全網単日爆倉達 2.67 億ドル、門頭溝 90 億ドルの売り圧力がビットコインの暴落を引き起こした？

今日（7月4日）ビットコインは再び安値をテストし、一時58000ドルを下回り、約2ヶ月ぶりの新安値を記録しました。以下の図の通りです。

この位置は多くの個人投資家の心理的防衛線を破ったようで、「暴落」と表現する人もいれば、下落の理由を探して自分を慰めようとする人もいます。そのため、今回の下落の主な原因をMt. Goxの問題に帰する人もいます。

ビットコインの今回の下落に伴い、最近24時間で102,395人が強制清算され、強制清算の総額は2.67億ドルに達しました。そのうち、ロングポジションの強制清算は2.37億ドル、ショートポジションの強制清算は2944万ドルです。以下の図の通りです。

では、Mt. Goxは今回の下落の主な原因なのでしょうか？

まず、Mt. Gox事件を簡単に振り返りましょう。Mt. Goxは日本にあるCEXで、2010年から2014年の間に最大の暗号通貨取引所でした。しかし、2014年に数回のハッキング攻撃を受け、合計744,408 BTCが盗まれたと言われており、これが直接的な倒産（破産保護申請）につながりました。

倒産を発表しましたが、Mt. Goxの資産は142,000 BTC、143,000 BCH、690億円（5.1億ドル）残っています。そのため、日本の裁判所は当初ハッキング事件の影響を受けた顧客に対して賠償を行うことを決定し、当初の予定は2023年10月でしたが、2024年10月に延期されました。現在、資産管理者はこれらの資産を債権者に分配する準備を進めており、最近の作業の重点は債権者の身元と口座の確認です。これにより、返済を促進します。

当時（2014年）、ビットコインの価格は500ドル未満でしたが、現在のビットコインの価格は58000ドルです。したがって、賠償を受け取ることができる人にとっては、利益が数百倍に達することになります。また、賠償は法定通貨ではなくビットコインで行われるため、これらの人々が賠償を受け取った後に売却して利益を得ることを心配する人もいます。

もちろん、同時に別の見解も存在します。賠償を受け取るのは主にビットコインの初期ユーザーであり、彼らの大多数はビットコインに対して比較的強い信念を持っていると考えられます。彼らは賠償を受け取ってもすぐに売却することはないでしょう。

どちらの見解が正しいかは分かりませんが、あなた自身がどの見解に傾いているかによります。しかし、Mt. Goxの問題は未解決のままであり、確かに市場の潜在的なネガティブ要因です。したがって、今回の下落の原因をこの問題に帰することができるように見えます（もし下落の理由を探す必要があるなら）。しかし、私は個人的には最近の市場の下落を根本的な問題、つまり以前の記事で何度も言及した流動性不足（新しい購入力不足）の問題に帰する方が良いと思います。

もしこの問題に関心があるなら、Mt. Goxのウォレットアドレスを監視リストに追加することをお勧めします。これらのウォレットアドレスの資産は公開されており、その資産の動向を監視することで、ビットコインの賠償の進捗状況をさらに理解することができます。今年の5月28日、Mt. Goxのコールドウォレットアドレスは141,686 BTCをすべて転送し、3つのウォレットアドレスに集約されました。それぞれのアドレスには約47,000 BTCが含まれています。以下の図の通りです。

これらのウォレットアドレスの残高の変化を監視し追跡するのは非常に簡単で、以前に紹介したArkhamツールを直接使用できます。このツールのウェブサイトの入力ボックスに上記の具体的なウォレットアドレスを入力して検索すれば詳細が表示されます。また、Mt. Goxを直接入力して検索することもできます（Arkhamはこれらのウォレットを集約し、ラベル付けしています）。以下の図の通りです。

ビットコインの下落に伴い、最近数ヶ月でアルトコインの下落幅はさらに大きく、多くのアルトコインは半減しています。では、この牛市でアルトコインには本当にチャンスがないのでしょうか？

それは、あなたが考えるチャンスが具体的に何に基づいているかによります！

VCの視点から見ると、現在のいくつかのプロジェクトトークンはすでに大きく下落していますが、多くの機関投資が行っているプロジェクトは依然として比較的高い未実現利益基準（Unrealized Profits Benchmark）を持っています。これにより一定の潜在的な売り圧力が生じ、市場の感情にも影響を与えます。現在の高FDVのプロジェクトをいくつか挙げて、データを簡単に列挙してみましょう。以下の図の通りです。

個人投資家の視点から見ると、一方で、今回の牛市ではプロジェクトの選定が比較的複雑になっているようです。アルトコインが非常に多く、過去1ヶ月（2024年6月）の例を挙げると、イーサリアム系のチェーン上で約322,743の新しいトークンが作成されました（これはイーサリアム系チェーンのデータに過ぎません）。以下の図の通りです。

一方で、多くの新プロジェクトは上場時に非常に高い評価を受けており、現在の低流通量/高FDVのVCトークンの発行量は数十億枚に達しており、無意識のうちに（受け皿として）さまざまなトークンの大規模な解除による売り圧力に直面しています。以下の図の通りです。

このような全体的な市場の雰囲気の中で、さらに上記で述べた市場の流動性不足という核心的な問題が加わり、いくつかの資産の価格は年初から現在まで、ETFなどの主要なストーリーによってある程度の位置まで押し上げられ、その後調整が行われるのは当然のことです。

もちろん、ビットコインのこの下落はアルトコインの下落をさらに加速させます。繰り返しになりますが、もしあなたが大牛市がまだ続くと信じているなら、引き続き忍耐を持ってください。もしあなたが依然としてアルトコインに魅力を感じているなら、例えば最近関心を持っていたが「手が届かない」アルトコインについて、現在は少しずつ拾うことを考えても良いでしょう。

現段階では、依然としてボラティリティのある市場であり、58000ドルから63000ドルの範囲でしばらく続く可能性があります。もし価格帯を予測する必要があるなら、ビットコインが次に短期的に57000ドルを下回る可能性はあまり高くないと思います。このようなボラティリティのある市場がどれくらい続くかは分かりませんが、今日（北京時間7月4日）の深夜に米連邦準備制度が2024年6月の金融政策会議の議事録を発表したことを考慮すると、次の短期的な動向は7月5日（北京時間午後8時半）の米国の非農業データと失業率データを注視する必要があります。長期的な動向については、私は引き続き楽観的です。

短期取引を好むなら、ファンダメンタルやニュース、テクニカルのいずれを利用するにしても、自分に合った取引方法論（取引戦略）を形成することをお勧めします。

このような市場の変動を耐えられない場合は、自分の取引感情をコントロールすることを学び、他人の意見に流されないようにしましょう。私たちは以前の記事で次のような見解を共有しました：選択に迷ったら、直接BTC/ETHを選べば良いです。これは暗号分野で最も間違いの少ない投資経路であり、残りは時間に委ねて忍耐を持ち続けてください。

ほとんどの人は、10年前のように100ビットコインを持つことは永遠にできません。ほとんどの人は、2025年以降に1つの完全なビットコインを永遠に保有することもできないようです。

なぜ「散発的な投資家」と呼ばれるのか、それはいつも持ち続けられないからです！