遠望キャピタルの田鸿飞：Web3の10大起業投資機会

著者：田鸿飞

出典：遠望資本iVision

インターネットは40年の発展を経て、新しい時代に突入しました。一方では、消費者向けインターネットは大手企業の独占により停滞しています。もう一方では、企業向けインターネットは過去10年間で飛躍的な進展を遂げ、SaaSが最も注目される株式となっています。

2010年から、消費者向けインターネットの大手企業は収穫期に入り、各大手企業の独占利益が急増し、時価総額トップ10の90%を占めています。一方で、革新の分野では新たな大手企業は生まれていません。中国では、大手企業の反応が鈍いため、モバイルインターネットの大手企業である字節跳動や美団にチャンスが与えられました。しかし全体として、世界的に見て消費者向けインターネットは停滞状態にあることは疑いようがありません。

人々はよく「革新は常に周辺で起こる」と言います。インターネットが70年代に誕生し、ワールドワイドウェブが90年代に登場したように、初期のインターネットは数つの大学のノードから成り立っていました。40年の発展を経て、誰も予測できなかった形で、世界を変えるさまざまなアプリケーションが生まれました。

今、新しいパラダイムシフトが訪れています。それは、一般の人々には理解されにくいハッカーの世界で、2009年にビットコインブロックチェーンが誕生し、2021年のWeb3の発展の種をまいたことです。私はWeb3が大きなパラダイムの変化になると考えており、その中で生まれる10のスタートアップ投資機会は以下の通りです。

一、Web3の技術アーキテクチャは必然的にブロックチェーンである

Web3とブロックチェーンの間には必然的な関係はありませんが、業界の発展により両者は共に歩んでいます。1982年に生まれたブロックチェーン技術は、長い間広く利用されることはありませんでしたが、ビットコインの誕生により、ユーザーがネット上で情報を真に所有するための技術基盤が創出されました。

インターネットは1.0のユーザーへの情報提供から2.0のユーザー情報相互作用の時代を経て、Web3のユーザーが情報を所有する時代に突入しました。発展の根底にある論理は、情報社会においてネット上に蓄積されるデジタル資産がますます増えていることであり、これは世界の時価総額トップ10の企業のうち9社がインターネット企業であることに集中して表れています。

Web3は、ユーザーが情報デジタル資産を完全に所有するというビジョンを実現するためにブロックチェーン技術を必要とします。基盤技術としてのブロックチェーンはWeb3分野における最大のスタートアップ機会となるでしょう。誇張ではなく、ブロックチェーンのパブリックチェーンの市場規模は現在のすべてのインターネット企業を超えるでしょう。なぜなら、GoogleやFacebookは論理的にはこれらの公共プロトコル上で動作するアプリケーションに過ぎないからです。すべてのインターネット企業がTCP/IPプロトコル上で動作する必要があるように、将来的にはすべてのソーシャルネットワークや情報検索が基盤のブロックチェーンプロトコル上で動作することになるでしょう。

現在、ビットコインのパブリックチェーンは暗号市場の時価総額の40%を占めていますが、2015年に登場したイーサリアムはビットコインを超える市場パフォーマンスを示しています。もちろん、もしあなたがイーサリアムが全てを支配すると考えるなら、2018年以降に誕生したSolana、Avalanche、NEAR、Polkadot、Cosmosなどのパブリックチェーンがこの結論が早すぎることを証明するかもしれません。

代表企業：イーサリアム、Solana、Avalanche、NEAR、Polkadot、Cosmos。

Photo by Shubham Dhage on Unsplash

二、分散型アイデンティティシステム

現在のインターネット企業はユーザーのすべてを所有しており、ユーザーは各企業に自分のアカウントを登録することを強いられています。企業の評価は、どれだけのユーザーを持ち、ユーザーのデータを利用してどれだけの広告収入を生み出すかに基づいています。

Web1.0時代のスローガンは「インターネット上では誰もあなたが犬であることを知らない」でした。Web2.0はソーシャルネットワークの時代で、ネットネームでFacebookに登録すると笑われました。Web3時代では、ユーザーは自分の情報を完全に所有することになります。

自分の情報を持つことは、自分のアイデンティティを持つことから始まります。

OpenIDは2005年に誕生し、ユーザーは自分のアイデンティティ情報を持ち、情報は独立したサーバーに保存されます。OpenIDをサポートするウェブサイトは、ユーザーの承認を得た後にユーザーの情報を取得できます。しかし、残念ながら、Facebook ConnectとGoogle LoginがOpenIDを打ち負かし、第三者ログインの主流となりました。

Windows Cardspaceは2003年に誕生し、ユーザーはオペレーティングシステム内で自分のアイデンティティ情報を統合できます。このプロトコルをサポートするウェブサイトは、ユーザーにアクセスを求めることができますが、この製品は広く使用されることはありませんでした。

したがって、独立したアイデンティティ情報管理の製品の普及は非常に困難であり、大企業でさえ成功するのは難しいのです。Web3時代に至り、ユーザーが自分のデジタル資産を持つ必要があることで、ユーザーが自分の情報を所有し管理するための十分な動機が提供されました。

歴史の発展にはしばしば世代のプロセスが必要であり、インターネットの原住民であるユーザーは、自分のデジタル資産をより重視し、自分のデジタル資産を所有し管理したいと考えています。

Web3の技術アーキテクチャでは、ユーザーはウェブサイトのアクセスと使用に対して運用費用を支払うため、データを所有する権利を持つべきです。

将来的には、すべての人がドメイン名を持ち、ウェブページを持ち、分散型のIPFSに位置することになります。

代表企業：ENS。

三、分散データの保存とアクセス

Web3時代では、ユーザーは自分のデータを所有し、データの保存に対して支払う必要があります。たとえば、ユーザーが購入したNFTは、永続的にアクセスできる場所に保存する必要があります。また、便利なアクセスにはデータ転送とインデックスサービスが必要です。

代表企業：Filecoin、Arweave、The Graph、Livepeer、ByteTorrent。

四、通信プロトコル

技術の制約により、異なるアプリケーションシーンには異なるブロックチェーン技術が必要です。異なるブロックチェーン間で相互に通信する必要があり、あるブロックチェーン上のスマートコントラクトは別のブロックチェーン上のコントラクトを呼び出す必要があります。また、あるブロックチェーン上のデジタル資産は、別のブロックチェーンに貸し出される可能性があります。

代表企業：XCMP、EPNS、XMTP。

五、リソース配置最適化プロトコル

2018年に生まれたDeFiは、分散型金融と一般市民金融を目指していますが、私はブロックチェーンが伝統的な金融業界を変えることは不可能だと考えています。現在の世界で時価総額トップ10の企業はインターネット企業ですが、銀行は依然としてハイテク業界に信用貸付サービスを提供できず、ハイテク企業の発展は依然としてリスク投資ファンドに大きく依存しています。新しい技術が伝統的な業界を根本的に変えることはできず、むしろ新しい業界を創造する可能性が高いです。

クラウドコンピューティング時代の到来とデジタル情報技術の進展により、より多くの資産がデジタル化され、さまざまなトークンが計算リソースやストレージリソースだけでなく、デジタル資産や物理的世界の資産をも表す可能性があります。金融は時空を超えた価値交換の科学理論として、分散型ネットワーク協力に応用されるでしょう。

たとえば、1980年にReid Smithが設計したcontract netプロトコルは、大きなタスクを分割して他の協力者に共同で完了させるために使用されました。このプロトコルではトークンが使用されていないため、大きな制約があります。将来的には、人工知能技術によってユーザーの意思決定を代替できるソフトウェアエージェントが、支払い、取引、貸付、ヘッジなどの金融プロトコルを使用してネットワークリソースを調整し、ユーザーのタスクを完了させることができるでしょう。

Web3の世界では、分散型と個人がデジタル資産を所有することが、ネットワークリソースの協力をさらに必要とします。

代表企業：Uniswap、Compound、AAVE

Photo by Shubham Dhage on Unsplash

六、ソーシャルネットワークプロトコル

Web3時代では、中介がなくなり、分散型のユーザーはオープンなソーシャルネットワークプロトコルを通じてユーザーをつなぐ必要があります。ユーザーのアイデンティティの価値はFacebookという中介がなくなり、ユーザー自身が構築したソーシャルネットワークによって自分の価値を示す必要があります。

代表企業：Context、CyberConnect、DESO、RSS3

七、NFT

NFTはデジタルアート作品だけでなく、そのより大きな役割はプログラミングユニットであるべきです。

もしスマートコントラクトがオブジェクト指向プログラミングのクラスであるなら、NFTはオブジェクト指向プログラミングのシングルトンです。

八、ウォレット

Web1.0とWeb2.0のユーザーインターフェースがブラウザであるのと同様に、ウォレットはWeb3.0のブラウザとなり、ユーザー情報の管理とDAppへのアクセス機能を担います。

代表企業：Argent、MetaMask

九、共有ネットワーク

インターネットが中心化されているかどうかの議論は決して止まらず、ネットワークが中立であるべきかどうかも結論が出ていません。しかし、モバイルデバイスとセンサーの発展に伴い、共有の無線ネットワークを構築する機会が生まれています。P2Pネットワークのように、ネットワークの利用者がネットワークのサービス提供者でもありますが、P2Pとは異なり、トークンの出現により利用者と提供者の間で決済が可能になります。

代表企業：Helium、DIPNET

十、コンテンツ創造経済

Web3時代では、ユーザーが自分の創作コンテンツを所有し、自分の読者を持つことで、プラットフォームに依存した流量配信や広告収入の分配モデルから脱却することができます。

代表企業：Mirror

最後に言いたいのは、90%の人々がブロックチェーンの関係者を狂人または法律の境界をさまよう人々だと考えていることです。9%の人々はブロックチェーンに触れた後、熱狂的になり、全てをブロックチェーンに投資することを決めますが、期待に達しなかったり、騙されたと感じたりして失望します。唯一1%の人々が残り、業界の発展を推進する力となり、未来のリーダーはこの1%の人々から生まれるでしょう。