在以前の記事で -- 《Runes プロトコルがローンチして5日、皆は何を FUD しているのか？》、私は皆が Runes プロトコルに対する FUD の根本的な理由を簡単に分析しました：現在のレイヤー1プロトコルは、新しい物語のない資産の乱発をサポートするだけで、資産を流動化するより大きな価値を実現していません。 そのため、炒作やミーム以外に進展がないため、Runes によって引き起こされた高いガス代は数日で急激に下降し、50以下の「正常なレベル」に戻りました。

では、私たちはどのようなレイヤー1プロトコルが必要なのでしょうか？それが BTC エコシステムのより長期的な発展と価値の物語を支えることができるのでしょうか？単にいくつかのミームを発表し、一時的な流行の後に大多数のプロトコル資産がゼロに終わるのではなく。

著者： Portal _ Kay

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1、主流 BTC レイヤー1プロトコルの特性比較

この問題を探る前に、主流のいくつかの BTC レイヤー1プロトコルについて基本的な理解が必要です。ここでは、cipher の「Bitcoin レイヤー1資産プロトコルの概要」というコースの内容を参考にし、追加データの位置、二段階操作、残高モデル、発行方法の4つの側面からまとめます。

（Cipher先生のこのコース内容は強くお勧めします。いくつかのプロトコルの説明が非常に明確で、興味のある方はぜひご覧ください。 詳細： https://www.youtube.com/watch?v=mgUxYU5tcJM）

2、どのようなプロトコルが BTC エコシステムの爆発を支えることができるのか？

もし私たちが期待しているのが、さまざまな DApp が花開き、ビットコイン資産が十分に流動化する BTC エコシステムであるなら、そうしたビジョンを実現するためには、レイヤー1の資産発行プロトコルが以下の4つの特性を備えている必要があります：

1、資産流通が効率的で便利

まず、資産はレイヤー1でもレイヤー2でも、効率的に流通できることが資産の価値を解放する基礎です。レイヤー2の流通は相対的に実現しやすいですが、ここではレイヤー1での資産の流動性について重点的に議論します。主に2つのタイプに分かれます：

1.1 資産そのものの移転取引

PoW の基本的な論理により、レイヤー1の資産の流動性は10分ごとにブロックが生成される制限を受けます。したがって、レイヤー1での資産取引の便利さは、BTC 自体の取引と同じように、任意の金額の移転が1回の取引で完了できれば、基本的な要件を満たすことになります。

もし資産が2つのウォレット間での送金だけであれば、現在 BRC -20 を除いて、他のプロトコル資産はすでに単一の取引で任意の金額を送金できるようになっています。最大の問題は DEX 取引所の注文で、現時点では、ARC -20、Runes、RGB ++ はすべて単一の UTXO 上のすべての資産を一度に注文することしかできず、ユーザーが任意の金額を選択して注文することはできません。

例を挙げると：ウォレット内に2枚のルーンがあり、単一のルーンは100枚のトークンです。ユーザーが実現したいシナリオと現在の取引市場がサポートできる操作は以下の通りです：

1️⃣ 50枚を注文：直接実現できない；事前に1回の分割操作を行い、1つのUTXO上のトークンを自分に50枚送金し、さらに2つのUTXOに分割し、そのUTXOの50枚を別々に注文する必要があります。

2️⃣ 150枚を注文：直接実現できない；50枚のトークンは前のケースと同様で、まず送金して分割する必要があります；その後、取引所内でそれぞれ100枚と50枚のルーンを選択し、同時に注文します。

このように、現在 DEX での各プロトコルのレイヤー1資産の取引は十分に柔軟ではなく、必然的に各種レイヤー1資産の流動性を低下させています。

1.2 異なる資産の相互交換

資産そのものの移転取引に加えて、資産の流通にはさまざまなレイヤー1資産間の相互交換も含まれます。そして、この交換はできるだけ中央集権的なノードに依存せずに完了できることが望ましいです。この機能を実現するためには、プロトコル自体の能力だけでなく、もう一つ重要な基盤インフラが必要です：レイヤー1に基づくスワップです。現在、この分野では多くのプロジェクトが登場しており、比較的早く進んでいるのは Dot Swap です。MagicEden もすでにルーンスワップの入口を確保しており、製品がすぐにローンチされると予想されます。

さらに、公信力のある BTC ネットワークのステーブルコインが登場すれば、資産間の相互交換はさらに効率的になります。ステーブルコインは交換の中間媒介として、ユーザーが資産の実際の価格をより直感的に把握でき、中間媒介自体の為替レートの変動による交換の懸念を取り除くことができます。

2、資産発行が柔軟で多様

BTC エコシステムの爆発を支えるためには、レイヤー1プロトコルがより柔軟な資産発行方式をサポートできる必要があります。単純なフェアローンチでは多様な使用シーンをカバーできません。現在、Runes プロトコルはすでに3つの異なる資産発行方式をサポートしています：

（1）フェアローンチ、すなわち100%オープンで公平な鋳造；

（2）フィックスキャップ、すなわちプロジェクトチームが100%プレマイニング；

（3）両者の組み合わせ、プロジェクトチームが一部をプレマイニングし、残りをフェアミント。

プロトコルが柔軟な資産発行方式を支えることで、さまざまなプロジェクトの実際の使用シーンに対応できるようになります。例えば：

1️⃣ ミームコインを発行、100%フェアミント、全てはコミュニティの合意次第；

2️⃣ プロジェクトチームがプロジェクトのガバナンストークンを発行し、トークンエコノミクスの計画に従って投資者やエコシステムなどのさまざまな利害関係者に配分；

3️⃣ あるプロジェクトの報酬トークンを100%プレマイニングし、コミュニティユーザーにエアドロップ；

4️⃣ プロジェクトチームとコミュニティが共同で構築するプロジェクトで、プロジェクトチームが運営に必要な一部を確保し、残りをコミュニティがフェアミント；

5️⃣ ……

3、レイヤー1は限られたプログラマビリティをサポート

BTC レイヤー1の最も核心的な価値は、最も広範なコンセンサスと最大限の資産の安全性を持つことです。レイヤー1の資産の安全性を保証できる前提の下で、いくつかの基本的なプログラマブルな特性を実現するだけで、非常に顕著な資産流動性を引き出すことができます。

この点で、現在見られる解決策の一つは Babylon です。Babylon は独自のレイヤー1プロトコルを立ち上げていませんが、BTC 自身のタイムロック（時間ロック）とハッシュロックという2つの設定を利用して、最終的に BTC 資産を保有者自身のウォレットに保持したままステーキングし、ステーキング報酬を得る能力を実現しています。したがって、他の BTC レイヤー1プロトコルも同様に BTC のこれらの設定を利用して、自身のプロトコルのレイヤー1におけるプログラマビリティを向上させることができます。

さらに、ARC -20 プロトコルも AVM の開発を進めており、BTC レイヤー1でスマートコントラクトを実現し、入金、ステーキング、貸出などの基本的な DeFi 機能を実現できるようにしています。ただし、現時点では AVM の実現に関する詳細はあまり公開されていないため、この点についてはこれ以上触れません。

さまざまなプロジェクトの努力が進む中、今後さらに優れた解決策が誕生することを信じています。その際、非常に安全に年利5%以上の利息を実現できれば、大規模な BTC 資金の参加を引き寄せることができるでしょう。

4、レイヤー2は複雑なスマートコントラクトをサポート

BTC レイヤー1はチューリング完全ではないため、複雑なスマートコントラクトを運営する条件を先天的に持っていません。そうであれば、DApp の多様性の盛況をレイヤー2に託すしかありません。当然、レイヤー2の高度なプログラマビリティは、資産がメインネットの大部分の安全性を引き継ぐことを前提とする必要があります。

最近、いくつかの EVM 互換の L2 プロジェクトで資金のクロスブリッジの混雑が発生し、皆がこの点についてより深く認識するようになりました：プロジェクトチームが資金のクロス条件を一時的に変更したり、クロスチェーンブリッジの資金流動性が不足したり、高額な手数料が発生したりなど、これらの問題は間違いなく BTC の大規模資金を遠ざける要因となります。もしあるレイヤー2が BTC 資産の流動性を向上させられないのであれば、そのようなレイヤー2にはあまり意味がありません。

BTC エコシステムには、自身の特性に合った資産流動方式が必要です。この点において、現在最も競争力があるのは RGB ++ が CKB ネットワーク内で実現した「同型バインディング」ソリューションです。レイヤー1資産はブリッジを介さず、Leap 操作を通じて安全にレイヤー2ネットワークにジャンプできます。同時に、CKB ネットワークは比較的複雑なスマートコントラクトを構築することをサポートし、さまざまなエコシステム DApp の登場を支える基盤を提供します。

3、BTC エコシステムの発展の展望

私が期待する BTC エコシステムの真の台頭のシナリオは次のようなものです：

🔹 レイヤー1資産発行プロトコルが徐々に安定し、資産が BTC メインネットで簡単な DeFi 操作（例えば：スワップ、流動性マイニング、担保貸出など）を行えるようになる。

🔹 レイヤー1資産が安全、便利、高効率、低コストでレイヤー2ネットワークに入ることができる。

🔹 レイヤー2ネットワークにさまざまな新鮮で面白いアプリケーションが登場し、DeFi、GameFi、SocialFi 製品などが含まれる。

🔹 エコシステム内に多くのアクティブユーザーと実際の資産流動がある DApp が登場し、これらの DApp が公信力のあるレイヤー1プロトコルに基づいて独自のプロジェクトトークンを発行し、徐々にエコシステム内のコア資産が実際のビジネス価値を支えるようになる。

これらの展望を見て、友人の中には「これが何が不思議なのか？今のイーサリアムの状況とあまり変わらないじゃないか」と感じる方もいるかもしれません。確かに、私の限られた想像力では、より魅力的な新しい物語を思いつくことができません。しかし、これらは BTC ネットワークにとって、すべてゼロから構築する必要があるものです。たとえイーサリアムの現在の状態に達するだけでも、エコシステム全体の価値は1兆ドル規模に達するでしょう。ましてや、私たちが依存しているのは、すでに50%の暗号資産の価値ネットワークを担っている BTC なのです。

このプロセスの発生を共に見守りましょう。あるいは、より良い選択は参加者となり、自分自身の方法で共に構築することです！

免責事項：この記事は参考のためのものであり、法律、税務、投資、資産管理、またはその他のアドバイスとして使用されるべきではなく、RunesCC の立場を代表するものではありません。