去中心化衍生品新锐 Fufuture 有什么新亮点？

作者：Fufuture

 

衍生品的市场前景

数据源于DeFiLlama

目前DeFi市场仍有很大的成长空间，远远未到市场预计的规模。

2024 年去中心化金融市场规模估计为 466.1 亿美元，预计到 2029 年将达到 784.7 亿美元。

根据 coinmarketcap 收录的数据：

市场上共有 500 家现货 DEX，大约是现货 CEX 数量的 2 倍。

然而，衍生品 DEX 仅 16 家，还不到衍生品 CEX 的 6 分之 1。

在 CEX 中，衍生品交易量是现货交易量的 7 倍。

然而，在 DEX 中，衍生品交易量与现货的交易量持平。

DEX的交易规模仅仅只有CEX的11.8％，衍生品DEX的潜力很大。

什么是中心化交易所

中心化交易所（CEX）其性质类似金融机构如银行，交易由中心化交易所内部系统接管，用户需要把资金存入交易所账户，由交易所充当管理人管理资金。

中心化交易所的优点：

交互性：CEX往往具有更流畅的体验。

监管：引入KYC认证旨在防止欺诈活动。

保证金交易：允许用户借款以增加利润。

缺点：

资金安全：用户的资产存放于CEX，因此会面临黑客攻击及资金挪用等风险

有限的代币选择：交易的代币只能从CEX里面选择，可能不足以满足用户的交易需求。

费用：用户需要支付各种费用。

什么是去中心化交易所

去中心化交易所（DEX）是DeFi领域的重要组成部分之一，旨在使其用户可以借助区块链及其算法直接进行加密货币的交易，无需通过其他中间人，这意味着用户资金的安全性、匿名性大幅增加，解决了中心化平台诸如黑客攻击，

在传统金融系统中，交易被中间机构接管，交易过程不透明，相对的，由于去中心化依赖智能合约来自动执行协议，其交易过程和资金流动极具透明性。

去中心化交易所的优点：

安全性：消除了黑客攻击的风险，用户自我管理私钥。

透明度：公开交易，任何人都可以在区块链上查看验证。

代币选择：DEX上可能有更广泛的代币。

无需权限：对任何钱包用户开放，无需KYC认证。

费用：费用较低。

缺点：

复杂性：对于新手用户来说可能更难使用。

交易速度：DEX处理交易的速度取决于链上执行速度。

功能性：DEX上的功能往往比CEX少，例如保险金交易或法币购买代币。

DEX类型

DEX最常见的三种类型：包括订单簿DEX和自动做市商（AMM）和DEX聚合器。

自动做市商 (AMM) ：

AMM 是一种流行的 DEX 模型。该模型有别于订单簿系统，AMM使用算法代替了交易系统为用户完成做市。用户通过提供流动性获得一部分交易费用。 AMM 中资产的价格是根据池中代币的比例通过算法确定的。AMM拥有高效、透明、维护成本低等特点，同时降低了做市门槛，虽然自动做市商提供即时流动性，但流动性提供者也面临滑点和无常损失等风险。

订单簿 DEX ：

订单簿通过配对撮合市场上的买单和卖单进行交易，除此之外也可以限价交易。订单簿是流动性市场的理想选择，可以降低滑点风险，相对的，流动性不足时更难成交，以及面临抢先交易等风险。

DEX聚合器：

通过算法寻找最佳交易路径，降低交易成本。

去中心化衍生品类型

期货合约

去中心化期货合约有固定的到期日期。永续合约是为了模拟传统期货合约的交易体验而设计的，但是没有到期日或强制交割的要求。它们是最常见的DeFi衍生合约类型。

然而，永续合约 DEX 需要解决区块链的性能限制问题。永续合约市场的进一步发展需要解决链上的低流动性和高延迟这两个核心问题。高流动性可以降低滑点，使交易过程更顺畅，降低用户的损失；低延迟可以使做市商报出更紧凑的价格，使交易快速执行，提升市场的流畅性。

期权合约

期权指用户可以在特定时间以特定价格买入或者卖出某种资产的标准化合约。

永续期权是一种创新型的金融产品，和永续期权一样没有到期日或结算日，用户可以无限期持有仓位。相较于合约交易，期权交易免除了买方的爆仓风险，且亏损有限。

Fufuture使用永续期权交易，，对于交易者非常友好的同时解决了链上性能限制导致的流动性和延迟问题。

如何使用Fufuture来提升交易安全性并享受交易的乐趣？

一、项目介绍

1、什么是 Fufuture

Fufuture是全球首家去中心化币本位永续期权平台，是一项旨在降低DeFi衍生品交易风险的项目。通过基于纳什均衡理念指导下建立的非合作博弈去中心化交易网络，结合业界顶尖的双流动池（Dual Liquidity Pool ）机制，打造了DeFi行业全新的期权产品——币本位永续期权。

Fufuture协议的核心功能之一是币本位的去中心化永续期权。

Fufuture支持所有代币作为保证金，包括加密货币和代币化的资产。Fufuture 平台支持用户使用永续期权进行衍生品交易，支持25到500倍的杠杆。该项目建立在各大公链上，目前支持BNB Chain、Base、Polygon、OPBNB Chain和Arbitrum。

该项目具有0滑点、不爆仓、高杠杆、高流动等显著特点，能够让期权交易者享受到真正有限损失、无限收益的期权产品使用体验，有效降低了DeFi领域的准入门槛和未知风险，为DeFi行业树立全新的标杆——即打造一个风险低、高安全的DeFi衍生品赛道。

2、产品架构

1）主要交易模式

有别于市面上的交易类型，去中心化衍生品协议Fufuture，使用了 P2DP（Peer to dual pools）的去中心化流动性机制。这种机制取代了自动化市场制造商（AMM）的单一流动性池，采用了一种结合私人和公共流动性池的模型，该模型是一种融合了私人和公共流动性池的去中心化机制。订单首先通过链上的随机订单匹配算法以预言机的喂价和某一个私池成交。只有当私池的流动性不足时才将该订单平移到作为储备流动性池的公池。前者要求较高的资本实力、报价能力和仓位管理，通常服务于机构市场制造商，而后者则向所有用户开放。这一全新的流动性机制成功的解决了 AMM 的三大问题。

订单主要通过一种链上随机订单匹配算法执行，该算法使用来自预言机的价格和特定的私人流动性池。 仅当私人池的流动性不足时，订单才转移到公共流动性池，后者充当储备池。 这种创新的流动性方法成功地解决了与AMM相关的三个主要挑战：

1、降低交易对手风险 

每个私人流动性池都有一个独立的钱包地址，使订单细节清晰可见。 这有助于计算仓位风险并进行外部对冲。 由于私人流动性池承担了大部分的交易对手风险，转移到公共池的风险保持在最小。公共池作为单一且开放给任何人提供流动性的池子，分散了风险和回报，从而降低了个别用户承担的交易对手风险。

2、更深的市场深度 

通过从预言机获取价格，双重流动性池模型确保私人和公共池都有助于市场流动性。 流动池提供10倍杠杆（10%的保证金率），有效地放大市场深度并优化资本利用。

3、减少无常损失 

与AMM相比，预言机提供的价格与市场价格之间的差异显著较小，这导致由套利交易产生的暂时性损失大幅减少。

2）核心创新

• 亏损有限，盈利无限

Fufuture的永续期权采用预定的资金费用，在固定间隔内维持投资者的仓位，这种方法有助于限制潜在损失。

• 消除强制平仓风险

Fufuture可持续期权使交易者只需支付日常资金费用以维持他们的仓位，免受市场波动带来的压力

• 币本位

允许交易者交易任意的数字资产，任意链上代币都可以作为保证金进行BTC/ETH的指数交易。

• 零滑点交易

凭借其专有的高性能订单匹配系统，Fufuture确保零滑点交易，保证执行价格完美符合交易者的预期，使交易者能够精确执行他们的交易策略。

• 高杠杆交易

Fufuture的可持续期权平台为用户提供25X至500X的杠杆比率，结合有限损失创造更大的利益。

• 双重流动性池机制

 通过“公共流动性池”和“私人流动性池”在专业市场制造商和普通市场制造商之间分散风险，维持市场流动性和稳定性，为参与者创造了一个更公平和透明的交易环境。

• 通过非合作博弈理论的去中心化区块链网络

基于纳什均衡塑造了一个完全非合作博弈理论的去中心化区块链网络。 这使Fufuture成为一个本质上无风险、安全、稳定和开放的可持续期权交易市场。

• 精准定价

利用随机过程、波动性和偏微分方程等数学概念，实现了仅有0.05‰误差幅度的近似定价。

通过结合这些元素，Fufuture平台可以为全球的金融衍生品爱好者提供一个安全，高效，灵活，公平的交易环境。

3、交易规则

交易者无最低资金开仓要求，这是所有DeFi中最低的交易规模，可以交易25-500倍的杠杆交易，Fufuture 平台目前支持的交易对已经超越 140 个，未来也将支持更多的代币作为保证金做BTC/ETH的指数。

4、项目现状

Fufuture 是全球首个去中心化币本位永续期权交易平台。

从4月份开始启动长尾资产上线计划开始，目前的TVL值已经超过1200万美元。

自2023年11月底上线以来，Fufuture平台的累计交易量已达6200万个BTC，1亿ETH。

二、FUFUTURE 代币模型

1、生态系统和社区 50%

业务合作 10%

基金会 35%

顾问 5%

2、代币用途

FUFUTURE 币的用途主要有以下两点：

1、手续费回购销毁

作为交易平台的代币，FUFUTURE 和币安币（BNB）一样，平台拿出手续费盈利部分用于回购销毁治理代币。

2、进行质押

质押者通过质押治理代币获得门票，同时考核手续费排名，拥有排名可获得治理代币奖励，治理代币可随时提现。

三、最新进展及未来想象空间

1.Fufuture 版本升级

在目前的 Fufuture V1版本中，已实现了交易完全去中心化，目前支持永续期权交易。V2版本将进行全面优化，增加限价单、预言机行情实时更新等功能。

Fufuture使用的是币本位的期权产品，该产品的目标用户群体是全球的5.4亿持币用户，而期权产品无爆仓风险和低亏损高盈利的产品特点大大提高了交易用户胜率及留存率。

2.Fufuture的对于行业的贡献

永续期权产品解决了行业金融衍生品交易风险过高的问题，为全球金融衍生品爱好者提供了一款低风险高回报的交易产品。

对于长尾资产来说，Fufuture平台提供了一个自由交易的无险永续期权平台，减少了项目币在二级市场流通，增加了项目代币的商品属性，拉升了项目币的价格。

Fufuture 的团队是有野心的团队，团队在白皮书中提到：Fufuture 的核心价值观超越了单纯的金融产品或服务。 Fufuture渴望创造的不仅仅是一个工具，而是一股能够重塑DeFi领域格局的变革力量。

四、资金费率

Fufuture 的权利金费用随着BTC/ETH的波动而波动，在1％-1.7％之间，当行情波动剧烈时收取的权利金也会随之调整。

总结

• 庞大的潜在市场

永续合约和衍生品的潜在市场比现货交易大得多。从近两个月Fufuture的TVL和交易量来看，Fufuture平台的永续期权项目有非常庞大的用户群体。

2. 回报率高

   衍生品的回报率往往高于现货交易，这得益于高杠杆的期权交易。

3. 高用户留存率

   全新的交易理念可能改变未来衍生品交易的格局，从目前的交易数据来看约有30％的用户选择留在Fufuture平台继续进行永续期权交易。

4. 为长尾资产赋能

   有效减少了项目币二级市场的流通量。

5. 灵活的资金费率

平衡交易双方的交易费用，使双方都有相对的盈利空间。

Fufuture目前已经上线了币本位永续期权，未来还将上线币本位永续合约、期货、标准期权等金融产品，支持商品、外汇、指数等交易对。Fufuture致力于领跑去中心化衍生品赛道，为全球实体企业套期保值提供工具，帮助全球产业客户规避价格和汇率波动风险。