一文对比再质押“三杰”：EigenLayer、Symbiotic 和 Karak，属于以太坊的一个新时代

作者：Weilin，PANews

近期，再质押、AVS和全同态加密(FHE)领域爱好者Poopman@poopmandefi在X平台上发帖对再质押和AVS等概念做了诠释，并对EigenLayer、Symbiotic和Karak这三个项目进行了图文形式的对比。

PANews对原帖进行了编译，在这篇文章中，将科普和讨论什么是AVS和再质押，EigenLayer、Symbiotic和Karak的核心架构，这三个项目的优势对比，以及最后的结论。

什么是AVS和再质押？

AVS代表主动验证服务（Actively Validated Service）。这个术语基本上描述了任何需要自己验证系统的网络（例如，预言机、数据可用性DA、桥等）。在本文介绍中，AVS可以理解为使用再质押服务的项目。

从概念上讲，再质押是一种“重新使用”已经质押的ETH进行额外验证/服务的方法，无需取消质押就能获得更多奖励。

再质押通常有两种形式：

• 原生再质押
• LST / ERC20 / LP再质押

通过再质押，再质押者和验证者可以利用汇集的安全性（pooled security，亦称池化安全）来保障成千上万的新服务。

这有助于降低成本，并提高启动新信任网络所需的安全保证。其中，EigenLayer (EL) 是第一个实现这一点的项目。

EigenLayer

总体而言上，EigenLayer (EL)主要由四个组件组成：

• 质押者

• 运营商

• AVS合约（例如，代币池，指定的罚没者）

• 核心EigenLayer合约（例如，委托管理者，罚没管理者）

这些参与方协同工作，允许质押者在EigenLayer上委托资产，验证者注册为运营商。

EigenLayer上的AVS还可以自定义其系统的法定人数和惩罚条件。

EigenLayer支持原生再质押和流动性再质押。在约150亿美元的总锁仓量（TVL）中：

• 68%的资产是原生ETH

• 32%是LST

目前，EL大约有16.1万名再质押者，但约有67.6%（约103亿美元）的资产被委托给仅1500名运营商。

EigenLayer上的AVS

EL为AVS提供了高度的灵活性，让它们可以设计自己的：

• 质押者法定人数（例如，70% ETH再质押者 + 30% $AVS质押者）

• 罚没条件

• 费用模型（可以使用$AVS、$ETH等支付）

• 运营商要求

以及在各自的AVS合约中更多的自定义选项……

EigenLayer的角色

EL控制以下内容：

• 委托管理者

• 策略管理者

• 罚没管理者

希望成为EL运营商的验证者必须通过EL注册。

策略管理者负责再质押者的余额核算，并与委托管理者合作执行相关操作。

在罚没方面，每个AVS都有自己的罚没条件。如果某个运营商在EL上恶意行为或违反承诺，他们将被罚没者罚没，每个罚没者都有自己的罚没逻辑。

如果一个运营商选择加入两个AVS，他们必须同意这两个AVS的罚没条件。

有关否决罚没委员会 （VSC）。在“错罚没”的情况下，EL设有一个可以撤销罚没结果的VSC。

与标准委员会不同，EL允许AVS和质押者设立他们自己喜欢的VSC，从而为不同解决方案打造一个定制的VSC市场。

简而言之，EL提供：

• 原生 + LST再质押

• 资产委托（包括ETH资产和$EIGEN）

• 为AVS设计自己条款的高度灵活性

• 否决罚没委员会

• 活跃的运营商（目前约1.5K）

Symbiotic 

Symbiotic 定位自己为再质押的“DeFi枢纽”，通过将$ENA和$sUSDe加入其质押篮子。

目前，74.3%的TVL是wstETH，5.45%是sUSDe，其余部分是各种LST。

目前还没有原生再质押，但可能很快会推出。

有关Symbiotic ERC20。与EL不同，Symbiotic 会铸造一个相应的ERC20代币来代表你的存款。

一旦抵押物被存入，资产将被发送到“保险库”，然后再委托给相应的“运营商”。

有关Symbiotic上的AVS。在Symbiotic中，AVS合约/代币池被称为“Vaults”（保险库）。

Vaults是由AVS设置的合约，AVS使用Vaults进行账户核算、委托设计等操作。

AVS可以插入外部合约来定制质押者和操作者的奖励流程。

至于Symbiotic的保险库，与EL类似，Vaults可以进行定制，例如多运营商Vaults等。

与EL的一个显著不同之处在于，保险库是不可变的预配置保险库，这些保险库部署时具有预先配置的规则，以“锁定”设置并避免使用可升级合约的风险。

而解决者(Resolvers)类似于EL中的否决委员会，当发生错误的罚没时，解决者可以否决罚没。

在Symbiotic 中，一个保险库可以请求多个解决者来覆盖抵押物或集成诸如UMA Protocol等的争议解决方案。

简而言之，Symbiotic提供：

• 接受LST + ERC20 + 稳定币作为抵押物

• 铸造ERC20收据代币

• 目前没有原生再质押，也没有委托。

• 拥有其自己条款的保险库

• 多解决者，在设计上具有更高的灵活性

Karak

Karak使用一个称为DSS的系统，类似于AVS。

Karak接受最多样化的抵押物，包括LST、稳定币、ERC20甚至LP代币。抵押物可以通过多条链存入，如ARB、Mantle、BSC等。

抵押物：

在Karak约8亿美元的总锁仓价值中，大部分存款仍然是LST，其中大多数仍留在ETH链上。

与此同时，约7%的资产通过Karak团队开发的Layer2网络K2存入，并由DSS保护。

Karak上的DSS：

到目前为止，Karak V1提供了以下平台：

• 保险库 + 监督员

• 委托监督员

在架构方面，Karak提供了类似Turnkey的SDK和K2沙盒，使开发工作更加简化。

不过，进一步的分析需要更多信息。

 三个项目的比较

直观上，抵押物是最明显的区别因素。

Eigenlayer EL提供原生ETH再质押和EigenPods，其得到的ETH占总锁仓价值的68%，并成功启动了1500个运营商。

他们也即将接受LST和ERC20代币。

Symbiotic 通过与ethena labs合作，首先接受sUSDe和$ENA，并定位为“DeFi枢纽”。

Karak以其多链抵押物存款脱颖而出，允许在不同链上发生“再质押”，并在此基础上创建一个LRT经济体。

然而，在架构方面，它们都非常相似。

一般流程是从质押者 -> 核心合约 -> 委托 -> 运营商等等。

不过，Symbiotic允许多法定人数解决者，而Eigenlayer尚未具体指定，但也可能实现这一点。

第二，奖励系统

在EL中，选择加入的运营商从AVS服务中获得10%的佣金，其余部分归委托资产所有。

另一方面，Symbiotic和Karak可能会提供灵活的选择，允许AVS设计自己的支付结构。

第三，罚没 

AVS/DSS具有高度灵活性，它们可以定制他们的罚没条件、运营商要求、质押者法定人数等。

EL和Symbiotic有解决者 + 否决委员会来支持和撤销错误的罚没行为。

而Karak尚未公布相关信息。

最后，代币。到目前为止，只有EL推出了一个代币$EIGEN，要求质押者委托给自己进行再质押的同一运营商（但它们是不可转让的，哈哈）。

对$Sym和$karak的推测是它们吸引TVL的关键激励因素。

最后的结论

显然，EigenLayer提供了一个更加成熟的解决方案，以及最强劲的经济安全性和生态系统。

希望启动安全性的AVS将会建立在EL上，因为它拥有150亿美元的资金池，1.5K个准备好选择加入的运营商，以及一支优秀的团队。

另一方面，Symbiotic和Karak Network仍处于早期阶段。因此，仍有很大的发展空间。

寻求超越ETH资产/多链的收益机会的散户投资者或投资者可能会选择Karak和Symbiotic。

总体而言，AVS和再质押技术消除了构建基础信任网络的负担。

现在，项目可以集中精力开发新功能以及更好的去中心化。

对我来说，再质押不仅仅是一种创新，它是以太坊的一个新时代。