ETH如何实现市场重生？L2分流与流动性碎片化

本轮周期对于 ETH 来说非常艰难。2022 年，当 BTC 处于熊市底部时，很多人都在谈论 ETH 如何在此周期中轻松达到 10,000 美元。现在，许多人似乎怀疑 ETH 今年是否能创下新高。考虑到当前的市场情绪，你真的不能责怪他们，甚至 ETC 最近的表现也超过了 ETH。

但在我看来，ETH 的表现不佳表明需要进行一些重大改变。

为什么 ETH 在本周期表现不佳？

没有人能够确切知道，但我认为主要原因如下：

• 现在有太多的 ETH beta 代币

由于几乎每个以太坊 L2 都推出了代币，许多以太坊粉丝开始选择购买 L2 代币而不是 ETH，这大大减少了流入 ETH 的资金量。

如果你看好没有 L2 的 Solana，那么只需购买 SOL。但如果您看好 ETH，那么有数十种 ETH beta可供购买。

• 流动性分散

目前有超过 100 个以太坊 L2 项目。虽然对于高级 DeFi 用户来说，将资金从 L2 转移到另一个 L2 并不是问题，但对于普通散户投资者来说，这个过程可能是一场噩梦。

确实，现在在以太坊 L2 上进行交易又快又便宜，但是在跨 L2 用户体验变得更好之前，L2 扩展不会帮助以太坊实现大规模采用。

• 其他 L1 已开始追赶以太坊

上个周期，以太坊在所有指标上都是领先的 L1 区块链。

虽然我相信它仍然拥有最好的 DeFi 生态系统，但其他 L1（例如 Solana）现在在收入和 DEX 交易量方面经常超越它。

我认为这部分归功于其技术进步。

以太坊在过去几年中取得了一些重大进展，但一些 L1 竞争对手进步更快，现在能够提供更好的用户体验。

我们怎样才能让 ETH 再次伟大？

以下是一些想法：

• 通过销毁一定比例的交易费来鼓励以太坊 L2 支持 ETH
• 巩固 ETH 作为以太坊经济的主要资产的地位（Vitalik 建议支持更多使用 ETH 作为主要抵押品的 dApp）
• 分配更多资源来解决 L2 碎片化问题，并统一以太坊 L2 之间的流动性（在我看来，这应该是首要任务）
• 加速以太坊的发展（以太坊每年的燃烧率非常高，超过 1 亿美元，但不知何故，它的升级速度比其他 L1 竞争对手慢得多）
• 通过交易 / 质押费用为以太坊基金会创建可持续的收入模式，无需出售 ETH
• 开始扩展以太坊 L1 层 — — 虽然以太坊的目标显然是主要通过 L2 层进行扩展，但我很确信，还有许多改变可以用于扩展 L1 层

我认为这些可能是朝着正确方向迈出的重要一步。在过去的几年里，以太坊基金会及其社区似乎变得有点自满，这可能会对该项目造成长期严重损害。

以太坊仍然是领先的 L1，但如果以太坊不开始采取必胜心态，其他拥有渴望胜利的团队的 L1 也可以赢得 L1 战争。幸运的是，我们已经看到了一些积极的发展，特别是那些试图改善 ETH 情绪的生态系统项目：

• MegaETH正在构建一个高性能的以太坊 L2，旨在通过支持 100,000+ TPS 与高度可扩展的 L1 竞争
• Eclipse正在开发第一个由 Solana 虚拟机驱动的以太坊 L2，以将 Solana 的速度与以太坊的高安全性相结合
• 以太坊的下一个重大升级Pectra 即将推出，它将通过引入原生账户抽象来显著改善以太坊的用户体验
• 埃里克·特朗普 (Eric Trump)正在推销 ETH — — 这就引出了一个问题：美国国家以太坊储备即将到来？

上述列表中的前三件事肯定会增加以太坊第二层的采用。但真正的问题是：

它们也会对 ETH 的价格产生积极影响吗？

但在我看来，为了让 ETH 再次上涨，最重要的事情是：

• 解决流动性碎片化问题（跨 L2 用户体验需要大幅改善）
• 改善 ETH 代币经济学（也许可以通过鼓励 L2 销毁部分交易费用，正如 Vitalik 在最近的博客文章中所建议的那样）

ETH 的上涨将使每个持有山寨币的人受益。从历史上看，ETH 的上涨是引发山寨币市场繁荣的因素。