加密货币也有江湖，盘点“Coinbase 黑帮”势力版图

作者：Yueqi Yang

编译：深潮TechFlow

多年来，Coinbase 在美国市场上一直主导着比特币交易，成为用户购买和出售比特币的首选交易平台。如今，这家加密货币交易所正试图重新定位自己，成为整个金融系统的支柱，利用其去年推出的 Base 区块链。

为了吸引用户并实现盈利，Coinbase 需要吸引外部应用在其区块链上提供借贷、国际支付和其他金融服务。这家加密巨头拥有一个关键优势：一个庞大的前员工所组成的网络，这些前员工已经创办了自己的加密创业公司，其中包括 Coinbase 投资的约 40 家初创企业。

其中一个例子是 Moonwell，这是一款去中心化金融应用程序，允许用户使用包括 Coinbase 的 Base 在内的区块链进行加密货币的借贷。Moonwell 于 2023 年 8 月区块链公开启动的当天在 Base 上发布，现在已成为网络上最受欢迎的应用之一，在区块链上锁定超过 1.45 亿美元的加密货币。

Moonwell 的创始人 Luke Youngblood 在 2022 年春季辞去了 Coinbase 的职务，此前他在这家加密巨头工作了三年。Youngblood 希望构建去中心化协议——由代币持有者治理的无领导组织，但他说，这在 Coinbase 是很难实现的，因为监管风险加大和传统的企业结构。

然而，在 Youngblood 递交辞职后不久，他收到了来自 Shan Aggarwal 的 Slack 上的消息，后者负责 Coinbase 的风险投资和企业发展。“他只是说，‘无论你在做什么，我们想投资你，”Youngblood 回忆道。“‘请告诉我们，因为我们希望能够投资。’”

Coinbase Ventures 最终成为 Youngblood 新公司的早期股东。根据公司的统计，多年来，Coinbase 的员工们已经创办了大约 100 家获得风险投资支持的初创公司，涵盖了从非同质化代币市场到去中心化金融和社交媒体网络的各个行业。

更多 Coinbase 员工创立的初创公司将会涌现。去年离开公司的前交易主管 Vishal Gupta 表示，他的初创公司将在未来几周内亮相。基于他的经验，他计划在加密交易领域创办一家公司。

“在 Coinbase 工作的文化是，完成大规模的工作，完成你的任务，然后继续做自己的事情，”加密投资公司 Haun Ventures 的合伙人 Breck Stodghill 说，他曾是早期的 Coinbase 工程师。

这种做法源于 Coinbase 的早期，当时一些员工在决定自己创业时能够获得高层的支持。2014 年，作为 Coinbase 第 30 名员工加入的 Linda Xie，在三年后决定离开公司，成立一家加密基金。

当她告知 Coinbase 联合创始人兼 CEO Brian Armstrong 时，“他给了我一个击掌，并说道，‘欢迎成为创始人，’”Xie 回忆说。Xie 表示，Armstrong 随后还主动提出为她即将成立的基金提供资金支持，并在她需要时担任推荐人。

这种立场背后的理念是，日益增长的加密生态系统为 Coinbase 带来了更多机会，即使这可能导致在短期内失去一位有才华的员工。

“在他们离开 Coinbase 之前，我们会与他们进行会谈，并在他们创办公司之前，在许多情况下，我们会决定投资并支持这些创始人，因为他们计划离开 Coinbase 创办自己的公司，”Aggarwal 说。Coinbase Ventures 通常会提供 100 万到 500 万美元的资金支持，目前的投资项目大约有 450 家公司。

广泛的支持平台

从 Coinbase 出来的成功创始人可以扩大其在加密生态系统中的影响力和市场份额，同时也有利于自身的发展。大多数 Coinbase 支持的初创公司并不与其核心业务的加密交易竞争，而是旨在构建利用 Coinbase 基础设施或与 Coinbase 产品相结合的服务。

“当 Coinbase Ventures 投资时，您将获得 Coinbase 作为更大平台的支持，这个平台位于加密生态系统的中心，”Aggarwal 说，这促进了与公司的合作。

Coinbase Ventures 的早期投资还可以吸引像 a16z 这样的投资者，a16z 在 Coinbase 还是初创公司时就进行了投资，Haun Ventures 的创始人 Katie Haun 曾担任 Coinbase 董事会成员。许多知名的加密风投公司都是 Coinbase 的员工，他们对创始人的背景很熟悉，这有助于吸引更多投资。

Olaf Carlson-Wee 是 Coinbase 的第一位员工，他在 2016 年 26 岁时创立了最早的加密投资基金之一 Polychain Capital。Fred Ehrsam 与 Armstrong 共同创办了 Coinbase，后来推出了专注于加密行业的风险投资公司 Paradigm。（Ehrsam 去年卸任 Paradigm 的管理合伙人职务，成为合伙人。）

Haun Ventures 的 Stodghill 说，在他们离开公司之后，他与前 Coinbase 产品经理 Rishav Mukherji 重新建立了联系。Mukherji 在 2023 年创立了加密基础设施初创公司 Neynar，而 Haun 在其 5 月融资 1100 万美元时是领投方。

迫切希望改变

尽管 Coinbase 作为创始人的发射平台和更广泛行业的人才管道反映了其与硅谷的深厚联系以及在加密领域的丰富经验，但也突显出一些创始人感到需要脱离这一行业巨头，以便在加密技术的前沿进行创新。

许多获得 Coinbase 支持的创始人讲述了与 Youngblood 类似的经历，他们表示希望在加密的前沿领域进行建设，比如去中心化金融的前沿领域，或发行一种代币。其他人则觉得 Coinbase 已经失去了早期的创业精神，这种精神曾吸引了那些将自己视为小公司的拥有者并愿意承担重大项目的创业者。

当 Dan Romero 加入 Coinbase 时，他后来创立了去中心化社交媒体平台 Farcaster，他在 2014 年为应对重大挑战发挥了作用。例如，在硅谷银行突然退出后，他飞往欧洲寻找新的银行合作伙伴以维持运营，Armstrong 在最近的一期播客中回忆道。

到 2019 年，当 Romero 决定离开时，Coinbase 已经是一家更成熟的公司。“我加入公司时只有 20 人。现在有 800 人，我有一种想去做自己的事情的渴望，”Romero 回忆起告诉他的经理们。“Brian [Armstrong] 理解了。”

在最近的加密市场牛市期间，Coinbase 的规模继续膨胀，从 2021 年初的 1,717 人增加到 2022 年初的约 5,000 人。在这一阶段离开的创始人表示，他们部分原因是为了避免处理增加的官僚主义和繁琐的流程。Armstrong 承认 Coinbase 招聘过快，导致效率下降，经过一系列裁员后，员工人数减少到约 3,500 人。

在某些情况下，Coinbase 在流行产品的开发上落后。例如，Coinbase 在 2021 年 10 月宣布计划推出 NFT 市场，正值 NFT 热潮的巅峰时刻。但该平台直到半年后才上线，而市场已经大幅下跌。

Coinbase 在推出 Base 区块链后，重新获得了一些加密纯粹主义者的支持。根据 DefiLlama 的数据，Base 现在是第六大区块链，也成为 Coinbase 一项小但日益增长的收入来源。该公司根据在区块链上发生的交易收取交易费用。

Base 是 Coinbase 在今年上半年获得的 1.086 亿美元“其他交易收入”的主要来源。这仍然是其同期 30 亿美元总收入的微小部分，但已经超过了 Coinbase 从其保管服务中获得的费用。