EigenLayer 信任风波复盘：投资人质押奖励、锁仓猫腻，代币分配问题摆上台面

作者：Nancy，PANews

继「空投受贿」事件不久后，Restaking 顶流项目 EigenLayer 又因质押奖励规则和虚假锁仓风波遭遇信任危机。

投资者质押奖励不受限被指币价下跌真凶

作为有着过亿融资规模以及上百亿资金吸引力的头部项目，EigenLayer 的代币上线自然备受瞩目。在开放第二季 EIGEN 奖励申领不久后，EigenLayer 的原生代币 EIGEN 在 10 月 1 日正式登陆各大交易平台，但在上线后的上涨并未维持太久，这引起投资者不满。

Coindesk 报道称，诸多社区成员将问题归咎于，锁定的部分 EIGEN 代币属于在大幅折价的融资轮次中购买的早期投资者，他们通过质押获得奖励从而带来极大的抛售压力。

10 月 2 日，EigenLayer 投资者 TardFiWhale.eth 在 X 上发文称，许多关于 EIGEN 流通供应量的讨论是不准确的。现在有 9500 万枚 EIGEN 被质押，很多人错误地认为这部分均为认领代币，实际上其中有相当一部分是早期投资者的锁定代币。这与 Celestia 的做法相似，早期投资者质押他们的锁定代币并持续抛售获得的奖励。

此前，@gtx360ti 就在 X 平台披露称，Polychain 在 Celestia 的 A 轮和 B 轮融资中投资了约 2000 万美元，现在 1 枚代币都还没解锁，但已通过质押奖励售出了价值超过 8200 万美元的 TIA ，实现了超过 4 倍的投资回报率。

而据 TardFiWhale.eth 进一步透露，EigenLayer 最近更新了文档也允许这种做法，但这些信息在两周前还并不存在。EigenLayer 最新文档显示，Eigen Labs 投资者的质押不受限制，且质押奖励不受锁定限制。

根据 Dune 数据显示，截至 10 月 8 日，EIGEN 的质押总量超 2.4 亿枚，其中投资者的质押数量超 1.8 亿枚，用户则为 572.7 万枚。从统计数字来看，仅投资者的 EIGEN 质押规模就占整体的 76.6%。

不仅如此，DeFi 研究员 Ignas 也在近日发文指出，目前处于质押状态的 EIGEN 数量比流通中的 EIGEN 数量更多，质押量为 2.42 亿枚，流通量为 1.86 亿（CMC 和 Coingecko 10 月 7 日数据）。这是因为 EigenLayer 允许处于「锁定」状态的投资人代币投入质押。这是行业中的一个普遍问题，TIA 似乎也有类似的问题，它稀释了真正的用户可获得的质押奖励，并限制了该代币的增值潜力，因为较低的 APY 不足以吸引人们从市场上购买这些代币。

「透明度将使我们能够就这些问题进行更诚实和更公开的讨论。我个人认为，考虑到 Eigenlayer 的复杂性和目标，从治理角度来看允许锁定 EIGEN 的投资者进行质押是合理的，但我认为质押所获得的回报应被锁定，直到 12 个月归属期结束时达到悬崖为止。」TardFiWhale.eth 表示，其提出这种建议是为提高行业标准并结束阴暗的「幕后交易」。

对此，Eigen Labs 和 Eigen 基金作出回应并发布关于投资者质押奖励处理的信息披露，要点包括每年向 EIGEN 质押者提供的 EIGEN 总奖励限制为 1% 的初始总供应量；投资者可以在 EigenLayer 上质押 EIGEN 和非 EIGEN 资产，投资者合约要求允许投资者质押 EIGEN，且任何奖励都必须解锁；所有 EIGEN 质押者每年最多可获得 EIGEN 初始总供应量的 1%，可每周申领，需要一整年才能线性释放，这 1% 包括所有 EIGEN 质押者，也包含投资者；Eigen Labs 和 Eigen 基金会均禁止其团队参与至少一年；投资者没有资格获得基于 EIGEN 质押的 Stakedrops。

黑客事件背后代币锁仓透明度存疑

然而，一起盗币事件更是将 EigenLayer 推至风口浪尖。

10 月 4 日，据 Lookonchain 监测，某钱包通过 MetaMask 以 3.3 美元的价格出售 167 万枚 EIGEN，据悉这些 EIGEN 代币是从 EigenLayer 团队钱包收到的。

这笔链上操作也引起社区争议，EigenLayer 官方对此回应称，今天早晨发生了一起孤立事件，某投资者关于将归属代币转入托管地址的邮件遭黑客劫持。黑客替换了其中的具体地址，结果导致 1673645 个 EIGEN 代币被错误地转移到了黑客地址。黑客已通过去中心化交易平台出售了这些被盗的 EIGEN 代币，并将稳定币转移到了中心化交易所。平台正在与这些平台和执法部门联系，部分资金已经被冻结。

此次攻击事件后，部分社区成员也参与「救援」。而据安全机构慢雾创始人余弦分析，攻击者恐怕预谋挺久，攻击者地址最早先收到 1 EIGEN，隔了差不多 26 小时收到 1673644 EIGEN，都来自 3/5 多签地址。接着，一个多小时后开始各种洗币。Gas 来自 ChangeNow，非法获取的 EIGEN 主要兑换成 USDC/USDT，并主要通过 HitBTC 等平台洗完。攻击者得手原因据官方说法是「邮件被入侵」。估计是在邮件内容里，应该发送的预期接收 EIGEN 的钱包地址被替换成了攻击者地址，导致项目方将 EIGEN 打入了攻击者地址。

尽管加密安全事件不在少数，但 EigenLayer 却暴露出投资者的代币解锁问题。实际上，根据 EigenLayer 文档披露的代币经济学显示，投资者的代币分配比例为 29.5%，但需在代币首次向社区转让之日起 1 年内保持完全锁定状态。一年之后将每月解锁 4%，这意味着投资者持有的 EIGEN 将在 3 年后才能完全解锁。

「为什么这个投资者可以一次性获得如此大量的不需要锁定的 Token？这是否合规？另外，从 Eigenlayer 的官方地址可以看到除了这个‘投资人’外，在此之前还给几十个地址也进行了对应的代币分发行为，每个地址我点进去也都看到至少有上百万个 Eigenlayer 代币，所以难道这些地址也都是投资人地址吗？」独立研究员陈剑 Jason 发文质疑道。

@yuexiaoyu111 则表示，黑客成功攻击后暴露了项目方老鼠仓的存在，也正是老鼠仓的存在给了黑客可乘之机，互为因果了。没有想到一个背景豪华的天王级项目、一个上了行业顶级交易所的项目，依旧存在这样没有任何披露、不透明的、牌桌下的交易。看来 Crypto 行业离传统金融世界的合规化程度还是太远了，缺少强有力的监督。

「这些 VC 项目本质上就是公司发行的股票，而且没有任何监管机构。哪怕流通 100%，他们依旧能修改代币经济学，凭空增发代币，所以真不怪大家骂他们是空气币。谁来成为机构执行代币经济学的监管者？这个问题不解决，VC 币被人诟病的毒瘤，就永远荼毒加密。」@Joensmoon 在社区表示。

另外针对行业代币的分配透明问题和合理性，陈剑 Jason 还指出，「目前行业中对于 Token 分配这件事存在非常多的问题，如果再这么下去 VC 币们真的自己要砸掉自己饭碗了，其实我并不反对开盘团队投资人卖一些，甚至认为投资人团队锁仓 1 年的规定其实本就不合理，是一种‘伪君子式’的畸形产物，也必然导致更多离谱的事情发生。为什么很多项目方会自己撸自己，或者偷着用其他方式搞到点筹码，就是因为 1 年锁仓是反人性的。想分配筹码就大大方方说清楚，只要合理大家也能理解，但现在的问题是搞的表面一套背后一套，直接打破了大家的信任感，如果其他本来会守规矩的项目看到 Eigenlayer 这样浓眉大眼的‘优等生’都玩黑的，那他们作何感受？必然会跟进模仿一起摆烂，最后劣币驱逐良币大家一起掀桌子没饭吃。所以现在的问题不在于谁先跑谁后跑，而在于跑的规则不清晰，清晰的规则又不遵守。且目前整个行业的代币分发还存在巨大的问题，解锁应该有更多维度和项目的业务、币价等维度关联挂钩，有一套强大灵活的系统进行配置，牵引项目方真正努力做事，淘汰掉把币圈当提款机的劣质项目。」

受多重风波影响，EIGEN 在上线约一周内价格持续下滑。CoinGecko 数据显示，截至 10 月 8 日，EIGEN 价格较上线后高点下跌 19%，流通市值已回落至近 6.7 亿美元。