吸血、移動と資本局、Move 公共チェーンの大火の背後

執筆：Julian、深潮 TechFlow \& Aptos World

「このAptos Builderコミュニティは200人に達するまで、ほとんど誰も話さなかった。皆Solanaエコシステムの知り合いで、心の中で黙っていることを理解していたが、新しいメンバーが増えるにつれて、グループ内が活発になり始めた。」SolanaエコシステムのTVLランキング上位5のあるプロジェクトの責任者Tomが述べた。

Tomが言及したこのAptos Builderコミュニティは、今年6月にSolanaの安定資産取引プロトコルSaber Labsの共同創設者であり、Solanaの初期開発者であるIan Macalinaoによって立ち上げられた。彼はSolanaの別の開発者Dylanと共に、今年7月にAptosエコシステムに投資するための1億ドル規模のProtagonistファンドを共同で立ち上げることを発表した。

Ian Macalinaoは、個別にメッセージを送りながら、100以上のSolanaエコシステムの成熟したプロジェクトや開発者をAptos Builderコミュニティに招待した。現在、参加者は800人を超えている。しかし、Solanaのプロジェクトや開発者が主なAptosコミュニティは、初期段階ではあまり注目を集めなかった。

今年7月、Aptosは今年累計で3.5億ドルの資金調達を完了したことを発表した。また、別のMove系の公チェーンSuiもBラウンドで3億ドルの資金調達を発表した。この時、皆は気づき始めた。AptosとSuiは、資金提供者のマトリックスが基本的にSolanaの投資者であり、プロジェクトの提供者、開発者、さらには一部の従業員も高度に重複している。

Rust言語をサポートするSolanaの「制度的」な移行に対し、もう一つのRust言語をサポートする主要な公チェーンPolkadotも、比較的控えめに移行を進めている。Solanaと同様に、多くの既存のPolkadotプロジェクトも、同時に複数のAptosおよびSuiエコシステムプロジェクトを開発している。

大人気のMove公チェーンSuiとAptosについて、20人以上の中米のベンチャーキャピタル、プロジェクト提供者、開発者がその背後にあるストーリーを探る。

Solanaを離れることは何を意味するのか？

「実行層はコンセンサスよりもはるかに難しい。コンセンサスは『比較的簡単』であり、私たちはAvalancheやBNB ChainをSolanaの主要な競争相手とは見なしていない。むしろAptosとMystenを見ている。」

7月、DragonflyのパートナーHaseebが主催するオンライン会議で、Solanaの共同創設者Aeyakovenkoはこう述べた。

事実、AptosがSolanaに挑戦する第一歩は、人材とプロジェクトを奪うことだった。

前述のIan Macalinaoが1億ドルのエコシステムファンドを携えてSolanaプロジェクトをAptosに大規模に移行させることに加え、Aptosの開発者も投票を呼びかけ、「Aptosで開発する前のあなたのバックグラウンド/経験は何ですか？」と尋ねた。投票者の50%が以前はSolanaエコシステムの開発者だった。

多くのSolanaプロジェクトと接触した結果、移行またはマルチチェーン展開を選択することが、Solanaエコシステムプロジェクトの共通認識となっていることがわかった。

プロジェクト提供者にとって、Move公チェーンがRustおよびEVM\&Solidity公チェーンの殺し屋になるかどうかは関係なく、移行またはマルチチェーン展開を選択することは「自分自身に賭ける」ことだ。

熊市の中での数少ないホットなトピックとして、もしMove公チェーンが成功すれば、移行して展開したプロジェクト提供者は、一次市場と二次市場で物語を続けて資金調達を行うことができる。たとえMove公チェーンのエコシステムが期待した成果を上げられなかったり、進展が遅れたりしても、プロジェクト提供者はせいぜい数ヶ月の学習開発コストを失うだけであり、このコストは熊市では非常に払う価値がある。成功すれば、新たな富の機会を得ることができる。

Ian Macalinaoも同様に述べた。「『離れる』というのは強い言葉だ。ほとんどの優れた開発者は、Moveエコシステムに時間を費やしても何の損失もない。なぜなら、現在市場はPMF（製品と市場の適合性）がないプロジェクトにとって非常に困難だからだ。」

例えば、Solanaに基づくWeb3スマートメッセージプラットフォームDialectは、今年3月にMulticoin CapitalとJumpがリードした410万ドルの資金調達を完了したと発表した。

Dialectの資金提供者とAptosは高度に重複しているが、背後に資本の推進があった可能性を排除することはできない。Dialectの公式はAptosを選択した理由を次のように説明している：

Solanaの独自のアーキテクチャは非常に速い速度と超低コストを実現できるが、未来はマルチチェーンである。もしDialectが孤立した島を設定すれば、顧客に最良のサービスを提供することはできない。 Solanaの開発者に対して、Dialectは引き続きツールサポートを提供する。Aptosの開発者に対しては、Dialectは彼らが構築した信じられないものを見てみたいと心待ちにしている。

一方で、Aptosエコシステムに関する市場の議論も顕在化し始めている。投資者とSolanaの核心資金提供者が高度に重複しており、プロジェクト提供者もSolanaエコシステムから来ているため、疑問が生じる。Solanaで大儲けしたVCは、次のSolanaを複製するために仕掛けをしているのか？

おそらくエコシステムプロジェクトの流出のプレッシャーから、Solana財団のGitHubページの情報によると、チームはMove言語を開発戦略に組み込んだ。

注目すべきは、深潮とAptosWorldの初期統計によると、AptosエコシステムのDeFiのすべてのトラックはほぼSolanaエコシステムのDeFiプロジェクトによって占有されている。例えば、DEX、NFT、貸付、デリバティブ、クロスチェーンブリッジなど、各DeFiの細分化されたトラックには、少なくとも2〜3以上のSolana上で運営されている成熟したプロジェクト提供者がMoveバージョンを開発している。これは、Solanaから移行し、マルチチェーン展開された数百のエコシステムプロジェクトの中で、未上线の段階で先に競争が始まっていることを意味する。

しかし、多くの業界関係者にとって、このような「バブル現象」は、ほとんどの大規模公チェーンの初期に避けられないものであると見なされている。

初期に大量の良し悪しが混在したプロジェクトや熱に追随するプロジェクトが公チェーンエコシステムに流入し、市場の検証を経て優れたプロジェクトが選別されることは、ほぼすべての公チェーンエコシステムの発展と繁栄の必然的な道であり、各公チェーンのオープンソースコミュニティの開発者たちが互いに流動的に参加してプロジェクトを開発することは、非常に普通の現象である。

Nothing ResearchのパートナーAllen Dingは、他のエコシステムの開発者の到来がMoveエコシステムを迅速に充実させることができ、初期はフォークや移行型プロジェクトが主であっても問題ないと述べている。結局、公チェーンの基礎的なアプリケーションは現在すでにパラダイムが固定されている。例えば、DeFiのDEX、貸付、ステーブルコインは非常に成熟したトラックである。新しい公チェーンにとって、エコシステムを迅速に補完することの意義は、アプリケーション層のパラダイムの革新を追求することよりも大きい。現段階のDeFi2.0時代において、基盤となるアプリケーションを基に上層アプリケーションを構築すること、すなわちアプリケーションの可組み性が皆がより重視するところである。

Polkadotプロジェクト提供者の移行経験は何か？

SolanaエコシステムプロジェクトがMove公チェーンの利益のケーキを狙うだけでなく、もう一つの勢力も虎視眈々と狙っている------Polkadot。

Aptosの公式に限られた公開協力プロジェクトの中には、2020年末にPolkadot Web3財団の第8回助成金を受け取ったPontem Networkが含まれており、今年4月にAptosとの協力を発表した後、テストインセンティブトークンが将来的にAptosで発行されることも示した。

Pontemの他にも、多くのPolkadotプロジェクト提供者が現在、同時に複数のAptosおよびSuiエコシステムプロジェクトを開発していることがわかった。

9月初旬、あるPolkadotエコシステムプロジェクトが杭州でMove開発者会議を開催し、Move言語の父であり、SuiのCTOおよび共同創設者であるSam Blackshearを招いてビデオ講演を行った。

会議の場で、複数のPolkadotプロジェクトがAptosおよびSuiエコシステムに展開予定の複数の製品とプロジェクト計画を紹介し、あるチームはMoveエコシステムに5つ以上の製品を展開していることを明らかにした。

Solanaと同様に、前回の牛市の新公チェーンの物語の最大の価値捕獲者の一つとして、Polkadotエコシステムのプロジェクト提供者の多くの経験は参考にすべきものである。特に公チェーンの初期段階で、基盤インフラがまだ整っていないときに、プロジェクト提供者はどのようにすれば最大の利益を得られるのか。

アプリケーションが公チェーンの価値を最大限に捕らえ、実現する方法について、DeFiの概念を提唱したDharma Protocolの創設者Maxは、2019年に興味深い質問を提起した。「プロジェクト提供者の会社は、資金調達によって毎日お金を使って開発と運営を行っているが、もしEthereumがずっと遅くて高価で、新人のハードルが高いなら、本当に3年や5年待ってからエコシステムプロジェクトを行うのか？」

数年後の今日、この質問には多くの答えがあるようだ。Ethereum 2.0はまだ完全には実現していないが、Solana、Polygon、BSCなどの公チェーンはすでに大きなサイクルを経て繁栄している。各Layer2もかなりのエコシステム市場を持っている。

Polkadotエコシステムプロジェクト提供者が示したほぼ標準的な答えは次の通りである。「公チェーンの初期段階では、積極的に公式の助成金を取得して重要な背書を増やし、資金調達を行う。公チェーンの基盤インフラがまだ整っていないときには、他の成熟した公チェーンで先にマッピングし、相場が良いときに先にトークンをローンチして資本が持ち上げた公チェーンのエコシステムの価値を早期に実現する。公チェーンの基盤インフラが整い始めたときには、先行ネットワーク/先行コイン/クラウドファンディングオークションなどを通じて物語のサイクルを延長する。」

例えば、公式の助成金、Polkadot Web3財団の助成金は、ほとんどのPolkadotエコシステムプロジェクトにとって非常に重要である。特にブランドの背書、プロジェクトの資金調達、エコシステムの協力において。現在、移行またはマルチチェーン展開を選択するプロジェクトも、AptosやSuiの助成金を積極的に申請しており、申請が殺到したため、Aptos公式は申請の受付を一時停止せざるを得なかった。

DIDソリューションとElixir言語SDKを提供するプロジェクト提供者は、以前に複数の公チェーンスポンサーのハッカソン大会で入賞したことがあり、最近彼らのプロジェクトはAptos公式の第二回助成金リストに入った（筆者注：Aptosの第二回助成金はまだ調査中で、正式には発表されていない）。最終確認を行っている。

したがって、現在Aptosプロジェクトが多数存在しているが、公式の助成金を取得できなかったり、大手VCから投資を受けられなかったりすると、Moveエコシステムの「土狗」となってしまう。

現在、プロジェクトが「二股をかける」行動を好むことに対して、一部の公チェーン財団も対応策を講じ始めている。

匿名を希望するDeFiプロジェクト提供者は、今年もWeb3財団の助成金を受け取ったが、財団はすぐに通過リストを発表せず、スポンサー資金を一括でプロジェクト提供者に渡すのではなく、プロジェクト提供者が提出した開発進捗に基づいて調査し、段階的にスポンサー資金を解放している。これにより、プロジェクト提供者が「助成金の背書」を得た後、他のチェーンに移って開発を続けて助成金を得るのを防いでいる。現在、彼らは昼間はRustで開発し、夜はMoveを学んでAptosでテスト開発を行っている。

いずれにせよ、プロジェクト提供者はコードで投票し、Moveに進むことはもはや止められないトレンドとなっている。

「Moveエコシステムは、Polkadotなどの他の公チェーンで火がつかなかったプロジェクトに再び浮上する機会を与えるかもしれない。」

Allen Dingは、現在の他の公チェーンエコシステムプロジェクトがMoveエコシステムに展開することについても、熊市の大環境の中で市場の資金は団結する傾向があり、AptosとSuiが現在の最良の選択肢であると述べている。開発者は確実にユーザーや資本のある場所に優先的に行く。SolanaやPolkadotのエコシステムプロジェクトだけでなく、他の公チェーンの開発者もMoveエコシステムの発展に注目し、さらには参加することもある。

Moveエコシステムにおける中国の影

Layer1の歴史的な発展を振り返ると、中国資本はしばしば重要な役割を果たしている。

初期のEthereum、BTS、EOS、またその後のPolkadot、Cosmos、NEAR、Filecoin、Flow、Dfinity（Internet Computer）、Solanaなどの多くのスター公チェーンの背後には、中国系の暗号VCの深い関与があり、これらの中国系VCはエコシステムへの投資と構築に意欲を持っている。例えば、DFGはPolkadotエコシステムを支援し、分散型資本はFilecoinとFlowエコシステムを支援し、SNZはICPエコシステムを支援している。公チェーンエコシステム自体の財務的なリターンはそれほど高くないが、L1自体で大きな利益を得ている。

しかし、AptosとSuiへの投資に関しては、中国系VCが相対的に不足しており、Moveエコシステムへの投資熱が欠けている一方で、中国系開発者はより積極的である。

資金提供者の構成を見ると、AptosとSUIは主にa16z、FTX Ventures、Jump Cryptoなどのアメリカのトップ暗号VCが集まって参加している。さらに、評価が高すぎるため、多くの投資者が手を引いている。例えば、Aptosの初期評価はすでに10億ドルに達し、最新の株式評価は28億ドル、トークンFDVは42億ドルに達している。

それでも、多くの国内の個人や機関投資者がSPVを通じて2つのMove公チェーンへの投資に参加しているが、大部分は参加型の投資にとどまっている。現在、中国系背景のVCの中でMoveエコシステムへの投資構築に公然と参加しているのは、Bixin VenturesとA&Tが主である。

Bixin VenturesはAptosとSuiの両方に投資しており、そのパートナーWangxiは深潮TechFlowに対し、Bixinは非常に早期からMove言語の研究を行い、2019年からStarcoinを支援することでMove言語の発展を理解し、支援してきたことが、BixinとAptosおよびSUIとの接点を持つ重要な要因であると述べた。

「MoveエコシステムやLibraシステム（後にDiemに改名）に精通しているため、私たちはAptosとSuiのチームが現行のブロックチェーンシステムの挑戦者になると信じています。」

Wangxiは、AptosとSUIの革新は技術にとどまらず、全方位的であると述べている。市場から大きな期待を寄せられているプロジェクトであり、トップ資本が次々と支援しているプロジェクトであるため、Bixinが参加する重要な理由でもある。Bixinは、AptosとSUIに移行する優れたプロジェクトに対しても支援を提供する意向を示している。

Starcoinの核心開発者Jolestarは、2019年6月にLibraが登場した後、彼らはMove上での実験を開始したことを示している。彼らはMove上で階層的な状態チャネルのソリューションを試み、状態チャネル内で契約を実行し、Moveが階層的なスマート契約としての実行可能性を検証した。その後、2020年初頭にMoveに基づく公チェーンStarcoinの設計を開始し、2021年6月にStarcoinメインネットが正式に立ち上がった。Move公チェーンの最初のものであり、Moveに基づいてDeFiアプリケーションを構築した経験は誰も持っていなかった。チームはエコシステムプロジェクトと共にMoveのSwap、StableCoin、NFT Market、CrossChain Bridgeなどの分野での応用を探求し、Moveの開発ツールや文書は不完全であったが、1年の努力を経て、現在文書や開発テストツール、開発者体験は大幅に向上している。

国内で最も早いMove開発者の一人として、JolestarはMoveがSolidityのようなエコシステムを構築する最も有望な言語であり、さらにはそれを超える可能性があると考えている。

Move契約間の依存関係と呼び出し方法は、モジュールを最大限に再利用できるため、スマート契約の基盤となるインフラを一層一層構築するのに適している。また、Moveの「自由状態」モデルは、デジタル資産が異なる契約間で流動することを可能にし、型に基づく可組み性を提供する。これらの2つの特性に基づいて、Moveは階層的な拡張ソリューションにおいてより大きな価値を発揮できる。例えば、階層間の契約再利用や組み合わせ、任意の状態の階層間移動を実現することができる。Moveは、Libraのために設計されたスマート契約言語からオープンソースコミュニティプロジェクトに進化し、マルチチェーン設計を実現することで、より多くの公チェーンなどの基盤インフラプロジェクトに採用され、より大きなエコシステムを構築する可能性がある。

こう言える。Starcoinは中国で最も早いMove開発者を育成し教育した。アジア太平洋地域は依然としてMove開発が最も活発な地域の一つである。SUIの開発者Mysten Labsが新たに3億ドルの資金調達を完了した後、この資金はSuiエコシステムに投資され、アジア太平洋地域への拡張を続けることを示している。

Move公チェーンは他の公チェーンの殺し屋になるのか？

Move公チェーンの資金調達動向が発表された初日から、議論は決して消えなかった。

ある人はこれを明白な「資本の局」と見なしている。「一度遊んだら二度目も遊ぶが、隠すことはなく、初期評価がこれほど高いと、投機の機会もほとんどない。」

しかし、業界の関係者の中には、特にMoveのような新しい言語が業界に変化をもたらす可能性があることに興奮している人もいる。

「AptosとSuiは、業界のトッププロジェクトのすべての要素をほぼ集めている。王族の血統、スターチーム、公チェーンのトラック、ブロックチェーンにより優しいMove言語、技術的なハイライト、開発者の集まり、T0レベルの投資陣など。」

Allen Dingは、AptosとSuiの台頭が新しい公チェーン時代の到来を示していると考えている。前回の台頭したLayer1は主にEthereumの余剰価値を捕らえ、自身の垂直シーンや技術的なハイライトはそれほど大きくなかった。AptosとSUIは、Ethereumから離れた新しいシーンの物語を語っている。これは、将来の新公チェーンの物語の方向性になるかもしれない。つまり、明確なシーンを持ちながら、EVM\&Solidityのアーキテクチャ設計から離れることだ。

新しい公チェーンについて、私たちがよく尋ねられるいくつかの質問は、「なぜ新しいLayer1を作るのか？」

市場にはすでにさまざまなLayer1公チェーンがあり、これは資本が利益のために輪を再び作り直しているのではないか？ブロックチェーンのエコシステムには、より多くの集約が必要であり、価値の分裂や破片化は必要ない。もし単にMoveがSolidityや他の開発言語よりも優れている可能性があるからといって、喜んで最初からエコシステムを構築し続けるのか？

もう一つの質問は、AptosとSuiが金の鍵を持って登場した瞬間から、開発者たちはMove言語をRustと比較し、AptosをSolanaと比較し、さらにはAptos/SuiがSolanaの殺し屋になると考えることが多い。まるでSolanaがかつてEthereumの殺し屋だと言ったように。

これらの質問に対する答えは、Binanceの創設者CZがBSCとEthereumの関係についての答えを借りることができる。「Ethereumを使う人々とBSCを使う人々はあまりにも異なる。BSCが台頭した後、Ethereumの取引量は減少しなかったが、成長もしなくなった。これは技術的な限界にぶつかったからであり、ネットワークの最大キャパシティは毎秒15から20件である。」

Bixin VenturesのWangxiは、Web3に関する最も多くの疑問は、なぜWeb3には殺し屋アプリケーションがないのかということだと述べている。ブロックチェーンの性能のボトルネックが大部分の要因を占めるべきであり、AptosとSUIはこの問題において画期的な革新をもたらす可能性がある。将来的には、Aptosは毎秒16万件の取引を処理でき、SUIは12万件前後で、両者の最終的な確定性はサブ秒レベルである。

AptosとSUIは、従来のブロックチェーンの拡張に関する基本的な考え方を突破し、新しい実現パスを提案している。例えば、モジュール化、並列処理など。両者の技術的なアプローチには若干の違いがあるが、どちらもWeb3のために安全で拡張可能でアップグレード可能なブロックチェーンシステムを構築することに注力しており、開発者が消費者のニーズを満たすアプリケーションを非常に便利に構築できるようにし、数十億人に向けたインフラネットワークを構築し、分散化、速度、手頃な価格を兼ね備えたユーザー体験を提供することを目指している。

したがって、Aptos Worldにとって、これは単に新しいLayer 1を作るために輪を再び作ることではない。私たちが考えるように、Solanaは次のEthereumでもなく、Ethereumの殺し屋でもない。全く新しい市場を創造した。今日のどの公チェーンの殺し屋であるAptosとSuiも同様であり、彼らは他の公チェーンを殺すことはないが、他の公チェーンにはない市場にサービスを提供するだろう。

もちろん、ほとんどの人にとって、AptosとSuiが本当に成功するかどうか、WEB3が大規模にアプリケーションを実現できるかどうかはあまり関心がないかもしれない。彼らの目には、Move公チェーンは単なる新しい物語であり、新しい投資と投機の機会をもたらすものであり、見逃すことはできない。

「AptosとSuiがバブルであるかどうか、またはずっと人気が続くかどうかは重要ではない。彼らがしばらくの間人気を保ち、すぐに冷めないことが重要だ。」あるMoveプロジェクトを孵化している投資家がこう述べた。