当 Web3 叙事寒冬到来，游戏是否是冬日里的「一把火」？

撰文：Jason Jiang，欧科云链研究院

以太坊创始人 Vitalik 在 2019 年曾说：金融与游戏会是区块链最先落地的场景。

在 DeFi 金融创新驱动上个周期后，沉寂近两年的 Web3 游戏板块，如今似乎也在复苏。无论是频繁获得融资，还是多款游戏先后公测，Web3 游戏板块进入 2024 年后热闹非凡。但作为 Web3 一级市场中的「香饽饽」，游戏板块如今的「火」究竟是「真火」还是「虚火」？Web3 游戏在 2024 年又有哪些值得关注的变化？

一、Web3 游戏，好玩才是硬道理

自 P2E（Play to Earn）游戏衰落以来，围绕 Web3 游戏的未来方向有众多讨论。其中，以下两种方向最受关注：朝着 3A（注 1）级制作及可玩性方向改进，希望通过高质量游戏品质吸引更多玩家的 Web2.5 游戏；以及 2023 年兴起的，试图从公平透明且符合自主世界精神切入的全链游戏。

Web2.5 游戏和全链游戏孰优孰劣，是当下各方热议的话题。尽管全链游戏概念非常火热，但笔者认为 Web2.5 游戏在 2024 年更值得关注，也更有希望实现 Web3 游戏的大规模用户采用和转化。

最直接的原因是，与全链游戏相比，Web2.5 游戏更像是应该出现在 2020s 的游戏。下图左边是某全链游戏 X 的游戏界面；右边则是近期热度很高的 Web2.5 游戏 Y 的游戏画面，两者间的画面差距一目了然。尽管在游戏世界观方面，两个游戏各有特色，但从游戏制作、操作流畅度以及可玩性等方面看，后者通常都会具有显著优势。

可玩性是此前限制 Web3 游戏难以获取大规模玩家的主要弊病。单调的玩法和粗糙的画面，经常让玩家在参与 Web3 游戏时闪回十几年前，唯一具有吸引力的可能就是赚钱打金了。但对普通玩家来说，评价一款游戏优劣的硬标准从来只有一个，就是好不好玩；过度注重「Fi」的 Web3 游戏只能吸引打金人群，却无法完成 Web2 用户的大规模转化。

全链游戏所宣扬的公平性、透明性和自主性或许是未来游戏的演化方向，但短期内受限于技术无法构建复杂游戏场景，只能满足低运算和无低延迟要求的游戏类型，使全链游戏难以真正吸引足够的真实玩家。毕竟除非是狂热爱好者，正常情况下在 3A 大作和像素游戏的选择中，大部分玩家还是会选择前者。如今的全链游戏就如同 2018 年左右的 DeFi，概念大于实际，仍需时间去迭代和积累。

所以仅看 2024 年，如果 Web3 游戏迎来爆发，其驱动力仍会主要来自 Web2.5 游戏。而 Web2.5 游戏赛道在 2024 年也可能会出现一些变化：

1、在可玩性和游戏性方面继续向 Web2 靠拢 

我们始终认为，Web3 技术向现实渗透的最佳状态是「润物细无声」。虽然在某种程度上，Web2.5 游戏与 Web2 游戏的关系相比于替代，更像是一种补充，但如果能通过对经济系统和游戏后端的改造，在不影响可玩性和游戏性的情况下，让玩家适应 Web3 技术给游戏系统带来的改变，或许是更好的选择。Web2.5 游戏在 2024 年将继续在游戏内容及用户体验等方面加速融合 Web2 游戏，并将 Web3 的 token 模型逐步融入游戏，实现游戏内交易的原生化，通过内外交易平台融合实现资产便捷流通。

2、与 AI 融合将成为 Web2.5 游戏在 2024 年的主要叙事 

无论是基于 AI 训练 NPC，还是通过 AI 加持让游戏更真实，或者通过 AI 改写游戏逻辑，让游戏充满更多不确定性和随机性，都会使 Web2.5 游戏与 AI 碰撞出不一样的火花。正如前盛大游戏联合创始人谭群钊接受媒体时表达的那样，推动游戏行业发展重点实际在于技术变革，如今 Web3 和 AI 正在颠覆了游戏产业，将会使游戏产业在未来两年迎来黄金时期。

3、Web2.5 游戏项目将加速向平台化和生态化演变 

每款游戏都有生命周期，而 Web2.5 游戏的生命周期不仅受游戏自身影响，还受到整个 Web3 市场走势的影响。相较于单一游戏项目，游戏平台和游戏生态具有更强的抗风险能力，生命周期更长，也因此具有更大试错空间和发展潜力。众多 Web3 游戏平台如今也正积极构建游戏生态，向游戏平台转变，从而摆脱对单一游戏的依赖。从 2023 年的融资市场也能看出这一趋势：接近 40% 以上的 Web3 游戏赛道的被投项目是游戏工作室以及游戏服务平台，针对单款游戏的投资趋向谨慎。

或许在未来，全链游戏将会成为 Web3 游戏的主流，但站在 2024 年，我们相信 Web2.5 游戏才是当下我们期待的答案。

二、叙事寒冰期到来，Web3 游戏能否成为冬日里的「一把火」？

抛开 Web2.5 游戏与全链游戏之争，不妨从数据视角来看 Web3 游戏的基本盘，再来评估如今的这把火究竟程度几何。

在 Axie、Stepn 等 P2E（Play to Earn）创新引发热潮后，Web3 游戏板块在过去两年一直不温不火。但从链上数据看，无论是活跃地址数还是交易量，游戏却依旧是 Web3 最活跃的领域：日均独立活跃钱包（UAW）维持在 600 万左右，链上交易额日均 1 亿美金左右，远超 DeFi 及其他板块。从 2023 年 8 月开始，游戏板块 UAW 更是迎来大幅增长，到 2024 年 2 月已超过 1,200 万，较 2023 年同期上涨超过 142.44%。

在一级市场，Web3 游戏同样表现不俗。据 OKX Venture 不完全统计，在 2023 年前三季度，Web3 行业共发生投融资事件 923 起，其中游戏赛道的投融资事件为 91 起，占比达 9.86%。尽管受市场低迷影响，融资金额较前两年出现大幅下滑，但融资占比相对稳定，维持在 10% 左右。顶级投资机构的积极参与，表明了资本市场对于 Web3 游戏板块的长期看好。

不过，相较于在链上数据和一级市场的亮眼表现，市场更期待 Web3 游戏在 2024 年迎来整体爆发。对比其他板块，我们认为 Web3 游戏有潜力成为新周期中的重点爆发领域。其原因在于：

从叙事层面看，Web3 游戏叙事足够承载破圈与增长的希望。BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 日前曾发文称，在加密市场中叙事的重要性往往超过技术本身。我们并不完全同意这一观点，但对叙事的重要性表示认同。Web3 行业正进入叙事「寒冰期」，资金和项目更多聚集在基建层面，在大规模用户采用和转化叙事方面缺乏新的增长点。无论是借助 Web3 技术重塑游戏行业，还是通过游戏带着 Web3 破圈渗透，全球近 30 亿的 Web2 游戏玩家和近 6 亿的 Web3 用户，都让 Web3 游戏拥有具有强大的叙事基础。

尽管以 Axie Infinity 和 StepN 为代表的 P2E 游戏，因偏庞氏的经济模型而在短暂爆发后宣告失败，但从整体看，更多 Web3 原生项目方正站在前人肩膀上，积极探索更符合市场需求的游戏产品；越来越多拥有丰富经验的传统游戏巨头也逐渐进入并开始打造 3A 链游，可能在可玩性方面给 Web3 游戏带来质的飞跃：这些都让游戏板块难以再被忽略。根据市场研究提供商 Markets and Markets 此前的一份报告，全球区块链游戏市场 2022 年规模为 46 亿美元，预计到 2027 年将增长至 657 亿美元。

从现实层面看，作为一个极度烧钱和耗时的行业，游戏板块爆发需要资本、时间和技术等多重因素的共同推动。而当时间行进到 2024 年，这些要素似乎正在聚集。模块化公链、AA 钱包、ZK、L2 等技术基础设施的完善让 Web3 游戏有了更强支撑，过去数年 Web3 游戏在一级市场的亮眼表现也让很多项目方有了足够的资本与时间去打磨和测试游戏产品。

当然，这些也让市场对 Web3 游戏在新周期中的表现更为期待。毕竟经历数年时间的积累与多轮融资，很多 Web3 游戏似乎到了该交「成绩单」的时候了。

注 1：3A 游戏是电子游戏产业中的非正式分类，通常指高投入、高品质和高销量的游戏类型。