取引所がウォレット戦争に巻き込まれる：早くも始まったトラフィック争奪戦

執筆：深潮 TechFlow

最近、取引所はウォレット分野で頻繁に動き、熊市のビルドの意味がますます強まっています。

8月10日、Web3マルチチェーンウォレットのBitKeepがブランドアップグレードを完了し、Bitget Walletに改名しました。それ以前に、Bitget取引所は3000万ドルの追加投資を行い、株主となりました。

また、一週間前にOKXはAAスマートコントラクトウォレットを発表し、多くのCEXの中でアカウントの抽象化を実現しました。

投資の買収でも自主開発でも、CEXのウォレットへの投資は明らかです。注意すべきは、これは従来のCEXの管理ウォレットではなく、ユーザーが完全に自分で管理できるウォレットであり、CEXのブランドが付いています。

数年前、筆者は古い投資家として非管理ウォレットの流行を感じていませんでした。お金を入れ、コインを買い、コインを売り、引き出す… CEXこそが暗号世界の流入の入り口であり、ウォレットは資産を引き出す出口のように思えました。

しかし、ますます分散化が進む今日、"インタラクション"はウォレットに流入の可能性を再び与えました。また、アカウントの抽象化の出現は、明日ウォレットがより友好的な姿勢で外部からの流入を獲得する可能性を期待させます。

CEXがウォレットに取り組み始めると、熊市のコイン価格が静かな水面の下で暗流が渦巻いています：

流入を争うことこそが、周期を超えた永遠のテーマです。

Web3において、インフラは流入の入り口である

私たちがいるインターネットでは、基本的な合意があります：アプリケーションが流入の入り口を掌握している。

例えば、微信公众号の一つの記事が爆発的な10W+の閲覧数になることがあります。このプロセスでは、コンテンツ自体が魅力的であるかどうかだけを心配すればよく、観客がいないことを心配する必要はありません。潜在的な観客はすべてのWeChatユーザーであり、アプリケーション自体が巨大な流入プールを握っています。

しかし、10〜20年前に時間を遡ると、事は必ずしもそうではありませんでした。

2Gまたは3G時代において、流入のパスワードを握っていたのはインフラ提供者、つまり通信事業者です。事業者はネットワークを構築し、通信を行うために苦労し、同時にVAS（付加価値サービス）を提供しました：着信メロディ、彩信、ミニゲーム、携帯電話ニュース…すべてのビジネスは私の事業者から行われ、通話料金でサービスを支払いました。

これらのビジネスは新世代の若者にとってはやや馴染みが薄いですが、当時はすべてが理にかなっているように見えました：

インフラ提供者が一度大きな投資を行い、基盤を構築し、ほぼゼロの限界コストで通話料金と付加価値サービスを通じてコストを回収し、膨大なユーザー数を考慮すれば、基本的には安定した利益を上げるビジネスでした。

CEXのような感じがしませんか？

取引所の取引システムを構築するために大きな投資を行い、継続的な運用とイテレーションを行い、取引手数料（現物/先物）を通じてコストを回収します。基本的な基盤ができたら、さらに多くのサービスや分野を拡大します。

10年前、CEXは暗号世界の流入の主要な入り口であり、他に類を見ないものでした。

6年前、ICOモデルが登場し、ユーザーはウォレット資産を使って特定のスマートコントラクトにアクセスし、トークンを取得できるようになりました；

5年前、CryptoKittiesが登場し、ほぼ同年にOpenseaが設立され、その後NFTの投機ブームが到来し、ユーザーはウォレットを通じてプラットフォームにアクセスしてNFTを取引できるようになりました；

3年前、Compoundが流動性マイニングを初めて導入し、DeFiの夏を引き起こし、ユーザーはDAppsと直接インタラクションし、トークンの利益を得ることができました…

忘れないでください、Web3の流入は取引属性を持ち、どこに利益のある取引があれば、そこに流入があります。

ウォレットはあらゆる取引の第一のインフラであり、変化する物語と パラダイムシフト の中で、徐々に流入の入り口としての地位を高めています。同時に、2019年に設立されたmetamaskの成功も生み出しました。

このプロセスの中で、CEXはやや後れを取っています。暗号世界の初期の流入の覇者は、チェーン上のホットスポットが頻繁に発生し、NFTが台頭する中で、流入が分割され始めました。まるでかつての通信事業者がWeChatやAlipayに流入を分割されたように。

そのため、CEXもIEOを行い、ウォレットを作り、NFTプラットフォームを構築し、BRC-20をサポートし、流動性ステーキングやマイニングのためのより便利な入り口を提供し始めました…すべてが理にかなった流れです。

ビジネスの基本的な基盤を保ちながら、チェーン上のホットスポットの変化の中で、流入の入り口を争い、すでに蓄積した取引ユーザーの優位性を利用して、自社の非管理ウォレットや他のビジネスに流入を導く。

grandviewresearchのデータによると、2022年8月までに、世界の暗号ウォレットユーザー数は2021年8月の7632万人から8402万人に達しました；2022年の世界の暗号ウォレット市場規模は84.2億ドルで、2023年から2030年までに24.8%の年平均成長率（CAGR）で成長すると予測されています。

この規模に直面して、ウォレットユーザーとCEXの口座ユーザーの重複を正確に計算しなくても、市場規模と成長率を見れば、CEXがウォレット構築に参入するのは非常に合理的な選択です。

より多くの流入を獲得できるなら、何のためにやらないのでしょうか？

後天的に明日を見る

20年前、通信事業者は通信と付加価値サービスの主要な入り口でした。しかし、その後のことは私たちが目撃しました。3G以降、モバイルインターネットが台頭し、上層アプリケーションが多様化し、流入はさまざまな垂直アプリケーションに分割され、かつての通信事業者という一世を風靡したインフラ提供者は、徐々に下層のパイプラインに成り下がりました--ただ道を修理するが、流入からの通行料を得ることができない。

歴史は単純に繰り返すことはありませんが、常に同じ韻を踏んでいます。

暗号市場の1日は人間の1年に相当します。DEXの台頭、世界的な規制の圧力、そして物語の急速な変化の外部環境の中で、CEXは流入や取り残されることを心配するでしょうか？

答えはもちろん肯定的です。現在、CEXはウォレットを作り、自社のパブリックチェーンと接続し、自社のプラットフォームトークンに力を与え、チェーン上のアプリと似た体験やサービスを提供していますが、せいぜい「取り残されない」ことができるだけです。

しかし、リーダーになるためには、後天的に明日を見る必要があります。

暗号市場に明日があるなら、ユーザーの大規模な採用を求めることは避けられない話題です；そして、大規模な採用をより良く計画する方法として、技術的にはアカウントの抽象化、ERC-4337、スマートコントラクトウォレットなどのトレンドが徐々に現れています。

また、Starknetのような一部のL2は、AAアカウントのみをサポートし、EOAをサポートしなくなっています。

今日の時点では、ほとんどのシーンで、非スマートコントラクトウォレットが必要な状況には至っていませんし、AAを使用した場合のガス代を誰が負担するかの問題も言うまでもありません。そのプログラム可能性、バッチ操作、非メインチェーンのガスのさまざまな利点は、未来に向けた準備のようなものです：

大規模な採用後のウォレットとインタラクション体験は、このようなものであるべきです。

したがって、筆者は、取引所が後天的な視点からウォレットの先行投資を行うことは、競争のトレンドであり、業界の食物連鎖の上流におけるトップの嗅覚であると考えています。

例えば、OKXが現在の時点でスマートコントラクトウォレットを発表することは、全体の市場環境から見るとあまり良くありません。同時に、細かく体験してみると、OKXのスマートコントラクトウォレットの入り口は実際には比較的深く隠れており、直接露出していません。

しかし、未来を考慮すると、市場が低位の安定状態にあるときに先にリリースし、迅速にイテレーションと小規模な試行錯誤を行い、市場状況が反転したときには、製品体験もほぼ磨かれている可能性があり、良好な市場環境での流入に対して自信を持つことができるでしょう。

取引所は以前の「人が持っているものを持っていない」教訓を学び、この段階で「人が持っているものを持っている」ことを必然的に行うでしょう。買収でも、自社開発でも、ウォレットという流入の入り口を失うことはできず、自社のビジネスと組み合わせることで新たな可能性を見出すことができます。

さらに、別の視点で考えると、本当に大規模な採用がある場合、あなたがこのウォレットを使っても、あのウォレットを使っても同じです。外部の普通の新規ユーザーにとって、ブランドの裏付け、インセンティブ活動、使用体験の考慮は、CEXとDEXの争いよりもはるかに重要であり、「CEXは非中央集権だから使わない」という原理主義には陥らないでしょう。したがって、CEXは資金と規模の優位性を持つ条件の下で、次の波が来るときに後発で先手を打つことができるかもしれません。

結局のところ、彼の最初のウォレットがMetamaskである必要はありません。

流入を争う永遠の戦いの中で、ユーザー体験は常に勝者であるでしょう。