Memeコインの操縦者：あなたが買った10個のmemeコインは、もしかしたら私が発行したものかもしれません。

著者：Mia，ChainCatcher

編集：Marco，ChainCatcher

ChainCatcherとのmemeの発行についての会話で、老麦（仮名）は古いジョークを使った：象を冷蔵庫に入れるには何ステップ必要か？

老麦によれば、memeプロジェクトは「象を冷蔵庫に入れる」ようなもので、たった三つのステップで済む：発行の予熱、市場価値の管理、コミュニティの維持。

meme Summerの時期に、ChainCatcherは複数のmemeコインの操縦者と対話した。彼らは、積極的にホットな話題に乗っかってmemeコインを発行し、プロジェクトを運営したり、memeコインを大量に発行して流行を次々と変えたり、memeコインを購入して「株主」になり、プロジェクトの運営者になったりしている。

この富を生む運動の中で、人間の悲喜は通じ合わない。

The Block Proのデータによると、今年5月、Solanaブロックチェーン上で約45.5万種類のトークンが作成され、Baseチェーンでは17.7万種類、BNBチェーン上では3.9万種類のトークンが存在している。これは他のパブリックチェーンを考慮していない。

Solanaで作成されたトークンの大半はmemeトークンであり、その一因はPump.funの大ヒットにある。

推定では、毎日少なくとも10万種類以上のトークンがチェーン上で生成されており、ワンクリックで発行できる環境はmeme文化の収益化の楽園となっている。

おそらく、あなたが大量のmemeコインを購入しようと考えているとき、必ず一つは爆発するという背後には、同じチームが大量発行を行っている。

しかし、この狂乱は現在、終息の兆しが見えず、多くの機関が次々と参加している。

プロジェクト側の取り組み

最近、小西（仮名）は複数のメディアにmemeコインに関する広告を出し、彼らのmemeコインがある映画会社と提携し、そのmemeシリーズの映像作品を制作することを発表した。

小西は、自身も各種「土狗」グループに常に参加しており、多くのmemeプロジェクトは実際には準備が整っておらず、何をするかも考えていないことが多いと述べた。ただ突然、あるホットな話題に乗っかり、熱気と流量が得られると、プロジェクト側は急いで送金アドレスを公開し、発行時間を決定する。

彼が所属するプロジェクトもこのような状況だ。

本来はゆっくりと構築するつもりだったプロジェクト側が、memeの熱潮に乗っかり、急いでコインを発行した。何の概念や製品の支えもない中で、このプロジェクトは成功を収めた。

「この成功はおそらく市場の熱気によるもので、今や多くのmemeプロジェクトは市場の熱気によって行うかどうかが決まる。」と小西は言った。

有名人の支持を受けたmemeプロジェクトは、さらに火が付きやすい。

アメリカのインフルエンサー、カーダシアン姉妹の義父Caitlyn Jennerのmemeコイン$Jennerは、Pump.funから二次市場で千倍に上昇した。

マスクが支持するドージコインは、前回の牛市の上昇の代表となった。

アメリカの元大統領トランプは、memeに直接関与していないが、彼の名前を冠したトークンは多く存在し、時折彼のニュースによって暴騰したり暴落したりする。

しかし、大多数の「草の根」memeプロジェクトは、影響力やIPの支えを持たず、プロジェクトの流量は市場のホットな話題から来ている。

もしプロジェクト側がホットな話題を捉え、成功裏にプレセールを開始し、プロジェクトに流動性と初期資金をもたらせば、一部のプロジェクトは活動を始める。

「正直に言うと、最初は何もなかったが、ユーザーは私たちがプロジェクトの進行を『秘密』にしていると思っていた。」と小西は言った。後に資金が得られた後、初めてプロジェクトの構築を行った。

このようなやり方は少し狂気じみているのではないか、ユーザーはあなたたちが逃げることを心配しないのかと尋ねられたとき、小西はこう答えた：「このような発行プロセスは、今のmeme市場の常態になっている。他の土狗プロジェクトが逃げるかどうかは確認できないが、少なくとも私たちは逃げない。」

小西が言ったように、大部分のmemeコインはあるホットな話題から生まれ、資金が整った後にプロジェクト側が初めて概念、ルート、未来の計画を研究し始める。

「逃げるかどうか」という点について、meme土狗に投資する「10U戦神」にとっては、むしろ賭けのようなものであり、この投機的な考え方がmeme市場をより混沌とさせている。

ベテランmemeプレイヤーのR仔（仮名）は、「初期のことはすべて混乱する。90年代のA株のように、みんな半信半疑だった。現在のmeme環境は前回の牛市よりもずっと良くなっている。」と述べた。

memeコインは産業チェーンを形成しつつある。

memeコイン産業チェーン

有名人の発行から、さまざまなアニメキャラクター、さらには「スタンプ」発行まで、すべてのmemeコインは偶然ではない。

老麦は複数のmemeプロジェクトの発行に関与しており、成熟したmemeプロジェクトを運営することは「象を冷蔵庫に入れる」ようなもので、たった三つのステップで済む：発行の予熱、市場価値の管理、コミュニティの維持。

この成熟した経営マトリックスは、暗号産業チェーン全体に関わっている。

発行はまず予熱から始まる。memeマトリックスの研究者Ghost（仮名）はChainCatcherに対し、予熱には二つの方法があると述べた。一つはmeme IPの自己発酵、例えば「pepe」や「doge」のようなIPは、自身で流量を持ち、大衆の共鳴を得て流量を獲得する。もう一つは、暗号KOL、コミュニティリーダー、そしていくつかの業界メディアによる狂った宣伝である。

老麦は、宣伝はmemeにとって必要であり、期待が高すぎると小口投資家やクジラが介入しにくくなる可能性があると考えている。

熱気が一定の高点に達すると、発行が可能になり、現在の発行方法はプロジェクト側のプレセールとpumpの公平な発射に分かれる。

memeの市場価値管理について、一部のプロジェクト側はマーケットメーカーの介入を選択し、別の一部はコミュニティと共に構築することを選ぶ。

Ghostは、もしプロジェクト側がmemeがまだ発行されていない初期に過度に宣伝に注力すると、初めに市場価値が高すぎると、プレセール参加者、エアドロッパー、またはプロジェクト側自身がそのエコシステムを維持できずに放棄する可能性があると考えている。

チェーン上で「死んでしまった」memeプロジェクトの大部分は、高く始まり低く終わる傾向を示している。プレセールの投資家に売却されるか、悪質なプロジェクト側に「一波流」で資金を集められて逃げられるかのどちらかである。

これに対し、老麦は「市場価値管理にはマーケットメーカーの介入が必要であり、結局のところ、クジラがmemeの中で持続的にアービトラージを行うのは難しい。いわゆる『プロジェクト側のコントロール』は、大多数が小口の対敲であり、プロジェクト側にとっては『永遠に利益を得る』。」と述べた。（対敲：主力が自らの左手から右手に移動させる一般的な操縦手法を指す。）

プロジェクトの維持に関して、R仔の経験則は「高騰時に宣伝を行い、低迷時に計画を推進する」ことである。

市場が高騰しているときは、宣伝活動を多く行い、市場を拡大するべきである。市場が低迷しているときは、次の計画を練り、チームを最適化する必要がある。

memeが後期に発展するにつれ、老麦は「上場が唯一の道である。」と認めた。

上場はつまり、外部に出ることを意味するが、memeプロジェクトが二次市場に生き残ることは非常に少ない。一次市場はmemeの主戦場である。

上場はmemeの一部の生死を取引所に委ねることになる。流動性が平凡で、資金を生み出せないmemeコインは取引所から上場廃止のリスクに直面する。

したがって、上場の好影響が始まると、プロジェクト側も上場宣伝を行い、価格を引き上げる。この時、memeコインの価格は新たな高みに達する。

この高みは新たな出発点になるかもしれないし、終点になるかもしれない。

「今、上場すると大量の売却に直面する。」と老麦は言った。現在、meme投機者は基本的に好材料が完了したときに売却する。「彼らは売り逃げを気にしない。結局、売り逃げは永遠に利益を得る。」

投機者はmemeトラックの主要な受け手であり、この投機者をどう維持するかは、memeコインの発展においてプロジェクト側が最も頭を悩ませる問題である。

引き受け手orコミュニティの合意

成功して富を得るか、memeに阻まれるかにかかわらず、各プロジェクトの背後で本当に活発なのは、常に暗号界の草の根ユーザーである。

R仔は「初期段階では迅速な取引を好む小口投資家が、一定の時期が経つとより団結することもある。」と紹介した。

memeコインは去中心化の象徴と理解でき、コミュニティは去中心化の集団意識の表れである。集団意識が合意に変わると、memeコインの去中心化は完全になる。

成功したmemeコインは、常にプロジェクト側の主導だけでなく、コミュニティの集団意識の狂乱からも生まれる。

コミュニティの引き受け（CTO）はmemeの分野では日常的なことであり、R仔もその一員である。

初期チームが悪意を持って逃げたとき、R仔は志を同じくするコミュニティのOGやKOLと共に、自発的にmemeプロジェクト全体の運営を担うことになった。

R仔は「私たちの実力とKOLは非常に強力であり、その後の栄光は現在の長期チームによって成し遂げられた。」と述べた。

R仔にとって、悪意のあるチームからプロジェクトを救うことは、コミュニティの合意の力であり、コミュニティの合意がmemeプロジェクトに活力をもたらした。

現在、各memeプロジェクトは公式のTGグループとDiscordグループを標準装備し、公式の管理者を設けて雰囲気を活性化し、一部のユーザーの質問に答えている。

成熟したmemeプロジェクトの大部分は定期的なAMA活動を行い、プロジェクト側は公衆に進捗を示し、ユーザーの疑問に答える。コミュニティもプロジェクト側に提案を行うことができる。

主流コインの中心化に比べ、memeコミュニティが築いた上下の相互接続はより去中心化されている。

過度の去中心化------memeが投機のカジノに

memeコインは去中心化を極限まで発展させる一方で、投機もその中で野蛮に成長している。

老麦にとって、最初はコインを発行することを考えていなかったが、memeの利益追求性と投機性が彼をここに引き寄せた。

チェーン上の公開透明性と去中心化性は、投機主義の天然の温床となっている。

ここで、老麦は多くのmemeプロジェクトの出現と消失を目の当たりにした。

「プロジェクトは私にとって、ペットのようなもので、過度な期待はしていない。誕生したときにその一生を見終わった。」と述べた。

本当に外部に出ることができるプロジェクトは非常に少なく、ほとんどのプロジェクトは誕生と腰斬の中で繰り返されているが、背後のチームはおそらく同じである。

老麦は彼が参加したmemeコインの発行数を明かすことを拒否し、自分を弁護した。「私は自分が大割だとは思わない。memeトラックでは、ほとんどが投機であり、元々損失があれば利益もある。」

memeのカジノでは、人間の欲望が高倍率の上昇の中で無限に拡大し、ますます多くの利益追求の投機者が流入している。

Ghostは「meme市場には多くの『一夜の情』があり、人々はその中で狂ったようにアービトラージを行っている。しかしその後、残るのはしっかりと捕まった投機者と枯渇した流動性だけである。」と述べた。

「一発勝負で自転車がバイクに変わる」、これはmeme界でよく見られる言葉であり、大部分の毎日memeを購入するプレイヤーにとって、コインを買うことは宝くじを買うようなものである。

「私は毎日10個の人気memeを買うが、必ず一つは驚きをもたらす。しかし大部分の状況では、10個のトークンがすべて外れるかもしれない。もしかしたら、この10個のmemeの背後には同じ「老麦」がいるかもしれない。」

投資家兼「ビルダー」のR仔は、投資の理念からmemeを見ている。「今、多くのmemeコインには一定のアプリケーションシーンがあり、徐々に良い長期的な発展に向かっている。投資が合理的であれば、この分野にはまだ信頼を持っている。」

各市場サイクルの中で、memeトークンは常に影を落とす。特定のmemeに熱心な投資者のグループが集まり、短期間で特定の資産価格を押し上げる。この戦略は暗号分野で広まり、トークン価格を上昇させると同時に、エコシステム全体を活性化させている。

SolanaからBase、そして現在のTonまで、memeコインはこの牛市をリードしており、ますます多くの伝統的な機関がmemeに注目し、Avalancheは専用のmemeトークンファンドを設立するまでになっている。