Paypalのステーブルコイン支払いの内在する論理を解析し、マスアダプションに向けた進化の考え方。

著者：Will 阿望

2024年5月31日、PayPalはそのステーブルコインPayPal USD (PYUSD)がSolanaブロックチェーンに上陸したことを発表しました。これは、昨年8月にPayPalがEthereumメインネットでPYUSDを初めて導入して以来の重要なマイルストーンであり、ユーザーに新しい効率的な支払い方法を提供するだけでなく、全体の決済業界の未来のトレンドに対する重要な参考を提供します。

以前にWeb3決済研究報告を執筆し、業界企業との交流や議論を通じて、常に考えていた問題は「ステーブルコイン決済は本当に必要なのか？」ということです。ちょうどPYUSDがSolanaに上陸したタイミングで、PayPalは非常に実用的な観点から、支払いの自由に関する答えを示しました：

「人々は自由に支払いをしたいと考えていますが、現在の決済ネットワークはそのニーズを満たすことが難しいです。暗号通貨はそのニーズを満たし、実用的であるため、私たちは支払いの革新を促進するフィンテック企業として、ステーブルコイン決済ソリューションを提供します。」

したがって、本稿ではPayPalがCryptoに目を向ける内在的な論理、PYUSDのSolanaでのステーブルコイン決済ソリューションの導入、およびPYUSDがマスアダプションに向けて進化する思考を分析しようとしています。業界の参考になれば幸いですので、ぜひ交流や議論を歓迎します。

一、PayPalがなぜCryptoに目を向けるのか

世界をリードする決済会社として、PayPalは20年以上のグローバルな決済経験を持っています。この20年間、電子商取引の成熟した発展に伴い、PayPalは単に信頼の灯台を築き、ユーザーに取引の信頼の裏付けを提供するだけでなく、インターネットデジタル決済ネットワーク（Digital Payments）の大規模な普及を実現しました。

PayPalの初心は変わらない------決済の革新を促進し、誰もが自分の意志で支払いを行えるようにすることです。

しかし、これまでのところ、決済の革新はインターネットの興隆時と同じ基盤の金融軌道の上に築かれてきました。業界は常にグローバルで即時かつシームレスな取引を提供しようと努力してきましたが、現実はしばしば不足を示しています：

オンライン決済の決済時間は依然として長く（アメリカでは平均2～3日）、市場、銀行、サービスプロバイダーは営業日内に業務を行う必要があり、さらに決済時間が延長されます。雇用主はますます分散化する労働力に対して支払いを行うのが難しく、ますますグローバル化する人口は安価で効率的な方法での国際送金が困難です。企業はこの摩擦を最も強く感じており、消費者は迅速であるべきだと考える支払い環境の中で長時間待たされることになります。

簡単に言えば、今日の人々は自分が望む方法で支払いを行うことができていません。

これがPayPalがCryptoに目を向ける理由であり、答えはシンプルです：それはニーズを満たし、実用的だからです。

暗号通貨とブロックチェーン技術は、人々が支払いの願望を実現するために近づくことを可能にします：迅速で、安価で、グローバルな支払い。この新しい次世代の金融/決済インフラは、PayPalが4000万人のユーザーにより良いサービスを提供し、誰もが自分の意志で支払いを行えるようにするのに役立ちます。

したがって、暗号通貨とブロックチェーン技術が登場してから10年以上が経過した今、PayPalは再び決済の歴史の重要な瞬間に立ち会っています。この瞬間は2000年代初頭のインターネットのように、潜在能力と機会に満ちています。

PayPalが以前に決済をオンラインに持ち込んだように、PayPalは今、決済をチェーン上に持ち込もうとしています。

(flywheeldefi.com/article/paypal-steps-on-chain-with-pyusd)

二、グローバル決済の困難を改善する必要がある

現在の決済経路と情報伝達プロトコル（ACH、SEPA、SWIFTなど）は、グローバルな決済ネットワークを構成しています。これにより、地域やタイムゾーンを超えて大規模な取引を行うことができ、決済の相対的なスムーズさが確保されています。しかし同時に、現在の決済技術は、1）決済のスピードと2）コスト効率の間でトレードオフを強いることがあります。例えば：

• 資金の流通には費用がかかり、各流通の中間者間で事前の協力関係や流動性要件が必要です；

• 各関係者のタイムゾーンにおける運営時間（営業日）やバッチ処理により、決済には数日かかる可能性があります；

• ネット決済のアレンジは、小額で高頻度の取引のニーズを満たすのが難しいです。

しかし、成人にとっては、選択をする必要はありません。私たちは両方とも必要です------すなわち、低コストで効率的な決済を行うことです。

人々が求めているのは、より簡単に支払いを行うことです。企業は、決済時間を心配することなく、サプライヤーに支払いを行いたいと考えています。個人は、高額な手数料や長い待ち時間なしに遠くの家族に送金したいと考えています。今日の金融インフラは、人々の迅速な取引のニーズを迅速に満たすことができず、PayPalはユーザーがこの待機の中で価値を失うことを望んでいません。

今日、暗号通貨とブロックチェーン技術は、新しい決済経路を提供し、決済清算プロセスを簡素化し、迅速で安価でアクセスしやすい決済を実現します。

したがって、私たちは暗号通貨とブロックチェーン決済技術ソリューションを利用して、従来の決済の遺留問題を解決する必要があります：1）決済時間が遅い；2）取引コストが高い；および3）グローバルに、現在の金融システムがカバーできない地域（アンダーバンクドおよびアンバンクド）の不整合。

三、PayPalのステーブルコイン決済ソリューション

（決済大手PayPalのステーブルコインが暗号業界を主流に導く可能性）

ステーブルコインの定義：ほとんどの暗号通貨は価格変動が大きく、支払いには適していません。ビットコインは1日で大きな振幅を示すことがあります。一方、ステーブルコインは、安定した価値を維持することを目的とした暗号通貨であり、通常は法定通貨（例えば米ドル）と1:1で連動しています。ステーブルコインは、日常の変動を抑えつつ、ブロックチェーンの利点------効率的で経済的、かつグローバルに利用可能な特性を兼ね備えています。

PayPalが提供するステーブルコインPYUSDは、次世代のフィンテック革新を実現するための全く新しいステーブルコイン決済ソリューションです。PYUSDはPayPalの深い決済業界の蓄積とSolanaの高性能ブロックチェーンの上に構築されており、効率的な即時決済を実現し、取引コストを削減し、高度な安全性と真のグローバル決済を提供します。

PYUSDはPayPalが提供するブロックチェーン上の安定した価値保存ツール（1:1米ドル交換）であり、その登場は現在のグローバル決済業界の上記の問題を解決します。条件を満たす米国のユーザーはPYUSDを購入、販売、送信、受信し、支払いに使用できます：

• PayPalおよびVenmoエコシステム内でPYUSDを購入、譲渡し、スムーズな入出金体験を実現；

• PYUSDを支払い手段として使用し、世界中の数百万のPayPal加盟店でのオンライン取引を行う；

• Xoom（国際送金ツール）でのPYUSDを使用した国際P2P送金；

• PayPalエコシステム外でも、PYUSDは暗号通貨取引所（例えばCrypto.com）やウォレット（例えばPhantom）で使用可能；

• PYUSDはさまざまな革新にも使用され、例えば、PYUSDはMeshなどのベンチャーキャピタルの迅速で低コストの資金調達ツールとして利用できます。

PYUSDは真のステーブルコインビジネスシーンを構築し、主流の消費者と商人が期待する、ほぼ摩擦のない信頼できる支払い体験を提供します。

四、PayPalのステーブルコイン決済がマスアダプションに向かう進化の思考

PayPalの近20年のグローバル決済コンプライアンス経験とPYUSDの最高のコンプライアンス基準に基づき、PayPal + PYUSDの組み合わせは、以前のステーブルコイン取引（Stablecoin Transactions）をアップグレードし、私たちが本当に必要とするステーブルコイン決済（Stablecoin Payments）に進化させることができます。

PayPalは設立当初、決済の実現を促進するだけでなく、新しい技術------デジタル決済を導入し、普及させる責任を担っていました。現在、このデジタル決済の方法は私たちの生活に浸透し、至る所に存在しています。この成功の経験はPYUSDステーブルコイン決済の導入に対する経験的な指導と新しい洞察を提供します。具体的には、PayPalはマスアダプションの進化の思考を3つの段階に分けています：

• 認知覚醒（Awareness）；

• 決済の有用性（Utility）；

• 無所不在（Ubiquity）。

4.1 概念の導入による認知覚醒（Awareness through Introduction）

前述のように、決済は至る所に存在し、習慣や実践に深く根ざしているため、変化は漸進的で安定したものである必要があります。この変化は一朝一夕には実現しません。新しい決済方法の導入は、行動の変化であると同時に、技術的または金融的な変化でもあります。

マスアダプションへの第一歩は認知覚醒------つまり、新技術の存在を人々に単純に紹介することです。

この段階では、初期の採用者がターゲットオーディエンスであり、暗号通貨の保有者------このグループは世界人口の約15%を占め、比較的アクセスしやすいです。これがPayPalが2023年末にEthereumでPYUSDを導入した理由であり、初期の採用者の認知意識を覚醒させることを確保しました。

現在、市場価値第2位のSolana高性能ブロックチェーン上でPYUSDを導入することで、暗号エコシステムの中で最も積極的で活発な人々をカバーし、「PYUSDが本当に来た」ということを世界に知らせることができます。

さらに、PYUSDとPayPalおよびVenmoアプリの統合により、1億人以上の米国ユーザーを引き入れることができます。今後も暗号取引所や決済パートナーと連携し、PayPalエコシステム外でのPYUSDの影響力を拡大していく予定です。

PayPalは以前の成功経験から、新しい決済メカニズムを一般に浸透させるためには、思想的な認知覚醒が必要な第一歩であることを知っています。

4.2 統合による決済の有用性の実現（Utility through Integration）

新しい決済技術を採用する次のステップは、決済の有用性を実現すること、つまり初期の思想的認知覚醒を実際の生活における決済の有用性に変換することです。これは、PayPalが初期にeBayを通じてPayPalを互いに知らない双方の間で信頼できる取引を提供するプラットフォームにしたのと同様です。

今日、人々が必要とする決済は迅速で安価でなければなりません。PayPalがEthereumメインネットでPYUSDを導入したことで大きな知名度を得ましたが、これはPYUSDがデジタルビジネス決済ツールとしての使命を果たすために必要なすべての基準を完全には満たしていません------効率的で経済的、かつグローバルに利用可能であることです。

したがって、PYUSDはSolanaに移行し、決済の有用性を実現します。

（PayPalがSolanaベースの米ドルステーブルコインを発表：ブロックチェーン決済の新たな章）

Solanaは金融、決済、ロイヤリティプログラムなどの構築のための高性能ブロックチェーンネットワークであり、採用率の高いブロックチェーンの1つです。2023年第4四半期には平均で毎日4070万件の取引を処理し、2500人の開発者がエコシステムで活躍しています。さらに、そのブロックチェーンはオープンソースでプログラム可能であり、組み合わせ可能性も大きな空間とネットワーク効果をもたらします。

SolanaはPYUSDに対して、他のブロックチェーンよりもはるかに速い決済速度、低い取引コスト、強力なスケーラビリティ、そしてグローバルネットワークのサポートを提供します。Solanaの利点を組み合わせることで、ユーザーはPYUSDを使用する過程で真の決済の有用性を実現できます：

• リアルタイム決済：ほとんどのPYUSD取引は数秒以内に効率的に決済されます；

• 低取引コスト：Solanaチェーン上の取引コストは数セントであり、取引金額に関係なく；

• 取引の最終性：商人は、顧客が資金不足やその他の理由で支払いをキャンセルすることを心配する必要がありません；

• 24時間365日取引可能；

• 相互運用性：PYUSDはPayPalエコシステム外でも使用でき、他のゲートウェイ、ネットワーク、ウォレットとの相互運用性を実現します；

• プログラム可能性と組み合わせ可能性：PYUSDは広く採用されているSPLトークン標準に基づいて開発されています。これは、その標準をサポートする製品が自動的にPYUSDをサポートすることを意味します。開発者はPayPalエコシステム内外で自由に実験し、構築できます。消費者、商人、機関は、広範な第三者開発者の体験を享受し、PYUSDを使用して支払いおよび金融のユースケースを利用できます；

• PayPalの膨大なユーザー群：PYUSDは既存の条件を満たす米国のPayPal顧客群に利用可能です。

したがって、Solana上でPYUSDを導入することは、ステーブルコイン決済の長期的な採用に寄与します。このプロセスでは、PYUSDを認知覚醒の段階から実際の決済の有用性の段階に移行させます。

PYUSDがEthereumとSolanaに上陸することで、より多くの開発者やエコシステムパートナーが参加し、PayPalおよびVenmoアプリでの実用性と組み合わさることで、PYUSDはユーザーにとってより実行可能でユーザーフレンドリーなユースケースを提供します。

4.3 ステーブルコイン決済の無所不在（Ubiquity through Assimilation）

新しい決済技術を採用する最後の段階は無所不在であり、無所不在の特徴は技術を日常生活にシームレスに統合することです。この段階では、人々は新しい決済技術を使うのが容易であり、意識せずに------人々はただ自由に支払いを行っています。

PayPalにとって、デジタル決済は200以上の国々の人々が互いに、また企業間で送金する方法となり、安全で信頼できる標準化されたP2P、B2B、B2C決済手段として、デジタルグローバリゼーションの発展とともに無所不在となっています。

五、Solana上のPYUSDステーブルコイン決済ユースケース

夢を現実にし、人々が自由に支払いを行えるようにするには、ただのスローガンでは不十分です。PYUSDのいくつかの実用シーンを見てみましょう。

5.1 国際的なP2P送金

現在、世界中で個人間の経済的なつながりはかつてないほど密接になっています。しかし、個人間の国際的な資金移動は巨大で成長を続ける市場であり、機会に満ちています。低所得国および中所得国への法定送金は2023年に6690億ドルに達しました（世界銀行データ）が、国際送金は安くありません。

PYUSDを使用することで、送金者はSolanaウォレットを使用して受取人に直接送金でき、送金はほぼ即座に決済され、コストはほぼゼロに近づきます。

Solanaウォレットを持っていない受取人に対しても、送金者はPYUSDの決済サービスプロバイダーと提携することで、国際送金サービスのコストを節約できます。決済サービスプロバイダーはPYUSDの地元の提携銀行を通じて法定通貨の現金ネットワークに接続し、受取人がPYUSDを銀行預金または現金に簡単に変換できるようにし、ほぼ即時で低コストの国際送金サービスを享受できます。

5.2 企業間送金（B2B）

国際送金の複雑さにより、複数の仲介機関や国境を越えた代理銀行ネットワークが存在し、大多数のB2B送金は数日かかることがあります。また、国際的な資金移動の方法によっては、支払い手数料が非常に高くなることがあります。

PYUSDのプログラム可能な特性を利用することで、企業は自社のサービスを構築し、ほぼ即時で経済的な国際送金方法をシームレスに作成でき、技術的な要件も比較的低く抑えることができます。チームは、アカウント間のPYUSDの流動性を管理するためにスマートコントラクトを作成することもできます。これにより、サプライヤーへの支払い（または契約に基づくその他のB2B支払い）の速度と正確性が向上します。

さらに、PYUSDを使用した送金は、企業がPYUSDを所有している必要はなく、PYUSDと相互作用する必要もありません。決済サービスプロバイダーはB2B決済製品を構築し、最終ユーザーに法定通貨の体験を提供できます。

5.3 グローバルな受け取り（B2C）

PYUSDは国際的な決済の複雑さを大幅に軽減します。PYUSDは、独自の地域銀行口座、異なる通貨、代理銀行、デジタルウォレットの経路を通じて複雑なネットワークを経由する必要がなく、任意の互換性のあるウォレットアドレスに支払いを行うことができます。さらに、PYUSDを使用したプログラム可能なスマートコントラクトにより、企業の支払いプロセスをより効率的に自動化し、リアルタイムで給与を支払うことも可能です。

5.4 小額取引

取引手数料が高いため、従来の決済処理システムは小額取引をサポートするのが難しいです。そのため、小額取引を処理するプラットフォームは通常、支払いをバッチ処理し、複雑な決済エンジニアリングを伴い、リスクを増加させ、プラットフォームがマイクロトランザクションを受け入れることを妨げています。

しかし、Solana上のPYUSDは、商人プラットフォームがほぼリアルタイムで低コストの方法で小額取引を簡単に処理できるようにします。小額取引は、チップ、ゲーム内購入、コンテンツクリエイターへの少額の支払いなど、さまざまなユースケースをサポートします。

5.5 Web3決済

多くのWeb3商人（例えばNFTマーケットプレイスやブロックチェーンベースのゲームプラットフォーム）は、従来の法定銀行口座との接続が不足しており、強力で非揮発性の決済ソリューションが必要です。PYUSD + PayPalはこれを満たすことができます。

六、最後に

PayPalのブロックチェーン、暗号通貨、デジタル通貨グループの上級副社長Jose Fernandez da Ponteは次のように述べています。「PayPal USDの創造は、デジタル経済の次の発展のために迅速で簡単かつ安価な決済方法を提供することを目的としており、ビジネスを再び根本的に変革します。Solanaブロックチェーン上でPYUSDを提供することは、ビジネスと決済のために設計された安定した価値を持つデジタル通貨を実現するという私たちの目標をさらに達成するものです。」

私たちは、昨年PYUSDがEthereumに上陸して以来、あまり注目されていなかったことを見てきました。主にPayPalのスーパーアプリの中で運用されていました。この度Solanaに上陸することで、外部に打破したいのか、さらなる探求を進めたいのか、疑いなくWeb3のキラーアプリケーションが到来した可能性があります。それは決済です！

私たちが以前にWeb3決済研究報告で述べたように、暗号通貨の最大の機会は、暗号通貨として見るのではなく、新しい決済手段のセットとして見ることかもしれません。

決済は、オンチェーンの暗号通貨システムとオフチェーンの法定通貨システムをつなぐ重要な使命を担っており、ブロックチェーン技術のトークン化によって、従来の通貨システムに新しい価値を与え、以前は突破不可能だった境界を克服し、世界経済が永遠に変わる可能性があります。