代币解锁引发价格波动？从 Messari 报告看市场反应模式
代币解锁引起了许多交易者的关注，他们希望抓住增加的抛售压力引起的波动来抢先交易。
几周前，Messari 发布了一篇深度报告 “Don’t Look Down: Navigating Markets Around Cliff Unlocks“，该报告研究了流通供应增加对市场的影响。
本文重点介绍报告的主要亮点，并提供跟踪解锁事件的额外背景信息和建议。
Messari 报告：主要亮点
Messari 的分析师研究了 41 种资产的 619 个解锁事件的数据，以确定市场对流通供应量增加的反应模式。大多数的解锁量不到流通供应量的 2.5% ，而解锁量超过 流通供应量 5% 的解锁事件占所有事件的不到一半。
数据来源：Token Unlocks ，截至 9 月 16 日
代币很少单独交易；其价格受到市场情绪、新产品发布和叙事变化等因素的影响。尽管代币解锁通常会对代币相对于 BTC 的价格产生负面影响，但情况并非总是如此。
尽管如此，某些模式仍然值得注意：
解锁至少 5% 的流通供应量往往会对代币性能产生重大影响。
代币表现不佳的情况通常发生在解锁事件的前后七天内。
新产品的发布、行业的优异表现和其他催化剂可能会超越解锁日期前后的典型行为。
备受期待的大规模解锁可能会引发意想不到的市场反应。
从长期来看，每月解锁量较大的代币难以超越其他山寨币。
追踪悬崖解锁
对于跟踪解锁，我通常使用 Messari 仪表板。不过，其他值得注意的解锁跟踪器包括 Token Unlocks 和 DefiLlama 。
在 Messari 上，即将解锁的最重要功能包括：
$ONDO：3 个月内供应量增加 268%
$OMNI ：7 个月内供应量增加 154%
$PRCL：7 个月内供应量增加 121%
$JITO：2.5 个月内供应量增加 108%
$TNSR：7 个月内供应量增加 96%
$TIA：1.5 个月内供应量增加 83%
$PYTH：8 个月内供应量增加 58%
$PORTAL：两周内供应量增加 15.7%
$MAV：三周内供应量增加 14.5%
$ZETA：两周内供应量增加 11%
DeFillama 对此数据进行了补充：
$BIGTIME：三周内供应量增加 61%
$CYBER：1 个月内供应量增加 69%
$HOLD：2 个月内供应量增加 38%
$LVL：3 个月内供应量增加 19%
$BB：7 个月内供应量增加 100%
追踪通货膨胀
另一个需要跟踪的重要指标是每日代币发行量和利率变化。在这方面，Messari 再次证明了其非常有用，其每日线性利率变化百分比最大。
将会加剧通货膨胀的重大事件：
$TIA 将在 1.5 个月内开始释放
$JITO 将在 3 个月内将每日释放量增加 8 倍
$DYM 的日释放量在 4.5 个月内增加 3.8 倍
将会降低通货膨胀的值得注意的事件：
$UNI 本周将停止新释放，与 $RON 和 $XVS（下周）相同。
$WOO 计划在 1.5 个月内将释放量减少 75%
$NEAR 将在 1 个月内减少 38% 的释放量
根据 Token Unlocks 的数据，11 月第一周将是新发行量最高的月份，将有 14 亿美元进入市场。
总结
代币解锁是做出投资或交易决策时要考虑的众多因素之一。其他重要因素包括新产品发布、整体市场情绪和总体流动性。通常，解锁的影响在事件发生时就已经被计入价格，因此在解锁日期做空代币是一种不可靠的策略。
当解锁规模超过流通供应量的 5–10％ 且没有即将到来的利好催化剂时，会看到其对价格的显著的影响。
