ETHWフォーク後72時間：時価総額暴落、マイナー離脱
トークンの時価総額が暴落し、マイナーやユーザーが離れていく中、オンチェーンのエコシステムの構築はほぼゼロから始める必要があり、ETHWのスタートは暗い影を落としています。多くの新旧のパブリックチェーンの中でどのように立ち位置を確保するかが、最大の課題となるでしょう。著者：カイル、蜂巢Tech
イーサリアムのフォークネットワークETHW（EthereumPow）が誕生してから72時間以上が経過しました。この間、ETHWネットワークは波乱に満ち、まずSmartBCHテストネットと同じチェーンIDを使用したため、ネットワーク接続に問題が発生しました。その後、安全機関がETHWがリプレイ攻撃に遭い、200枚のETHWトークンを失ったと指摘しました。
二次取引市場では、元のETHが1対1でマッピングされたETHWトークンは、一時的に上昇した後、急落し、9月19日にはその資産価格が5ドル前後にまで下がり、上場当日の高値から80％以上の下落を記録しました。
資産価格の継続的な下落は、保有者がその発展の見通しを悲観視していることを反映しており、「PoWマイナーの利益を守る」というスローガンのもとに設立されたETHWも、マイナーに見捨てられています。
2minersのデータによると、ETHWメインネットのローンチ日には、全体のハッシュレートが最高80.56 TH/sに達しました。しかし、9月19日にはこの数値が29.92 TH/sにまで下がり、ピーク時から62.8％の減少を記録し、イーサリアムメインネットの合併前の総ハッシュレート769 TH/sのわずか3.89％を占めるに過ぎません。
時価総額の暴落、マイナーの離脱、ETHWフォーク後の72時間の窮状が明らかになりました。
ETHW上場後の価格は一貫して下落
9月15日、イーサリアムは合併アップグレードを完了し、コンセンサスメカニズムがPoW（プルーフ・オブ・ワーク）からPoS（プルーフ・オブ・ステーク）に移行しました。それ以前の7年間、PoWマイナーはイーサリアムネットワークのブロックパッキングと検証作業を担い、豊富なブロック報酬と手数料報酬を得ていました。しかし、合併後、PoWメカニズム下のイーサリアムは正式に歴史の舞台から退きましたが、元のマイナーのマイニング機器とハッシュレートは消えませんでした。
「マイナーの利益を守る」という旗印のもと、国内の初期コイン界のKOL郭宏才（バオ二イェ）と波場の創設者孫宇晨がコミュニティリーダーとして、イーサリアムのフォークの章を開きました。計画に従い、イーサリアムの合併が完了してから24時間後、PoWコンセンサスメカニズムを維持するフォークネットワークETHW（EthereumPow）のメインネットが正式に展開され、その後ETHWのチェーンIDが切り替えられることになっています。十分な時間を確保するために、ETHWメインネットは2048個の空ブロックを処理した後、指定された時間にオンラインになります。
しかし、ETHWメインネットのローンチ中に小さなトラブルが発生しました。
9月16日、多くのユーザーが、ETHW公式に公開されたメインネット情報を使用してブロックチェーンにアクセスできず、暗号ウォレットでネットワークに接続できないことに気付きました。その後、BCH公チェーンの拡張方案SmartBCHが指摘したところによると、ETHWはネットワーク接続の問題が発生しており、それはSmartBCHテストネットと同じチェーンIDを使用しているためかもしれません。
この問題はその後修正され、ETHWメインネットがローンチされ、一部のイーサリアムの元マイナーがハッシュレートをETHWネットワークに切り替え、全体のハッシュレートが最高80.56 TH/sに達しました。
同時に、イーサリアムのフォークネットワークとして、ETHWはすべてのETH保有者に1対1でトークンエアドロップを行いました。現在、OKX、FTX、Bitfinexなどの取引プラットフォームはすでにETHW取引市場を開設しています。
過去のブロックチェーンフォークの規則に従えば、フォークチェーンのトークンが上場後の価格動向は、その背後のコンセンサス基盤がどのようであるかをある程度反映します。OKXプラットフォームでは、ETHWは15ドルでオープンし、上場後には一時27.99ドルにまで上昇しましたが、この数値はイーサリアムフォーク前の約1600ドルの価格とは大きく異なります。それに対して、ETHは合併後もしばらくの間、以前の価格を維持していました。
短期間の高騰の後、ETHWの価格は急速に下落し、その日の終値は12.08ドルにまで下がり、最高点から56.8％の下落を記録しました。その後数日間、ETHWは下落トレンドを続け、9月19日には最低3.88ドルにまで下がり、その後5.15ドル前後に反発しましたが、上場当日の高値から81.6％の下落を記録しました。
アナリストは、ETHWがわずか4日間で大幅に下落したのは、トークンエアドロップを受け取った保有者の売却によるものだと考えています。OKChainのETHWブラウザの9月19日のデータによると、メインネットがローンチされた後、このネットワークは95.6億枚以上のETHWの取引量を処理しており、その価格動向から見ると、多くのユーザーがエアドロップを受け取った後に売却を選択したことがわかります。
ハッシュレートの急減はマイナーが離脱していることを示す
ETHWの市場での売却は、ユーザーがこのフォークネットワークの将来に対してあまり期待していないことを反映しています。特に9月18日には、安全警報が発令され、その安全性に対する懸念が高まりました。
安全機関BlockSecの監視によると、攻撃者がETHWチェーン上でリプレイ攻撃を実施しました。リプレイ攻撃は通常、ブロックチェーンネットワークがフォークした後に発生します。なぜなら、2つのチェーン上のアドレスと秘密鍵は同じであり、取引形式も完全に同じであるため、1つのチェーン上の取引が別のチェーン上でも完全に「合法」となるからです。1つのチェーンで発起された取引が、別のチェーンでリプレイされても確認されます。
フォーク準備期間中、ETHWチームはコードレベルでリプレイ保護を行い、すべての取引がチェーンIDで署名される必要があると要求しました。それにもかかわらず、依然として誰かが脆弱性を見つけました。分析によると、攻撃者はまずGnosisチェーンのOmniクロスチェーンブリッジを通じてETHネットワークに200 WETHを移動させ、その後PoWチェーン上で同じメッセージをリプレイし、追加の200 ETHWを獲得しました。
この攻撃は、ユーザーにETHWの技術能力と安全性に対する疑問を抱かせました。その後、ETHW公式は、Omni Bridgeに連絡を試み、ブリッジがクロスチェーンメッセージの実際のチェーンIDを正しく検証する必要があることを通知したと述べました。ETHWは、「これはチェーンレベルの取引リプレイではなく、特定の契約の欠陥による呼び出しデータのリプレイによるものです」と強調しました。
SmartBCHテストネットと同じチェーンIDを使用したことやリプレイ攻撃の発生は、フォーク後のETHWを十分に堅固ではないものにしています。これらの問題が比較的小さな技術的問題であり、迅速に解決できるとすれば、人心の崩壊はETHWにとって大きな打撃となります。
ETHWメインネットのローンチ後、F2Pool、Poolin、BTC.comなどの複数のマイニングプールがETHWマイニングをサポートすると発表しました。ETHWコミュニティは、ETHWに長期的なマイニングプールサービスを提供するためのバックアップマイニングプールEthwmineを共同で立ち上げました。
これらのマイナーサービスを提供するマイニングプールは、ETHWに移行したマイナーから収益を得ることを望んでいます。しかし、ETHWネットワークのハッシュレートは、わずか数日で急速に流出しました。
2minersの9月19日のデータによると、ETHW全体のハッシュレートは29.92 TH/sで、メインネットローンチ後の80.56 TH/sのピークから62.8％減少しました。フォーク前の想定に従えば、ETHWは元のイーサリアムネットワークのハッシュレートの大部分を引き受ける機会があったはずですが、現在のハッシュレートレベルは、イーサリアムメインネット合併前の総ハッシュレート769 TH/sのわずか3.89％に過ぎません。
これに対して、ETC、RVN、ERGOなど同じマイニングアルゴリズムを採用しているネットワークは大幅なハッシュレートの増加を見せており、特にETCは合併前の50 TH/sから一時200 TH/sを超えるまで成長しました。これは、ETHWが元のイーサリアムマイナーの唯一の選択肢ではないことを示しています。
ETHWの価格が継続的に下落する中、ますます多くのマイナーがこのフォークチェーンで利益を得られないことに気づき、ハッシュレートの大幅な下落は驚くべきことではありません。そして、もともとコンセンサス基盤が薄弱な背景の中で、ETHWが最も依存していたマイナー群も徐々に離れていき、このフォークチェーンの未来に暗い影を落としています。
暗号業界のコンセンサスでは、新世代のパブリックチェーンの価値はチェーン上のエコシステムの構築状況に依存しています。チェーン上のエコシステムが繁栄し、チェーン上の活動が活発であればあるほど、パブリックチェーンの価値はより認められる傾向があります。しかし、ETHの合併前には、Uniswap、OpenSea、USDT発行者Tether、USDC発行者Circleなどの主流DeFiアプリケーションやステーブルコイン発行者がいずれもフォークチェーンをサポートしないと表明しており、これが直接的にETHWが元のイーサリアムの主流チェーン上のアプリケーションを継承できない原因となりました。言い換えれば、現在のETHWチェーン上のエコシステムは非常に薄弱です。
OKChainのデータによると、9月19日のETHWチェーン上のアクティブアドレス数はわずか2.71万で、前日から22.64万減少しており、これはチェーン上のユーザーがETHWに参加する意欲が大幅に低下していることを示しています。それに対して、ETHネットワークの同時期のアクティブアドレス数は48.77万、BNBチェーンのアクティブアドレス数は142.68万です。
トークンの時価総額が暴落し、マイナーとユーザーが離れ、チェーン上のエコシステムの構築はほぼゼロから始める必要があり、ETHWの出発は暗いものとなり、数多くの新旧パブリックチェーンの中でどのように立ち位置を確保するかが最大の課題となるでしょう。
