲を反映します；
• 平均取引額、 各取引の平均金額で、高い平均取引額は大口取引が多いことを示し、資金の流れやユーザーの取引習慣を理解するのに役立ちます；
• 流動性、 すなわち分散型取引所（DEX）における資産の取引可能量で、流動性の高い市場は通常、より安定して健康であり、取引のスリッページや市場の深さに影響を与えます；
• トークン保有集中度、 トークン保有者の分布状況、例えば上位10/50/100の保有者が保有している総量の割合で、保有集中度が高いと市場のボラティリティリスクが増加する可能性があるため、トークン保有の集中度と市場リスクを理解することが重要です；
• ロックされた総価値（Total Value Locked, TVL）、 DeFiプロトコルにロックされた総価値で、TVLが高いと通常、プロトコルが人気で広く使用されていることを示し、DeFiプロトコルの規模と人気度を測る指標となります；
• スマートコントラクト呼び出し数、 一定期間内のスマートコントラクトの呼び出し回数で、高い呼び出し回数はコントラクトが広く使用されていることを示し、スマートコントラクトの使用状況と人気度を反映します；
• 開発者活動、 プロジェクトのコードリポジトリの更新頻度と貢献者数で、高い開発者活動はプロジェクトが継続的に改善と発展をしていることを示し、プロジェクトの開発進捗と活発度を反映します。

もしあなたの戦略が短期取引やトレンドを捉えて利益を上げることを目指すのであれば、 分散型取引所の過剰買い・過剰売りの状況に注目することをお勧めします。これは現在の市場需要の異常な変動を反映し、取引所の大口入金や出金の行動を示すことができ、主力の潜在的な売買意図を明らかにすることができます。

もしあなたの戦略がコピー取引（Copy Trade）であれば、賢い資金の動向にもっと注目することができます。 例えば、賢い資金の歴史的な収益率は、長期的に利益を上げているトレーダーを特定するのに役立ちます；取引頻度と数量は、賢い資金の活発度と市場参加度を理解するのに役立ちます。取引成功率は賢い資金の取引の正確性を評価し、保有期間はその戦略が短期か長期かを明らかにします。資産分布はその投資ポートフォリオの多様性を示し、取引手数料はその取引コストを反映します。リスク調整後のリターンは、賢い資金がリスクを管理しながら収益を上げる能力を測定し、賢い資金のオンチェーン評判はコミュニティ内での評価を示します。さらに、流動性供給状況は、賢い資金が流動性を提供しているかどうかを理解するのに役立ち、これがその取引行動に影響を与える可能性があります。これらの指標を通じて、賢い資金の動向をよりよく理解し追跡することができます。

もしリスクを検出する場合、少なくとも以下の10個の重要な指標に重点を置くことをお勧めします：

• 異常取引数、 これは特定の期間内に通常の水準を著しく上回る取引数で、潜在的な攻撃行為や異常活動を識別するのに役立ちます。例えば、ハッキング攻撃や資金移動など；
• 大口送金、 これは特定の金額の閾値を超える取引で、資産が盗まれたり、マネーロンダリングや検出を回避する行為を示す可能性があります；
• 取引頻度、 これは単位時間内の取引数で、異常に高い取引頻度は攻撃や詐欺行為が行われている可能性を示します；
• 新アドレスの大量取引、 新しく作成されたアドレスが短期間内に大量の取引を行うことは、攻撃者が身元を隠す手段として使用する可能性があり、これらのアドレスを観察することで攻撃の出所を特定できます；
• スマートコントラクト呼び出し、 スマートコントラクトに関連する取引呼び出しで、スマートコントラクトは攻撃のターゲットまたはツールである可能性があり、これらの呼び出しを分析することで攻撃者の操作手法を理解できます；
• トークン移転、 特定のトークンがネットワーク内で移転される状況で、異常な移転は特定の攻撃を指し示すことがあります。例えば、トークンが盗まれたり、不正に移転されたりする場合です；
• 異常なガス料金、 平均水準を著しく上回るまたは下回る取引手数料で、攻撃者は高額なガス料金を使用して取引を加速させたり、低額なガス料金で大量の小規模取引を隠したりする可能性があります；
• 取引時間間隔、 これは連続取引間の時間間隔で、短時間内の連続取引は自動化攻撃や取引スクリプトの使用を示す可能性があります；
• オンチェーンプロトコルやコントラクトの異常活動、 特定のプロトコルやスマートコントラクトの活動が急増することは、攻撃者が脆弱性を利用して攻撃を行っている可能性や、プロトコル内部に問題が発生していることを示すことがあります；
• アカウント残高の変化、 これはアカウント残高の著しい変化で、資金が盗まれたり移転されたりする状況を識別するのに役立ちます。

実際、これらの指標は本質的に主力の操縦によって残された痕跡です。初心者はこれらの痕跡を分析することで市場の変化を感じ取ることができます。

OKX Web3：初心者にとって、ブロックチェーンネットワークと市場の動向を深く理解するために、以下の4つの重要な指標に注目することをお勧めします：

• アクティブアドレス数： この指標はネットワークの使用状況と経済活動に対する基本的な理解を提供します。アクティブアドレスの変化を観察することで、初心者はネットワークの実際のアプリケーションの程度とユーザーの参加度を理解できます。
• 取引量： 取引量は市場活動を評価するための重要な指標であり、市場における買い圧力または売り圧力を理解するのに役立ちます。高い取引量は通常、市場参加者の活発度が高いことを意味し、低い取引量は市場が様子見の状態にある可能性を示します。
• MVRV（時価総額と実現価値比）およびNUPL（未実現利益と損失）： これらの指標は市場の評価と全体的な感情に関する深い洞察を提供します。MVRVはトークンの市場価格が合理的かどうかを評価するのに役立ち、NUPLは投資家が現在利益を上げているのか損失を出しているのかを示します。
• 供給分布： この指標はトークン所有権の集中度を示します。供給分布を分析することで、初心者はトークンが少数のアドレスに過度に集中しているかどうかを理解でき、これは市場の流動性と安定性に影響を与える可能性があります。

初心者がこれらの基本的な指標に慣れてくると、オンチェーン取引手数料、マイニング難易度、ネットワークハッシュレートなどの他のより複雑な指標を分析に取り入れることができ、ブロックチェーンネットワークと市場に対する理解を全面的に向上させることができます。

3、オンチェーンデータを通じて新興のWeb3プロジェクトを識別する方法は？

0xScope：非常にシンプルな方法は、毎日GAS消費ランキングを注視することです。異常に増加しているコントラクトの背後には、通常、その日または最近注目を集めているプロジェクトが反映されています。

効率的な方法は、EtherscanのChrome GASプラグインを使用することです。ブラウザの右上隅で現在のGASの水準をいつでも確認でき、GASが急騰していることに気づいたら、先ほど述べたTop Gas ConsumerランキングやEtherscanのGas Trackerを使用して、他の人がGASをどこに使っているかを確認できます。このような状況では、新しいプロジェクトを発見することができるでしょう。

よく使用されるのはScopescanのTop Gas Consumerランキングです。このランキングを頻繁にチェックしていると、ETHチェーンのランキングの上位にはUniswapルーター、USDTコントラクト、Banana GunなどのTGボットが表示されることがわかります。このランキングの中で見慣れないコントラクトを見つけた場合、ScopescanやEtherscanでそのコントラクトにタグが付いているかどうかを確認できます。もう少し手を動かすことができる方は、そのコントラクトが誰によってデプロイされたのか、手数料がどこから来ているのかを調べることもできます。別の方法として、ScopescanのProject Explorerランキングを確認することもできます。もし突然、見たことのないプロジェクトがこのランキングに登場した場合（TVLランクやユーザーランク）、そのプロジェクトをチェックする価値があることを示しています。

OKX Web3：実際、私たちは新興のオンチェーンプロジェクトを識別するためにさまざまな方法を使用できます。まず、オンチェーン活動を監視することは非常に重要なステップです。これには、新しいスマートコントラクトのデプロイを追跡し、取引量の増加やコントラクトとのインタラクションを行うユニークなアドレスを探すことが含まれます。新しいプロジェクトのガス使用状況を分析することで、ブロックチェーンエコシステムにおけるその活発度や発展の進捗を深く理解することができます。

次に、Dune Analytics、Nansen、Glassnodeなどのデータ集約プラットフォームが提供するカスタムダッシュボードを利用することで、新興プロジェクトの重要な指標をより効果的に追跡し分析できます。これらのプラットフォームは、分散型金融プロジェクトの総価値ロックの成長を監視するだけでなく、dAppやゲームのデイリーアクティブユーザーを追跡し、新しいトークンの移転量や保有者の増加状況を評価することができます。

オンチェーンデータに加えて、オフチェーンデータのクロスリファレンスにも注目する必要があります。ソーシャルメディア活動やコミュニティの成長を監視し、GitHubリポジトリでの開発者活動を観察し、プロジェクトトークンの価格動向や取引所の取引量を分析することは、新興プロジェクトの潜在能力を評価するための重要な補完となります。これらの方法とデータソースを総合的に活用することで、価値と発展の潜在能力を持つWeb3の新興プロジェクトを包括的に評価し識別することができます。

ただし、面倒だと感じる場合は、OKX Web3ウォレットの発見セクションにあるランキングでDeFi、DEXなどのオンチェーンプロトコルのロックされた総価値TVL、DEX取引量、貸出状況などの情報を簡単に確認することができます。

4、オンチェーンデータ分析を行う際の一般的な誤解と注意事項は？

0xScope：私たちは、オンチェーンデータ分析を行う際に注意すべきいくつかの一般的な誤解と重要な事項があると考えています。

まず、一般的な誤解はアドレスのラベル付けと活動の理解に関するものです。例えば、送金は必ずしも売買行為を示すものではなく、取引所の入出金活動も必ずしも実際の売買行為を反映するわけではありません。マーケットメーカーは流動性を提供するために頻繁に入出金を行うため、これらの操作の量が通常の水準を著しく上回る場合にのみ、潜在的な市場信号として考慮すべきです。

次に、大多数のユーザーは通常1つのアドレスだけを使用しているわけではないため、分析を行う際には全体を考慮する必要があります。しかし、賢い資金は中央集権的な取引所の入出金操作を通じて資金を移動させる可能性があるため、単純にオンチェーンデータの分析に依存することは、すべての状況を成功裏に捉えることができるわけではありません。さらに、単一のデータソースに過度に依存することはリスクがあるため、オフチェーンデータと組み合わせて総合的な分析を行うことをお勧めします。例えば、市場が突然変動した場合、政府が発表した重要な経済データなどの背景ニュースを理解することは、より包括的な市場背景を提供するのに役立ちます。

また、KOLが発表する情報や見解は、通常、特定の取引イベントにのみ焦点を当て、背後にあるアドレスや実体の真実を深く分析することはありません。したがって、分析者は自らデータの背後にあるストーリーを掘り下げ、理解する必要があります。最後に、運営期間が長く、評判の良いデータ分析製品を選択することで、データの信頼性と分析の精度を向上させることができます。

OKX Web3：0xScopeの意見に賛同します。新しいユーザーがオンチェーンデータ分析を行う際には、いくつかの一般的な誤解と重要な事項に注意する必要があります。

まず、データの正確性と信頼性が極めて重要です。オンチェーンデータはさまざまな要因の影響を受ける可能性があり、データが不完全または不正確になることがあります。また、プロジェクトチームや大口保有者がデータを操作する可能性があるため、分析結果を誤解させることがあります。

次に、データの誤解釈が容易に発生します。オンチェーン指標を分析する際には、文脈を理解することが非常に重要であり、孤立したデータポイントに基づいて結論を導き出すことを避け、全体の市場状況の影響を無視しないようにする必要があります。

さらに、単一の指標に過度に依存することもリスクです。1つまたは2つのオンチェーン指標だけに基づいて意思決定を行うことを避け、指標の組み合わせを使用し、オフチェーンデータとクロスリファレンスを行って、より包括的で信頼性の高い分析結果を得るべきです。

最後に、オンチェーンデータと現実の状況との間にはギャップが存在することを認識する必要があります。例えば、一部のオンチェーン活動は完全にキャッチできない場合があり、オフチェーン取引やレイヤー2ソリューションの影響を考慮する必要があります。したがって、使用するデータの限界を理解することは、効果的な分析を行うための重要なステップです。

結論

以上がOKXが提供する「データの洞察」コラム第5期であり、新人プレイヤーがオンチェーンデータ分析の方法論を構築するための実用的なテーマに焦点を当てています。今後のシリーズ記事では、取引者や初心者プレイヤーが取引を学び、業界を理解するための参考となる、より実用的なデータ使用/分析方法について引き続き探求していきます。

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本記事は参考のために提供されています。この記事は著者の見解を示すものであり、OKXの立場を代表するものではありません。この記事は、(i) 投資アドバイスまたは投資推奨を提供する意図はありません；(ii) デジタル資産の購入、販売、または保有に関するオファーや勧誘を行うものではありません；(iii) 財務、会計、法律、または税務アドバイスを提供するものではありません。私たちは、これらの情報の正確性、完全性、または有用性を保証しません。保有するデジタル資産（安定コインやNFTを含む）は高リスクを伴い、大幅な変動がある可能性があります。取引またはデジタル資産の保有があなたに適しているかどうか、あなたの財務状況に基づいて慎重に考慮する必要があります。具体的な状況については、法律/税務/投資の専門家に相談してください。あなたは、現地の適用法令を理解し遵守する責任を負います。