a16z：去伪存真，估算加密真实活跃用户数量为 3000 至 6000 万

作者：Daren Matsuoka & Eddy Lazzarin，a16z

编译：深潮TechFlow

在编写我们的2024年加密行业报告时，我们团队投入了大量时间来评估加密行业的规模。随着行业的成熟和更多应用的上线，我们希望了解有多少人在实际使用加密货币。这是个复杂的问题，因为最显而易见且易于量化的使用指标——活跃地址——很容易被操控。以下是我们的思考。

在传统软件领域，“用户”的概念很清晰。当然，有许多方法可以衡量用户的质量——实际上，整个增长分析领域都在研究这个问题——但在最基本的层面上，用户可以被统计为“每日活跃用户”（DAUs）、“每月活跃用户”（MAUs）等。

而在加密领域，情况则复杂得多。这是因为在区块链上，用户身份是伪匿名的。一个人很容易在区块链上创建和管理一个所谓的 sybil——一组不同的身份，称为“公共地址”。（这样做有很多完全正当的理由，比如出于隐私、安全或其他目的。）因此，很难确定一个人可能使用多少个地址。（反过来也是一样，因为多个人可以通过多重签名、综合账户和各种账户抽象协议共享一个地址。）

直到最近，最受欢迎的区块链容量非常有限，导致交易费用高昂。这自然形成了一个障碍，阻止了人们创建和使用数百或数千个地址，因为这样做成本很高。但最近，随着 L2 汇总和新的高吞吐量 L1 的出现，加密基础设施变得更加可扩展，这使得许多区块链上的交易成本几乎降为零。

在传统的互联网应用中，创建多个身份的成本不也是几乎为零吗？这在大多数情况下是正确的。比如，一个人很容易创建并使用多个电子邮件地址。但关键的区别在于，在加密领域，这种行为有很强的激励机制。

加密行业长期以来通过 Token 奖励协议的早期用户。如今，新的协议通常通过“空投”来启动其 Token 的流通——这是一种奖励活动，为预先设定的一组地址提供 Token 激励。这些地址列表通常是从历史链上交易记录中追溯得来的。有些人可能会通过创建多个不同的身份并利用它们进行交易来试图操控系统。在行业中，这种策略被称为“空投撸毛”。

考虑到这些行为，很明显，我们在2024年9月测量的2.2亿个独特的每月活跃地址并不直接等同于2.2亿人或用户。（需要注意的是，在多个 EVM 链上活跃的地址只在2.2亿总数中计入一次。）

那么，实际的活跃用户数量是多少呢？是1000万、5000万，还是1亿？这正是我们要探讨的问题。以下是我们的方法论。

方法一：过滤活跃地址

我们采用的一种方法是过滤掉那些被怀疑由机器人控制或属于 sybil 攻击的地址。通过链上分析和取证，我们探索了多种方法来实现这一目标：

1. 过滤掉资金来源于分散合约的地址——分散合约是一种智能合约，其唯一目的是接收资金并自动将其分配到多个不同的地址。虽然可能存在一些误判，但这种活动表明这些目标地址都从同一来源接收资金，因此在某种程度上是相互关联的。

2. 过滤掉在某个时间段的开始和结束时余额接近零的地址。例如，如果你在寻找2024年9月的真实月活跃用户，可以尝试剔除在9月1日和9月30日余额接近零的地址。这个标准表明这些地址具有临时性。虽然机器人和 sybil 攻击者可能会在操作后试图“清理”余额，但真实用户通常会在钱包中保留一些余额以支付未来的交易费用。

3. 分析在特定时间段内进行一、二、三、四、五次或更多交易的地址分布。那些在此期间仅有一两次交易的地址，充其量是低质量用户，最坏情况下可能是机器人或 sybil 攻击者。这种方法在较长时间的聚合分析中效果最佳。

4. 过滤掉在极短时间内进行大量交易的地址。人类用户在使用钱包或应用程序界面时，在给定时间内只能合理处理一定数量的交易，而机器人则可以以更高的频率进行交易。

5. 从乐观的角度来看，可以考虑将那些与身份协议相关的地址纳入统计，这些协议通常需要一定的设置成本。例如，拥有 ENS 名称、Farcaster ID 以及其他关联社交身份的地址，很可能是实际的人类用户。

方法二：从钱包用户推断

另一种估算月活跃用户数量的方法是查看链下的数据来源，而钱包用户是最显而易见的起点。

在2024年2月，流行的加密钱包 MetaMask 报告其月活跃用户数达到了3000万。他们将月活跃用户定义为“在任何滚动的30天内至少加载一次 MetaMask 扩展页面或打开移动应用程序的用户”。

如果我们想要估算实际进行交易的用户数量，下一步就是确定 MetaMask 用户中有多少比例最终会进行交易。根据2019年的数据，MetaMask 报告称在任意一天，大约30%的活跃用户会确认一次链上交易。（这是目前最新的估计数据。）如果我们将这一比例应用于月活跃用户（MAU），那么大约有900万用户每月通过 MetaMask 钱包产品进行交易。

接下来，我们需要了解 MetaMask 在所有区块链中的整体钱包市场份额。虽然没有直接的精确数据，但我们可以根据已知信息做出一些合理的推测。例如，我们可以根据移动分析公司 Sensor Tower 的数据，较好地估计 MetaMask 在移动钱包市场的份额。（由于商业服务协议，我们无法在此披露具体数字。）

一旦我们估算出 MetaMask 的市场份额，我们就可以根据之前推导出的900万月活跃交易用户数据，简单地推算出加密用户的总数。接着，我们可以将这个估算结果与方法一的结果进行比较，看看它们是否在同一范围内。

为了进一步精确我们的估算，我们可以分析其他愿意分享其专有数据的钱包和基础设施提供商的数据，并将其与上述数据进行交叉验证。

其他注意事项

需要注意的是，有些用户会使用和交易多个地址和钱包。虽然这不太可能显著增加总数（因为与机器人和 sybil 攻击不同，一个人可以合理使用的钱包数量是有限的），但基于合理的假设进行进一步去重可能是值得的。

另一方面，也存在一种情况，即一个地址可能与多个用户相关联，比如交易所的综合账户。顺便提一下，随着账户抽象协议和智能合约钱包的普及，这种情况会变得更加复杂。这些因素我们没有纳入分析。

估算结果：3000万到6000万真实的月活跃交易用户

根据我们使用多种方法进行的分析，目前估计有3000万到6000万真实的月活跃加密用户。虽然这个范围较大，但这是基于现有数据得出的最佳估计。

请注意，这个数字仅占我们在九月份测量的2.2亿月活跃地址的14%到27%。同时，这也仅占 Crypto.com 在六月报告的6.17亿全球加密货币持有者的5%到10%。（全球加密货币持有者指的是拥有加密货币但不一定在链上进行交易的人。）这一差距表明，将现有的加密货币持有者——大多数为被动持有者——转变为活跃用户有着巨大的潜力。随着主要基础设施的改进，使得全新且引人入胜的应用程序和用户体验成为可能，那些处于休眠状态的加密货币持有者可能会重新成为链上的活跃用户。

要准确测量活跃加密用户的数量确实具有挑战性，但通过使用本文中详细介绍的一些方法，可以开始得出一个合理的估计。本文是我们尝试分享我们的思考过程和计算依据。这些方法会随着时间的推移不断演变，我们也会继续分享我们的最新见解。