Dragonfly暗号基金の管理パートナーへの特別インタビュー：ポーカーテーブルからブロックチェーンへ、暗号の先駆者がビットコインETFとその未来についての洞察

作者：林薇，FT 中文网专栏作家

私とハシーブ・クレイシ（Haseeb Qureshi）は昨年のスタンフォードブロックチェーンカンファレンスで出会いました。その時、暗号分野は冬の時代でしたが、主流の暗号ファンドは静かに戦略を練っていました。ハシーブはDragonfly暗号ファンドのマネージングパートナーとして、ソーシャルメディアやYouTubeで非常に活発に活動し、彼の卓越した洞察力を示しています。彼のストーリーを知った後、彼にインタビューを行いたいという思いが芽生えました。

簡単に彼の背景を紹介します------ハシーブは暗号分野のファンド投資家であるだけでなく、プログラマー、作家、教師、公共演説者、そして効果的利他主義者でもあります。彼はカリフォルニア大学バークレー校でweb3起業に関する講義を行い、ブラッドフィールドコンピュータサイエンススクール（Bradfield School of Computer Science）で暗号通貨のコースを教えました。彼のキャリアは、Earn.com（後にCoinbaseに買収）でのソフトウェアエンジニアからAirbnbでの職務、さらにApp Academyでのプロダクトディレクターを務めるまで多岐にわたります。さらに以前には、彼はトッププロのポーカープレイヤーでもありましたが、Girahスキャンダルに関連する一連の出来事を経て、ハシーブはポーカー界を離れ、人生の意味と職業の方向性を深く探求することを決意しました。

効果的利他主義に触れた後、ハシーブは新たな人生の目標を見出しました。それは、金銭を稼いで世界で最も影響力のある慈善団体に寄付することです。彼の技術とリスク耐性は最終的に彼をテクノロジー起業の分野に導き、App Academyでプログラミングの訓練を受けた後、技術専門家に転身しました。テクノロジー業界での経験は、既存の金融インフラの欠陥を深く理解させ、暗号通貨への興味を刺激しました。

ハシーブの暗号通貨キャリアは、イーサリアム上の最初のDeFiプロトコルの一つのセキュリティホールを暴露することから始まり、その後Earn.comに参加し、暗号分野で顕著な成果を上げました。彼は中国の著名なベンチャーキャピタリスト冯波と共にDragonflyを設立しました。これは、金銭とオンライン所有権の未来をリードすることができるブロックチェーンプロジェクトに投資することを目的としたグローバルな暗号投資会社です。

インタビュー実録：

現在のビットコインETF流入分析について

林薇：最近、ビットコインETFは大きな注目を集めており、特にビットコイン価格が新たな高値を更新した後、ETFへの資金流入も新記録を達成しました。この現象は、投資家が暗号通貨を実行可能な資産クラスとして信頼していることを示しています。暗号分野の原住民として、これらの流入量は暗号通貨に対する態度のどのような変化を示していると思いますか？特に従来の投資市場と比較して？

ハシーブ：FTXの破綻後、多くの金融機関は暗号通貨に対して希望を失いました。彼らはこの技術とその法定通貨銀行システムへの挑戦を無視できると考えているかもしれません。今のコンセンサスは------この見解は間違っているということです。暗号通貨を無視することはできません。消え去ることはありません。個々の人が道を外れたり、企業が失敗したりしても、ビットコインの背後にある理念は存続し続け、人類文明によって私たちのグローバルな価値貯蔵として受け入れられるでしょう。今、機関投資家はこれを認識しており、それはビットコインへの資本流入に反映されています。

現物ビットコインETFとしての取引商品

林薇：アーサー・ヘイエス（Arthur Hayes）、暗号通貨界の著名人でありBitMEX取引所の共同創設者は、現物ビットコインETFは直接ビットコインを所有することとは異なり、本質的には伝統的金融システム内で取引を行うために設計された金融商品であり、法定通貨で利益を上げることを目的としていると重要な区別をしました。この見解を踏まえて、ビットコインETFへの関心の高まりと暗号コミュニティの去中心化および財務主権の精神との関係をどのように考えますか？

ハシーブ：ビットコインは異なる人々にとって異なる意味を持ちます。ある人にとっては、中央銀行の過度な介入から逃れる自由主義的な出口です。他の人にとっては、新しい通貨分配の平等主義的な実験です。また別の人にとっては、専制政府から彼らの富を守る手段です。さらに別の人にとっては、純粋な金融商品であり、政府の債務の上昇に対するヘッジです。中本聡はビットコインに対して彼の見解を持っていますが、最終的にビットコインは去中心化されており、真の去中心化システムでは、システムは異なる人々に異なる意味を持つことができます。誰かがビットコインを金融ベットを表現するために使用することは、他の人がビットコインを財務自主を実現するために使用することを妨げるものではありません。これがビットコインの美しさだと思います。

ビットコインETFと暗号市場の規制影響

林薇：暗号通貨の規制環境は絶えず進化しており、ビットコインETFなどの投資ツールの開発と採用に重大な影響を与えています。これらの規制フレームワークは、投資家の信頼を形成し、暗号通貨がどのように伝統的金融システムと統合されるかを決定する上で重要な役割を果たしています。あなたの経験に基づいて、現在および将来の規制がビットコインETFとより広範な暗号市場の軌道にどのように影響を与えると考えますか？

ハシーブ：最も可能性が高いのは、2024年にイーサリアムETFが登場することです。一度それが起こると、次はさらに多くのトップ時価総額の暗号資産が続くでしょう。その時にGenslerがSECにまだいる場合、特定の資産が未登録証券であるかどうかを決定するための訴訟対決が生じる可能性があります。しかし、裁判所の立場を考慮すると（大体においてSECの障害に同情しない）、業界が連続して勝利を収めるのを見ることができると予想しています。特に今、主要な金融機関はこのことが起こるのを見たいと思っています。

ビットコインETFと市場の成熟度

林薇：ビットコインETFは、暗号通貨市場の成熟度の指標と見なされることが多く、デジタル資産が伝統的な投資パラダイムでますます受け入れられていることを示しています。この発展は、主流の投資家のビットコインに対する認識と評価を変える可能性があります。あなたの見解では、ビットコインETFは本当に市場の発展の新しい段階を示しているのでしょうか？それは暗号通貨エコシステムにどのような影響を与える可能性がありますか？

ハシーブ：絶対にそうです。ビットコインETFは、ビットコインが穏やかな金融資産として認識されることを示しています。これは良いことです！ビットコインは2009年に始まりました------今では15歳です。イーサリアムはもうすぐ10歳になります。これらは今や古い技術であり、金融エコシステムの安定した一部としてますます見なされるでしょう。しかし、それらは新しい、より野心的な暗号通貨の基準となり、これらの新しい暗号通貨はそれらを覆そうとするでしょう。投資家として、これは私が最も興奮する点です。

キャシー・ウッドのビットコインETFと暗号市場に対する楽観的な見通しの影響

林薇：キャシー・ウッド（Cathie Wood）、ARK InvestのCEOは、ビットコインなどの暗号通貨を含む技術と革新に対する楽観的な見解で知られています。彼女は、ビットコインや他のデジタル資産が金融市場で中心的な地位を占める未来を想像しています。ウッドの影響力のある見解と彼女の規制の進展に対する期待を考慮すると、彼女の見解は機関投資家や金融界全体のビットコインETFに関する議論にどのように影響を与えると思いますか？

ハシーブ：正直なところ、キャシー・ウッドが今どれほどの影響力を持っているかはわかりません。彼女は暗号通貨に対して楽観的であるという決定を下したことは正しい選択でしたが、彼女がCOVIDの期間に持っていたような焦点を今も持っているとは思いません。今、暗号通貨の最大の推進者はラリー・フィンク（Larry Fink）だと思います------キャシー・ウッドはテレビで常に少し狂ったことを言っていますが、ラリー・フィンクがビットコインを新しい金と呼ぶと、機関投資家は耳を傾けます。

プログラミングから暗号ファンド管理へ

林薇：あなたは先進的なテクノロジー企業のソフトウェアエンジニアから、Dragonflyのような暗号に特化した投資ファンドのマネージングパートナーに転身し、技術と財務の専門知識の独自の組み合わせを示しています。あなたのプログラミングの背景とプロダクト開発の経験は、どのようにして変動の激しい暗号通貨投資市場でのナビゲーションと戦略の策定に役立っていますか？

ハシーブ：暗号はすべて技術に関するものです。技術を深く理解しなければ、プロジェクトが一時的なものか、世代を超えて続くプロトコルかを理解することはできません。

効果的な利他主義と暗号投資

林薇：あなたの効果的な利他主義の提唱------証拠と理性を用いて最も効果的に他者に利益をもたらす方法を特定する哲学と社会運動------は、投機的な暗号投資の世界でのあなたの役割と興味深い組み合わせを持っています。あなたはどのようにこれらの二つを調和させているのでしょうか？特に暗号分野の投資と社会的責任のバランスについて。

ハシーブ：私は確かに、暗号は最終的に世界に善の力をもたらすと信じています。なぜなら、それは自由な技術だからです。

ほとんどの技術は効率に関するものです。インターネットは情報をより効率的にし、人工知能はほぼすべてのものをより効率的にします。しかし、去中心化システムは正反対です。去中心化システムは遅く、効率が悪く、中央集権的な対抗者ほどスケーラブルではありません。

では、なぜこれらのシステムを作るために苦労するのでしょうか？

文明として、私たちは効率だけでなく、希少性も必要だからです。去中心化システムを通じてのみ、証明可能で信頼を必要としない希少性を得ることができます。社会的合意を通じてのみ、価値が減少したり奪われたりすることのない通貨システムを創造できます。そして、暗号学を通じてのみ、自らを保護する財産権を創造できます。だからこそ、私たちはこの大きな効率の代償を払っているのです。私たちが暗号通貨のために戦っているのは、人類の自由を信じているからです。

Web3起業の教授

林薇：あなたがカリフォルニア大学バークレー校でweb3起業を教えた経験から、教育は未来の起業家がブロックチェーンと暗号業界をナビゲートするための重要な役割を果たしています。ビットコインETFのような革新的な投資ツールの登場に伴い、暗号空間内の機会を理解し活用するために、この教育基盤はどれほど重要ですか？

ハシーブ：起業は暗号の核心です。中本聡は起業家です------彼または彼女はアイデアを持った新興者であり、ビットコインを世界に導入しました。ヴィタリックも起業家です。ブライアン・アームストロング、ジェレミー・アレールなどの名前も続きます。

皮肉なことに、暗号のほぼすべての価値はスタートアップによって捕らえられています。多くの大手企業が暗号に参入しようとしていますが------Facebook、ゴールドマン・サックス、JPモルガン、ペイパル------ブラックロックでさえ、現在のETFの手数料競争であまりお金を稼いでいません。

逆に、この分野のすべての価値はほぼイーサリアム、Coinbase、Circle------新世代の起業家に流れています。この傾向は続くと予想しています。

ポーカーと暗号通貨市場の哲学

林薇：あなたのトッププロポーカープレイヤーから暗号通貨界の影響力のある人物への旅は独特であり、示唆に富んでいます。高リスクのポーカーゲームで必要とされる戦略的思考、リスク評価、心理的弾力性は、成功する暗号通貨投資に必要なスキルと似ているようです。これらのスキルは、投機的で変動の激しい暗号市場での意思決定プロセスや投資戦略にどのように影響を与えていますか？

ハシーブ：ポーカーと暗号には多くの類似点があります。それは反抗的な職業であり------母親が不安を感じるような仕事のタイプ------同時に変動の激しい職業でもあります。それは絶対的な信念を必要とします。大きな浮き沈みの中で勇気を持ち続けることを要求します。ほとんどの人が感情的または非合理的な環境の中で冷静に考え続けることを要求します。

Girahスキャンダルとそこから学んだ教訓

林薇：Girahスキャンダルでは、若きポーカージャニス・マセドを指導する重要な役割を果たし、彼は後に高名な詐欺スキャンダルに巻き込まれ、あなたのポーカーキャリアに間接的な影響を与えました。これはあなたの人生の重要な転機を示しています。この出来事は、あなたの個人的および職業的倫理を試すだけでなく、あなたのキャリアと生活の選択を深く反省させることにもつながりました。この経験を振り返って、信頼、指導、そして高リスク環境でのナビゲーションについて何を学びましたか？これは暗号業界や透明性と誠実さに対するあなたの見解にどのように影響を与えましたか？

ハシーブ：これは確かに私の人生の転機でした。振り返ってみると、これはかなり複雑なスキャンダルでした。私は非常に人を信頼するタイプで、今でもそうです。

しかし、その時------私は21歳でした------私は恐怖に満ちていました。他人を失望させることへの恐怖、排除されることへの恐怖。さて、排除されることほど、排除されることへの恐怖を癒すものはありません。

これにより、私は非常に若い頃から自分自身を深く反省せざるを得なくなりました。自分がどのような人間になりたいのかを問うことになりました。これが私がポーカーを辞め、自分をより良くするよう求め、再出発し、謙虚さを保ち、飢えを保つ理由です。そして、最も重要なのは、常に正直であること------他人に対してだけでなく、自分に対しても------です。

技術と暗号の変遷

林薇：あなたはプロポーカーの世界からテクノロジー業界に移り、最終的に暗号投資の最前線に入るという変遷を遂げ、適応性と継続的な学習の価値を証明しています。今日、暗号空間に入ろうとする人々にとって、技術的な基盤は必須だと思いますか？それとも、この業界は異なる背景やスキルセットをより受け入れる段階に進化したのでしょうか？

ハシーブ：暗号分野には多くの価値あるスキルセットがあります。素晴らしい会社を構築することは、運営、マーケティング、BDなどを含みます。しかし、結局のところ、技術的な仕事をしているかどうかにかかわらず、私は誰もがブロックチェーン技術をより深く理解しようとすることをお勧めします------これはあなたの直感を深め、より賢明な決定を下すのに役立ち、すべてがどのように発展するかを理解するのに役立ちます。

暗号のグローバルな視点

林薇：Dragonfly Capitalは、東西の暗号市場間のギャップを埋めることを目指し、市場のダイナミクス、規制の枠組み、技術と投資に対する文化的態度の微妙な違いを認識しています。あなたの経験に基づいて、ブロックチェーン技術の採用と暗号投資戦略におけるこれらの地域間の最も重要な違いは何ですか？どのような教訓が得られ、これらの洞察がよりグローバルな暗号エコシステムを促進するのにどのように役立つでしょうか？

ハシーブ：全体の「東」を一つのまとまりとして見るのは難しい------香港は東南アジア、日本、韓国とは異なります。しかし、要約すると、東はアプリケーションや取引所の面で強い傾向があり、西はプロトコルの革新やコア技術の面で優位性を持つことが多いです。

個人的なコミットメントとライフスタイル

林薇：あなたの個人的なコミットメントは、収入の大部分を慈善に寄付し、断食を実践し、古食ダイエット（Paleo diet）を遵守することは、職業的な野心と個人の幸福、倫理的考慮とのバランスの取れたライフスタイルを反映しています。これらのコミットメントは、あなたの職業的な決定や富、成功、そして暗号業界でのあなたの仕事のより広範な影響に対する見解にどのように影響を与えていますか？

（記者注：ハシーブは、2015年以降、毎年自分の収入の33%を慈善団体に寄付することを約束しています）

ハシーブ：私が従事している職業は金銭と密接に関連していますが、私はあまり金銭に動機づけられた人間ではありません。（おそらくそれが理由です------私は若い頃から、金銭は幸福をもたらさないことを学びました。）

ある意味で、金銭に動機づけられないことが、私が得意なことをする理由です。もしあなたが金銭を強く求めすぎると、その仕事はあなたを狂わせるでしょう。しかし、もしあなたが毎日ただ自分をより良くしようと努力するだけであれば------習得の追求のために------金銭は副産物としてやってくるでしょう。

暗号空間に入りたい起業家や投資家へのアドバイス

林薇：ポーカーからプログラミング、教育、そして今は暗号投資ファンドをリードするあなたは、暗号空間に足跡を残したい人々に豊富な知識を提供しています。あなたの旅と学んだ教訓に基づいて、新興の暗号起業家や投資家にどのようなアドバイスをしますか？彼らはどのような罠に警戒し、このダイナミックで常に変化する業界で成功するためにどのような機会を求めるべきでしょうか？

ハシーブ：この分野で成功したい人へのアドバイス------私を模倣しようとしないでください。誰かを模倣しようとしないでください。暗号は奇妙でフラクタルであり、未開拓の小さな隅がたくさんあります。あなたの強みを見つけ、世界クラスのレベルになれることを見つけてください。

地図を破り捨て、一人で進んでください。

結語

ハシーブとの対話を通じて、私は彼のストーリーと洞察に深く感動しました。その中で特に深い感触は、この急速に発展し、効率至上主義の時代において、私たちは人類文明を真に形作る要素、すなわち自由、誠実、謙虚を無視してはならないということです。彼の旅はこの理念の生きた証であり、特に去中心化がもたらす自由の美しさに対する彼の洞察は、技術の進歩を追求する際に、人類の福祉と自由を増進する道を探すことを思い出させてくれます。

ハシーブが経験したGirahスキャンダルについての率直な共有は、失敗と恐怖に直面する勇気を示しています。これは単なる個人的成長の物語ではなく、挑戦の前に謙虚さを保つ方法についての教訓でもあります。彼の透明性と反省は、稀有な勇気と知恵を示し、私たちに失敗の中で成長の力を見出すことを教えてくれます。

さらに、ハシーブの暗号分野に対する深い洞察と金銭に対する態度は、私たちに貴重な視点を提供しています。彼は自身の方法で、個人の価値観とキャリアを融合させ、単なる富の蓄積のためではなく、より深い満足と社会への貢献を追求する方法を示しています。彼の生活と働き方は、シリコンバレーにおける職業的成功と生命の意味の探求の典型的な実例を再び感じさせてくれます。

このインタビューを通じて、私は再び思い出しました。本当の影響力は、私たちが生活の波にどのように向き合い、どのようにして挑戦から学び成長するか、そして私たちがどのようにオープンな心と揺るぎない価値観を持って、より良い世界を創造するために努力するかから生まれるということです。ハシーブのストーリーは、単なる暗号分野の富を築く物語ではなく、変革、勇気、未来への信念についての物語であり、私たち一人一人が個人の達成だけでなく、人類に積極的な変化をもたらす目標を追求するよう鼓舞しています。