《アスニエールの水浴者》 ------ ジョルジュ・スーラ

導入：

4月10日、アメリカのCPIコアインフレデータが予想を上回り、連邦準備制度の利下げ期待が大幅に減少しました。先週末、イランとイスラエルの地政学的対立が激化し、BTCは60000ドル近くまで下落し、アルトコインも市場全体で30％以上の下落を記録しました。

1. 投資と資金調達の観察

先週、暗号市場では27件の投資と資金調達が発生し、前年同期比で35.7％減少しましたが、資金の総規模は4.4億ドルで前年同期比92.9％増加しました ：
DeFi分野では7件の投資と資金調達が発表され、その中でビットコインDeFi開発者のAutomated Liquidity Exchange (ALEX)が1000万ドルの戦略的資金調達を完了し、Spartan Capitalが主導しました；
ブロックチェーンゲーム分野では2件の投資と資金調達が発表され、その中でWeb3ゲームスタジオSortiumが400万ドル以上の資金調達を完了し、ARK Investment Managementなどが参加しました；
インフラとツール分野では9件の投資と資金調達が発表され、その中でMonad Labsが2.25億ドルの資金調達を完了し、Paradigmが主導し、Electric Capital、SevenX Venturesなどが参加しました；
その他のWeb3/暗号通貨関連では8件の資金調達が発表され、その中でビットコインマイニング機器メーカーのAuradineが8000万ドルのBラウンド資金調達を完了し、StepStone Groupなどが参加しました；
前月比データを見ると、暗号通貨市場の投資と資金調達件数は大幅に減少しましたが、資金の総規模は急速に増加しました。細分化された分野では、今週の投資と資金調達額は依然としてインフラに集中しており、特にElectric Capitalが活発に活動し、インフラとDeFi分野に焦点を当てています。

Monadについて
MonadはLayer1ブロックチェーンネットワークで、SolanaやSuiなどの競合に挑戦することを目指し、100倍または1000倍の効率を実現することで、分散型の破壊的力を加速し、より複雑なアプリケーションと広範な採用を実現します。
Mezoについて
MezoはビットコインLayer2で、"HODL証明"ポイントプログラムを通じて保有者の未使用ビットコインを活用します。保有期間が長いほど、貢献者の"HODLスコア乗数"が増え、ユーザーはビットコイントークンの使用を促進するアプリケーションにアクセスでき、単なる"貯蓄"を超えた循環ビットコイン経済を推進します。
Uplinkについて
UplinkはDePINプロジェクトで、伝統的な通信プロバイダーへの依存を減らすことを目指し、トークン報酬を通じてユーザーと企業をネットワークの参加と使用に促します。Uplinkは、大企業とのパートナーシップを優先して初期配布を行います。

2. 業界データ

Ethenaが初めての負のプレミアムを記録

DefiLlamaのデータによると、ステーブルコインプロトコルEthenaは今週初めて負の収益を記録し、金額は105万ドルで、負の収益は主に4月11日に発生し、その日は138万ドルの負の収益がありました。さらに、現在のEthena USDeの発行量は23.59億ドルで、sUSDeのAPYは17.2％に低下しました。
Ethenaの基本的な論理は、ETHのステーキング収益を得ると同時に、CEXで現物ポジションと同じ規模の1倍のショートポジションを開設して資金コストを得ることですが、先週の下落トレンドの中で資金コストが負に転じ、そのプロトコルはCEXに費用を支払って契約ポジションを維持する必要があり、負の収益を引き起こしました。したがって、USDeが暗号市場での地位を維持し、強化できるかどうかは時間が必要です。

ETH貸出市場 の清算が新高値を記録

The Blockのデータによると、最近数日間の市場の崩壊が貸出の清算を加速させ、市場が大幅に売却された後、ETH貸出市場の清算量は数年来の月間最高に達しました。貸出プロトコルAaveの清算額は8000万ドルに近く、Compoundの清算額は5000万ドルに近く、この2つのプロトコルが清算の主要なシェアを占めています。しかし、筆者の観察によると、今回の下落と清算は市場の強気な感情に実際には影響を与えておらず、資金の流入は依然として続いています。
CoinGlassのデータによると、過去4日間で、ビットコインが最近の歴史的高値から下落する中、暗号通貨の清算総額は約17億ドルに達し、その大部分はロングポジションでした。前回の清算量が大きかったのは2022年6月で、これはテラエコシステムの崩壊後の1か月でした。

6つの トークンがBTCを上回る上昇率を記録

TradingViewのデータによると、4月15日現在、時価総額トップ50のトークンの中で、BTCを上回る上昇率を記録したのは6つのトークンのみで、それらはDOGE、SHIB、STX、BNB、MNT、RNDRです。その中で、DOGEはトップ50の中で最もパフォーマンスが良いアルトコインで、1月1日の0.09ドルからリリース時の0.16ドルに上昇し、77％以上の上昇を記録しました。
この一連の市場サイクルでは、いくつかの分野とストーリーが一時的に熱を帯びましたが、現在の市場を主導しているのは依然としてBTC現物ETFとミームコインです。これにより、各分野のストーリーに対する期待が高まりますが、投資家にはストーリーの熱とトレンドを理性的に扱うことをお勧めします。

BTCは今年50％以上の上昇を記録しています（1月1日の44,100ドルから現在の66,000ドルに上昇）；
BTCの市場シェアは2021年4月以来の新高値に達し、現在は55.35％；イーサリアムの市場シェアは現在16.56％；

3. VCの保有状況

備考：上記のデータはhttps://platform.arkhamintelligence.com/から取得したもので、統計時間は2024年4月15日17:00（UTC+8）です。

4. 今週の注目

4月15日

• アメリカの"恐怖データ"3月の小売売上高月次が発表される；
• Arbitrum財団の資金提供プログラム第3段階の申請が4月15日から開始される；
• Cellulaの初のゲーム"Game of Life"が4月15日にメインネットでローンチされ、BNB Chainと共同でエアドロップ活動を行う；
• Nearエコシステムの再ステーキングプラットフォームLiNEAR ProtocolのエアドロップトークンLNRの請求締切は4月15日；
• 第12回Blockchain Life 2024が4月15日から16日にかけてドバイで開催される；
• StarkWareが4月15日に解除予定の1.34億トークンが6400万トークンのみ解除されるように調整される；

4月16日

• Gitcoin GG20の申請締切は4月16日；
• SingularityNETコミュニティによるFetch.aiとOcean Protocolとのトークン統合提案の投票締切は4月16日20:00（中国標準時間）；
• LBank LabsがWeb3 Summit、BlockNewsと共同で"Web3 Summit Dubai"をテーマにした一連のサミットを開催；

4月17日

• アメリカの当週EIA原油在庫；
• Metaverse PostとCryptomeria Capitalが主催する一連のコミュニティイベント"ZK Seasons Dubai"；
• DeThingsとBioMatrixが20:00に"WEB3 For Everyone - DeNight"のオフラインアフターパーティーを開催；

4月18日

• アメリカの今週初めの失業保険請求者数が発表される；
• 連邦準備制度が経済状況のベージュブックを発表し、FOMCの各官僚が発言する；
• AIプロジェクトFLock.ioがデータ提供者向けの早期参加者活動の締切を4月18日とする；
• イーサリアムのステーキングインフラSSV NetworkがGoerliテストネットのサポートを停止；
• バイナンスNFTがビットコインNFTの取引と入金業務のサポートを停止；
• TOKEN2049 Dubaiが4月18日から19日にかけてドバイで開催される；

5. 結論

先週、投資と資金調達の規模は大幅に増加しましたが、市場全体の大幅な下落によって、貸出市場と契約市場に最も直接的な波動影響をもたらしました。Ethenaは初めての負のプレミアムを記録しました。
今週、半減期が近づく中、香港証券監視委員会が複数のファンド機関のBTCとETH現物ETFを同時に承認する見込みで、後市の強気な感情は依然として強いです。これは、USDTがUSDに対して明らかなプレミアム（プレミアム率約2.92％）を示し、下落後に迅速かつ明確な回復トレンドを示していることからも明らかです。市場の買い圧力は依然として強いです。
さらに、今後の市場トレンドはETFの動向に主導される可能性が高く、特に香港の現物ETFが通過した場合、アジアの資本と機関の参入が重要な要素となるでしょう。また、アメリカのETH現物ETFが5月に通過する可能性も高まります。ただし、MemeCoinを除いて、各分野のストーリーがこのサイクルを主導し影響を与える兆候はまだ見られないため、投資家には高い関心を持ちつつ、熱の背後にある推進力を理性的に見て分析することをお勧めします。
備考：上記のすべての意見は参考用であり、投資アドバイスとしては使用されません。異議がある場合は、お気軽にご連絡ください。

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