暗号資産 VC たちは 2024 年に最も期待している分野はどれですか？

著者：Yogita Khatri ， The Block

編纂： Sharon ， BlockBeats

編者按： The Block は 8 社の暗号 VC に対して 2024 年の投資見通しについてインタビューを行いました。これには Coinbase Ventures 、 Galaxy Ventures 、 Animoca Brands 、 Shima Capital 、 HashKey Capital 、 Multicoin Capital 、 Polygon Ventures 、 NGC Ventures が含まれます。この 8 社の VC のうち 6 社は 2024 年の投資見通しに対して強い楽観的な姿勢を示しており、DePIN 、 DeSci などの分野や人工知能と暗号通貨の融合において、より多くの資金調達が行われると考えています。 Block Beats は原文を以下のように編纂しました：

2023 年の暗号通貨分野の資金調達額は前年に比べて 68% 減少し、106 億ドルにとどまりました。しかし、トップの暗号通貨ベンチャーキャピタリストは 2024 年の見通しに対して主に楽観的な姿勢を持っています。

2023 年、暗号通貨の資金調達分野は重大な課題に直面し、総投資額は 68% 減少して 106 億ドルに落ち込みました。この急激な減少は、2022 年に記録された 332 億ドルの総投資と対照的であり、2020 年以来の最低点です。

この減少を引き起こした要因には、歴史的な高金利、人工知能の急速な拡大が人々の暗号通貨への関心を分散させたこと、規制の圧力、FTX 、 Celsius 、 BlockFi などの著名な暗号通貨プラットフォームの崩壊の影響が含まれます。

2024 年の暗号通貨資金調達の見通しはどうでしょうか？私たちは、より活発な 20 社の暗号通貨ベンチャーキャピタル会社に連絡を取り、現在の一般的な感情が比較的楽観的であることを発見しました。

Coinbase Ventures ：明るい 2024 年

暗号通貨取引所 Coinbase のリスク投資部門は、2023 年の困難な時期にも投資を続け、未来に対して「ますます楽観的」です。

Coinbase Ventures のスポークスマンは次のように述べています。「私たちは、規制の明確化（主に米国以外）、プロトコルインフラの成熟、機関の参加、ユーザーのオンチェーン製品への参加の革新という 4 つの要因の交差が 2024 年の明るい見通しを築くための基盤を整えていると考えています。」

「私たちのコミットメントはグローバルであり、私たちは堅実さを保ちつつ、2024 年には活動を強化することを予想しています。」

Coinbase Ventures は、暗号インフラやソーシャル、ゲームなどの消費者アプリケーションを含む次の 10 億ユーザーをオンチェーンに引き入れる分野への投資を続けるとともに、人工知能と暗号通貨の交差点における機会も見出しています。

同社はまた、Base エコシステムファンドを通じて Base 上で構築されるチームへの支援を拡大することを目指しています。

Galaxy Ventures ：2024 年は挑戦的で平坦

億万長者投資家マイク・ノボグラッツ（ Mike Novogratz ）の Galaxy のリスク投資部門は警戒を保ちながらも、初期プロジェクトへの投資に専念しています。

Galaxy Ventures の一般パートナーであるマイク・ジャンパパ（ Mike Giampapa ）は次のように考えています。「私たちは、暗号通貨のリスク投資環境が依然として挑戦的であると予想しています。成功した企業やスタートアップでさえ、平坦または割引価格で資金を調達しなければならない可能性があります。」

ジャンパパは、有限責任パートナーコミュニティが「非流動性投資に過度に注目している」ため、リスク投資分野に新たに入る資本が「より制限されている」と述べ、資金調達環境は「金利が高止まりする中で平坦なままである」と予想しています。しかし、業界の統合の可能性が高まる中で、大企業が小企業と合併・買収を行う可能性も指摘しています。

同時に、ジャンパパは、持続可能なビジネスモデルとすでに製品市場適合性を証明したスタートアップ、例えばブロックスペースやステーブルコインが 2024 年により多くの投資を受けると述べています。「ブロックスペースは注目すべき比較的新しい製品であり、すでに製品市場適合性を達成しています。アプリケーション、開発者、資本、ユーザーの相乗効果により、消費者は各取引に対してより多くの費用を支払う意欲があります。」

また、彼はステーブルコインに関して、オンチェーン資産のトークン化への長期的な移行において市場が「氷山の一角」にあると指摘しています。「私たちは、多くの新しい資産クラスがオンチェーンに導入される機会を見ており、企業対企業および企業対消費者のアプリケーションがこれらの新しい金融商品を既存の製品に組み込む機会を提供し、新しいインフラ企業が開発者の採用を促進する機会を提供します。」

Animoca Brands ：非常に楽観的

香港に本社を置く Animoca Brands の共同創設者兼執行会長ヤット・シウ（ Yat Siu ）は、同社が 2024 年の暗号通貨資金調達環境に対して「非常に楽観的」であり、「より健全な」発展を期待していると述べています。

ヤット・シウは、暗号市場の反発に伴い、「勢いが変わり、これは暗号市場の新しいブルマーケットサイクルの始まりを示す可能性があります。」と述べています。

シウによれば、Web3 コンポーネントを持つゲームや人工知能は 2024 年により多くの投資を引き付ける可能性があります。「Web3 ゲームは特にアジアと中東で加速的に発展する見込みであり、ヨーロッパでもかなりの関心が示されています。一方で、ゲーム内の人工知能は、NPC の複雑さや深さを増し、コンテンツ制作や資産生成を強化することで、より魅力的で柔軟に反応する体験を生み出します。」

Shima Capital ：暗号分野は依然として初期段階

プロジェクトの初期段階に焦点を当てた投資家 Shima Capital のゲーム責任者アレックス・ウェッターマン（ Alex Wettermann ）は、2024 年の暗号通貨資金調達に対して「慎重な楽観主義」を持っています。彼は、インフラ、ゲーム、デジタル垂直分野が今後 1 年間により多くの投資を受けると予想しています。

ウェッターマンは次のように述べています。「私たちはこの分野で非常に活発な態度を保っています。ポートフォリオ企業と協力し、深く掘り下げ、新しい企業と交流しています。これは私たちにとってはいつも通りのことです。なぜなら、私たちはますますデジタル化され、ゲーム化され、トークン化される世界の中で、暗号分野の初期段階にいると確信しているからです。」

HashKey Capital ：未来は「強気」の暗号通貨市場

アジアに本社を置く暗号リスク投資会社 HashKey Capital の投資パートナーシャオ・シャオ（ Xiao Xiao ）は、来年「ブルマーケット」が訪れると予想しています。

シャオは、HashKey が「流動性投資」を含む新しい投資機会を積極的に探すと述べています。同社はまた、資産管理業務を新しい市場に拡大し、異なる投資嗜好に適応した多様なファンドを立ち上げる計画です。

Multicoin Capital ：人工知能分野の暗号業界の機会は巨大

Multicoin Capital のマネージングパートナーケイル・サマニ（ Kyle Samani ）とトゥシャール・ジャイン（ Tushar Jain ）は、特に Solana エコシステムの最近の発展を考慮して、2024 年に対して依然として楽観的です。サマニはまた、暗号業界が人工知能革命において「巨大な機会」を持っていると考えています。「具体的には、現在の GPU （グラフィック処理ユニット）が深刻に不足しており、これらのリソースを巡る競争は指数関数的に増加するでしょう。」さらに、暗号業界が活用する計算市場と専門のクラウドサービスプロバイダーがこのギャップを埋める機会があるとも述べています。

サマニは次のように述べています。「トークンインセンティブによる強化学習製品は別の巨大な機会です。モデルは人間によってトレーニングされ、知識を伝達する必要があります。暗号ネットワークは、世界中の人々を組織し、共同モデルに貢献させるための優れたツールです。」

トゥシャール・ジャインは、2024 年には「全く新しいネオバンク、DeFi 原語、支払いアプリ、出入りアプリ、DEX」が登場し、2023 年にゼロになった中央集権型貸付プラットフォームや取引所の空白を埋めると予想しています。ジャインは次のように述べています。「これらの製品は以前の DeFi プロジェクトを上回り、カストディアンプロバイダーのユーザー体験に匹敵するでしょう。」

Polygon Ventures ：Web3 の革新と採用に期待

Polygon Ventures の責任者アビシェク・サクセナ（ Abhishek Saxena ）は次のように述べています。「Web3 の資金調達は底を打った可能性があり、新しい年にはより多くの投資を引き付けるでしょう。強気な兆候は、熊市の中でも強力な開発者活動が見られ、基盤の構築が継続していることを示しています。」

彼は資金が消費者向けのユースケース、特にソーシャル、金融サービス、エンターテインメントなどの分野に再び流れ込むと予想しており、新しいトラックのリーダーが現れる可能性があると述べています。また、トークン化された垂直分野は今後 1 年間により強力な機関投資を引き付けると考えています。「2023 年は裏方での構築の年でしたが、私は 2024 年に Web3 の革新と採用が再び加速することに楽観的です。」

NGC Ventures ：ブルマーケットが全面的に始まる

アジアに本社を置く NGC Ventures の 3 人のゼネラルパートナーは、2024 年の暗号市場とリスク投資に対して依然として楽観的な姿勢を持っています。

NGC のロジャー・リム（ Roger Lim ）は、人工知能と暗号通貨、ビットコイン L2 、モジュール化、ゼロ知識技術などの垂直分野を好むと述べています。

同社のウェイン・ジュ（ Wayne Zhu ）は、「インテントに基づくプロトコル」に注目しており、これらはユーザー体験を向上させ、Gas 料金やスリッページをより効率的に管理し、より多くのユーザーを引き付けるための相互運用性を高めることが期待されています。

同時に、NGC のトニー・グ（ Tony Gu ）は、2 つの垂直分野、DePIN （分散型物理インフラネットワーク）と DeSci （分散型科学）に注目しています。グは次のように述べています。「DePIN は消費者向けのアプリケーション層として、大規模な採用を促進する可能性を秘めています。」

彼は次のように指摘しています。「私たちはいくつかの興味深い DAO の出現を見てきましたが、私たちの知る限り、未開発の分野は分散型でオープンソースプロジェクトに資金を提供する取り組みです。この分野には大きな潜在能力があると考えています。特に人工知能と組み合わせた場合、例えば分散型機械学習モデルとの組み合わせです。」

全体として、NGC Ventures は 2024 年に「ブルマーケットが全面的に始まる」と予測していますが、「それがどれくらい続くかは不明です。」