有罪判決！Tornado Cash の判決が DeFi 規制に何を意味するのか？

著者：リズム

オランダの裁判官は、スヘルトーヘンボス裁判所で、Tornado Cash の創設者の一人であり、コア開発者であるアレクセイ・ペルトセフがマネーロンダリング罪を犯したと裁定しました。裁判所はペルトセフに64ヶ月の懲役を言い渡しました。過去1年間、Tornado Cash が引き起こした DeFi 規制の問題は業界で高い関心を集めてきました。今年、チームが自らのコンプライアンス志向を繰り返し強調しているにもかかわらず、DeFi 分野の「ビッグブラザー」である Uniswap は SEC に訴えられました。本日、Tornado Cash の共同創設者に対する有罪判決は今後の DeFi スタートアップにどのような影響を与えるのでしょうか？DeFi は今後どのように規制と共存していくのでしょうか？

チームとプロトコルの切り離し、同様に DeFi 規制から逃れられない？

Tornado Cash の事件の裁判は、他の暗号通貨サービス機関にとっても警鐘を鳴らすものとなりました。

2023年4月、アメリカ財務省は DeFi における違法金融活動に関する評価報告書を発表しました。この報告書は、DeFi サービスにおける潜在的なリスクを明らかにし、違法行為者がこれらのサービスを利用して犯罪活動を行う方法を深く分析しました。3ヶ月後、4人のアメリカ合衆国上院議員は「暗号資産国家安全強化および執行法案」を提出し、KYC、AML および DeFi 分野に対する規制強化を目指しました。

「暗号資産国家安全強化および執行法案」は DeFi を規制するための新しい枠組みを提供し、DeFi を規制する際には他の暗号通貨機関と同様に、プロジェクトを制御できる「人」がそのプロジェクトに責任を持つ必要があると要求しています。この法案では、特定の人がその DeFi サービスを制御できない場合、25万ドル以上をそのプロジェクトに投資した投資家は、そのプロジェクトに対して責任を持つべきだと述べています。

現在の規制のホットスポットに呼応して、ペルトセフの裁判の焦点は、マネーロンダリングを抑制する法律がブロックチェーンに基づく金融革新や匿名取引の価値観に適応できるかどうかにあります。

3月にペルトセフが経験した聴聞会では、検察官はプロトコル開発者が犯罪者が Tornado Cash を利用するのを防ぐために十分なことをしていないと主張しました。ペルトセフの弁護側は、検察官は Tornado Cash のコアスマートコントラクトのオープンソースおよび自動化の性質を考慮すべきだと反論しました。「ペルトセフに Tornado Cash のユーザーに対して責任を負わせるのは間違いです。なぜなら、これらのユーザーは設計上匿名で独立しているからです。」

ペルトセフの弁護人であるキース・チェンは、プロジェクト側はユーザーが好きな方法でオープンソースのスマートコントラクトコードを使用するのを止めることはできないと述べました。プロトコルの貢献者は分散型の組織であり、従来の企業のような単一の責任者は存在しません。

しかし、検察官はそのような見解を拒否し、技術の利点がプラットフォームが犯罪者や制裁対象（例えば、北朝鮮のハッカー集団ラザルスグループ）に盗まれた資産の出所を隠すのを助ける法的義務を上回ると考えました。検察官のマルティーヌ・ボーラージュは、「Tornado Cash は単なるスマートコントラクトではなく、会社のように機能しています。」と述べました。

しかし、案件の論争性を考慮してか、ペルトセフのオランダでの裁判過程は非常に不透明で、検察はペルトセフが起訴される1週間前に彼の起訴状を公開しました。事前の裁判や一連の聴聞会もオランダ語で行われました。

ペルトセフは、請願書、弁護士の資金調達、ハッキングされたプロトコルからの無罪声明など、さまざまな支持を得ました。暗号コミュニティ、特に開発者グループは、ペルトセフの逮捕に対して強い抗議を表明しており、ペルトセフに対する告発がソフトウェア開発者の有罪判決を生む危険な前例を作る可能性を懸念しています。

以前、オランダの裁判所の外でアレクセイ・ペルトセフを支持するポスターが配布されました

以前、アメリカ司法省などの規制機関（DOJ）は、Tornado Cash の創設者ロマン・ストームとロマン・セメノフに対して刑事告発を行い、2人が Tornado Cash の運営中にマネーロンダリング、制裁規定違反、無許可の送金業務を行ったとして告訴しました。2人は少なくとも20年の懲役を科される可能性があります。

ストームは昨年逮捕され、今年の9月に裁判を受ける予定で、セメノフはまだ逮捕されていません。このペルトセフの判決結果は、これら2人の Tornado Cash 創設者の今後の裁判結果を決定づける可能性があります。

Tornado 後、Uniswap の事件が焦点に

実際、Tornado Cash の後にも、犯罪活動が発生したために多くの暗号プロトコルの所有者が告発されています。たとえば、Uniswap はプロジェクト側が詐欺トークンの発行と取引を許可したとして告発され、この訴訟は2023年に最終的に裁判所によって却下されました。

昨年末、a16z は金融安定委員会（FSB）の「暗号資産活動の国際規制」テーマイベントに向けてコメントレターを作成し、最初に DeFi と CeFi の違いを明確にし、適切な DeFi 規制フレームワークが Web3 アプリをどのように規制すべきかを議論する必要があると述べました。DeFi プロトコルとアプリがどのような点で規制環境に適しているかについての議論は続いていますが、それにもかかわらず、ほとんどの法律専門家は、アメリカと関係のある（広義の）DeFi フロントエンドはアメリカの制裁法を遵守する必要があると同意しています。

そして、今年4月11日、アメリカ証券取引委員会（SEC）は水曜日に Uniswap Labs に警告を発し、同社に対して執行措置を取る計画を発表しました。この警告は「ウェルズ通知」（Wells Notice）の形式で発出され、アメリカ証券取引委員会が正式な訴訟を開始する前に企業に送信し、同社がいかなる告発にも反論する最後の機会を提供するものです。現在、SEC が Uniswap Labs に対して指摘している具体的な内容は不明です。

市場はこのニュースに非常に敏感に反応し、相場データによると、「SEC 警告を受けた」影響で UNI の価格は14ドルから現在の9.58ドルまで急落し、24時間で14%以上の暴落を記録しました。この間、UNI トークンのオンチェーン取引量は急増し、Dexscreener のイーサリアムトークンのホットリストの首位に立ちました。

Uniswap 側は迅速に対応しました。Uniswap の創設者ヘイデン・アダムスはソーシャルメディアで Uniswap Labs が SEC 警告を受け取ったことを確認し、反論のための公開書簡を発表しました。書簡の中でヘイデンは、チームが提供する製品は合法であると信じており、SEC が明確で情報に基づいたルールを策定することに取り組まず、Uniswap や Coinbase などの暗号分野の優良参加者を攻撃することを選択し、FTX のような悪者を「逃がしている」と非難しました。

さらに、ヘイデンは書簡の中で、Uniswap がアメリカに拠点を置くインターネット企業であることを強調し、長期的にコンプライアンスを重視した発展の道筋を示しました。また、ヘイデンはこの SEC との闘争が数年続くことになるとし、最高裁判所への上訴の準備を整えていると述べました。

制裁後も、最大の暗号ミキサーであり続ける

Tornado Cash は、10種類の暗号通貨をミキシングできるプライバシー保護プロトコルであり、その中で最も多くミキシングされる資産はイーサリアムメインネット上のネイティブ ETH です。2021年7月のピーク時には、Tornado Cash のプール契約には7億ドル以上の ETH が保有されていました。

ペルトセフが裁判を受ける1週間前、裁判所が共有した起訴状には、2019年7月9日から2022年8月10日までの間に「少なくともオランダ、ロシア、アメリカ、またはドバイのいくつかの国で、ペルトセフは1人以上の他の人と共にマネーロンダリングの習慣を形成していた」と記載されていました。裁判所は、ペルトセフは少なくとも Tornado Cash プラットフォーム上の違法取引の犯罪の根源を疑うべきであると判断しました。

起訴状には、Tornado Cash が処理した異なる暗号プラットフォームからの約40件の取引が列挙されており、合計535,809 ETH で、その中には KuCoin や Liquid（FTX が2022年に倒産する前に買収した取引所）が含まれています。最大の取引額は175,100 ETH（約5.85億ドル）で、Axie Infinity の Ronin ネットワークからのもので、当時の暗号通貨史上最大の盗難事件に関与していました。攻撃者は悪名高い北朝鮮のハッカー集団ラザルスです。

2022年8月、Tornado Cash と関連するイーサリアムアドレスはアメリカ財務省の海外資産管理局（OFAC）によってアメリカ特別指定国民リスト（SDNリスト）に掲載されました。当時、アメリカ財務省は Tornado Cash が北朝鮮のハッカー集団ラザルスの重要なツールであると主張し、ラザルスは Axie Infinity の6.25億ドルのハッキング事件やその他の重大な暗号通貨盗難事件を主導していました。

分析によると、2022年5月初めまでに、ラザルスグループはTornado Cash に37,000 ETH を移転しており、約1億ドルに相当します。専門家は「ある国の公式ハッカーの不正資金」が Tornado Cash のスマートコントラクトが保持する残高の20%を占めていると述べています。

Tornado Cash はこのような告発に対して、さまざまな努力を試みたが、ラザルスグループが不正資金を追加するのを防ぐことはできなかったと述べています。結局、Tornado Cash 自体はユーザーが自分のオンチェーン取引履歴を混乱させることを目的としているのです。

暗号コミュニティも、開発者がコードを書くことだけでアメリカ政府の政治犯になることを懸念しており、この制裁は暗号通貨への攻撃だけでなく、より広範な影響を持つと考えています。しかし、制裁は Tornado Cash プロジェクト自体に衝撃的な影響を与えることはなく、その後の1ヶ月間で、7735万ドルの資産が Tornado Cash を通じてイーサリアムメインネット上で移転されました。