社交网络的金融化：探索下一代数字互动模式

原文标题：Financialisation of Social Networks

原文作者：JOEL JOHN

编译：Scof，ChainCatcher

引言：

在数字时代，社交网络正逐渐融入金融元素，区块链技术的发展更是加速了这一趋势。这篇文章将探讨区块链如何改变社交网络的本质，将它们从简单的信息共享平台转变为复杂的金融生态系统。我们将一起见证，在未来，社交网络和交易所之间的界限将变得模糊，而我们的每一次互动都可能成为价值转移的媒介。这不仅是一场技术革命，更是对人类社会互动模式的一次深刻反思。

区块链以数据的速度转移资本。它们还能够以传统金融科技公司无法做到的方式，分割和扩大参与者之间的在线经济互动。我们对这一现象对人际互动的后果尚不完全了解。

当资本形成和投机与注意力市场相遇时，人类行为会发生变化。Polymarket 和 PumpFun 是未来社交网络的前身。下一个大型交易所将是一个社交网络，而下一个大型社交网络可能是一个交易所。

这张由Ben Evans制作的图表是我最喜欢的图表之一。它展示了1995年左右，"信息高速公路"出现时报纸收入发生的变化。来源：https://www.ben-evans.com/benedictevans/2020/6/14/75-years-of-us-advertising

我希望你考虑一下Ben Evans的这张图表。发布于2019年，它展示了报纸直到2019年的收入情况。报纸历史上是一种人类机构，是我们晨间生活的一部分。但如今，我们用无尽的滑动和一堆表情包取而代之。在点击至上的时代，故事的相关性已不再重要。重要的是它能激起多少情感。这也是为什么埃隆·马斯克选择收购X，而不是像他的亿万富翁同行杰夫·贝索斯那样收购《华盛顿邮报》。

21世纪的媒体已成为点击的游戏。我们创造了一个平行世界，在这个世界里，注意力被商品化、量化，并像面包店里的糕点一样出售。不同的是，这里所塑造的不是面粉，而是人类的思想。而这种交易也像大多数市场一样，伴随着成本。Ben Evans的图表简单地展示了一个数字在下降。Kyle Chayka的《滤镜世界》展示了这种变化对文化和社会的后果。

随着网络的演变，我们对“好故事”的定义也发生了改变。我们不再优化信息的相关性，而是优化其传播的广度，甚至更糟的是，优化其引发的情感。因此，那些曾经突出周边慈善活动的地方报纸，或那些为了揭示不易被关注的斗争而冒着危险的外国记者，现在已不再重要。

我们更愿意在社交媒体上看到猫、狗，以及切成30秒的政治亮点。

如今的社交网络之所以如此运作，是因为它们本质上是交易所。在2010年代初期，曾在华尔街做量化分析师的人们决定跳过市场——这多亏了2008年的金融危机——而选择加入像Facebook这样的新兴社交网络。这个人才池随后将人类的注意力切割、重组并以最高出价出售。在这个过程中，社交网络变成了交易所，但这些交易所持有大量的价值。

无论是供给方（创作者）还是需求方（用户）都无法从中捕获任何价值。当然，Twitter正试图将广告收入分配给其顶级创作者，这可能是一种有效的模式。但在这个过程中，它正在撕裂民主，令周末的家庭聚餐变得难以忍受。有没有其他的选择？

我们希望如此。Qiao Liang来自Degencast，与我们合作撰写了这个故事。他在过去一年里一直在构建Web3社交原语，并提出了一些引发我们思考的观察。论点的核心是：区块链是价值转移的工具。

随着它们的扩展，资金将以与所有其他数据相同的速度和频率流动。在这样的世界中，社交网络能否改变其商业模式？让我们来探讨一下。

激励网络

在周末，多个与AI相关的代币被发布。可以将它们视为接入Twitter API的大型语言模型（LLM）。其中最大的代币（$GOAT）在市场上的市值为4亿美元，而此时大多数初创公司的创始人都在努力证明自己的工作价值1000万美元。这种资本流动的原因是什么？为什么人们愿意向这些资产投资数万美元？

一个简单的解释是，表情包市场是更大愚者理论的快速演示。人们购买这些资产，希望以更高的估值将其卖给其他人。拥有1个代币并不会让你比拥有10,000个代币的GOAT社区成员的身份有所减弱。但人们的规模之所以如此，是因为这种叙事具有找到自身传播和关注的能力。考虑到我最喜欢的作家之一Matt Levine在他的Bloomberg通讯中同时提到了WIF和GOAT，早期阶段的初创公司却难以获得同样的媒体关注。

表情资产创造了人际网络，这些网络激励人们提供关注和资本。它们与社交网络有很多相似之处，都是人类在互联网的聚集体。但它们的激励机制不是出于恶意评论或有意义的评论，而是在于资本的形成和投机。只要人群有显著的新用户涌入，他们就能受益。极端情况下，缺乏像Doge这样的“林迪效应”的表情资产，听起来更像是庞氏骗局而非社交游戏。

互联网的运作大多在关注与金融化的光谱上。当你与Twitter互动时，你处于关注的一侧。用户在观看TikTok视频时，牺牲关注以获得多巴胺的快感。而加密货币则代表了这个光谱的另一端。当用户在Reddit围绕Gamestop聚集时，他们的激励是金融的。极端情况下，你会看到PumpFun，一个表情币平台，用户在这里为代币而来，并因每个代币背后的社交互动而留存。根本上，这两者都是吸引和留住用户的机制。你要么给他们提供激发多巴胺的东西，要么给他们资本。

这也是我去年在一篇文章中试图强调的，关于波动性如何推动产品采用。

当时，我并未完全理解资本如何能够构建新的社交网络。Farcaster及其首选的表情资产Degen在随后几个月内推出。在Farcaster的最初日子里，用户的注册过程是个性化的。Dan Romero曾以安排与潜在用户的通话并给他们邀请而闻名。这一核心用户的早期群体，主要是加密领域的创始人和开发者，成为了推动Farcaster早期使用的社交图谱。随后，Degen横空出世。

Degen有一个小费系统，允许社区成员给那些为生态系统增值的倡议或用户打赏。截至目前，Degen上已经发生了近1000万笔交易。大约有784,000个钱包持有该资产。Degen将社交网络（Farcaster）与在其上的金融激励分离开来。突然间，为网络提供有意义价值的创作者可能会获得巨额的小费。

在接下来的几个月里，多个Farcaster社区推出了自己的代币。虽然许多代币的价值已经下滑，但它展示了金融化关注光谱如何模糊的有趣方面。如果Reddit在2024年推出，它可能会采用一个基础代币（比如RDIT）和数百万个发放给各个社区管理员的子代币。这些代币的价值可能会受到这些子社区成员数量和有意义参与的驱动。

但在Farcaster中从未出现过这种情况。作为用户，我停止登录这个产品，因为在某个时候，内容质量有所下降。而我只能在Twitter和Farcaster之间分配有限的时间。

其中一个采用这种小费模式的项目是Bonsai。最初是一个表情代币，该产品允许跨社交网络以跨链形式给艺术家打赏。最初在Lens上推出，该网络与Orbs Club等社交钱包集成，允许用户在zkSync和Base上收集、奖励和打赏资产。实际上，他们通过允许用户在网络之间持有和打赏，使注意力市场可组合。你几乎可以在群聊中互相打赏，或者使用基础资产购买反应贴纸。

我们已经看到这种激励关注的模型的早期变种，比如T2 World。用户的代币与社区的联系与他们在内容上的参与程度成正比。但这有什么重要性呢？Web3协议的历史提供了一些线索。以太坊早期的开发者能够继续为生态系统做出贡献，因为他们拥有ETH这一资产。新财富创造了新一代的企业家。而在过去两年中，加入链上的社区贡献者却未能实现相同的财富增长。

我们见证了NFT热潮（创作者版税）和Farcaster（Degen小费）所展现的这种世界的短暂闪现，但这些现象并未持续。

原因有二。为了维持这样的社区，需要有连续性和相关性。无聊猿（Bored Apes）本身是一个有趣的亚文化。但他们的游戏质量或知识产权的分配却难以找到任何有意义的相关性。当前算法平台的美在于，它们能够不断吸引新用户并保持参与。

meme市场越来越多地变成了围绕最新趋势的投机活动。这些是为了追求利润而进行的短暂游戏。

我们今天对此现象的最接近可比例是预测市场和表情代币。PumpFun往往是宠物名字的极佳来源，因为人们会迅速发布与其相关的代币。同样，Polymarket正成为跟踪市场对事件结果看法的中心。事实上，如果你访问像美国总统选举这样的单个市场，你会看到用户的观点如何与他们在结果上的押注相关联。这有助于理解其立场背后的动机。

Polymarket和PumpFun都促成了数十亿美元的资金流动。截止上周，Polymarket在应用商店中短暂排名第一。我们已经超越了“跨越鸿沟”的阶段。我们很可能处于消费者在问“我可以花时间使用哪些应用？”的阶段。为了构建这些应用，我们需要创建足够金融化的社交网络。在我们看来，这些网络将具有几个基本原则。

足够的金融化

在设计社交网络时，人们不能一味追求所有愿望。Varun Sreenivasan在一篇题为“社交网络的足够去中心化”的著名文章中提出，期望每个用户都运行自己的服务器将是一个错误的扩展社交网络的机制。他接着简要说明了可以做出什么样的权衡，以便系统在不打扰用户偏好的情况下实现足够的去中心化。

互联网缺少的是快速、低成本、双向的小额价值转移。当你在Instagram上看到广告时，价值转移是单向的。你用注意力换取内容。但如果把社交网络视为注意力经济的起源，这一形式的网络出现在Stripe还是幼年时期时，银行几乎还没有在线。自那时以来，我们的工具集已经发展。

Farcaster Frames和Solana Blinks是双向价值可以在链上转移的实例。用户可以直接从其Farcaster动态中“铸造”NFT。用户在链上被映射，并可能在未来以空投的形式获得奖励。以我们为例，作为一家出版物，我最困扰的一件事是我们没有用户消费我们内容的链上图谱。在一个以Farcaster驱动的世界中，我们的每篇文章可能都是一封电子邮件的嵌入。用户在阅读文章后可以“收集”每期通讯并获得NFT。

这有什么重要性呢？可以从两个方面看待。

1. 一个是自上而下的方法。每当品牌希望与我们的受众互动时，我们可以简单地要求他们激励我们链上受众的子部分。在这种模式下，我与我们的活跃受众共享激励。
2. 另一个是社区驱动的增长。在这种模型中，作为出版物，我们随着时间的推移可能变得冗余，而是允许社区自我驱动。我们仅仅成为这些思想汇聚、讨论和合作的中心。

在第二种模式中，社区对独立创作者的依赖大大减少。像FriendTech这样的平台之所以受到挫折，部分原因是其财务结果严重依赖于创建该账户的创作者。如果创作者出尔反尔或决定不再关心，社区就会面临困境。讽刺的是，在FriendTech的案例中，平台的创始人自己也决定不再关心并抛弃了平台。在这种情况下，为更强大、更具韧性的社区提供工具就显得尤为重要。

另一个原因是，独立个体创作者不应成为股票交易，因为他们终究是人。将他们的价值与股票挂钩并交易是不道德的，因为这会给创作者带来他们理想上不想承受的压力。梵高在经历抑郁发作时是否会是个伟大的股票？我们是否希望在尼古拉·特斯拉的狂躁期对其进行投资？个人的经济价值理想上不应被量化和交易，因为在任何特定时刻的价格反映的是一个人在那个时刻的状态。人类是潜力的集合，随着时间的推移会爆发。增加投机元素并不会真正促进创作过程。

在这方面，社区更接近于民族国家，而个体则像公民。一个强大的社区可以抵御市场压力，即使其独立成员在生存所需的条件下挣扎。这也许就是为什么文明的演进如此依赖于部落。无论如何，我偏离了主题。

如果社区确实是形成资本并进行交易的最佳方式，那么今天有哪些原语提示这一可能性？大多数作为社交网络出现的社区将是特定利基的社区，使用可量化的指标来定义排名和社区。这些将是消费者应用，与我们在Pump上看到的极端投机有很小的相似之处。这样的产品最佳实例是Receipts。

用户在推特上“炫耀”他们的锻炼成果

Receipts通过收集来自健身追踪器（如Apple Watch或Garmin）的数据来发放积分。用户常常在Twitter上展示他们的“收据”，以获取声望和社区认同。如果用户连接他们的Farcaster账号，还可以根据所谓的“强度分钟”进行排名。这些是用户在锻炼时心率升高的分钟数。值得注意的是，这些“收据”是在链上发放的，目前在OpenSea上有2100个“收据”待售。那么，这一切有什么意义呢？

Muzify根据用户对各个艺术家的播放时间来排名。

它们创造了一个链上运动爱好者的图谱。我们在我们的投资组合公司之一Muzify中也看到了类似的变革。Muzify允许用户连接他们的Spotify账号，获得相对的艺术家音乐播放排名。在过去几个月中，近百万用户与该产品互动。随着用户的增加，Muzify可以利用这张“已验证”音乐爱好者的图谱，为他们提供免费的音乐会门票或独立艺术家的早期访问通行证，而这些艺术家往往对最忠实的观众群体几乎没有数据。

Muzify的创始人Nameet与我分享了两个有趣的观察。首先，在他用户中，Kanye West是播放量最高的艺术家，这并不令人意外。其次，用户真正想要的“声望”是发现冷门且相对不知名的艺术家。用户常常想要“炫耀”他们对冷门艺术家的了解，以展示自己的品味。

我们的读者Jaimin正在构建一个类似的产品，它通过浏览器扩展帮助用户“签到”到小众网站。因此，如果你在一个新网站（如1998年的Google）推出时就已注册，并且它后来变得流行，你将会在你的钱包中拥有一个时间戳的链上凭证来证明这一点。这个签到的用途是什么？目前，它似乎没有太大用处。它只是象征着用户对趋势的敏锐洞察和对新网站的早期发现能力。

要使这些小众社交网络得以发展，需要用户的临界质量。Receipts和Muzify目前通过策划用户体验来建立这一临界质量。随着时间推移，平台只有在用户间互动增加时才会演变为真正的社交网络。

那么，如何最大化财务结果呢？商业模式是什么？是否只是将用户打包并以高价出售？可能不是。为了让这些企业规模化，需要三个核心要素。

1. 第一，资产发行。用户在Web3社交网络中贡献应当能够获得相应的资产。Receipts和Muzify目前使用NFT来实现这一点。未来，这可能是可兑换为代币的积分。
2. 第二，背景和交易。一个单一的资产如果没有任何背景，随着时间推移将变得无关紧要。Polymarket之所以运作，是因为它有多个与特定主题关注度相关的代币，价格各不相同。PumpFun也有类似的情况。
3. 第三，协调。在Pump上推出的250万个代币中，市值超过1亿美元的少于五个。原因在于大多数代币是为了玩弄波动性而推出的。当这些资产与真正需要链上协调的社区（通过DAO）相联系时，我们将看到这些代币和促进平台的价值提升。

我们可以用一个思维模型来看待这一切：区块链网络是社交网络的动态部分。链上发生的事件，比如资产价格变动，或用户大规模转移资产，都可以成为社交网络的基础。这就像如果Venmo成为一个社交网络一样。只是，在这种情况下，你所目睹的交易流是全球性的，且更加有趣。我们的一个投资组合公司（0xPPL）正在这一理论的基础上进行建设。

0xPPL帮助用户找到钱包之间的联系，并基于浮现的信息实现社交交易体验。图片来自他们的Twitter账号。

区块链技术能够使现有社交图谱的金融化变得可能。Telegram每月活跃用户接近8亿，而他们现在正通过TON网络进行货币化。根据TONStat，网络上存在约2300万个钱包。这有什么意义呢？TON极高的零售用户密度为新兴应用提供了强大的分发渠道。

用户已经参与的多个聊天群组，使得在该网络上进行社交金融互动成为可能。事实上，Telegram对TON的采用可能是我们看到“足够金融化”的最佳实例。

应用（Telegram）本身仍然是中心化的，而网络（TON）则是全球价值转移的媒介。截至2024年5月，Telegram还在试验将广告收入和贴纸包销售的分成分享给平台上的创作者。在这种情况下，加密的元素并未用于开放接入或用户所有权，而是用于货币化。

未来的展望

研究社交网络的本质时，有一件事情变得显而易见：现有的企业并不会被更好的替代品所颠覆，而是被一种功能相同但截然不同的产品所取代。TikTok不是更好的Instagram，Instagram也不是更好的Twitter，更不是更好的AOL聊天。抱歉我这样表达可能有些不妥，但你明白我的意思。未来的Web3社交网络将不会是更好的Twitter。相反，它更可能展现出行业当前的优点，比如投机、可验证的排名（声望）和所有权。

通过这种视角，我们认为下一个大社交网络更可能类似于一个交易所。如今，当Binance列出一项资产时，立即会被数千万用户关注。下一个大社交网络可能正是那些突出用户围绕的资产并进行交易的网络。Moonshot和Pumpfun是这种现象的两个实例。但从结构上讲，它们并未解决困扰Web2本土社交网络的古老问题，即媒体的修复或激励系统。

Web3本土的表情包（如Goat）已经在传统社交网络（如Twitter）上传播。每当这些由LLM驱动的账户发布内容时，用户会迅速转发并为其附加的故事创造分发，因为他们有财务激励。我们尚不清楚如果对社区创造的内容采取同样的方法，会出现什么样的行为。用户能否更好地传播故事？如果一个社区拥有本地报纸，它能否维持？我们并不确定。但显然，未来的情形将会有所不同。

不再是每个人的“十五分钟名声”，而是资产将在关注度的流动中暂时攀升至1亿美元的完全稀释价值（FDV）。通过研究像Moo Deng这样的表情资产的性质，你可以看到这一现象的实时体现。但我们如何超越投机呢？

网络的历史就是打包和解包的过程。像Receipts和Muzify这样的细分产品目前是独立的应用，用户之间并未互动。但随着用户意识到这些资产（NFT或代币）在协议（Base）中是可以互操作的，这种情况可能会改变。当这种情况发生时，我们将看到界面融合链上原语与信息流。这将赋予用户讨论、拥有和协调与他们相关话题的能力。那些能够很好地实现这一点的产品，将最有可能成为下一个大社交网络。Web2社交网络商品化了我们的注意力，并将其出售给广告商。

基于区块链的社交网络有潜力通过更细致的机制，帮助用户重新掌控自身价值：捕捉、交易并从他们创造的价值中获益的能力。

这将是什么样的？Anagram的Joseph Eagan曾给我分享了一个有趣的类比。2021年，Reddit上的Gamestop反抗活动提供了一些线索。用户们聚集在一起，寻找对冲基金持有的Gamestop空头头寸。交易内容在Reddit上发布，而交易则在Robinhood等平台上执行。如果我们假设世界上越来越多的资产将被代币化并上链，那么一个Web3本土的社交网络将帮助用户：

(i) 执行交易

(ii) 与平台分享部分利润

(iii) 奖励交易的发起者以及社区的管理者。

但这并未发生。相反，这笔交易的大部分价值（和风险）都被执行交易的平台（如Robinhood）所捕获。

Web3社交网络能否让报纸复兴？可能性不大。我认为我们已经超越了那个媒体阶段。也许我们正在进入一个阶段，在这个阶段，社区成员能够独立拥有、策划和货币化内容，而不再依赖广告商来促进内容的货币化。Substack是未来网络的一个预览。它们（讽刺的是）建立在金融科技的基础上，这限制了它们赋权创作者向观众提供所有权的能力。

如果市场（如Polymarket）是最终的真相寻求机器，那么将金融激励与社区结合，或许是比现存的原始注意力经济更好的货币化模型。表情币是我们未来网络可能样子的前奏。我们正在对能够驱动未来的原语进行压力测试。这一切都有些疯狂，甚至有些可笑。

但或许，放眼未来，你会发现我们构建未来所需的原语其实就在现在。