超500億ドルのスワップ米国ビットコイン現物ETF：資産運用会社が「主力軍」として参加し、多くの香港機関が名を連ねる

著者：Nancy，PANews

ビットコイン現物ETFが主流資金の流入の扉を開いて以来、短期間で強い資金吸引力を示しています。最近、アメリカの13F（機関保有報告）が次々と発表され、ビットコイン現物ETFを「買い漁る」機関のポジションも明らかになりました。では、ビットコイン現物ETFの市場の発展はどうなっているのでしょうか？投資の大物たちはどのETF商品を配置し、どのような投資信号を発信しているのでしょうか？

500億ドル超の資金が流入、アメリカが世界の約90%のシェアを占める

世界のビットコイン現物ETFの市場規模を見渡すと、アメリカが主力軍であることは間違いありません。HODL15Capitalのデータによると、5月7日現在、アメリカのビットコイン現物ETFは、発売から4ヶ月で827,321 BTCを保有しており、価値は約521億ドルで、世界市場の89.5%を占めています。

ただし、資金の増加速度を見ると、アメリカのビットコイン現物ETFへの資金流入は主に上場後の2ヶ月間に集中し、今年3月中旬には83.6万BTCでピークに達した後、徐々に月ごとに小幅な減少傾向を示しています。

この11のアメリカのビットコイン現物ETFの中で、上位3つのグレースケール、ブラックロック、フィデリティが非常に強い「資金吸引力」を示し、合計で71.9万BTC（価値269.1億ドル）を保有しており、全体の86.9%を占めています。これは「ビットコイン大口」MicroStrategyの3.3倍以上です。それに対して、フランクリン・テンプルトン、ウィズダムツリー、ハッシュデックスの3社は相対的に弱く、占有率はわずか8.8%です。

資産規模で見ると、グレースケールとブラックロックの2つのビットコイン現物ETFはそれぞれ100億ドルを超えています。グレースケールはGBTCから現物ETFに転換した後、資金が継続的に流出しており、最近になって初めて資金流入が見られ、現在保有しているBTCの数量は今年1月の47%に過ぎません。ブラックロックは過去数ヶ月間基本的に成長傾向を示していますが、4月中旬以降は拡大速度が鈍化し、わずかに減少しています。

また、アジア初の現物ビットコインETFを発行した市場として、5月7日現在、3つの香港ビットコイン現物ETFは合計で4256 BTCを保有しており、資産管理規模は2.7億ドルですが、アメリカのビットコイン現物ETF上場初日の約0.7%に過ぎず、上場から1週間の間に明らかな成長傾向は見られません。最近、香港のビットコイン現物ETFが上海・香港通の計画に含まれる可能性があるとの噂もありましたが、香港のETF発行者はこれを否定し、以前の南向き資金が香港のビットコインETFを購入できるという噂と同様に、単なる噂であると述べました。

資産管理が「主力軍」、この3つの製品が主流選択に

13F報告は、ウォール街の投資動向を把握するための重要な手段と見なされています。アメリカのSECの規定により、株式資産が1億ドルを超える機関は、各四半期（3ヶ月）の終了後45日以内に現在保有しているアメリカの株式を報告し、資金の行き先に関する情報を提供する必要があります。現在公開されている市場情報によれば、多くの機関がビットコイン現物ETFを投資対象として挙げています。例えば、Fintelのデータによると、IBITには207の保有機関と株主があり、GBTCには402の機関所有者と株主がいます。

以下、PANewsがビットコイン現物ETFを購入した機関の一部をまとめたところ、資産管理機関の投入資金が比較的多く、製品の選択肢も豊富ですが、全体の投資ポートフォリオにおける占有率は少ないことがわかりました。一方、銀行は製品選択に慎重で、投入資金も限られています。複数のビットコイン現物ETFの中で、GBTC、IBIT、FBTCはほぼ市場の主流取引品種です。また、興味深いことに、3つの香港機関がアメリカのビットコイン現物ETFに投資しており、これは手数料の差や資産管理者の背景など、複数の要因に関連している可能性があります。

Susquehanna：価値13億ドルのGBTC、FBTC、ARKB、IBIT、BITBなど

量子取引会社Susquehanna International Groupが提出した書類によると、同社は13億ドル相当の現物ビットコインETFを購入しました。具体的には、1730万株のGBTC（価値超11億ドル）、130万株のFBTC（価値8370万ドル）、508,824株のARKB（価値3610万ドル）、583,049株のIBIT（価値約2360万ドル）、560,832株のBITB（価値2170万ドル）、256,354株のHODL（価値2060万ドル）、255,814株のBTCW（価値1930万ドル）、166,200株のBTCO（価値1180万ドル）、および192,391株のBRRR（価値390万ドル）を保有しています。これらの合計投資は、同社の5759億ドルの投資総額のごく一部に過ぎません。

Ovata Capital Management： 価値超 7400万ドルの FBTC、GBTC、BITB、IBIT

香港の資産管理会社Ovata Capital ManagementがアメリカSECに提出した最新の報告書によると、同社はアメリカのビットコイン現物ETFに重きを置いており、FBTC、GBTC、BITB、IBITがそれぞれ投資ポートフォリオの13.5%、11.2%、8.8%、5.6%を占め、総価値は7400万ドルを超えています。

Hightower：価値超6800万ドルのGBTC、FBTC、IBIT、ARKB、BITB、EZBC

資産管理規模1300億ドルのHightowerは、SECの書類で、価値超6834万ドルのアメリカのビットコイン現物ETFを購入したと報告しています。具体的には、4484万ドルのグレースケールGBTC、1241万ドルのフィデリティFBTC、762万ドルのIBIT、170万ドルのARKB、99万ドルのBITB、79万ドルのEZBCを含みます。しかし、この部分の投資は同社の617億ドルの投資総額の0.1%未満に過ぎません。

Yong Rong Asset Management：価値約3800万ドルのIBIT

香港に本社を置くYong Rong Asset Managementは、価値約3800万ドルのIBITを購入し、これはブラックロックのビットコイン現物ETFの保有量で第一位です。涌容（香港）資産管理有限公司は2012年に設立された証券投資および資産管理会社で、3つのファンドを運営しており、資産管理規模は数億ドルです。ビットコイン現物ETFの他に、同機関の最新の投資ポートフォリオにはNVIDIA、テスラ、META、Pinduoduo、Luckin Coffeeなどが含まれています。

United Capital Management ：価値超3490万ドルのFBTCとBITO

United Capital Managementは、35万株以上のFBTCと41万株のBITOを保有しており、それぞれ最新の投資ポートフォリオの4.9%と3%を占め、総価値は約3491万ドルです。United Capital ManagementはフィデリティFBTCの重要な株主の一人です。

United Capital Managementはアメリカに拠点を置く投資顧問会社で、高盛からアメリカ最大のプライベート投資顧問会社の一つであるCreative Planningに売却され、投資資産は4.36億ドルを超えています。

Legacy Wealth Asset Management：価値超2850万ドルのFBTCと GBTC

資産管理会社Legacy Wealth Asset Managementは、35万株以上のFBTCを保有し、最新の投資ポートフォリオの6.09%を占め、また10万株以上のGBTCを保有し、占有率は1.84%で、総価値は2850万ドルを超えています。Legacy Wealth Asset ManagementもフィデリティFBTCの大株主の一人です。

Monolith Management：価値超2400万ドルのIBIT

元セコイア・キャピタル中国のパートナーである曹曦が設立した投資会社Monolith Managementは、書類の中で、2400万ドル以上のIBITを保有していることを明らかにしました。これはブラックロックETFの保有量で第五位であり、Meta株への投資の2倍以上です。また、同社の最大の2つの投資はNVIDIAとマイクロソフトです。

Monolith Managementは香港に本社を置き、元セコイア・キャピタル中国のパートナーである曹曦と元ボーユキャピタルの二級市場パートナーであるTim Wangが共同で設立した投資管理会社で、最初のファンドの規模は5億ドルを超え、主に技術と革新を駆動するテクノロジー、ソフトウェア、ライフサイエンス、消費分野に焦点を当てています。

IvyRock Asset Management：価値1900万ドルのIBIT

IvyRock Asset Managementは香港に本社を置くヘッジファンド管理会社で、最新の書類でブラックロックの現物ビットコインETF IBITを約1900万ドル保有していることを明らかにしました。

Quattro Financial Advisors：価値超1650万ドルのIBIT

Quattro Financial Advisorsは家族オフィスの連合であり、ブラックロックのビットコイン現物ETFの第二位の保有者で、46.8万株のIBITを保有し、価値は約1650万ドルで、投資ポートフォリオの5.4%を占めています。

Oxler Private Wealth：価値超1120万ドルのIBIT

投資プラットフォームOxler Private Wealthは、最新の投資ポートフォリオで28万株のIBITを保有し、価値は約1124万ドルで、占有率は4.4%です。

Newbridge Financial Services Group：価値約134万ドルのGBTC

Newbridge Financial Services Groupの資産規模は3.4億ドルを超え、約2万株のGBTCを保有しており、価値は約134万ドルで、投資ポートフォリオの0.58%に過ぎません。

ニューヨークメロン銀行：価値約111万ドルのGBTC

ニューヨークメロン銀行はアメリカで最も歴史のある銀行で、SECの報告書で、19,918株のIBITと7,108株のGBTCを保有していることを報告しており、現在の価値は約111.3万ドルです。

SouthState Bank：価値超57万ドルの GBTCとIBIT

SouthState BankはアメリカSECの13F書類で2つの現物ビットコインETFへの投資を開示し、合計価値は577,198ドルで、6,606株のGBTC（約417,301ドル相当）と3,951株のIBIT（約159,897ドル相当）を含みます。SouthState Bankの現物ビットコインETFへの投資は、同社の報告書で報告された13億ドルの総額のごく一部に過ぎません。

SouthState Bankはアメリカに本社を置く銀行持株会社で、CenterState Bankと合併した後、両者が管理する資産総額は340億ドルに達しています。

フランス・パリ銀行：価値約4万ドルのIBIT

ヨーロッパ第二の銀行であるフランス・パリ銀行は、総資産管理規模が6000億ドルを超え、最近アメリカ証券取引委員会に提出した13F書類で1,030株のIBITを購入したことを開示しましたが、価値は約4万ドルに過ぎません。フランス・パリ銀行は昨年から暗号分野の探索を積極的に進めており、暗号通貨サービスの提供に加え、伝統的な金融資産のトークン化会社Fnalityなどへの関連投資にも参加しています。Newbridge Financial Services Groupの資産規模は3.4億ドルを超え、約2万株のGBTCを保有しており、価値は約134万ドルで、投資ポートフォリオの0.58%に過ぎません。