DAO年末の振り返り：光環を纏い、道は遠く険しい

著者 | 谷昱

DAOは人類の組織調整の新しいフレームワークであり、Web3の世界の核心的な組織原語です。今年の多くの進展と大規模な機関の推進により、暗号業界で最も注目されるトラックの一つとなり、最も潜在能力のある方向の一つと見なされています。

具体的には、今年DAO分野は組織の多様化、金庫管理の急速な拡大、金庫資産の多様化、合併事例の出現、ガバナンス攻撃事件の頻発などのトレンドを経験しました。また、いくつかの著名なプロジェクトのDAOガバナンスプロセスでも多くの現実的な問題が明らかになりました。

この記事では、チェーンキャッチャーが2021年のDAO分野の重要なトレンド、代表的な事件、そして露呈した問題について分析し紹介します。ぜひご覧ください。

一、DAOの発展トレンド

1）DAO組織の多様化

分散型の精神が暗号業界でさらに普及するにつれて、DAO組織モデルはますます多くの組織に採用され、コミュニティの共同ガバナンスを通じて組織の発展を推進することが一般的になり、多くの人々に「万物皆DAO」と見なされています。

このような背景の中で、DAO組織の種類は大幅に拡大しています。プロトコルやプロジェクトの発展に純粋にサービスを提供するDAO組織の他にも、ベンチャーキャピタル型DAO組織（The LAO、Flanmingoなど）、メディアDAO組織（Bankless DAO、GCRなど）、助成金型DAO組織（Uniswap Grant、Aave Grantなど）、コレクション型DAO組織（PleasrDAO、Whaleなど）などがあります。

同時に、ほぼすべての新発行のトークンプロジェクトはDAO金庫を設立し、一部のトークンをその金庫に配分し、コミュニティが資金の用途を決定します。1inch、0xプロトコル、Bybitなどの老舗プロジェクトも新たにDAO金庫を設立しました。

年末には、クラウドファンディング型DAO組織も暗号市場の焦点となり、ConstitutionDAOが4000万ドル以上を調達してアメリカ合衆国憲法のコピーを購入する計画を立てました。成功には至りませんでしたが、その理念は多くの類似組織の出現を促し、DAOブームを巻き起こしました。

2）DAO金庫管理規模の急速な拡大

DAO組織の数が急激に増加する中で、DAO金庫が管理する資金の価値も急速に上昇しています。Deep DAOのウェブサイトによると、現在188のDAO組織が管理する資産の総価値は1150億ドルを超え、年初から10倍以上の増加を見せています。同時に、20のDAO組織の資産管理規模は1億ドル以上、49のDAO組織の資産管理規模は1000万ドル以上です。

出典：Deep DAO

その中で、資金管理規模が最も大きいDAO組織はUniswap（29.4億ドル）、BitDAO（24.8億ドル）、Lido DAO（6億ドル）、Radicle（5.9億ドル）、Compound（5.7億ドル）などです。

3）DAO合併事例の出現

昨年、Yearn FinanceはPickle Finance、Cream Financeなどの複数の著名なDeFiプロトコルとの合併を発表しましたが、開発者などのリソース統合以外には実質的な進展はあまりありませんでした。今年は、DAO組織間でトークンと資産に基づき、コミュニティの投票を経て合併事例が何度も出現しました。

今年4月、Inverse Finance DAOはトークン保有者の投票を経て、250 INV（当時の価値167.55万ドル）でTonic Financeとそのすべての資産を買収し、DeFi業界のプロジェクト合併の先例を作りました。

12月には、少なくとも3件の類似のDAO合併が発生しました。イーサリアムのスケーリングソリューションxDaiとGnosisが合併し、STAKEトークンはGNOトークンに置き換えられます。DeFi流動性管理プロトコルVisorはGammaと合併を発表し、VISRトークンはすべてGAMMAに置き換えられます。アルゴリズム安定コインプロトコルFei ProtocolとDeFi貸出プロトコルRari Capitalが合併し、RGTトークンはすべてTRIBEに交換されます。

DAO間の合併は、異なるプロジェクトが長所を補い合い、競争優位を拡大することを可能にし、ますます多くの著名なプロジェクトの選択肢となっています。

4）DAO金庫資産の多様化

DAO組織金庫のトークン初期資産はプロジェクト自身のガバナンストークンまたは一部のETHであるため、プロジェクトのリスク耐性が弱まります。自身のトークン価格が市場や予期しない事件で大幅に下落すると、プロジェクトの発展に十分な資金を投入することが非常に難しくなります。

そのため、DAO組織金庫資産の多様化が今年特に重視され、資産を安定コインに変換したり、インデックスファンドを購入したり、他のプロジェクトと資産を交換したりして、金庫資産のリスク耐性を向上させることが行われています。

例えば、今年Balancer DAOはFei DAO、mStable、MIST、PrimeDAOなどの複数のプロジェクトと金庫内のガバナンストークン資産を交換し、総規模は1000万ドルを超えました。Mask NetworkはエコシステムパートナーシップアライアンスSocialFi Allianceを立ち上げ、トークン交換を通じてアライアンス内の各DeFiプロジェクトがそれぞれの金庫資産を分散化・多様化するのを支援し、Perpetual、dHedgeなどの複数のプロジェクトとトークン交換を行いました。

5）DAOガバナンス攻撃事件の頻発

プロジェクトの発展決定が完全にDAOコミュニティの投票によって決定されるようになると、DAOガバナンス攻撃のリスクが間接的に高まります。多くの悪意のある攻撃者が投票を利用してプロジェクトに対してガバナンス攻撃を仕掛け、利益を得ようとしています。今年も同様のケースが多く発生しました。

今年3月、クロスチェーン安定コインプロジェクトTrue Seigniorage Dollar（TSD）がガバナンス攻撃を受けました。開発者がDAO投票の9％しか持っていなかったため、悪意のある攻撃者は低価格でTSDトークンを蓄積し、徐々に33％のDAO投票をコントロールしました。その後、実施案を提案し賛成票を投じました。実施中、攻撃者はmintにコードを追加し、自分のために118億枚のTSDを鋳造し、その後、価格を下げて利益を得ました。

今年9月、BSC貸出プロトコルVenusの投票で承認された提案もプロジェクト側によって安全メカニズムを利用して実行がキャンセルされました。この提案は、トークンを配布することを約束し、コミュニティメンバーの投票を促すもので、「Bravo」というチームに元のガバナンスチームと同等の投票権と資金調達能力を与えることを提案しましたが、公式は匿名の人物が賄賂を通じてプロトコルをコントロールしようとしたため、この提案をキャンセルしました。

今月末、合成資産プロトコルMirrorもガバナンス攻撃を受け、攻撃者は185号提案を発起し、プロトコルから3800万ドル相当のMIRトークンを盗もうとしました。この提案はSolanaとの深い協力に関するガバナンス要求に偽装され、コミュニティの同意票を騙し取ろうとしました。さらに、攻撃者は185号提案の注目度を下げるために、185号と類似の虚偽のガバナンス提案を十数件発起しましたが、最終的には成功しませんでした。

二、DAO分野の重要事件

1） ワイオミング州のDAO組織の合法化

3月、アメリカのワイオミング州上院委員会はDAO法案を正式に投票で通過させました。この法案により、一般の人々は「DAO」と呼ばれる実体を作成し、さまざまな法定文書、法律契約、またはスマートコントラクトを使用して業務を組織し、イーサリアム上でその組織を運営し資産を管理することができます。

この法案は7月1日に発効し、その後CryptoFed DAOはワイオミング州によってアメリカ初の合法的なDAO組織として認定されました。

2）Uniswapの助成金事件

7月初旬、「DeFi Education Fund（DeFi教育基金）」という組織が50万枚のUNIを売却し、1000万ドル以上の利益を上げました。これにより、同機関がUniswap金庫から100万枚のUNIの助成金を受け取った理由が浮き彫りになりました。

6月、Uniswapコミュニティはこの機関に100万枚のUNIを助成する提案を投票し、ハーバード大学、ペンシルベニア大学、コロンビア大学、カリフォルニア大学ロサンゼルス校などの大学のブロックチェーン愛好者組織の投票支持を受けて承認されました。さらに分析した結果、これらの機関の投票権はa16zに委託されていたため、この組織は実際にはa16zが自身の利益のために推進したロビー基金であると疑問視されました。

また、この組織は情報の不透明性、インサイダー取引、約束の未履行などの疑いもあり、多くのDeFiプロトコルの投票が大規模な機関によってコントロールされているとの批判を引き起こしました。

この事件の詳細については、記事《Uniswapの助成金事件の振り返り：1000万ドルを得たDeFi教育基金とは何か？》を参照してください。

3）Sushiswapの資金調達提案事件

7月初旬、Sushiswapの共同創設者0xMakiが公式ガバナンスフォーラムに提案を発表し、SushiSwap金庫が現在保有している約5100万SUSHIの一部を機関投資家向けに使用することを提案しました。売却規模は最大6000万ドル、売却価格は提案終了前30日の時間加重平均価格の20-30％、帰属条項は6ヶ月のロックアップ期間と18ヶ月の線形解放期間とされました。

資金調達が割引価格で行われ、ロックアップ期間が短すぎるため、この提案は多くのユーザーや業界機関の反対と議論を引き起こしました。光速創投のパートナー、Pantera Capitalのパートナー、DeFiance Capitalのパートナー、FTXの創設者SBFなどの業界KOLも参加し、提案の修正に関するアドバイスを提供しました。最終的にSushiswapは資金調達を行わないことを決定しました。

この提案は暗号業界で最も多くの人々が議論し、影響を与えた提案の一つであり、コミュニティメンバーが大規模に圧力をかけ、プロジェクト側に提案の詳細を修正させました。関連するベンチャーキャピタル機関はその理念と戦略的価値を公開し、コミュニティに応じる形で、コミュニティガバナンスのクラシックなケースとなりました。

この事件の詳細については、記事《SushiSwapのトークン販売提案がコミュニティの疑問を引き起こし、DeFiガバナンスのクラシックなケースとなるか》を参照してください。

4）Venusの投票承認提案が公式にキャンセル

9月、BSC貸出プロトコルVenusコミュニティのガバナンス提案が多数票で承認された後、Venusコミュニティの公式アドレスによって安全措置「ワンクリックキャンセル」で実行がキャンセルされました。これは、DeFi業界で投票が承認されたにもかかわらず実施されなかった数少ないケースの一つです。

この提案は、トークンを配布することを約束し、コミュニティメンバーの投票を促すもので、「Bravo」というチームに元のガバナンスチームと同等の投票権と資金調達能力を与えることを提案しました。Venusの公式チームはその後、この措置は匿名の人物が賄賂を通じてプロトコルをコントロールするのを防ぐためであると説明しましたが、多くのコミュニティメンバーはその「中央集権的」ガバナンスの疑いを持ちました。

5）ConstitutionDAOがアメリカ合衆国憲法のコピーを競り落とすためのクラウドファンディング

11月、ConstitutionDAOはクラウドファンディング活動を開始し、アメリカ合衆国憲法のコピーを競り落とす計画を立てました。4日間で4500万ドル以上のETHを調達し、17437人のユーザーが寄付に参加しました。同時に、すべての寄付者にPEOPLEトークンを発行しましたが、最終的には競り落としに失敗し、すべてのユーザーに返金されました。

その後、PEOPLEトークンの名称の意味と市場の熱気により、PEOPLEトークンの価格は数十倍に急騰しました。その後、NBAチームの買収、シルクロード創設者Ross Ulbrichtの救出、倒産した映画レンタル会社Blockbusterの買収などを目指すDAO組織が資金調達を開始し、DAOブームを引き起こしました。

6）Sushiswapチーム内紛事件

11月末、多くのSushiswapの元チームメンバーがこのプロジェクト内部に小さなグループやリベートを受け取る現象があると指摘し、Sushiswapはもはやコミュニティ主導のプロジェクトではなく、一部の人々によってコントロールされていると述べました。その後、SushiswapのCTOはこの件について何度もTwitterで応答し、Sushiチームの状況に対する多くの疑問とSUSHIトークンの価格大幅下落を引き起こしました。

12月初旬、SushiswapのCTOは最終的に辞任を決定し、外部の疑問を鎮めるために、プロジェクトのガバナンスフォーラムで新しい組織構造を決定するための提案が発起されました。この事件が引き起こしたDAO組織文化や運営メカニズムに関する議論も業界にとって非常に価値があります。

この事件の詳細については、記事《深層調査：内紛が続く中、Sushiswap内部で何が起こったのか？》を参照してください。

7）EOSコミュニティがBlock.oneアカウントへのトークン付与を投票でキャンセル

12月初旬、EOSコミュニティはオンチェーン提案投票を発起し、Block.oneへのトークン付与を停止することを決定しました。Block.oneはEOSIOのコード出力の速度と品質が著しく低下し、多くの約束が履行されなかったためです。

この提案は成功裏に通過し、EOSは再び業界の主流の視野に戻り、多くの業界関係者から認識を得ました。これは、コミュニティが公式組織を罰するために投票を通じて行ったDAOガバナンス行動の数少ない例の一つであり、今後のDAOガバナンスの方向性に参考を提供します。

三、DAOが直面する問題

1) DAOインフラはまだ不十分

DAOインフラはDAOスタートアップとDAO管理ツールの二つに分けられ、コアチームの参加、資産管理、コミュニティ参加、トークン配布などの側面を含み、DAO組織の運営効率を向上させるために主に使用されます。今年立ち上げられたDAO向けのツール類製品には、DAO財庫管理ツールParcel、分散型コード管理ツールOrgs、タスク報酬プラットフォームLayer3、DAO拡張ツールキットZadiacなどがあります。

すべてのDAO組織は、現在のDAO操作を支援するためにこれらのツールとプロセスを必要とし、現在のDAO機関にモジュール化して組み込む必要がありますが、新興の事物として、現在この部分のインフラはほとんどが初期段階にあります。例えば、投票が承認されると自動的に実行されるツールは、DAO組織の発展を大きく制限しています。

2) 一般ユーザーの参加意欲が低く、ガバナンスは依然として中央集権的属性を持つ

どのプロジェクトも、大量の一般ユーザーの参加が必要であり、真の分散化を実現するためには、Snapshotの投票データを見ると、投票にガス代が不要であるにもかかわらず、大部分のプロジェクトの投票人数と参加度は楽観的ではありません。

チェーンキャッチャーが今年10月末に行った統計によると、大部分のプロジェクトは7月から10月の間に提案数が5から15の間であり、平均投票アドレスは100未満です。その中でSushiswap（1014）、Gitcoin（787）、dYdX（670）などのプロジェクトが比較的先行しており、平均投票アドレス数が500を超えるプロジェクトはわずか6つ、100から500の間のプロジェクトは15あります。

現時点では、小規模な保有者はガバナンスに参加する動機が不足しており、これによりプロジェクトの投票がプロジェクトチームや投資機関に容易にコントロールされることになります。例えば、前述のUniswap助成金事件では、ほとんどのUNI保有者がプロジェクトの利益に合わないと考えていたにもかかわらず、a16zが支持する複数の機関やチームメンバーが投票支持を行ったため、承認されました。一般の人々は投票が通過した数日後に初めてこの提案の存在を知りました。

このため、Vitalikは今年8月に複数の解決策を提案する記事を発表しました。例えば、非トークン駆動のガバナンス形式や、評判に基づく投票などです。詳細については、記事《トークン投票はガバナンス権力の分散の唯一の合法的な形式であってはならない》をご覧ください。

3）DAOの運営メカニズムは依然として不十分で、参考にできるケースが限られている

現在、DAO組織の運営はまだ初期の探索段階にあり、DAO組織内部での調整、透明性の向上、意思決定の形式の確定などの問題において、多くのDAO組織が運営過程でさまざまな問題に直面しています。

例えば、Synthetixの創設者Kain Warwickは、プロジェクトを離れた後、6月に理事会への再選を決定し、より明確な組織構造とリーダーチームを確立することを目指しました。彼はリーダーが不足し、フラットな構造がチームの運営に問題を引き起こしていることを発見しました。エンジニア間で重大な対立があり、優先事項が不明確で、挫折感が増していました。

「コア貢献者の前リーダーとして、私はSynthetix内でコア貢献者が過剰な権力を持つことを避け、新生の分散型ガバナンスを破壊しないように、極めてフラットな構造を故意に作成しました。」とKain Warwickは述べています。「コア貢献者は彼らのコア優先事項において良好に実行し続けていますが、多くの人々が問題解決に向けて努力していますが、これを促進し、適切なリソースを配分するための明確なプロセスがありません。」

また、前述のSushiswapでは、チームメンバーがリベートを受け取る、意思決定権が集中するなどの問題が指摘され、内部投票を通じて以前の責任者である0xMakiに辞任を要求する事例がありました。これにより、どの問題がチームメンバーによって決定されるべきか、どの問題がDAO投票によって決定されるべきか、そして運営の透明性をどのように維持するかという問題が浮き彫りになりました。

全体的に見て、DAO分野は今年顕著な進展を遂げ、業界から広く認識されていますが、依然として多くの現実的な障害に直面しており、さらなる探索と解決が求められています。