一文で理解するブロックチェーンデータビジネスの現状と今後の発展方向
データトラックは現在、データストレージの非中央集権化を完了したばかりで、データ計算やデータ検証、データ処理など、まだ多くの段階においてさらなる創意が必要です。全体的に見て、ブロックチェーンデータ市場の発展の余地は非常に大きいです。原文来源：sankin.eth 長推
作者：sankin.eth
業界の発展は14年、最初の投機から実際の応用へと徐々に移行しています。ブロックチェーンデータ分析は、オンチェーンのマクロ、プロジェクトプロトコル、アドレスの3つのレベルから行うことができます。オンチェーンのマクロでは、異なるチェーンの指標を比較できます。プロジェクトプロトコルは、ビジネスロジックを深く理解する必要があります。アドレス分析では、多次元のラベル付けが可能です。今後注目すべきいくつかの方向性は、ビットコインのLayer 2拡張ソリューション、イーサリアムのステーキングデータ、アカウント抽象化のマルチシグアドレスです。全体として、ブロックチェーンデータ市場の発展の余地は非常に大きいです。
イントロダクション
もしビットコインの正式な展開を業界の誕生の元年とするなら、ブロックチェーン業界は14年の発展の過程を経て、最初の単なる投機や投資売買から、実際の応用シーンを持つ技術理念へと徐々に進化しました。特に、分散型金融（DeFi）の理念がユーザーに認められ受け入れられた後、価値がオンチェーンに戻り、オンチェーンのデータも投資家や開発者の注目の焦点となりました。
『タイムズ』2009年1月3日の一面記事のタイトル - 財務大臣が第二次銀行救済の瀬戸際に立つ
現在のインターネットにおけるビッグデータの規模と比較すると、ブロックチェーンのデータ規模はまだ比較的限られています。原始データを見ると、比較的単一ですが、実際の分析と解釈の過程では、データ入力端が相対的に自由であり、理解しにくいバイトコードが大量に含まれているため、多くのアナリストや開発者はしばしば解析と使用に多くの時間を費やす必要があります。私の経験から、ビジネスレベルでブロックチェーンデータを分類することで、より良く理解できると考えています：
オンチェーンマクロ
プロジェクトプロトコル
アドレス分析
ブロックチェーンネットワークは、マクロからミクロまでの3つのレベルに分けることができ、ネットワークレベルは複数のプロトコルで構成され、各プロトコルは複数のアドレスの活動から成り立っています。現在、消費者向けのブロックチェーンデータ分析製品は、主にこれら3つのレベルのいずれかの具体的なシーンに深く取り組んでいます。次に、各レベルに対応するビジネスロジックと応用形態について説明します。
オンチェーンマクロ
ネットワークレベルから見ると、さらに細分化できます：
ビットコイン（UTXOモデル）
イーサリアムを基盤としたイーサリアム仮想マシン（EVM）
その他の非EVMアーキテクチャのパブリックチェーン（例えば、Rust言語で開発されたソラナ、モジュラー公チェーンコスモスエコシステム、リブラのMove言語体系など）。
通常、比較のために、ユーザー数、取引数、取引価値、取引手数料の4つの指標を考察し、これに基づいて二次分析を行います。いくつかの簡単な例を挙げます：
デプロイされた契約のユーザー数と取引数に基づいて、開発者のそのネットワークでの活発度を評価します；
取引の時間間隔から毎秒取引数（TPS）を計算し、ネットワークの取引処理性能を判断します；
取引金額と取引数の比率を計算し、平均取引金額を得ます。過剰な低価値取引は実際にはネットワークへの負担です；
一定期間内の取引手数料の総額を観察し、ネットワークの活況度を評価します。取引数とは異なり、取引手数料の低谷はユーザーの取引の緊急性が低いことを示します。
データソース：Dune
データ使用者にとって、ネットワークレベルのデータは、多くのパブリックチェーンの中から選択する際に役立ち、自身の状況に応じてより適切なパブリックチェーンを選択して開発または使用し、最適なタイミングで参加することができます。
プロジェクトプロトコル
プロジェクトプロトコルの分類は非常に広範で、DeFi、ゲーム、非代替トークン（NFT）、分散型アイデンティティ（DID）などが含まれ、新しいカテゴリも次々と登場しています。ここでは特定のカテゴリを詳述するのではなく、プロジェクトプロトコルデータ分析の過程でのいくつかの経験について述べます：
通常、完全なプロトコルは複数のビジネス契約で構成されており、大部分は文書を深く読む必要があります（文書が明確で適時更新されることが重要です）し、自身の使用と組み合わせることでプロジェクトをより良く理解できます。
同じ分野の製品のビジネスロジックは類似する傾向があります。例えば、すべてのDEXのビジネスコアは取引と流動性であり、主要な製品を理解した後に他のプロジェクトを解析するのは比較的容易です。また、プロジェクト側から考えると、彼らは自分たちのデータに比較的精通していますが、競合他社や業界の現状をより多く理解したいと考えています。この時、垂直分野のデータは非常に価値があります。
現在、多くのプロジェクトは多くのオフチェーンデータを含んでいます。例えば、チームや資金調達情報、ソーシャルメディアデータ、ユーザーのウェブサイト操作データ、内部注文情報などがあり、公開されているものもあれば非公開のものもあります。これはプロジェクトを分析する際に制約となります。しかし、業界の発展とともに、より多くのビジネスデータが徐々にオンチェーンに移行するでしょう。なぜなら、ユーザーがブロックチェーンを使用する目的の一つは、より公開かつ透明であるからです。
データソース：Dune
典型的な例として、DeFiサマーの中で、SushiSwapがUniSwapに挑戦しました。両者のオンチェーン取引額と取引数は一時的に近接していましたが、深く分析すると、UniSwapの独立ユーザー数はSushiSwapを大きく上回っていることがわかります。つまり、SushiSwapの大部分の取引と流動性は少数のユーザーから来ているのです。ここでの理由は、Sushiトークンの発行メカニズムが資金流入を刺激したことですが、その後、経済モデルが持続できず、資金は再びUniswapに戻りました。類似の状況は現在、OpenSeaとBlurのデータにも反映されています。前者は個人投資家の取引が多く、後者は専門ユーザーの取引が多いです。（注意！ここではプロジェクトに対する価値判断は行っておらず、データからユーザー行動の違いが反映されることを示しています。）
データソース：Dune
アドレス分析
比較的普及しているEVMアーキテクチャのパブリックチェーンから見ると、アドレスは現在2種類に分けられます。外部所有アカウント（EOA）とコントラクトアカウント（CA）です。アドレスに関するデータ製品の現存するビジネス形態について、私は主に以下のものがあると考えています：
資産ダッシュボード（主にウォレットの資産状況を表示するために使用されます）
取引記録（主にバッジや報酬証明を表示するために使用されます。例えば、エアドロップやDIDなど）
ラベルシステム（多次元ラベルによる推薦やリスク管理）
データソース：DeBank
ここでは主にラベルという次元について話します。現在、消費者向けデータ製品においてラベルは非常に重要です。例えば、ユーザーにとって、0xd8dA6BF26964aF9D7eEd9e03E53415D37aA96045はその意味を理解できませんが、vitalik.eth（イーサリアムの創設者）として表示されるとすぐに認識できます。もちろん、これは多くのラベル次元の中の一つに過ぎません。私はアドレスラベルのいくつかの次元をまとめました：
実体ラベル（誰を示すか）
行動ラベル（何をしたか）
状態ラベル（現在または過去の状態）
予測ラベル（将来何をする可能性があるか）
その他のラベル（ユーザー定義および分類が難しいラベル）
現在、多くのデータ製品は単純に実体ラベルを表示し、その後、行動ラベルと状態ラベルを通じて資金の流れを示していますが、深く掘り下げることがまだ不十分です。例えば、取引を開始する際に対抗者アドレスの年齢、資産、取引対象数を表示し、ユーザーにリスクに注意するよう促すことができます。また、ユーザーの過去の取引行動に基づいて類似のプロジェクトを推薦することもできます。例えば、複数のNFTの鋳造に参加したアドレスには、今日最も多くのアドレスが鋳造しているNFTを推薦することができ、ユーザーの検索時間を節約できます。豊富なデータサポートは、製品により強力なアルゴリズムサービスを提供できます。
個人的な見解
最後に、私は今後1〜2年の間に、ビジネスデータの観点から個人的に注目している3つの方向性について話したいと思います：
ビットコインLayer 2（他の拡張ソリューションから生じるデータを含む）
イーサリアムステーキング（ビーコーチェーンデータ）
アカウント抽象化（ERC-4337提案に基づくアカウント抽象化とマルチシグアドレスデータ）
ビットコイン二層（Bitcoin Layer 2）
Ordinalsのようなビットコインネットワークの最小単位「sat」に番号を付けるソリューションについて、ビットコインコミュニティの意見は分かれていますが、その熱気はビットコインエコシステムに想像の余地とマイナーの収入（取引手数料）をもたらしました。ブロックスペースと取引数の観点から見ると、Ordinalsは一時的に取引手数料がブロック収入を超えましたが、ビットコインネットワークは明らかにより多くのユーザーが資産取引を完了することを支えることができません。ビットコインのピアツーピア決済の物語はデジタルゴールドのコンセンサスに取って代わられ、ブロック報酬が半減するにつれて、ビットコインネットワークのハッシュレートも大きな挑戦に直面します。収入が減少し、競争が激化することで、一部のハッシュレートは淘汰されることになります。ブロック報酬がほとんど無視できるほどになると、取引手数料がマイナーの主要な収入源となります。ネットワークの取引量と手数料が安定して増加しない場合、現実にはマイナーの収入が不安定になることを意味し、ネットワークの多様性と堅牢性に影響を与えます。このような状況では、将来の信頼できる拡張が特に重要になります。現在、コミュニティで比較的多くの合意が得られているのは、Lightning Networkのソリューションです。
イーサリアムステーキング（Ethereum Staking）
イーサリアムエコシステム全体の最も基盤となる価値の保存として、ビーコーチェーンのデータは最も多くの資金を担うデータビジネスの一つと言えますが、コンセンサス層と実行層の構造が異なるため、既存のデータプラットフォームは両者の資金の流れの関係をうまく示せていません。現在、イーサリアムのステーキング率は約20%で、これはPOSコンセンサス機構の中では比較的低い比率です。特に、上海アップグレード以降、ステーキングの純流入量は徐々に増加しているため、私はこの市場が長期的に資金を吸収する可能性があり、発展の余地が大きいと考えています。
アカウント抽象化（Account Abstraction）
現在のデータ分析の視点から見ると、ほとんどのプロジェクトプロトコルはEOAアドレスをユーザーアカウントとして扱っていますが、資産の安全性と使用の敷居が高まる中で、プログラム可能なアカウントが抽象化されることが提案されています。ビジネスの観点から見ると、CAがユーザーアカウントとして分析の論理にいくつかの変化をもたらします。CAはEVM内で自発的に取引を開始できないため、EOAが発起アドレスとしてCAを呼び出し、さらに他のCAを呼び出す必要があります。このEOAは異なるアドレスであってもよく、CAのマルチシグアドレスの一つでない場合もあります。これらの取引に対する分析の論理は変化します。もちろん、現在ERC-4337は草案の段階にあり、ほとんどの開発者は記事や会議で聞いたことがあるだけで、実際に使用を開始しているわけではありません。オンチェーンデータビジネスにおいても、これはかなり初期の垂直市場です。
最後に、あまり厳密ではない比喩を述べたいと思います。もしある業界のデータ市場が最終的にその業界の総規模の8%を占めるとしたら、現在の1兆ドルの時価総額（2020年初頭から2021年末までの2年間で、低谷の2000億ドルから2兆ドルへの10倍の増加を経験しました）の暗号業界は約800億ドルを受け入れることができ、今後も非常に大きなユーザーと資金の成長の余地があります。データ市場は現在、データストレージの非中央集権化を完了したばかりであり、データ計算やデータ検証、データ処理など、まだ多くの段階でさらなる創意工夫が必要です。
