Chainlink：RWAが重要な触媒となり、プロジェクトはさらなる好材料を迎えることができるか？

深潮TechFlow

2023-11-01 11:18:10

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Chainlink の RWA 叙事における価値は、これらの資産取引をオンチェーンで促進するための重要なインフラストラクチャになろうとしていることにあります。従来の金融と分散型金融を融合させています。

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原文标题：Chainlink: トークン化されたRWAの成功における重要な要素

原文作者：ホセ・オラマス

原文编译：深潮 TechFlow

Chainlinkは常に活動しています。

最近、トークンの価格が急上昇したにもかかわらず、今年、ANZ銀行、DTCC、シティバンク、BNYメロンなど、世界最大の金融機関と提携してきました。

これらの提携の背後にある理由は何でしょうか？なぜあなたが気にする必要があるのでしょうか？実世界資産のトークン化は、資本市場とDeFiセクターに数兆ドルをもたらす可能性があります。さらに重要なのは、暗号通貨の初期の目標を達成できることです------それは、一般の人々がアクセスしやすく、私たちの時代遅れの金融システムを効率的に改善することです。

Chainlinkは現在、RWAの成功と一般の受け入れの過程で重要な役割を果たす決定的な位置にあります。詳しく見ていきましょう。

オラクルがブロックチェーンと現実世界をつなぐ重要性

オラクルはミドルウェアとして見なすことができ、ここでは複数のネットワークとアプリケーションが正確な外部データを取得し、それに基づいてスマートコントラクトを実行します。

彼らの主な仕事は、オフチェーンデータをスマートコントラクトに提供することです。なぜなら、彼らはそれぞれのブロックチェーンネットワークの外で情報を独立して取得できないからです。

Chainlinkのようなオラクルは、RWAの物語においてその価値が明らかになります。彼らはTradFiとDeFiの間の情報のギャップを埋めるものであり、これはRWAとトークン化市場の成功にとって重要です。オラクルがなければ、ブロックチェーンは外界と接触できず、逆もまた然りであり、トークン化は非現実的になり、データの取得も不可能になります。

以下では、Chainlinkの機能、データフロー、準備金証明、CCIPがRWAのトークン化にどのように価値をもたらすかを検討します。

RWAの急増はChainlinkの触媒となる可能性がある

機関資本の潜在的な流入に伴い、Chainlinkと競合するオラクルは、彼らのサービスに対する需要が急増する可能性があります。なぜでしょうか？

RWAプロトコルは、オフチェーンデータを正確にインポートする必要があります。
機関は、異なるチェーン間での暗号ネイティブRWAやトークン化市場での機関ネイティブRWAにアクセスしたいと考えています。
DeFiとTradFiの間のミドルウェアとして機能することで、オラクルはブロックチェーンベースのプロトコルとの相互作用の複雑さを排除できます。
さらに、複数の公共およびプライベートブロックチェーンを接続することで、金融機関はクロスチェーンおよびクロス通貨でRWAを取引できます。

Chainlinkは以下のサービスを使用してこれらの問題を解決します：

CCIP ： クロスチェーン 相互運用性 プロトコル

複数の金融機関は今年、CCIPを求めており、これは従来のバックエンドインフラとdAppsが単一のミドルウェアソリューションを介して任意のブロックチェーンネットワークと相互作用できるようにします。

9月、取引後金融サービス会社DTCCは、Swiftのブロックチェーン相互運用性プロジェクトでCCIPを使用して作業しました。同様に、オーストラリア・ニュージーランド銀行グループ（ANZ）はCCIPを利用して、顧客がANZ発行のステーブルコインをクロスチェーンで移転し、自然に基づく資産を購入できるようにしました。

Chainlink関数とデータフロー

Chainlink関数は、Web3開発者がスマートコントラクトをWeb2 APIに接続できるサーバーレスプラットフォームです。データフローサービスは、その名の通り------現実世界のデータを取得してチェーン上で契約を検証する分散型のオフチェーンシステムです。関数とデータフローは、RWAデータをリアルタイムでチェーン上のプロトコルに送信するのに役立ちます。データがWeb3に送信される際にも同様です。

Chainlink準備金証明

DeFiプロジェクトにおけるオフチェーン資産に裏付けられたオンチェーン資産を検証します。

ChainlinkはRWAでどこまで行けるのか？

LINKにとって、これは興味深い年です。このトークンは2022年と2023年の大部分で横ばいでしたが、最近価格が爆発的に上昇しました。9月初めの5.9ドルから、LINKは10月25日に11ドルに達し、約90％の価格上昇を記録しました。

このチャートを見ると、2022年5月以来、LINKが初めて10ドルの抵抗線を突破したことに気づきます。トークンはDeFiサマーの50ドルの歴史的最高値にはまだ遠く及んでいません。

つまり、LINKにはまだ大きな上昇の余地がありますが、その背後にある成長要因は何でしょうか？考えられる推進力には以下が含まれます：

Chainlinkエコシステム内の重要な開発と更新、例えば、近日中にローンチされるStaking v0.2プラットフォーム；
5つのChainlinkサービスがBaseやArbitrumを含む7つの異なるチェーンに統合されている；
SWIFTなどの金融機関との提携により、Chainlinkのクロスチェーン相互運用性プロトコル（CCIP）を利用した資産のトークン化とクロスチェーン相互運用の多くのコラボレーション；
RWA分野のTVLの急増とこの物語に関する話題。

上記のリストの最後の2つの理由は、今後数年でLINKを新たな高みに押し上げる可能性があります。もしRWAが世界の総資産市場の1％（約90兆ドル）を引き付けることができれば、約9兆ドルの価値が暗号通貨市場に流入することになります。

同様の論理に従えば、2030年までに、トークン化されたRWAデータの送信を促進し、ブロックチェーンベースのアプリケーションとの相互作用に必要なインターフェースを提供するオラクルは、約90億ドルの収益を生む可能性があり、2021年の価格は大幅に上昇し、以前のATHを超えるでしょう。

オラクルの急増とChainlinkの競争

時価総額で見ると、トップオラクルは過去30日間で健全な成長を遂げています。最も可能性が高いのは、彼らがRWAの物語から利益を得ていることですが、彼らの主な成長源は最近のプロトコルの発展と複数のチェーンの統合、そして他の重要なニュースです。

もし私たちがRWAのトークン化を促進するために機関と提携するオラクルを探そうとすれば、Chainlinkが唯一際立っています。しかし、TVSと時価総額で主導的地位にあることを知っていても、競争がないわけではありません。

Tellor

時価総額で2番目に大きなオラクル。トークンの価格上昇は、ネットワーク活動の増加、RWAの需要、最近のManta Mainnetへの展開に起因すると考えられますが、大多数のアナリストはトークンの上昇はクジラによって操作されていると見ています。

Band Protocol

Band ProtocolはCosmosブロックチェーン上に構築されていますが、チェーンに依存しないオラクルとして機能します。Band Protocolの大部分の成長は、HorizenのEVM互換サイドチェーンEONとの協力によって実現されました。

UMA

UMAはほとんどのオラクルとは異なり、開発者が合成資産を作成できるようにします。合成資産は、ブロックチェーン上の指数の封入版であり、本質的にはトークン化された株式です。UMAは一連のチェーン上のガバナンス修正とRWAの物語の後に上昇しました。

API3

API3は、より安価でアクセスしやすいオラクルと言えるでしょう。これは、プロジェクトが分散型アプリケーションプログラミングインターフェース（dAPIs）を介して外部データにアクセスできるようにします。API3は、Mantle、Base、Linea、Kava、Rootstockの5つの人気ネットワークに統合された後に上昇しました。

トークンとエンパワーメントについて

トークンのパフォーマンスは、必ずしもプロジェクトのパフォーマンスを反映するわけではありません。おそらくそのプロジェクトには堅実なファンダメンタルと良い製品があります。トークンは、ノードバリデーターの責任とタスクに対して支払いに使用されることがあります。

しかし、これはガバナンスとステーキングを無意味に見せるかもしれません。製品が良い市場適合性を持っていれば、プロトコルはトークンなしでうまく機能することができます。時には、ガバナンスがその存在を正当化しますが、より多くの場合、トークンは未来のプロトコルのパフォーマンスと投機に基づく資金調達手段に過ぎません。

ERC-20トークンを使用するプロトコルは、単にETHで手数料を請求でき、その製品はうまく機能することができます。これが、特定のプロトコルにおいて価格とTVLの間に顕著な差が存在する理由です。つまり、あるプロジェクトはその製品が優れていて、契約に大量の資金が預けられているために大量のTVLを持つかもしれませんが、もしそのプロジェクトがトークンにより多くの価値を提供することに焦点を当てているなら、これらの2つの指標の間のギャップを縮小することができます。

では、なぜLINKトークンが必要なのでしょうか？

例えば、LINKはデータを取得するノードバリデーターへの支払いに使用され、最近ではそのPoSのリリース------および今後のPoS v0.2のためにです。

しかし、それ以外には、このトークンは特に有用性を提供しません。ChainlinkはLINKトークンなしでもビジネスとして繁栄できると言う人もいるかもしれません。この論理をRWAベースのトークンに適用すると、問題が発生します。RWAプロトコルからのほとんどのトークンは自動的に収益資産となり、SECは非常に喜ぶと私は信じています。

さらに、機関や実際の資産のトークン化に関連する問題を扱う場合、ガバナンスと分散化はあまり役に立たなくなります。

この意味で、RWAプロトコルが以下の点にもっと焦点を当てれば、成功する可能性が高くなります：

許可を得ること------これにより競争優位性を得ることができます；
PeckShieldやCertiKのようなプロトコルを通じて監査を行い、スマートコントラクトのリスクやその他の脆弱性をチェックすること；
投資家に信頼を確保すること------これはChainlinkの準備金証明を使用して、オンチェーン資産がオフチェーン資産と中央管理者によって裏付けられていることを検証することで実現できます。