暗号通貨マイニング企業の転換とアップグレード、Core ScientificとHut 8がAIインフラに注力、モルガン・スタンレーは買収ラッシュを予測

PANews
2024-06-28 16:46:59
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暗号通貨マイニング企業とAI企業の協力は新たなトレンドとなっています。Core ScientificはCoreWeaveと提携した後、投資家はマイニング業界の明るい展望を認識しました。モルガン・スタンレーは、このトレンドがさらなるM&Aを引き起こす可能性があると述べています。

著者:Weilin,PANews

今月、NVIDIAが支援するクラウドコンピューティングプロバイダーCoreWeaveは、暗号通貨マイニング企業Core Scientificと2件の契約を締結しました。後者は、高性能コンピューティングの運用を支えるために合計270メガワットのインフラを提供します。一方、暗号通貨マイニング企業は、Hut 8がCoatue Managementから1.5億ドルの投資を受け、AI関連のインフラを構築することを発表しました。

暗号通貨マイニング企業とAI企業の協力は新たなトレンドとなっています。ビットコインの半減期を経て暗号通貨マイナーの収入は減少しましたが、十分な計算能力と電力を持つ企業の中には、AI施設を展開することでさらなる収入を得ようとしているところもあります。

同時に、モルガン・スタンレーは、Core ScientificとCoreWeaveの提携が投資家の広範な関心を集め、投資家がマイニング業界の明るい展望を認識していることを示していると述べました。このトレンドは、さらなるM&Aを引き起こす可能性もあるとしています。

AI企業が暗号通貨マイニング企業を狙い、買収と協力の動きが頻繁

6月初め、NVIDIAが支援するクラウドコンピューティングプロバイダーCoreWeaveは、ビットコインマイニング企業Core Scientificと12年間の契約を締結しました。この契約は、Core Scientificに約2.9億ドルの平均年収をもたらすと予想されており、12年間の総収入は35億ドルを超える見込みです。Core Scientificは200メガワットのインフラを提供する計画です。

6月26日、両者は新たな補足契約を締結し、Core Scientificは約70メガワットの追加インフラを提供して高性能コンピューティングの運用を支えることになりました。この新契約により、Core Scientificは以前の契約に基づいてさらに12.25億ドルの収入を得る見込みです。施設の改造は2024年下半期に始まり、2025年下半期に運用を開始する予定です。

6月3日、CoreWeaveはCore Scientificを10億ドル以上で買収する提案を行いましたが、Core Scientificはこの提案を拒否し、提示された価格が会社の価値を過小評価していると述べました。CoreWeaveはNVIDIAの支援を受けており、主な事業はAIモデルのトレーニングと運用に必要なGPUを貸し出すことです。CoreWeaveは今年5月の資金調達ラウンドで190億ドルの評価を受けました。

暗号通貨マイニング企業とAI企業の協力について、Core ScientificのCEOアダム・サリバンは声明の中で次のように述べています。「過去20年間に建設された多くのデータセンターは、未来の計算ニーズには適していません。Core Scientificは未来に向けて設計し、アプリケーション専用データセンター(ASDC)を構築できます。」

彼はまた、会社はコアビジネスに引き続き焦点を当てるつもりであると述べました。「私たちは、ホスティングビジネスと収益性を拡大し続けるつもりです……その一方で、会社は暗号通貨マイニング能力を強化し続けます。」

同月、6月25日、暗号通貨マイニング企業Hut 8は、Coatue Managementから1.5億ドルの投資を受け、AI関連のインフラを構築することを発表しました。この資金は転換社債を通じて提供され、年利率は8%です。この投資のニュースはHut 8の株価を約4%押し上げました。

Core ScientificとHut 8は、AIを通じて収入を増やそうとする企業の中で唯一ではありません。6月25日、カナダのマイニング企業Hive Digital Technologiesは、3月31日までの会計年度第4四半期の業績を発表しました。報告によると、同社の年間収入は前年同期比で8%増加し、合計1.145億ドルに達しました。

「Hive社は、ゲーム、AI、グラフィックレンダリング業界の企業に高性能コンピューティング(HPC)サービスを提供するために、施設の拡張に引き続き取り組んでいます」とHive社は述べ、同社が「世界のデータセンターインフラの繁栄にしっかりと組み込まれている」と付け加えました。現在、Hiveはカナダ、アイスランド、スウェーデンにインフラを持っています。

これらの企業に加えて、ビットコインマイニング企業Bit Digitalは、現在約27%の収入をAIから得ており、同社もAI企業との協力の新たな波に参加しています。6月24日、同社は顧客との契約を締結し、3年間で2048枚のNvidia GPUを供給することで、顧客に提供するプロセッサの数を倍増させることを発表しました。この契約を履行するために、Bit DigitalはDell Technologiesに256台のサーバーを発注し、アイスランドのデータセンターにこれらのサーバーを展開する予定です。

Bit Digitalは、この契約が年間9200万ドルの収入を生むと予想しています。これらのGPUの費用を支払うために、一部の費用は暗号通貨を売却することで調達されます。

暗号通貨マイニング企業の転換とアップグレード、Core ScientificとHut 8がAIインフラを展開、モルガン・スタンレーはM&Aの潮流を予測

マイニング企業が収入を拡大し、計算能力と電力に優位性を持つ

マイニング企業がAI企業との協力に転向する理由の一つは、4月のビットコイン半減期後に暗号通貨マイナーの収入が大幅に減少したことです。The Blockのデータによると、5月のビットコインマイナーの収入は前月比で46.15%減少しました。4月にはマイナーが17.9億ドルの収入を上げましたが、5月のデータは約9.6424億ドルでした。現在、マイニング企業は収入源の拡大を模索しています。

一方で、暗号通貨マイニング企業は計算能力と電力において十分な優位性を持っています。なぜなら、彼らは通常、AIや高性能コンピューティング(HPC)企業が求める計算能力を既に持っており、アメリカ国内に複数のマイニングサイトを有し、電力供給業者と契約を結んでいるからです。

公開情報によると、アメリカでは現在、年間の発電量は約1300ギガワットであり、さらに500ギガワットの新しい発電能力が開発中です。アメリカ連邦エネルギー管理委員会の推計によると、2024年にはアメリカのデータセンターが21ギガワットの電力を消費し、2030年にはこの数字が35ギガワットに達し、その時点でアメリカの総発電量の9%を占めるとされています。

現在、AIの電力供給が逼迫している中で、ビットコインマイニング企業が持つ電力資源は特に貴重です。モルガン・スタンレーの推計によると、アメリカ上場のビットコインマイニング企業は5ギガワット以上の電力を保有しており、未開発の土地に関連する電力購入契約を通じてさらに2.5ギガワットの電力を得ています。対照的に、ケンブリッジの推計によると、世界全体のビットコインネットワークは約17ギガワットの電力を必要としています。

協力モデルにおいて、ビットコインマイニング企業は主に2つのホスティングモデルを提供しています。一つは、マイニング企業がデータセンターを超大規模企業に貸し出し、後者が必要なGPUを自ら購入して高性能コンピューティング(HPC)やAI関連の計算タスクを実行するモデルです。もう一つのモデルでは、マイニング企業が自ら資金を調達してGPUを購入し、それらの運用とメンテナンスを担当します。そして、彼らは計算能力を必要とするAI顧客に対してそのGPUを販売します。

モルガン・スタンレー:HPCプロジェクトへの多様化を進め、マイニング企業はM&A時代を迎える

モルガン・スタンレーは6月24日の研究報告書で、ビットコインマイニング業界がCore ScientificとAI企業CoreWeaveの提携後、投資家の広範な関心を集めていると指摘しました。発表後、同行が追跡する14社のマイニング企業の総時価総額は22%増加し、40億ドルに達しましたが、ビットコイン価格は7%下落し、S&P 500株価指数はわずかに3%上昇しました。この提携は業界の再評価を引き起こすだけでなく、投資家がマイニング業界の明るい展望を認識していることを示しています。

アナリストのレジナルド・スミスとチャールズ・ピアスは、この提携が「マイニング施設の代替(かつおそらくより付加価値のある)用途の潜在能力、ならびに電力アクセスの希少性と価値」を浮き彫りにしていると考えています。Core Scientificの取引は、業界がHPCプロジェクトへの多様化を進めるための強力な証明と加速器と見なされています。

モルガン・スタンレーはまた、大規模データセンターとAI企業の電力需要がビットコインマイニング企業に関する新たなM&A時代を開く可能性があると述べています。

各企業のパフォーマンスを評価する中で、モルガン・スタンレーは、オーバーウェイト評価を受けているIris Energy(IREN)が過剰な電力容量とHPCトレンドの早期採用の利点を活かして、この機会を最も捉えやすいと指摘しています。同社は施設内でGPUを運用しており、データセンターの構築と電力調達において良好な実績を持っています。

対照的に、中立評価のCipher Mining(IFR)は魅力的な電力コストと強力な運営履歴を持っていますが、電力パイプラインの規模は小さいです。同様にオーバーウェイト評価を受けているRiot Platforms(RIO)は「依然としてビットコインマイニングに完全に専念しており」、HPCへの関心は薄いです。

さらに、報告書は、アンダーウェイト評価のMarathon Digital(MARA)と中立評価のCleanSpark(CLSK)が「企業の電力コストにおいて最も高価」であり、コスト管理においてさらなる努力が必要であることを示しています。

現時点では、AI企業とマイニング企業の協力は、以前の市場の投機的な感情から、さらなる実際の行動へと移行しており、今後の進展についてPANewsは注視していきます。

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