1intro LBP の翻車、KOL の叫びが効かなくなった？

撰文：深潮 TechFlow

4月14日夜、Solana上初のネイティブLBPプロジェクトとして名乗りを上げた1introが、LBP方式で自らのトークン$1INTROの販売を開始しました。

Solanaは今年に入ってから取引が活発なパブリックチェーンであり、チェーン上には多くの富を生む金の犬が登場しました。しかし、同時に土の犬も多く、さまざまな野生プロジェクトが事前販売で資金を集めた後にRug Pullを行い、プレイヤーたちが損失を被ることもありました。

そのため、Solanaに属するネイティブLBPは、ちょうど良いタイミングで登場し、Solanaエコシステムにおけるストーリーとトークン発行の空白を埋めることができるように見えました。

しかし、期待が高ければ高いほど、失望も大きくなります。

もしあなたがTwitterで1introを検索すれば、1〜2週間前に多くのKOLたちがこのプロジェクトを宣伝し、期待を寄せていたことがわかります。

しかし、LBPの価格変動は、最も正直なものでした。

$1INTROがオープンした際、価格は最高で1.13ドルに達し、時価総額は約10億ドルのFDVとなりました。その後、価格は急速に下落し、目が覚めると価格は約0.11ドルになっていました。

同時に、事前に設計された200MのLBPは、原稿執筆時点でわずか4Mしか達成されておらず、進展は非常に遅いです。

なぜKOLたちが集団で期待していたプロジェクトが、市場の熱意を呼び起こせなかったのでしょうか？

口を揃えた高評価と宣伝の失敗

価格はすべての市場情報の総合的な反映であり、明らかに1introはネガティブな情報に満ちた口を揃えた批判を受けています。

1intro LBPが開始して3時間後、公式Twitterは5000人がLBPに参加し、6300SOLを募ったなどの成果データを公開しました。

しかし、華やかな戦績とは対照的に、コメント欄にはさまざまな疑問の声が溢れ、その中でも最も目立つのはKOLの取得コストがわずか0.02ドルであることを批判する声です。

発稿時の0.11ドルの単価で計算しても、KOLたちは$1INTROで5倍の利益を得ており、開盤時の1.1ドルの高値で計算すれば、利益は驚くべき50倍に達します。

良いニュースは外に出ず、悪いニュースは千里を走る。情報が消化された後、市場が自然に受け入れないのも理解できますし、LBPの単価下落の進行が遅くなるのも不思議ではありません。

KOLたちの低すぎる取得価格も、どうやら根拠のないものではないようです。

著名なチェーン上の探偵ZachXBT（@zachxbt）は、1introの公式Twitterの下で、KOLたちが資金を募ったプライベートラウンドに関する各種文書やフォームを暴露し、その中には以下のように明記されていました：

総FDVは$20Mで、25%のトークンは TGE 時にリリースされ、残りは5%ずつ月ごとにリリースされます。

もし1introのトークンエコノミー設定に基づいて総量が10億枚のトークンであるとすれば、KOLに対する価格は確かに0.02ドルであり、チェーン上の探偵のこの証拠の可能性は非常に高いです。

もし現価格がLBP終了まで維持されれば、KOLたちは純利益5倍を得ることになり、瞬時に25%が解放されるため、理論的には$5Mのトークンが市場に売られ、売り圧力が生じることになります。

笑いを誘うのは、チェーン上の探偵が暴露した別のスクリーンショットで、1introがKOLたちに予防接種的な条項にサインさせていることです：

"あなたは、尊重の態度で小規模にトークンを売却することに同意しますか…また、無責任な売却が返金を必要とする可能性があることに同意しますか？"

明らかにプロジェクト側は、KOLの売却による売り圧力を予感しており、先に約束を定めてKOLたちに警告を発しています。

しかし、これは特に巧妙な手段とは言えず、本質的にはプロジェクト側とKOLが共謀して宣伝を行い、KOLたちが先に豊富な利益を得て、一般投資家がその後を引き受けるという構図です。ただし、約束された見栄えは良くする必要があります。

同時に、一石を投じて千層の波を引き起こし、1introへの批判が激化し始めました。

動画制作アーティストのErica Andersonは、1introの公式Twitterが自分の同意を得ずに、自身の制作した動画を宣伝素材に盗用したと述べています。

また、Solanaエコシステムの別のプロジェクトsanctumの開発者@soleconomistは、珍しく直接批判し、1introのプロジェクト紹介が理解しがたいと疑問を呈しました：

"1INTROは、スマートプラットフォームを通じてSolana上の金融エコシステムを再定義しました。このプラットフォームは、AIを使用して流動性誘導プール（LBP）、DEX、トークン展開を改善し、ユーザー体験と運営効率を向上させます。大幅な改善とサービスの簡素化を通じて、AIはユーザーにスムーズでインスピレーションを与え、安全な旅を提供します。"

同時に、彼はこのようなプロジェクトの紹介がAIの概念を無理に使っていると考え、「これは一体何を意味するのか、まったくの無意味だ」と率直に述べました。

KOLの取得価格が低すぎることや、草の根的な宣伝状況の問題が重なり、世論の嵐の中で、売れないLBPだけが風に翻弄されています。

しかし、KOLを使って宣伝することは、決して恥ずかしいことではありません。

暗号プロジェクトにとって、計画から上場まで、早期のトークンを売却する必要があります。資金支援を得るためにVCに売却するか、より大きなマーケティング影響力を得るためにKOLに売却するかのいずれかです。

現在の暗号プロジェクトは、新しいサイクルの中でKOLの発言権が徐々に大きくなり、プロジェクトのマーケティングにより役立つことを認識し始めているようです。KOLに一部の利益を分配することは問題ありませんが、経済設計や宣伝においても、各方面の感情や利益を考慮する必要があります。

高評価でLBPを開始し、宣伝の欠陥が頻発し、KOLの表面的な利益が過剰であることを経て、牛と熊の教育を受けた一般投資家たちもバカではなく、当然、喜んで引き受けることはありません。

最後に、チェーン上の探偵は1introの失敗のいくつかの重要なポイントをまとめており、完全に一般投資家たちの反面教材や地雷ガイドとして利用できます：

• アカウントが新しく作成されたばかりなのに、フォロワー数が特に多い
• Solanaエコシステムとのインタラクションが少ない
• 各KOLがコメント欄にコメントしている
• 技術文書が不足している
• 有名なDeFiプロジェクト1inchの名前を借りている
• トークンの解放期間が短すぎる

プレイヤーたちにとって、これらの条件を満たすプロジェクトには手を出さないこと；プロジェクト側にとっては、これらの条件を満たす間違いを犯さないことが重要です。