空投还有机会吗？再来简单谈谈比特币生态

有一段时间没有谈论空投的话题了。前几天，我看有些小伙伴在讨论 Grass（小草）的空投，不过似乎 Grass 的空投并没有重新给市场带来什么热点，反而大部分人都是在吐槽说查询到的空投代币数量太少。

从 Grass 公布的信息来看，GRASS 代币总供应量为 10 亿枚，其中 10% 是针对第一次空投，包括测试 Alpha 赛季分配 1.5%、第 1–7 季分配 7%、奖励赛季（目前进行中）分配 0.5%、待公布占比为 1%。目前，通过 Whales Market 上线的 Grass 积分场外交易价格来看，每积分的地板价约为 0.00015 美元。如下图所示。

估计可能也是受到了不少负面评价的影响，Grass 基金会在公布空投信息的几天后，又通过 X 发文表示，他们正在微调空投查询系统以减少误报，这意味着空投检查页面中显示的代币数额并非最终结果。如下图所示。

但这也似乎也并不能阻止大家继续去吐槽，根据一些分析师的预估，GRASS 代币上线后的价格可能会在 0.2–0.5 美元之间。而通过网络的一些反馈来看，大部分用户空投代币的查询结果集中在 10–100 枚之间，即便按 0.5 美元来算，也就相当于可以获得 5–50 美元的空投奖励，妥妥的一份猪脚饭。

除了上面提到的 Grass 空投外，这两天，我也看群里有小伙伴在发基于 Fractal Bitcoin（FB）协议的一些相关空投信息。这是一个前两天（9月9日）才上线主网的新协议，Fractal Bitcoin 又叫作分形比特币，是一个基于比特币的扩展解决方案。FB 代币的总供应量为 2.1 亿枚，其中 50% 分配给 PoW（普通用户也可以参与、参与方式主要是通过机器算力挖或者购买BitTera的NFT），其余则分配给核心贡献者、生态系统金库、社区、顾问和预售。如下图所示。

补充小知识：什么是分形、分形和Layer2有何区别？

分形是指通过在比特币主链上添加分形层，逐步扩展比特币区块链，转变为一个可扩展的计算系统，同时保持与比特币主链的完全一致性。上面我们提到的 Fractal Bitcoin 协议就是通过在比特币主链上添加分形层来扩展网络，分形层允许比特币网络在不改动原有代码的前提下，处理更多的交易，保持与主链的兼容性和安全性。

举个简单的例子，假如我们把比特币比喻为是一颗大树，那么树的主干是比特币主链，而树枝和树叶则代表分形层。Fractal Bitcoin 通过在比特币主链上添加这些“树枝”，它们可以独立处理交易，但又与主干保持紧密联系，使得整个系统能够扩展得更快、更高效。

而相比之下，传统的 Layer2 是在比特币主链上建立的独立网络，像是一个附加的通道。虽然这样也能加快交易，但使用起来通常更复杂，并可能需要跨链。

换句话说就是，分形并不会与比特币主网争夺流动性。

虽然 Fractal Bitcoin 仅仅上线了不到 3 天的时间，但已经吸引了一些热度，除了 FB 代币的空投外，基于 Fractal Bitcoin 协议的一些新项目也陆续公布了相关的空投。比如，就在 Fractal Bitcoin 上线当天，FLUX 协议就上线，打一张铭文成本为 0.05 FB，总量 21000 张，半小时就被打完了。然后，今天 Cat Protocol 又开始接力……

当然，上面我们只是简单提一下 Grass 和 Fractal Bitcoin 的空投情况，今天我们的分享不会谈论太多具体的项目，主要是想再对空投这件事情做一些新的思考！

只要是提到空投，估计很多老韭菜可能会比较怀念早期的那些空投项目，因为那时候参与空投似乎还是一件比较简单且有效的事情。但随着从去年 8 月份 Friendtech 开始使用积分这种玩法开始，积分空投似乎就变成了空投的一种主旋律，然后越来越多的项目纷纷推出了积分（比如使用 XP 或其他同义词进行标注）系统，似乎一夜之间，大家都在开始刷各种项目的积分，过去的一年多时间里面，确实也产生了不少的热点和关注点。

但任何事物的发展规律其实都是一样的，当人们蜂拥涌入一个领域后，该领域势必会形成泡沫，然后在泡沫达到一定的程度时，出现破灭。所以我们也能够发现，一段时间以来，空投领域看起来确实表现的死气沉沉。

但如果我们换个角度思考的话，目前的这种死气沉沉也许并不是坏事。因为在我看来，空投也好、交易也罢，很多事情的关键其实主要是在于时机的选择。

怎么理解这点呢？

交易方面应该比较好理解，这也是我们一贯采用的核心思路，大白话来讲就是，最好的交易肯定是买在无人问津时、卖在人声鼎沸处，对比我们自己的执行策略就是熊市坚持定投买入、等到牛市分批卖出。

空投方面其实也一样。如果空投处于极度热门的状态，所有人都在撸空投，那么机会反而是比较少、也比较卷的。而如果我们能够在别人还很少关注的时候就提前做好需要的准备，那么对应的机会肯定也会更大一些。

那么，又该如何去抓住这样的机会呢？

我们认为比较核心的思考点有两个，一是关注 TVL 方面的变化、二是思考下摩擦成本的问题。

1.关注 TVL 方面的变化

这里我们举个简单的例子，在去年 12 月之前，Solana 还并没有引起所有人的关注，随着其 TVL 从年初的 2 亿美元左右增长到了 10 亿美元，诸如 JTO（2023年12月空投） 、 JUP（2024年1月空投）等这样的项目也在那个期间进行了空投，并产生了持续的热度，那些相对早期参与到其中的用户，当时应该都有了不错的收获。

随后，Solana 的 TVL 有了进一步的快速上涨，代币价格和生态项目双双起飞，但随着其 TVL 达到 490 亿美元的高位，后来的那些空投项目，诸如 KMNO（2024年4月空投）、PRCL（2024年4月空投）、CLOUD（2024年7月空投）等等似乎并没有产生太多的财富效应，而且风头很快就过去了。

所以，真正能够拿到良好空投收益的往往是那些能够在早期（早期较低的 TVL、早期的空投项目）就参与进去的人，而随着 TVL 的不断上涨（涨到一定阶段势必会产生流出）、后面的空投项目其实获得收益的机会也会越来越小，因为生态（链）的赚钱效应此时已经被透支了。

那么，目前空投就真的死了吗？再也没有机会了吗？

这个不一定。

只是我们可能需要去寻找一些新的替代品或者机会。就比如目前的比特币生态，如果从发展历程（角度）来看，不就和早期 TVL 较低的 Solana 链很像吗？虽然比特币生态接下来不一定会 100% 迎来属于自己的空投季，但至少看起来还是有一定机会的。

2.思考下摩擦成本的问题

这里指的摩擦成本，不仅仅是你在空投项目上付出的时间成本或金钱成本，更多的其实指的是思考或学习成本，即对于很多新用户来说的门槛成本。

对于已经参与过 Ethereum 或 Solana 链一些 Dapp 空投交互的小伙伴应该很好理解，在这些链上面参与空投交互其实是比较简单的，比如直接通过 Orbiter、Debridge 等桥接资产后，再使用 MetaMask、Phantom 等钱包进行交互、交易、质押等活动获得空投积分即可。

但到了比特币生态（网络）上，对于不少新用户而言，摩擦的成本似乎变大了。比如，你可能先需要了解清楚自己需要使用哪个钱包地址，是以“1”开头的 P2PKH 地址、还是以“bc1”或“tb1”开头的 P2WPKH 地址（原生的隔离见证地址）、还是 Taproot 地址或 Lightning……然后再去链接不同的钱包，并理解 UTXO 转账（比如理解了 UTXO 模型后，就会理解为什么钱包中还有BTC却提示余额不足的问题）。

这也是为什么去年铭文 BRC-20 刚刚出现的时候，玩的人相对比较少的原因之一，因为这里面存在摩擦成本。而当 BRC-20 的一些代币上架到 Binance 等交易所、或者可以通过 OKX 等钱包直接购买的时候，即当摩擦成本变的足够小的时候，参与的人变多了，但财富机会则变小了。

同理，空投也一样，更多的摩擦成本意味着更少人的参与，意味着赚钱的机会还没有被完全稀释。

3.再来简单说说比特币生态的机会

理解了上面的两点后，我们此时应该就不难理解上文提到的比特币生态（当然也可以套用在其他的生态上面进行理解）的可能性机会了。

随着去年铭文等概念引爆比特币生态的热度后，不少早期参与到该生态中的用户确实也拿到了不错的机会。虽然目前和空投概念一样，比特币生态的热度似乎已经没有之前那么高了，甚至还有不少老韭菜认为比特币根本就不需要生态。

但如果我们仅从项目发展的角度来看，目前比特币生态上面确实有不少项目正在经历建设，而且这也是本轮牛市到目前为止最大的叙事之一，至少在过去的两轮牛市（2017年和2021年）中，我没有见过比特币生态能够像现在这样拥有这么多的配套项目和比较完整的基础设施。如下图所示。

因此，从空投的角度讲，目前比特币生态的 TVL 并不算高、且依然存在摩擦成本，也许，这里面就蕴含着一些可能的新机会。

比如，因为 BTC 本身的价格问题（包括Gas问题），你甚至会发现，比特币链上面一些 LSD 协议、Bridge 协议、已获得 VC 融资的未发币协议等，似乎很少有人会像 Ethereum/Solana 那样去参与（或参与的用户相对比较少），而这其实就是一种摩擦成本。一旦市场后面能够迎来一个新的拐点，诸如出现一次高热度的空投事件或者市场趋势重新变好，那么一些项目应该很快也会迎来一轮反转，并吸引更多的新人开始涌入，届时对应的摩擦成本也会继续降低。

相同的剧本也许换个舞台就会继续上演，这个就看导演和主演怎么联合表演了。就好比 Solana 的热潮主要是始于空投（ JTO、JUP 等基于 DeFi 的空投事件），然后伴随着 TVL 的增长慢慢转向 MemeCoin 的炒作。这样的故事，也许会继续在其他的链上演，而比特币生态看起来似乎就是很好的潜在舞台之一。

当大部分人都不在关注的时候，其实也是你去寻找机会的最佳时机，不论如何，如果你依然希望在交易或空投上面能够有所收获，那么在不影响自己本职工作和主要精力的前提下，抽出一小部分的时间去多挖掘下比特币生态上面的机会，大概率是没错的。即便你是现在才决定开始去研究比特币生态，其实也不算晚的。

当然，这些事情的大前提之一是你首先得有 BTC。如果你最近几天听别人说 BTC 接下来会跌倒 40000 以下，你想继续等等，那么你可以继续等，这是你的个人自由。否则，你可以按照自己的仓位情况去进行必要的规划，比如拿出一部分仓位去分批买入一点 BTC，以便随时用于在比特币生态上面进行一些活动（比如参与流动性挖矿或空投）。或者，如果你对空投兴趣不大，只对交易感兴趣，那么也可以拿出一点仓位去购买那些基本面比较好的项目，进行一些 DCA 买入操作。

但不管是进行空投活动、还是交易活动，这里面的安全问题其实也是一种摩擦成本。在进行流动性挖矿/质押等交互活动的时候，要尽量避免参与那些低安全性的协议，以免发生项目方跑路或者钱包被盗的事情。

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