BNX 链上深度分析：是昙花一现，还是即将颠覆？
【关键摘要】
- 代币分布高度集中：99.63%的代币由前50名持有者掌控。
- 波动性急剧增加：近期BNX价格从BNX价格从0.1689飙升至$0.9799，涨幅接近6倍。
- 抛压减少：头部持有者略有流出，抛售压力正在下降。
- 品牌重塑：原来的BNX现在被称为“Four”，其原始代币也更名为FORM。这暗示了项目的新起点和潜力。
- 什么是four.meme？ 与pump.fun相比表现如何？它会增加对BNX的需求吗？
引言：从BNX到Four —— 项目的新篇章
数据主要来源于链上分析工具，如Bscscan、Arkham和Nansen，旨在分析BNX的潜在价格走势。
数据来源：Nansen, 2025.2.15
代币现状
BNX在最近几个月经历了显著的价格上涨，这反映了市场对Four.meme和BNB链生态系统的广泛乐观情绪。
- 历史最高价（ATH）：1.84美元
- 历史最低价（ATL）：0.143美元
- 当前价格：0.9799美元
- 当前持有者数量：14,025
- 市值：365,329,906.5美元
- 完全稀释估值（FDV）：568,844,840.25美元
- 流通供应量：372,794,101.97 BNX
- 总供应量：569,419,869.415784 BNX
- 过去三个月的代币表现：+580%
Source: Tradingview, 2025.2.13
发射平台比较：Four.meme vs. Pump.fun
交易量
- Pump.fun：数据显示，从2月11日到2月13日，Pump.fun的交易量从3.229亿美元下降至2.702亿美元。
- Four.meme：在同一时期，Four.meme的交易量大幅增长，从298万美元上升至1354万美元，反映出在币安参与推动下的强劲资金迁移。
这一变化凸显了Four.meme相对于竞争对手的日益主导地位，表明其吸引用户和资金的能力非常显著。
Pump.fun
Four.meme
pump.fun的图表记录了平台上的每日交易量。根据团队对图表和数据的分析，从2月11日到2月13日，交易量从322,909,194.57下降至270,226,360.61，减少了约52,682,833.96。
与此同时，four.meme的交易量从2,985,000增长至13,540,000，增加了约10,555,000。显然，CZ的影响力推动了一部分资金迅速从pump.fun流向four.meme。
活跃用户和收入增长
（1）活跃用户：Four.meme在活跃用户和新用户方面均表现出显著增长，巩固了其在meme生态系统中的强势地位
Pump.fun
数据来源: Dune, 2025.2.14
Four.meme
数据来源: Dune, 2025.2.13
如图所示，pump.fun的活跃用户和新用户数量急剧下降，而four.meme则呈现出显著增长。这表明four.meme成功地将用户从pump.fun吸引到了自己的平台。
（2）收入：Four.meme的收入大幅增长，反映出市场对其平台的积极认可以及资金流入的增加。
pump.fun (CebN5WGQ4jvEPvsVU4EoHEpgzq1VV7AbicfhtW4xC9iM)
数据来源: Dune
数据来源:Dune, 2025.2.15
Four.meme
数据来源: Defilama, 2025.2.15
如图所示，four的收入经历了突然的飙升，而pump.fun则显示出更为稳定的现金流。这是否会成为BNB链的转折点，four.meme能否保持如此收入？只有时间能证明一切。
部署机制与技术设计对比
Pump.fun的部署流程
- 代币创建：用户支付0.02 SOL（约3美元）创建代币，填写名称、符号、描述并上传图片。
- 绑定曲线定价：采用恒定乘积公式（x * y = k），初始虚拟池包含30 SOL和10.73亿代币。代币总供应量固定为10亿，精度为6。
- 自动化流动性管理：当代币市值达到69,000美元时，平台会自动销毁代币并将流动性注入Raydium，收取6 SOL的上线费用。
Four.meme的部署流程
- 代币创建：成本为0.005 BNB（约2.85美元），用户需设置代币名称、描述及可选参数（如购买限制或定时启动）。
- 分阶段交易：
- 第一阶段：用户自定义代币参数后，平台通过智能合约完成链上部署并设置初始流动性，合约控制权归平台以防止恶意操作。
- 第二阶段：代币在内盘限制转账功能，仅允许平台内买卖，当代币市值达到24 BNB时自动触发迁移至DEX。
- 第三阶段：当代币市值达到24 BNB（约13,680美元）时，代币将迁移至PancakeSwap，注入23.5 BNB和2亿代币作为流动性。
费用结构和经济模型对比
数据来源: BTX research
项目融资情况
链上分析
前排持有者余额
持有者组成
数据来源: Nansen, 2025.2.14
代币分配
数据来源: BTX research
代币解锁进度：流通供应中的64.44%，已解锁35.56%。
数据来源: Coinmarketcap
BNX净流入
- 流通供应量：569,419,869.415784 BNX
- 最大供应量：580,000,000 BNX
- 持有者数量：14,025
一个月内CEX和DEX的资金流动
数据来源: 0xscope, 2025.2.15
图表显示了DEX和CEX交易所的净资金流动情况。从月度数据来看，BNX在CEX的表现和价格走势如图所示，CEX的净流入远高于净流出，这表明投资者对BNX持乐观态度。对于DEX而言，净流出低于净流入，这进一步推动了价格上涨。
地址追溯
数据来源:Nansen, 2025.2.13
顶级持有者一周净流量
数据来源:Arkham, 2025.2.13
数据来源: Arkham, 2025.2.13
总流入：
- 160,300,273.18 BNX
- 86,420,000 USD
总流出：
- 166,187,416.45 BNX
- 91,030,000 USD
净流动：
- (5,887,143.27000004 BNX)，占总供应量的1.03%
前排持有者的24小时净流动
数据来源:Arkham, 2025.2.13
数据来源: Arkham, 2025.2.13
总流入：
- 14,233,084.46 BNX
- 12,841,220 USD
总流出：
- 14,637,457.66 BNX
- 13,333,630 USD
净流动：
- (404,373.200000001 BNX)，占流通供应量的0.07%
BNB链近期活动
- BNB链
智能链每日交易图表（假设：交易量增加意味着价格波动和资金流动更加剧烈）。
-
- 6个月内单日最高交易量：5,863,901
- 6个月内单日最低交易量：2,609,499
Source:bscscan, 2025.2.13
-
活跃的BEP-20地址（假设：活跃地址的增加通常伴随着$BNB价格的上涨）
- 6个月内活跃地址最高值：2,781,351
- 6个月内活跃地址最低值：909,141
Source: bscscan, 2025.2.13
-
BNB 每日价格
Source: bscscan, 2025.2.13
- 每日活跃用户数
Source: Dune, 2025.2.13
分析与发现
通过对链上代币转账和钱包余额的分析，BNX显示出每周净流出占总供应量的1.07%。从每日数据来看，净流出占总供应量的0.07%。数据表明，抛售压力相对温和，头部持有者的变化极小。这表明项目的主要利益相关者具有一定的稳定性和信心，这可能为BNX的未来表现带来积极影响。结合当前BNB链的活动，BNX有可能迎来更高的价格。
链上分析从宏观视角开始，即BNB链。从智能链的每日交易量和每日活跃地址来看，正斜率表明近期用户的增长，然而，活跃用户并未显示出显著增加，这意味着four.meme虽然有一定的吸引力，但还不足以影响BNB链的现状。从其他图表来看，four.meme确实吸引了一些新的资金进入生态系统。上述数据显示了BNX在每周和每日范围内的净资本流动情况。在每周范围内，净流出为5,887,143.27000004 BNX。同时，在24小时内，净流出为404,373.200000001 BNX。抛压非常温和。
结论
BNX更名为Four，以及Four.meme的崛起，为投资者带来了机遇和风险。尽管该项目显示出持续增长的潜力，但代币分布集中以及大持有者的影响仍然是需要关注的关键风险。投资者应谨慎行事，但可以考虑Four.meme在市场影响力上升带来的潜在上涨空间。
风险声明
系统性风险
- 市场波动风险：加密货币价格可能在短期内经历极端波动，导致投资价值大幅上涨或下跌。
- 技术风险：区块链技术和智能合约可能存在漏洞或受到攻击，导致资产损失。
- 监管风险：各国对加密货币的监管政策可能发生变化，影响市场环境和投资的合法性（例如，韩国已永久禁止P2E游戏）。
特殊风险
- BNX代币高度集中，99.63%的流通供应量由前50名持有者控制，这带来了潜在风险。值得注意的是，仅币安就持有约44%的总供应量，这意味着如果这些大持有者决定清算其头寸，市场可能会面临巨大的价格波动。
- 项目风险：项目团队可能无法实现其承诺的技术或商业目标，导致代币价值下跌甚至归零。
