1、プロジェクトの状況

1.1 ビジネス概要

PEPEは2023年4月17日にイーサリアム上で発行されたMemeCoinで、純粋なミームによって駆動され、「人々のトークン」として位置付けられています。PEPEの創設は、Shiba InuやDogecoinなどのMemeCoinの人気を利用し、Matt Furieが創作したPepe the Frogのネットミームに敬意を表し、業界のトップMemeCoinとして自らを位置づけることを目的としています。

市場運営において、PEPEは免税政策の策定、長期的な利害関係者への再分配システムの報酬、PEPEトークンの希少性を維持するための焼却デフレメカニズムを通じて、多くの暗号通貨コミュニティの注目を集めています。

1.2 チームの背景

ザカリー・テスタ、PEPEの創設者。1997年にアメリカ・アリゾナ州フェニックスで生まれ、2018年にアリゾナ州立大学を卒業し、マーケティングの学位を取得。アメリカの風景写真家でもあり、複数の荒野地域、聖なる先住民地域、その他のドローン禁止地域で違法行為をした記録があります。

マット・フーリー、PEPE the Frogのオリジナル作者。アメリカの漫画家およびイラストレーターで、2005年に初めて発表した『ボーイズクラブ』シリーズのキャラクターとして青蛙ペペを創造したことで知られています。最初は緑色の人型のカエルとしてデザインされ、後にさまざまなミームに進化し、2000年代末から2010年代初頭のインターネットで広く流布しました。

注目すべきは、2023年8月にPEPEの価格が20%暴落し、創設者テスタが調査を受け、彼とチームメンバーがプロジェクトのマルチシグウォレットから1500万ドル以上のPEPEを盗んだと報じられたことです。他のPEPEチームメンバーのテレグラムハンドルは@billyoptions、@zerozevia、@ekim222（現在はすべて削除済み）です。

1.3 製品/技術

PEPEの誕生は「現存する最も記憶に残りやすいMemeCoin」として自らを位置づけていますが、公式ウェブサイトの紹介によれば、PEPEには内在的な価値や製品技術の含意はありません --- --- 「PEPEは内在的な価値や財務的なリターンの期待がないMemeCoinです。正式なチームやロードマップはなく、完全に無用で、娯楽目的のみです。」

しかし、暗号の分野では、これは珍しいことではありません。過去に登場した多くのMemeCoinは、何の声明も出さず、ユーザーに対して価値がないことを直接警告しています。

1.4 開発ロードマップ

第一段階では、CoinMarketCapとCoinGeckoにPEPEを上場させ、コミュニティの成長を促進し、マーケティング活動を展開して知名度と影響力を高めます。

第二段階では、主要な中央集権取引所にPEPEを上場させ、取引量と流動性を拡大し、市場価値とランキングを向上させ、より多くの投資家とパートナーを引き付けます。

現在、第三段階にあり、さまざまな一流の取引所にPEPEを上場させ、チームが言う「ミーム時代の到来」計画を開始し、NFT、ゲーム、慈善などを含むミームコインのエコシステムを構築しています。

2、マーケットデータ

2.1 公式データ

2024年2月から2024年4月の公式データによると、総訪問者数は990.13K、月平均訪問者数は330.04K、直帰率は72.42%（中程度、公式サイトの構造はシンプル）で、各地域のユーザー訪問データは比較的均等であり、直接訪問と共有訪問の割合は75%を超えています。これは、訪問ユーザーデータの中に不正データの割合が低く、主にコミュニティの相互作用の結果であることを示唆しています。

2.2 ソーシャルメディアデータ

3、競争分析

3.1 市場規模

MemeCoinは通常、実際の用途がなく、主に感情面とコミュニティの粘着性を育成することに依存しています。2020年から2021年にかけて、$DOGEや$SHIBなどのミームコインが地位を確立し、ミームコイン市場の独特の魅力を示しました。現在、すべてのミームコインの総市場価値は約600億ドルであり、Dogecoin、Shiba Inu、Dogwifhat、PEPEなどが時価総額ランキングの上位50の暗号通貨において突出した地位を占めていますが、この数字は2021年初頭にDogecoinが推進した約1000億ドルのピークを下回っています。

最初はMemeCoinは主にETHエコシステムに集中していましたが、高性能ネットワークの台頭により、SolanaネットワークがMemeCoin取引の重要なネットワークとなり、そのコミュニティの熱心な参加が活気あるミームコイン市場の中心となっています。Denchunのアップグレード後、DEX上の取引手数料が大幅に削減されたことで、Base ChainもMemeCoinの主要な取引プラットフォームとなりました。

3.2 競争状況

Coingeckoのデータによると、2024年第1四半期にMemeCoinは最も利益を上げる暗号市場となり、平均リターン率は1312.6%に達しました。その中でTOP5はそれぞれDOGE、SHIB、PEPE、WIF、FLOKIです。

ETHエコシステム内で、PEPEはMemeCoinのTOP1プロジェクトとして取引量が圧倒的にリードしており、他の人気MemeCoin、例えばTOP2--4のTRUMP、PORK、FLOKIはPEPEと大きな差があります。しかしSHIBと比較すると、TOP3のPEPEは約3倍の成長余地がありますが、その成長速度ははるかに速く、期待される成長と市場価値のパフォーマンスもより期待できます。例えば、SHIBは2021年に100,000の保有者アドレスに達するのに90日を要しましたが、PEPEはおそらく30日未満で10万+の保有者を突破しました。

トップMemeCoinの発展の法則を観察すると、ミームの物語の共通の需要が飽和状態に達すると、実質的な機能探索を追求してユーザーを拡張し、市場価値を支える方向に移行します。例えば、DOGEはShibaSwapやNFTなどのエコシステムを発表しました。つまり、第一段階は金融のフライホイールを先に回すことで、第二段階は物語が実現することです。PEPEコインも後期において、ロードマップの第三段階の過程で新しいアプリケーションシナリオを探求し続け、市場価値の成長を支えるでしょう。

3.3 差別化された優位性

他のMemeCoinと比較して、PEPEは天然の芸術性と伝播性を持っています。PEPEは「Pepe the Frog」に由来し、これはアーティストのマット・フーリーのオリジナル作品であり、そのキャラクターは2005年以来インターネットで流行しており、深い文化的基盤と認識度を持っています。

長年にわたって流行してきた「Pepe the Frog」ミームは、PEPEの発展の核心要素です。PEPEはこのミーム文化の魅力を利用し、ブロックチェーン技術の利点とPEPE the Frogミームの伝播性を巧妙に組み合わせ、インターネット文化の集団的な力を利用し、暗号コミュニティの独特の特性を通じて、PEPEというコミュニティの合意が非常に強いMemeCoinを創造しました。

3.4 リスクと問題

PEPEはMemeCoinのTOP3トークンとして、他のMemeCoinと同様に、激しい変動と市場価値の安定性が低いリスクに直面しています。一旦感情が変わると、市場価値やトークン価格が大幅に下落する可能性があります。PEPEは多くの投資家に高倍率のリターンをもたらしたかもしれませんが、MemeCoinへの投資は依然として慎重さと忍耐が必要です。

さらに、以前PEPEチームのメンバーがプロジェクトのマルチシグウォレットから1500万ドル以上のPEPEを盗んだ事件はコミュニティに大きな影響を与えました。現在、PEPEの市場価値が急上昇している中で、この事件は過去のものとなったようですが、依然としてリスクが残っているかもしれず、コミュニティの動揺やトークンの市場価値の変動を引き起こす可能性があるため、注意が必要です。

4、トークン評価

4.1 トークンモデル

PEPEの総供給量は約4207億（420,690,000,000,000）で、この数字は人気のあるミーム数字4:20と69に敬意を表しています（特定の文化においてこれらの数字には特定の意味があります）。公式ウェブサイトは、PEPEトークンにはプレセールがなく、税金がゼロで、LPは焼却され、契約は放棄されたと主張しています。

4.2 評価分析

MemeCoinの評価モデルは、伝統的な金融資産の評価モデルとは大きく異なります。主な理由は、MemeCoinの価値が主にその物語の大きさ、感情の喚起頻度、セレブリティ効果などの要因に依存しており、数学モデルで正確に定量化することが難しいからです。いくつかのMemeCoinはNFT、分散型金融（DeFi）、またはコミュニティ主導のプログラムを統合する革新的な方法を見つけましたが、多くのプロジェクトは主にユーモアや皮肉といった感情価値に焦点を当てており、基本的な技術的価値が欠如しているため、MemeCoinの評価モデルには限界があります。

まず、MemeCoin市場において、TOP1のDOGEは現在の市場価値が208億ドル（最高1000億ドル）、SHIBは140億ドル（最高500億ドル）、PEPEは現在の市場価値が39億ドルで、すべて流通状態にあります。PEPEは天然の伝播属性を持っているため、競争においてより大きな比較優位性を持ち、上昇能力と価値形成能力には大きな潜在能力があります。

次に、Memeにとって、物語は製品であり、文化は製品であり、コミュニティは製品です。MemeCoinの価値を正確に定量化することは難しいですが、いくつかの評価公式を参考にしてあいまいな判断を行うことができます。公式の中の物語はMeme製品そのものであり、数字は正確に計算することが難しい多くの要因を含む偏差因子です。もし展開すると、評価=物語の大きさ（市場に影響を与える範囲の大きさ）+感情の喚起頻度+セレブリティ効果（KOLの認知度と販売能力）+SOV（Share of Voice：メディアの比重占有率）などの多くの要因の組み合わせとなります。

市場のトレンド、歴史的なパフォーマンス、オンチェーン取引、Twitterやニュースコンテンツ分析に基づくAI生成のトークンスコアにおいて、現在PEPEはスコアランキングで2位（63点）となっており、今後24時間内にこのトークンに投資する潜在的な機会が大きいことを反映しています。

PEPEトークンは過去7日間で6.1%成長し、24時間内にTwitter上でいくつかのKOLからのポジティブな感情を受けました。PEPEは6人のKOLによって8回言及され、総視聴回数は208,947を超えました。PEPEに言及したアカウントにはColdBloodShill、cryptogems555、ai_9684xtpaが含まれます。

PEPEの評価 = 物語の大きさ（MemeCoin分野で90点/100） + 感情の喚起頻度（80点） + セレブリティ効果（70点） + SOV（50点） = 290点（総合400点）

最後に、2024年5月15日現在、Coinglassのデータによると、PEPEの未決済契約は24.43%急増し、1.39億ドルに達しました。また、デリバティブ取引量は19.72%急増し、20.63億ドルに達しました。これにより、PEPEの短期的な変動がさらに促進される可能性があり、最近の巨鯨の頻繁な取引の流入やMeme市場の周期の継続により、PEPEの長期的な展望に対して市場は楽観的な見方を維持しています。

4、まとめ

MemeCoinプロジェクトとして、PEPEは実質的な製品技術の支えが欠けており、さらにPEPEチームの以前の悪意のある現金化の黒歴史や、創設者が直面する可能性のある法的調査が、PEPEの発展にさらなる不確実性をもたらしています。これはPEPEへの投資時に重点的に考慮すべきリスク要因です。

しかし、PEPEの生まれつきの伝播属性は、独特の比較優位性を持たせ、コミュニティと文化の物語において成功を収め、MemeCoin市場での地位を確立しています。また、大量の巨鯨によるPEPEの継続的な投機も、PEPEの長期的な発展に一定の成長基盤を提供しています。

現在の市場価値に関しては、DOGEやSHIBと比較してPEPEは相対的に過小評価されており、より大きな周期的な市場での成長の機会があります。しかし、現在全体的な市場が弱気であるため、投資家には慎重な観察の投資戦略を採用し、プロジェクトチームのさらなる動向を密接に監視し、コミュニティの活発度や市場の感情の変化を監視して、投資判断を適時調整することをお勧めします。

参考リソース

【1】https://www.PEPE.vip/

【2】https://ai.0xscope.com/

【3】https://dune.com/wuligy/PEPE-metrics

【4】https://dune.com/cryptokoryo/Memelords

【5】https://www.coinglass.com/currencies/PEPE

【6】https://foresightnews.pro/article/detail/30961

【7】https://www.rootdata.com/Projects/detail/PEPE?k=NDE0Ng%3D%3D

注：上記のすべての意見は参考のためのものであり、投資のアドバイスとしては使用されません。異議がある場合は、ぜひご連絡ください。