暗号取引におけるアルファをより良く捉えるには？

原文タイトル：On Alpha and Edges in Crypto

原文著者：Tyrogue

原文翻訳：Luccy，BlockBeats

暗号研究者のTyrogueは、暗号Alphaの種類から始め、暗号通貨取引で優位性とAlphaを得る方法を探求しました。これは、オンチェーンおよび中央集権取引所で暗号通貨を取引する人々にとって非常に関連性のある内容です。

この記事を読むことで、あなたは以下を理解するでしょう：

• AlphaとEdgeの違い
• Alphaとは何か、そしてそれをどのように活用するか
• Edgeを育てる方法、そして暗号分野で自分の直感を築く方法
• いつ底値で買うべきか
• いつ暴騰をショートするべきか（haram）

CT（暗号通貨コミュニティ）では、AlphaとEdgeという言葉が頻繁に言及されますが、実際には何を意味するのでしょうか？

簡単に言えば、Alphaとはあなたがそれを利用してお金を稼ぐことができる情報です。さまざまなタイプのAlphaがあり、それを利用してお金を稼ぐために必要な異なるEdgeがあります。Edgeとは、市場から利益を得る能力を指し、これは参加者が持つ理解やスキルのセットによるもので、他の人にはないものです。EdgeとAlphaは同じコインの異なる面です。

Alpha = 操作可能な情報

Edge = その情報を利用する能力

これには多くの変種がありますので、分解してみましょう。

3種類の基本的な「alpha」

時間に敏感なalpha

これはニュース取引や投機行動であり、成功の可能性が非常に高い場合にリスクを取ることができるものです。この点の例としては、2022年に暗号通貨を離れてCronjeをショートしたり、最近暴騰したFTTをロングしたりすることが挙げられます。

大衆心理に基づくalpha

技術分析におけるアイコンの熟知や、特定のエアドロップに関連するフラクタルを知っていることが良い例です。基本的な面が悪くても、ハッキングや破産したプロジェクトを購入することは利益を生むことがあります。SOL、FTT、CEL、SRMはその良い例です。

見てください、LUNCは最後の熊市で良いリターンを提供しました。これは、GCRが10SOL、1,000ETH、15,700BTCの底で大量購入したことにも当てはまります。大衆心理は感染しており、悪化する状況が迫っていると叫んでいますが、それでもまだ来ていません（少なくとも今のところは）。

直感

何が起こるかを知り、感じ、正確に予測する能力です。これは最も難しいもので、多くの人が持っていません。私は複数のCT（暗号通貨コミュニティ）メンバーの中でこれを見ました。例えば、@outpxceと彼のゲームに対する理解力；@0xJezzaと彼のオンチェーン取引の蓄積、売却、低リスクでのエントリー能力；@smileycapitalは価格、上昇、マーケットトレンドの予測が群衆を超えている；@ZoomerOracleは市場よりもパフォーマンスが優れている新しい注目コイン（TIA、ZETA、BEAM）を発見した；そして@GCRClassicは市場に対する殺人級の見解と予測を持っています。

GCRの市場に対する見解を分析することで、彼の直感がどのように形成されたかを理解し始めることができます。彼はシェリングポイント（Schelling points）をユニットバイアスと市場および人間心理と組み合わせて、天才的なレベルに達しました。彼は政治予測の背景から構築された直感を持っており、最も重要なのは、彼にとってそれが非常に簡単であることです。

もしあなたが正しい直感を持っていれば、お金を稼ぐのは簡単なはずです。この業界に十分な時間を過ごせば、最良の戦略は最もシンプルな戦略かもしれません。2023年に市場が上昇し始めたときにFTTを購入したり、SOLが回復し始めたときにAPTを購入したり、BEAMが再ブランド化し、nodemonkeが上場し、PANDORAが逃げる速度を持つようになったときに購入したりすることが、強い信念を迅速に変えることで勝つ正しい方法です。例を挙げてみましょう：

例1：プロトコルに致命的な打撃を与えない限り、ハッキングやバグを購入すること - GMXのクジラがGMXで400万ドルを利用されたことは、強気の売り信号です。

例2：市場のトレンドに基づいてショートまたはロングし、それを利用して利益を得ること。昨年最も簡単な取引は、Blackrock ETFの発表と、インターンの虚偽ツイートに対する市場の反応に気づくことでした（彼の魂が安らかでありますように）。

例3：チームの推進力や詐欺のポンプを待つこと（すべてのプロジェクトが詐欺ではありませんが、私の言いたいことはわかります）。ゼロにならないプロジェクトを見つけ、取引量が減少し、売却が鈍化しているときに単純に現物購入し、市場条件が整ったときにチームが発表や推進要因を利用して積極的な価格行動を刺激します。

AVAXが文化的インセンティブ資金を発表する前にそれを研究し、Pengusがどのようにして選ばれたpfpに徐々に発展したのか、MCがBEAMに再構築されたのかを研究するなど、他にも多くの例があります。

しかし、これらすべての背後にある最も重要な原則は、柔軟であり、市場が提供するすべてに適応すること、つまり現在繁栄している市場分野に参加することです。NFT、レバレッジ、オンチェーン、DeFi、あなたはお金がある場所に入るだけです。CEXでショート/ロングする方法を知り、資金が資本化の準備が整っている場所で、各半準備されたチェーンやL2にETHまたはいくつかのバンドを持って、新しい機会が現れたときにそれをつかむことができます。コンピュータの前にいないときは、親しい友人があなたのために投資することができるなど。

これまでの投稿の要約：

• Alphaはあなたをお金持ちにする情報です
• Edgeはその情報を利用してお金を稼ぐ能力です
• Alphaはさまざまな方法で見つけることができ、誰もがこの市場で異なる強みを持っています。あなたの強みを見つけ、それを強化し、勝利を収めましょう
• 成功する方法は季節によって変わります。したがって、勝つための鍵は常に適応し続けること、そして中間的な思考を閉じることを忘れないことです。愚かな猿になるか、巨大な脳になるか。市場には2位はありません。

周期、段階、信念、そして市場から利益を得るためのいくつかの迅速な考え

現在、暗号通貨分野のほとんどの人々は、さまざまな小さなコインやメインストリームコインを手にしており、将来的には6桁から7桁の価値が期待されていますが、周期的な信念が欠如しているため、彼らは早期に売却してしまいます。

もしあなたが何らかの形の狂った高値が近づいているという信念を持っていなければ（分布、ダブルトップ、シングルトップなど）、あなたは早く売ってしまうでしょう。暗号通貨でしか見られない狂った倍率を捉えるためには、あなたは以下を知る必要があります：

• リスクを取るべき時を知ること
• 利益を確定して低価格で再購入するべき時を知ること
• 確固たる持ちを期待し、大きな上昇の変動を待つべき時を知ること
• そして、逃げるべき時を知ること

例えば、数ドルでETHを購入し、その後DAOハッキング事件の後にETHに対する信念がなかったために売却したり、Vitalikの虚偽の死の噂を聞いたりすることを想像してみてください。あるいは、AVAXを二桁の低価格で購入し、2021年の2回目のFTXと3ACのダブルトップの前に売却したりすること。あるいは、最初の狂った高値の後にLUNAを数ドルで売却し、それがピーク時に100ドルを超えたことを想像してください。

私は、2021年のNFTシーズンが本当に始まる前に、数ETHで20のBored Apeを売却した男を知っています。

この分野で本当に破滅する最も簡単な方法は、他人の信念を借りて、自分がここで何をしているのかを理解しないことです。トークンを購入する際には、あなたは以下を知っておくべきです：

• その潜在的な価値上昇のスペースはどれくらいか、つまりそれがどれだけ上昇する可能性があるのか、そのトークンエコノミクス、FDV、どの要因がそれを大幅に上昇させるか。
• この技術は本当に良いのか？良い技術は良いネタになる可能性があり、新しいL1技術や新しいコンセンサスの形になるかもしれませんが、入場後にはできるだけ理解しておくべきです。そうすれば、あなたが手にしているものが何であるかを知ることができます。
• あなたは物語の初期参加者ですか、それとも後期参加者ですか？もしあなたが初期参加者であれば、全力で取り組み、大量の現物またはレバレッジポジションを持ち、ポジションを監視するだけで済みます。後期参加者であれば、下落の機会を捉えることしかできないかもしれません。早く来た場合、大衆が来る前に全力で取り組むことができるかもしれませんが、退出はあなたが想像するよりも早くなるでしょう。

あなたはまた、トークンの競争相手や保有者について理解しておくべきです。彼らは：

• 本当の信念から決して売却しないフォロワーですか？例えばTAO、KAS。
• -70%のローソク足で他のトークンに投資するために売却するmemeコイントレーダーですか？最近のmemeコインの売却のように。
• 機関やベンチャーキャピタルで、ロック解除後に小売投資家に投げ売りするのを待っているか、あるいはその前に上昇を促進するのですか？例えばTIA、SOLの前の周期。
• 小売投資家が全く貯金がなくなるまで入札し続けるのですか？

トークンエコノミクス、保有者、ストーリーを研究し、これら3つの組み合わせを理解することで、あなたが発見したトークンが利益を生むかどうかを判断します。このトークンの時価総額はどれくらいですか？他のトークンと比較してどうですか？このトークンの上限時価総額はどれくらいになる可能性がありますか？

いくつかのトークンは1億ドルを超えることはありません。他のいくつかは数十億ドルのトークンになる運命にあります。さらに他のいくつかは、良いPMFを持っていても、1000万ドルにしか達しない運命にあります。なぜなら、人々はストーリーに対してのみ入札するからです。あなたは、あなたのトークンが提供できる倍率に対して現実的でありながら、それがパフォーマンスを超えるかどうかについては十分楽観的である必要があります。これは微妙なバランスです。

次に、このトークンの流動性と購入プロセスはどうなっていますか？RLBがまだ数セントのとき、SOLは死んでいるように見えましたが、製品の収益とユーザーを見て、ダイヤモンドのように持ち続け、恐怖や変動に気を取られずにいれば、このトークンの甘美な20-50倍のリターンを捉えることができます。通常、トークンを早く購入するほど、購入が難しくなります。

当時、TAOのOTC市場は10ドルから25ドルの間で、購入プロセスは非常に複雑で、真の信者だけが入ることができました。今では、その取引価格は当初の数倍になり、早期購入者は報われました。

牛市では、巨額の利益を得る方法は無数にあり、市場が下落する際に失敗する方法も無数にあります。あなたの任務は、牛市に従い、ほぼすべての人がすでに入場しているタイミングを観察し、流動性が消失する前に迅速に退出することです。チャートが赤くなり、人々が飢えた悪魔のように互いに攻撃し合い、彼らのお金を取り戻そうとするのを避けるためです。

次の市場の変動で勝つ方法を考えるのをやめ、全体の周期で成功する方法を考え始めましょう。暗号市場には投資可能な無数のトークン、無数のNFT、そして新しい革新が溢れています。あなたが必要とするのは、市場の声に耳を傾け、注意深く観察することです。今でも、暗号分野の次のユニコーンが誕生しており、それらのトークンが発表されるとき、あなたは準備を整えておかなければなりません。しかし、あなた自身と市場に対する理解を深めることで、勝つための正しい行動を取ることができます。ある人はレバレッジ取引で数百万ドルを稼ぎ、ある人はオンチェーンで保有するトークンで、またある人は正しい現物トークンや正しいNFTのミントを持つだけで成功します。あなたに合った道を見つけることが重要ですが、市場の他の道を利用して成功する方法も知っておく必要があります。

歴史が繰り返されるなら、私たちは今、約18ヶ月の牛市に入っていますが、これは困難になるでしょう。あなたは早めに売りたいと思うかもしれませんし、あるいはピーク時には「今回は違う」と信じるかもしれません。私たちはついに金融の未来を創造しました。あなたはパーティーが終わる前に退出したいと思うでしょうが、あなたはこのオレンジから十分な果汁を絞り取ることができないかもしれません。

どの周期も本当に異なるものではありません。バブルの推進要因はインフレ、終末、近代化と異なるかもしれませんが、行動は同じです。新しい資産、株式、商品が次の大事件であると信じる人々の群れがいて、信用の拡張が価格を押し上げ、バブルが崩壊するまで続きます。市場は多くの人々の手から少数の人々の手に資金を移動させます。次の牛市周期があるように、次の熊市もあります。

再びすべてが幻想であると認識する時が来るでしょうが、現在ここに留まっている暗号の原住民にとって、すべては輝く新しい物体です。

あなたは準備を整えなければなりません、あなたは信じなければなりません。