Coinbaseは2021年第4四半期の財務報告を発表しました：収益は過去最高の249億ドルに達し、月間アクティブユーザーは1140万人に達しました。

著者：Richard Lee、チェーンキャッチャー

北京時間今日午前5時、Coinbaseは2021年第4四半期および年間財務報告書を発表しました。暗号市場のボラティリティの影響を受け、Coinbaseの第4四半期の収入は249億ドルに達し、第3四半期（123.5億ドル）の2倍となり、歴史的な最高値を記録しました。純利益は84億ドルで、前四半期の2倍ですが、昨年の第2四半期に記録した160億ドルには及びません。しかし、Coinbaseは暗号市場全体が疲弊期に入るにつれて、2022年第1四半期の財務パフォーマンスが低下すると予測しています。

このデータの影響を受け、Coinbase（COIN）の株価は6.8%上昇し、179.56ドルとなりましたが、暗号市場全体の状況の影響を受け、昨年の上場直後の400ドル以上の価格にはまだ遠く及びません。2月22日、23日には、ARKファンドがCoinbaseの株を11万株以上購入しました。

収入全体が上昇

財務報告書によると、今四半期の収入増加は「より高いボラティリティと消費者のより広範な暗号資産への関心」によって推進されました。

249億ドルの総収入のうち、取引収入は227.7億ドル、サブスクリプションおよびその他のサービス収入は21.3億ドルで、取引収入の割合は91%であり、第3四半期（88%）と比較しても高い単一性を維持しています。

その中で、一般（小売）ユーザーからの取引収入は218.6億ドル、機関取引からの収入は9100万ドルで、いずれも取引量の明らかな増加によって推進されました：この四半期の小売ユーザーの取引量は前四半期比で90%増加し、機関取引量は前四半期比で59%増加しました。小売取引量は32%を占め、第3四半期（28%）と比較して増加し、総取引量は5470億ドルに達しました。

また、Coinbaseの第4四半期の月間取引ユーザーは1140万人であり、第3四半期の740万人から54%増加しました。認証済みユーザー数は8900万人に増加しました。

取引トークンの種類を見ると、ユーザーはビットコインやイーサリアム以外の他の暗号資産への好みが増加しています。財務報告書によると、第4四半期のビットコイン、イーサリアム、その他の暗号資産からの取引量の割合はそれぞれ16%、16%、68%であり、「その他」カテゴリーのトークン資産の取引量は2021年全体で連続的に上昇し、第1四半期の40%から68%に増加しました。

「2021年全体で、私たちは機関ユーザーによる他の暗号資産の採用割合も高いことを見ました。」とCoinbaseは述べています。

以前、暗号取引所BitMartの投資マネージャーYoloは、メタバースやミームの台頭、Coinbaseの上場および保管に関する作業の加速が、ビットコインの取引量の割合が継続的に減少する要因であると分析しました。

Yoloは、長期的にはメタバースの複雑性の増加やマルチチェーンエコシステムの繁栄により、BTCの取引量の割合が減少することは比較的確実なイベントであると考えています。しかし、市場が理性的に戻ると、BTCは依然として市場の利益確定の休息点となり、取引量の割合が短期的に修正される可能性もあります。

さらに、「サブスクリプションおよびその他のサービス」収入も明らかに上昇しています。第4四半期のサブスクリプション、ブロックチェーン報酬（Blockchain rewards）、保管などからの収入は合計21.3億ドルで、前四半期比で47%増加しました。その中で、暗号資産の平均価格は保管収入の主要な要因の一つです。

Q4の財務データが良好であるにもかかわらず、暗号市場全体が「ベアマーケット」に入るにつれて、Coinbaseは2022年第1四半期の毎月のアクティブユーザー（MTU）、総取引量、サブスクリプションおよびその他のサービス収入などの指標が、今四半期と比較して低下する傾向を示すと事前に警告しています。

年間収入は735億ドルに達する

Coinbaseの年間財務報告書によると、同取引所の2021年の純収入は735.48億ドルで、2020年度の114.12億ドルと比較されています。その中で、総取引収入は683.73億ドルで、2020年度の109.62億ドルと比較されています；総サブスクリプションおよびサービス収入は51.75億ドルで、2020年度の4500万ドルと比較されています。Yahoo Financeのデータによると、23人のアナリストは以前、Coinbaseの年間収入が732億ドルに達すると予測していました。
Coinbaseの年間純利益は362.4億ドルで、2020年度の32.2億ドルと比較されています；普通株主に帰属する希薄化後の純利益は319.0億ドルで、2020年度の12.7億ドルと比較されています；普通株主に帰属する希薄化後の1株当たり利益は14.50ドルで、2020年度の1.40ドルと比較されています。
2021年、平均して各ユーザーはCoinbaseに約64ドルの取引収入をもたらし、2020年と比較して42%増加しました。

2021年末時点で、Coinbaseのフルタイム従業員数は3730人で、2020年末と比較して3倍に増加し、インド、カナダ、ブラジル、シンガポールで拡大したエンジニアチームの人員が含まれています。

第4四半期末時点で、Coinbaseが保有する現金および現金同等物は約710億ドルで、その中には同社が2021年に発行した長期債務に関連する340億ドルの収益が含まれています。

今後の3つの戦略

財務報告書の中で、Coinbaseは今後の3つの戦略を明らかにしました。

「私たちの戦略の最初の柱は、暗号技術を投資として位置付けることです。」 現在、Coinbaseはその暗号投資の公正価値が合計69.6億ドルであることを開示しており、今後は「世界中で基盤となるWeb3製品を広く展開するために国際投資を拡大する」予定です。特にウォレットに関してです。さらに、Layer 2ネットワークのサポートを拡大し、暗号デリバティブ取引を提供するためのツールを構築していると述べています。

その第二の戦略の柱は「暗号金融システム」です。Coinbaseは、これが暗号を暗号決済などの日常活動により容易に使用できるようにすることを意味すると述べています。そのために、Coinbaseのデビット製品をすべての米国ユーザーに拡大する計画であり、この製品はユーザーが消費し、4%の暗号報酬を得ることを可能にします。昨年6月、CoinbaseはUSDC暗号貸付貯蓄製品を発表しましたが、その後米国SECからの訴訟の脅威により一時停止されました。

暗号技術をアプリケーションプラットフォームとしての潜在能力は、Coinbaseの第三の戦略です。「私たちはCoinbaseがWeb3アプリケーションのゲートウェイとして良い位置にあると信じています。」これに対して、Coinbase Wallet（ウォレット）への投資を増やし、安全機能を強化し、複雑さを減らすことを進めています。さらに、NFTマーケットプレイス「Coinbase NFT」などの他の分散型アプリケーションも構築しています。

注目すべきは、CoinbaseがそのNFTマーケットプレイスがユーザーが他のサードパーティのウォレットを通じてアクセスできることをサポートすると述べている点です。