RootData：熊市場の下で無視できない10の新鋭暗号ベンチャーキャピタル機関
多くの新設の暗号投資ファンドが市場に新しい資金と活力を注入し、開拓を進めています。著者：RootData
最近数ヶ月、暗号投資市場は低迷し、資金調達額は新たな低水準を記録しました。6月の累計資金調達額はわずか5.07億ドルで、2022年初頭のいくつかのプロジェクトの単一資金調達額にも及びません。この背景には、市場の混乱の中で、暗号ベンチャーキャピタルが保守的で慎重な投資戦略を採用し、投資を一時停止する動きが見られ、市場がより明確になるのを待って投資戦略を再調整しようとしていることがあります。
しかし、市場全体が下落する中で、多くの新興暗号ベンチャーキャピタルが登場し、初期の暗号プロジェクトに対してより豊富な選択肢を提供しています。 彼らは逆風の中で、熊市の周期において迅速な投資頻度でプロジェクトの成長を助け、次の牛市の百倍級プロジェクトに賭けています。このような状況の中で、暗号ベンチャーキャピタルも新たな再編成を迎えるかもしれません。
本記事では、RootDataが2022年に設立または活動を開始した新興の暗号ベンチャーキャピタルを振り返り、潜在能力のある10社を紹介します。
Bain Capital Cryptoは、次世代のオープンインターネットインフラを構築する先駆者を支援しており、元々はBain Capital Ventures（ベイン・キャピタル）に属しています。2022年3月8日、Bain Capital Cryptoの初のWeb3ファンドが5.6億ドルの資金調達を完了しました。RootDataによると、Bain Capital Cryptoは過去1年で14のブロックチェーンプロジェクトに投資しており、Worldcoin、Celestia、Scrollなどの著名なプロトコルが含まれています。
公式ウェブサイトによると、Bain Capital Cryptoは3つの重要な焦点を持っています：技術と経済の研究、ガバナンスの設計と参加、段階を超えた参加です。したがって、Bain Capital Cryptoは投資先プロジェクトのエコシステムに深く関与し、技術的なコンサルティングとサポートを提供し、DAOを通じてガバナンスに参加し、自身の資本の優位性を利用してエコシステムのさまざまな段階に流動性を提供します。
Bain Capital Cryptoのチームは約10名で、研究者と投資家がほぼ半々を占め、Stefan CohenとAlex Evansが共同でBain Capital Cryptoをリードしています。Stefan Cohenは2016年にベインキャピタルに参加以来、暗号投資をリードしており、L1、スケーラビリティ、プライバシーなどのインフラやDeFi、DAOに興味を持っています。Alex EvansはDeFi、ブロックチェーンのスケーラビリティ、プライバシー技術の初期投資に注力しています。
ABCDE Capitalは2022年に設立され、中国の暗号OG BMANとHuobiの共同創設者である杜均が共同で設立したファンドで、規模は4億ドルです。RootDataのデータによると、ABCDE Capitalは過去1年で10回投資を行い、そのうち5回はリード投資を行っています。Particle Network、PolyHedraなどの著名なプロジェクトが含まれています。
ABCDEは「葉と根」の投資ロジックを重視しており、葉は一般的な採用の問題を解決することを意味し、根は技術的な突破口を解決することを示しています。BMANは、投資の本質はトレンドの利益を捉えることであり、最も重要なのは人口の利益と技術の利益であると述べています。技術の利益に関しては、さまざまなモジュラー・スタック、ZK、Devインフラなどの新しいインフラや、さまざまなエコシステム内のトッププロジェクトを見ています。人口の利益に関しては、マスアダプションを支えるNFTや取引ユーザーのポートフォリオを見ています。
さらに、ABCDEはビットコインの半減、米ドルの選挙、利上げの終了という3つの周期の共鳴を好み、2024年の機会に向けて積極的に配置を行っており、2022年に非常に重要なエコロジーの企業を支援することを選択し、資本、流量、取引、ライセンス、開発者などのエコシステムリソースを提供しています。
ABCDEのコアチームでは、BMANが主に投資を管理し、杜均がリソースの配置を担当しています。2023年1月には、前Amber GroupのブロックチェーンアナリストであるLao Baiが投資研究パートナーとしてABCDE Capitalに参加しました。
dao5は、前Polychain CapitalのパートナーであるTekin Salimiによって設立された実験的な暗号通貨投資ファンドです。RootDataによると、この機関は過去1年で13回の投資を行い、累計投資ポートフォリオは20件で、その中にはEigenLayer、Lens Protocol、Berachain、Story Protocolなどの著名なプロジェクトが含まれています。
dao5は2022年に設立され、同年のAvalanche Summit conferenceで1.25億ドルの資金を獲得したことを発表しました。投資規模は約50万から200万ドルで、シード前とシード段階の取引に使用されます。メンバーにはAvalancheの創設者Emin Gün Sirer、Terraの創設者Do Kwon、Moonpayの創設者Ivan Soto-Wrightなどが含まれていますが、現在dao5の公式サイトからはDo Kwonの紹介が削除されています。
Tekin Salimiは、dao5をY Combinatorのようなインキュベーターに変える計画を立てており、プロジェクトの創設者が自ら所有するDAOを持つことを目指しています。dao5が投資を行うたびに、投資ポートフォリオの創設者はDAOにアービトラージ株式を取得します。つまり、Salimiとdao5の投資チームの他のメンバーは希薄化されます。時間が経つにつれて、このプロセスは各投資ポートフォリオの創設者が他のすべての投資ポートフォリオの創設者のトークンに対して経済的リスクを持つことにつながります。このようにすることで、創設者同士が協力し、トークンの価値を共に高めることを目指しています。dao5は優れた卒業生ネットワークを構築することを目指しています。
Salimiは、dao5の大部分のトークン経済学はまだ決定されておらず、このファンドは約3年後、または少なくとも70%の資本が配分された後にDAOに移行する計画であると述べています。さらに、ファンドが利益を上げた場合にのみ、DAOのトークンに価値が生まれます。
No Limit Holdingsは、最近投資機関の中で最も頻繁に登場している機関の1つで、RootDataによると、過去4ヶ月間に公開された投資ラウンドは8件で、公式サイトには累計投資ポートフォリオが21件あると記載されています。その中にはBinance.US、Connext、Sei、Odsyなどの著名なプロジェクトが含まれています。
公式サイトの情報によれば、No Limit Holdingsは2022年4月に設立され、同年7月にプライベートエクイティの巨人ClearVue Partnersと共同で1億ドルのファンドの初回引き渡しを完了しました。昨年12月に発表されたプレスリリースでは、この機関は資金をシードラウンドと戦略ラウンドに使用し、投資規模は25万から300万ドルの範囲で、少なくとも13の暗号企業に投資する予定であると述べています。
ClearVue Partnersは、中国のプライベートエクイティ会社で、2012年に設立され、資産管理規模は10億ドルを超えています。公式サイトのプレスリリースでは、No Limitの名称は2010年のポーカーゲームへのオマージュであり、そのゲームでClearVue PartnersとNo Limit Holdingsの責任者が暗号通貨の旅を始めたことを示しています。
チームの背景について、No Limit Holdingsの2人のパートナーはどちらもBinanceでの勤務経験があり、創設者パートナーのGin Chaoは2018年から2022年までBinanceの戦略責任者を務め、企業の成長、ベンチャーキャピタル、法務部門をリードしていました。それ以前はNBAの戦略と企業開発の副社長、Dellの戦略的エグゼクティブを務めていました。もう1人のパートナーであるAnatoly Kondiyakovは、アジア太平洋地域の機関営業およびVIP責任者を務めており、パートナーのMalcolm Shuは、ファーストフードチェーンSproutworksの共同創設者兼マネージングパートナーであり、North Sound CapitalやLehman Brothersなどの金融機関でも働いていました。
IOBC Capitalは、Web3の基盤インフラ、Layer2、DeFi、GameFi、DAO、メタバースなどの最前線の分野に焦点を当てた暗号の一次市場全体への投資を専門とするファンドで、シンガポール、ロンドン、香港、シリコンバレーにオフィスを構えています。RootDataのデータによると、IOBC Capitalの現在の投資ポートフォリオは13件で、過去4ヶ月間に公開された4つのプロジェクトの資金調達があり、代表的な投資プロジェクトにはSei Network、LayerZero、RISC Zeroなどがあります。
2022年6月、IOBC Capitalは5000万ドルの第一期ベンチャーファンドを正式に設立し、パートナーのAlva Xuは、このファンドがWeb3の基盤レイヤー、コンポーネントレイヤー、中間層などの分野の機会に重点を置くと述べています。このファンドは、直接投資とFOFの2つのビジネスに分かれており、多くのトップ暗号ベンチャーキャピタルに投資しています。
具体的な投資戦略として、IOBC Capitalは初期プロジェクトへの投資を好み、参加するラウンドの半数以上は千万ドル規模です。また、IOBC Capitalは深いプロジェクトと業界のリサーチレポートに定評があります。
Arcane Groupは、Web3の次世代起業家を支援するステージベンチャーキャピタルで、シンガポールに本社を置いています。RootDataによると、Arcane Groupの暗号分野での累計投資ポートフォリオは20件で、今年の参投ラウンドは8件で、代表的な投資プロジェクトにはAnimoca Brands、PolyHedra、Particle Networkなどがあります。
チームについて、Arcane Groupの創設パートナーであるNeo Suは、プライベートエクイティ会社Bond Capital Partnersの投資ディレクターを務めており、パートナーのEvans HuangfuはHuobi Venturesの責任者を務めていました。
この機関の公開PRは少なく、数少ない報道によると、今年5月に全チェーン相互運用インフラMAP ProtocolがWaterdrip CapitalとArcane Groupと共同で1000万ドルのエコシステムファンドを設立したことを発表しました。
Builder Capitalは、web3の構築者を支援し、孵化するためのベンチャーファンドで、2022年初頭から暗号ベンチャー市場で活動を開始し、RootDataが記録した投資ポートフォリオは19件で、今年の参投ラウンドは8件で、代表的な投資プロジェクトにはThala、Oasys、dYmension、Eclipseなどがあります。
投資戦略として、Builder Capitalの主な投資方向はインフラ（47%）、DeFi（26%）などで、ほとんどがシードラウンドまたはプレシードラウンドで、ラウンド規模は500万ドル以下です。この機関はまた、Builder Labsを設けており、web3プロジェクトが内部のマーケティング、ビジネス開発、採用プロセスを強化するのを支援しています。
LIFはLingfeng Capitalの姉妹ファンドで、後者は4億ドル規模のフィンテックスタートアップファンドで、京東科技や第四范式などのフィンテックユニコーンプロジェクトに投資した実績があります。LIFは初期プロジェクトに焦点を当てており、シード前からAシリーズ段階までを対象としています。RootDataによると、LIFの初期目標は3000万ドルの資金調達で、現在2000万ドルの調達を完了し、ApolloX、Yuliverse、Web3Goなど13のブロックチェーンプロジェクトに投資しています。
LIFは「ABC」ナラティブ（叙述）の投資ロジックを持っており、「A」はAccess（入口）、「B」はBetter Blockchain（より良いブロックチェーン）、「C」はContent（コンテンツ）を指します。LIFが投資したプロジェクトは、データ、安全、Layer one、マルチチェーン、オラクル、分散ストレージなどの方向性を含んでいます。創設パートナーのNicole Zhangはインタビューで、LIFは具体的な細分化された分野にこだわらず、プロジェクトが革新性を証明できれば良いと述べています。
Nicole ZhangはBinance Labsの前執行取締役で、2年以上Web3投資に従事しており、LIFの現段階での投資の半分はZhangの前同僚との共同投資です。Binance Labsでの勤務に比べ、Nicole Zhangは現段階での投資ロジックがより柔軟であり、さまざまな段階のプロジェクトに参加でき、特に初期のプロジェクトを孵化することもできると考えています。
LIFはシンガポールの資本市場サービスライセンスを保持しており、Nicole Zhangが資金調達とデューデリジェンスを担当し、Lingfeng Capitalの創設パートナーであるNing MaとMing ShuもLIFの創設パートナーです。有限パートナー（LP）には、暗号通貨セキュリティ会社CertiKやシンガポールのファミリーオフィスKamet Capital Partnersなどの著名な企業が含まれています。
SpaceshipDAOは、暗号通貨のネイティブ、創設者、ビルダー、投資家からなるグローバルなコミュニティで、DeFi、NFT、ステーキング、再ステーキング、プライバシー、Web3ソーシャルなどの初期プロジェクトを発見し、投資することを目的としています。RootDataのデータによると、SpaceshipDAOは過去1年で12回の投資を行い、投資ポートフォリオは22件に達しており、Lens Protocol、EigenLayer、Argusなどの著名なプロジェクトが含まれています。
SpaceshipDAOは2022年に設立され、米国で合法性を取得しました。新しいメンバーは専門知識と既存メンバーの投票を経て加入する必要があります。公式サイトによると、SpaceshipDAOは現在58名のメンバーを持ち、ETHの貢献数は2,558.4枚です。
SpaceshipDAOの投資プロセスは、ブロックチェーンを利用して公平なメカニズムを実現しています：メンバーは初回の世論調査を行い、プロジェクトが活気に満ちているかを判断し、その後、より深いデューデリジェンスが行われます。これには、製品の試用やプロジェクトチームとのフォローアップコミュニケーションが含まれる可能性があります。最終的に評価が合意に達した後、SpaceshipDAOはその提案をオンチェーン投票で決定します。賛成票が反対票を上回る場合、DAOは資金を投入することに同意します。
Geometryは、ゼロ知識プライバシー技術に特化した研究と投資の会社で、ヘッジファンドの億万長者Alan Howardが支援しています。RootDataによると、Geometryは13のブロックチェーンプロジェクトに投資しており、著名なプロジェクトにはScroll、RISC Zero、MARAなどがあります。
Geometryの共同創設者であるTom Walton-Pocockは、Aztec Networkの共同創設者兼CEOであり、Geometryの目標は技術的なバックグラウンドを持つ創設者が技術を商業的価値のある製品に変換するのを助けることだと述べています。ゼロ知識証明や暗号学に加えて、Tom Walton-Pocockはインタビューで、AIや仮想現実（VR）が暗号通貨の投資価値に非常に重要な影響を与えると述べています。
Geometryはまた、深い技術奨学金を提供しており、チームにはTom Walton-Pocockの他に、Kobi GurkanがGeometryの創設研究責任者を務めており、彼はZKhackとZKvalidatorの研究責任者でもあります。Gregoire le JeuneはGeometryのファンドマネージャーです。
小結
前述の機関の他にも、投資数は多くないものの、最近資金調達を行ったり、背景が強い新設機関がいくつかあり、注目に値します。これには、Generative Ventures（BAIキャピタルのパートナーが発起）、Breed VC（年初に2000万ドルを調達）、Comma3 Ventures（5月に2000万ドルを調達）、Hash3（6月に2900万ドルを調達）、gmjp（日本の暗号ベンチャーキャピタルファンド）、Nomad Capital（Binanceの投資）などが含まれます。
ベンチャーキャピタルは暗号市場の主要な役割の1つであり、豊富な投資データベースを活用して、今後RootDataは暗号VCに関する一連の分析記事を発表する予定ですので、ご期待ください。
